其實，王國維死時，清亡已十年，末代皇帝溥儀也當了日本帝國主義的傀儡，他亦從教做學問多年，殉的哪門子“清”？至於說他怕被北伐軍所殺，不符合他的為人，更不足置信。
有些人認為，王國維之死與羅振玉逼債有關。當時有兩件傳聞，說得有鼻子有眼的：
一是溥儀在《我的前半生》一書中記敘的一件事，說是清帝內務府大臣紹英托王國維代售一批字畫，羅振玉以代賣為名，將所得畫款一千餘元作為王國維應還他的債款通通扣下，王國維無法對紹英作交差，愧而覓死。
二是史達在《王靜庵先生致死原因》一文中所述的一件事，說是羅振玉在其女婿死後因故把他的女兒（王國維的兒媳）接回家，令其為夫守節，逼王國維每年供其生活費二千元。而當時，王與羅合夥做生意虧本，王欠羅巨債無力償還，羅催逼甚緊，並與之絕交，王國維對此“又驚又憤”，因而萌生短見。
但反對此說者仍有人在，他們認為，王國維每月有四百塊銀元的收入，不至於因債主逼債而走上絕路。何況，羅振玉在王國維死後還送了一千塊銀元為其辦喪事，並在半年內出了四集《海寧之忠意公遺著》。看來，兩入沒有什麼解不開的疙瘩。
還有人從心理層麵上詮釋他的死因認為，王國維之死是尋求精神的解脫。
劉雨在《王國維死因考辨》一文中，說王國維“致力於學問，晚年遭世變，使他無法繼續下去，精神無法寄托”，再加上“晚年家境貧寒，身染重病，又逢愛子之卒”。因此悲觀尋了死路。
陳寅恪則說：“凡一種文化值衰落之時，為此文化所化之人必感苦痛，其表現此文化之程量愈宏，則其所愛之苦痛亦愈甚；迨既達極深之度，殆非出於自殺無以求一己之心安而義盡也。”又說：“蓋今日之赤是神州值數千年未有之巨劫奇變，劫盡變窮，則此文化精神所凝聚之人安得不與之共命而同盡，此觀堂先生所以不得不死，遂為天下後世所極哀而深惜者也。”
盡管對王國維的死因眾說紛紜，但歸結為一點，作為一個傳統知識分子，王國維在社會大變動時代找不到出路，難以自處，無法解脫，憤而棄世才是其死的根本原因。
由於上述各家之說都無第一手資料為據，結論也是基本是主觀臆測，莫衷一是。王國維之死的直接原因究竟是什麼，尚不為人知。他死於1927年6月2日，年代還不算久遠，這個謎底或許不難解開。