當我們考量投資的時候，這就是我們的原則。基本上，我們尋找那些打算永久持有的投資。那樣的企業並不多。在一開始，我的主意比資金多得多，所以我不斷地賣出那些我認為吸引力差些的股票，以便來購買那些新近發現的好投資。但這已經不是我們現在的問題了。我們現在不缺錢，而是缺好投資。
——沃倫·巴菲特
[巴菲特現身說法]
巴菲特認為，投資者買股票就是要投資該公司。所以，要堅持長期投資而不是快進快出，精心選股是前提條件。隻有你選對了股票才能長期持股不動，否則這種長期持股說穿了就是長期套牢罷了。
巴菲特在美國佛羅裏達大學演講時說，他在考察投資項目的時候，目光主要是盯著那些準備永久持有的股票。而他知道，值得這樣投資的股票並不多。在過去，他也不斷地通過買入賣出股票來遴選好股票，但現在不這樣做了。現在他手裏缺的得不是錢，而是好的投資項目。
巴菲特在同一次演講會上說，當初他投資可口可樂公司的時候就不希望10年、15年之後可口可樂公司就彈盡糧絕。雖然未來難以預料，可口可樂公司不排除有這個可能，但在他看來，這種可能性幾乎是零。巴菲特當初投資可口可樂公司，就是準備永久持有該股票的。
同樣的道理，巴菲特也希望購買伯克希爾公司股票的投資者一輩子持有該股票。雖然並不是所有投資者都能做到這一點，他也不能說這就是購買股票的唯一方式，但他還是希望持有伯克希爾公司股票的都是一些老麵孔。
巴菲特透露說，實際上，他對伯克希爾公司股東的變化情況是有過跟蹤調查的，以幫助他反思自己做得怎麼樣。他的意思是說，如果投資者拋出的伯克希爾公司股票較多，他會把它看作自己工作沒做好、給股東的投資回報率不夠高的緣故。
巴菲特幽默地說，這就好像他在教堂裏做禱告時看到周圍的人每個星期都換了一半，不會高興地說“這真是太好了、這裏的成員流動性多強呀”一樣，他寧可希望看到每個星期坐在教堂裏的都是同一批人。
那麼，怎樣才能做到這一點呢？問題的關鍵是投資者要把購買該股票當作是全部收購該企業一樣來看待。功夫要花在對該公司的考察、內在價值的評估上，而不是頻繁進出。
關於這一點，從生活中的一則則小故事中很容易得到證實。說是以前有一位畫家，非常勤奮。他每天都要畫畫，從不間斷，可是他的畫卻賣得不好，價格更是抬不上去。後來他發現另一位老畫家相反，他的畫單價很高，於是就前往拜訪、取經。後者說，你不能一年365天每天都畫畫，而要去試試一年就畫一幅畫。前者如實照做了，結果畫還沒有畫完，買他畫的名單就排在那裏了，而且一個比一個出價高。
其實，投資股票的道理也是一樣的。如果你每天都要買賣股票搞短線操作，今天買了某股票，不管明天是上漲了百分之幾還是下跌了百分之幾，一概拋掉落袋為安或者割肉走人，看起來很忙，也很聰明，可是到最後卻賺不到什麼錢。相反，如果你絕大多數時間都在研究該股票、讀財務年報、搞調查，然後看準了才買，經過這般嚴格考核的投資品種，當然就更值得你長期投資的了。