大宋徽宗宣和二年，宋金兩國訂立海上盟約，相約一起攻遼，得勝之後共分其土。殊不知遼國雖打不過金人，卻不懼怕與大宋軍隊作戰。宣和四年，大宋兩次出兵攻打遼國的燕京，卻反都被遼軍打的落花流水，一敗塗地，潰不成軍。
再反觀金國這邊，一路奏捷，高唱凱歌，橫掃遼軍。這一年年底，金軍自居庸關進兵，攻占了遼國的燕京，立國二百餘年的大遼便這樣被金國滅掉了。
金國看出了大宋的衰弱，滅遼後，不僅未分一裏遼土與宋，反而還向大宋勒索了大批金銀財物，才答應將燕京六州之地叫還給宋朝。而且在交還之時，金兵卻把燕京的金帛子女官紳富戶席卷而去，隻是把幾座空城交給了宋朝。
宋朝徽宗君臣不僅不以此為恥，反而自欺欺人的大肆慶賀，將一係列敗仗吹噓為勝仗，宣揚自己克複燕雲的“不世之功”，宣稱攻遼之戰“大勝”。整個朝廷都沉浸在“勝利”的喜悅之中。
宣和七年八月，金國以大宋屢次收留遼國的大臣，背棄宋金兩國的盟約為借口，趁機兵南下，金國兵馬分為東西兩路大軍，攻打宋朝。
東路大軍以二太子完顏宗望為主帥，統兵南下，於古北口大敗宋軍，宋將郭藥師降金，宗望以其為前鋒，一路勢如破竹，連克中山、真定、信德等河北重鎮。
西路的兵馬則以完顏宗翰為統帥，自大同進兵，攻擊太原，卻被宋軍阻截於太原城下，屢次攻擊之下，竟然不能攻克。
此時，東路金兵的前軍距東京城不過十餘日路程。徽宗見金兵勢大，便聽從了大臣們的建議，匆忙將皇位傳於其太子趙恒，是為欽宗。自己卻以“燒香”為名，跑到鎮江去避禍。欽宗任用李綱為尚書右丞，主持京都保衛戰。李綱調兵遣將，指揮將士奮勇殺敵，加上城外各路勤王義軍紛紛趕至，又有名將種師道的指揮，城內外宋軍遙相呼應，終於打退了金兵的進攻。宗望見宋軍頑強抵抗，久攻開封不克，加之自己的後援不濟，西路的宗翰遲遲不至，而宋軍則愈來愈多，便欲退兵。
於是宗望就遣使入城來見欽宗，向宋朝索要大批金銀財物，再割讓太原、中山、河間三鎮，並要遣親王宰相為質，方肯罷兵。欽宗軟弱，怕金兵克城，兼之又有李邦彥、唐恪、耿南仲等奸佞之臣讒言惑上，欽宗便全部同意了金人的條件。宗望得到這些之後，方才罷兵北返。
金兵北返後，徽宗方才帶人返回東京。欽宗又聽信讒言，拒絕接受大將種師道的建議，不在黃河兩岸駐紮大軍，以防金兵。種師道氣憤致疾，以至病死。李綱則先是被外調河北宣撫使，後又被逐至江西。內憂外患之下，徽宗、欽宗仍然不覺，不思進取，相互爭權，任用奸佞，打壓忠良，裁撤能戰之兵，以圖使金人看到之後，不再來攻。之後便依舊沉醉於聲色犬馬之中，對於朝堂內外之事不聞不問，卻不知危機馬上又要到來。