平時，巴菲特經常告誡伯克希爾公司旗下的那些經理人，要求他們把自己的企業想象成一座城堡，想一想這座城堡四周有沒有一條護城河保護它。並且他還說，不但要有這樣一條護城河而且越深越好，最好還要在裏麵養幾條凶惡的鱷魚，以提高安全係數。有了這重重保障，你的企業才能安全、穩健地發展下去，並且得到良好的收益。
巴菲特曾經總結道，他的成功經驗就是避開風險。他的原話是：“我們不一定要殺死惡龍。隻需躲它遠一點，我們就可以做得很好。”這也從一個側麵證明了經濟護城河的重要性。
不過並不是所有人都讚同巴菲特的這種觀點。例如職業投資人布魯斯·傑克遜（Bruce Jackson）認為，巴菲特的成功經驗是注重於價值投資而不是價格投資。因為巴菲特從來不根據股票市場價格漲跌來買賣股票，他鍾情的投資項目都是那些具有長期經濟願景、並且具有很強競爭優勢的企業。
當初巴菲特投資可口可樂公司時，一般人都覺得該公司的股票價格太高、沒有投資價值了，可是巴菲特更看重的是該公司在飲料領域中的霸主地位。後來的事實證明他的選擇是對的。到如今，伯克希爾公司擁有一係列具有這種特征的企業，最典型的是可口可樂公司、康菲石油公司、吉列公司等。
那麼，巴菲特的價值投資策略和經濟護城河策略又有什麼不一樣呢？其實，兩者具有共通之處，那就是一家企業的內在價值可以通過經濟護城河來得到提高和保護，而具有經濟護城河的企業其內在價值通常會更高。
也正是因為這一點，伯克希爾公司在2007年爆發的美國次貸危機、2008年以來的全球金融危機中基本上安然無恙，因為它有一條深深的經濟護城河保護著——總體來看，在伯克希爾公司旗下的70多家企業中，除了汽車保險公司吉科公司（Geico）的盈利水平下降得厲害外，其他企業的運營都無大礙，與美國華爾街上那些四麵楚歌的投資人相比，巴菲特完全無愧於“最偉大投資人”的稱號。
[啟示錄]
一家真正偉大的公司（一隻真正偉大的股票）必然要有一條經濟護城河來確保自己的競爭地位不受侵犯，確保自己及其股東能夠得到合理的投資回報。並且，這條經濟護城河還必須在不斷拓寬、鞏固。