“題解”
會昌二年（842）在洛陽作。白居易此時已七十一歲，罷太子少傅，以刑部尚書致仕。
“池”，詩人的住宅履道裏中有園池，曾多次吟詠。白氏履道裏宅有池，水可泛舟；樂天每命賓客，繞舡以百十油囊，懸酒病，沉水中，隨船而行……（《雲仙雜記》）“寓興”，寄興，明寫一種事物而暗有所指。
濠梁莊惠謾相爭，未必人情知物情：
獺捕魚來魚躍出，此非魚樂是魚驚。
（二）水淺魚稀白鷺饑，勞心瞪目待魚時。
外容閑暇中心苦，似是而非誰得知！
“濠梁莊惠謾相爭”，用《莊子·秋水》典：莊子與惠子遊於濠梁之上，莊子曰：“魚出遊從容，是魚之樂也。’惠子曰：‘子非魚，安知魚之樂？’莊子曰：‘子非我，安知我不知魚之樂？’惠子曰：‘我非子，固不知子矣；子固非魚矣，子之不知魚之樂，全矣！’莊子曰：‘請循其本；子曰汝安知魚樂雲者，既已知吾知之，而問我，我知之濠上也。’（注雲：‘我遊濠上而樂，則知魚遊濠下亦樂也。’）”“濠梁”，濠水上的石橋。“謾”，白費，徒然；亦有隨意、妄加之義。
第二句是說不一定知道人情的就識物情。
第三四句就是所謂的“物情”。“獺（tǎ）”，水獺，善捕魚。水獺捕魚時魚自動躍出水麵，這不是魚樂而是魚受驚的緣故。
首句濠梁的莊子、惠子的辯論相爭，可以說是人情。但知道人情，未必就懂得物情。“物情”什麼？詩人舉了個很有意思的事例：水獺在水裏捕魚吃，而魚突然跳出來；這不是魚兒高興跳出水，而是受到水獺的驚嚇的緣故。本是詩，又像是寓言，言外之意，不言而喻。
“水淺魚稀白鷺饑”，鷺：“鷺鷥”、“舂鋤”、“絲禽”、“帶絲禽”，名稱頗多。是鸛形鷺科部分種類的通稱。其基本特征相近，但羽色和大小相差甚遠。常見的有蒼鷺、草鷺、白鷺、牛背鷺等。古代詩人最喜歡寫白鷺。
古代詩人筆下所寫的鷺，多係白鷺，這裏也是寫白鷺。鷺鷥主要是啄食魚類、兩棲類、昆蟲、甲殼動物等。白鷺因為天旱水淺魚兒稀少，所以很饑餓，“勞心瞪目待魚時”，就是寫白鷺為了果腹，勞心瞪目地等待魚兒遊去。“勞心瞪目”，把白鷺人格化。“瞪”（chéng或zhèng），直視的樣子。今通讀dèng。
後兩句是詩人的議論。“外容閑暇中心苦”，寫白路外表悠閑，其實它是勞心瞪目在忍饑待魚，何其焦灼愁苦！唐代另外兩位詩人的白鷺詩可以作為本詩的腳注、不妨錄出：“刷羽競生堪畫勢，依泉各有取魚心。”（顧非熊《崔卿雙白鷺》）“刻成片玉白鷺鷥，欲捉纖鱗心自急。翹足沙頭不得時，旁人不知謂閑立。”（盧仝《白鷺鷥》）原來如此。詩人深知個中奧秘，但未明說，於是用“似是而非誰得知”一個疑問收尾，煞費苦心。
白鷺常常靜立水邊或水中，人們都很欣賞其外表的悠閑雅靜。其實呢？詩人直剖其“取魚心”，它哪裏是“閑暇”，而是費盡苦心（“勞心瞪目”）地忍饑待魚。詩人說“似是而非誰得知？”是他自己明知而故問。從藝術手法上看，不僅巧妙設問，別開生麵，尤其是由此及彼，把白鷺似是而實非的“取魚之心”上升到了哲理的高度，寓意頗深，是否隱含寄托著自己的一種心境和久曆官場的人生體驗呢？