由於商代的文字記錄很少，從現在掌握的資料來看，“戊”的真實身份很難確定。有如下幾種說法：
第一種說法認為“母戊”為墓主人的廟號。銘文中的“司”是“祀”，即祭祀之意。有人認為這三個字的銘文表示該鼎為祭祀“母戊”而作，母戊是商王文丁（屬於殷墟三期）之母的廟號，該鼎即為商王文丁所鑄，用來祭祀其母。
但考古人員從研究器形特征入手，認為此鼎的形製屬於殷墟二期，即商代晚期的商王武丁後期至其子祖庚、祖甲時期，故此說法很快被否定。
也有人從甲骨文找線索，配偶名“戊”的商王共有四位，分別是大丁、武丁、祖甲、武乙王。商王大丁的時代，不在殷墟的12位商王之內，而商王武乙屬於殷墟三期，而“後母戊鼎”與此期青銅器形特征不符。那麼剩下的商王隻有武丁和祖甲。
第二種說法將“司”字改釋為“後”字。
銘文中的“後”，表示墓主人的身份，即她生前乃商王之“後”，並且新說認為“母戊”並不是商王文丁之母，而應指商王祖庚或祖甲之母。
1976年安陽殷墟婦好墓的發現，為此給出了新答案。專家通過分析“後母戊鼎”的金屬成分，發現與婦好墓所出的“司母辛鼎”很相似，隻不過體積要比“司母辛鼎”大兩倍，重量重六倍。
“辛”是商王武丁的王妃婦好，商王武丁特別疼愛她，因她過世得早，為了祭祀她便鑄了一件“司母辛鼎”。因此，“戊”，或許應該與商王武丁有關吧！
商王武丁是殷商有作為的君主，他的幾位王妃在各方麵也很傑出，許多史書和甲骨文上都有記載。商王武丁有一位王妃的廟號就是“戊”。
後來，考古人員在當年“後母戊鼎”出土的下方發現一個巨大的甲字型大墓。在殷墟王陵區中共有大墓11座，這些大墓很可能都是商王的墓葬。“戊”的墓葬規格僅次於商王。而武丁的另一位王後——女將軍婦好墓葬卻沒有進入王陵區。在12位商王中，每一位通常都有十幾個妻子，為什麼僅僅武丁的王後“戊”的墓葬有如此高的規格呢？這成為曆史留給我們的另一個謎。
“後母戊鼎”的鑄造者應該是商王武丁的兒子祖庚或祖甲，鑄此鼎是為了祭祀母親“戊”。
饕餮紋是什麼？
青銅器上的紋飾，是非常奇特的，商代及西周時期有什麼名字已無從知曉了。宋代時，研究青銅器的學者將其定名為“饕餮紋”。
饕餮，為傳說中的一種貪食的惡獸；也比喻貪婪凶惡的人。《呂氏春秋·先識》：“周鼎著饕餮，有首無身，食人未咽，害及其身，以言報更也。”《左傳·文公十八年》：“縉雲氏有不才子，貪於飲食，冒於貨賄，侵欲崇侈，不可盈厭，聚斂積實，不知紀極。不分孤寡，不恤窮匱。天下之民，以比三凶，謂之饕餮。”杜預注：“貪財為饕，貪食為餮。”
新中國成立之後，許多學者認為把青銅器上的紋飾稱做饕餮紋不妥，應當改稱獸麵紋才對。