日久天長，竟然煉到形神分離的境界。一天，李玄剛剛修煉完畢，忽然聽到天空中傳來一陣美妙的仙樂，抬頭一看，空中祥雲籠罩，霞光萬道。一隻仙鶴翩翩飛來，背上坐著太上老君和宛丘兩位仙祖。李玄又驚又喜，急忙跪拜迎接。
太上老君微笑著說：“李玄，你的仙術進步很快，這非常難得。我和宛丘準備到各地出遊，想帶你同去。你在十天後神馳我處，切記切記。”說完，仙鶴又飛走了。十天馬上過去了，李玄對徒弟楊子說：“我與太上老君去各地出遊，靈魂將要出竅，肉體留在這裏，你細心照料。”楊子點頭答應了。
靈魂出竅之前，李玄有些不放心，又叮囑楊子說：“這幾天你要守在我的身邊，不能離開半步。七天之後，如果我的靈魂還沒有回來，你就將我的肉體焚化。記住，一定以七天為限，早一天或晚一天都要壞了大事！”說完李玄盤膝而坐，運功作法，靈魂離開肉體，找太上老君去了。
按照師父的吩咐，楊子一直守在李玄的肉體旁邊，寸步不離。到了第六天，楊子的叔叔慌慌張張跑來，告訴他一個不幸的消息：楊子的母親生命垂危，恐怕活不了多長時間了。叔叔催他趕快收拾收拾，立即起程，或許還能見母親最後一麵。
楊子聽說母親即將離開人世，失聲痛哭起來。他並沒有馬上跟隨叔叔返回家鄉，而是指著師父的肉體，猶豫著說道：“師父的靈魂跟隨太上老君出遊，臨走前吩咐我小心照顧他的肉體，限期為七天。今天已是第六天了，我離開後誰來看守呢？”
叔叔一聽，急了，說：“純粹是一派胡言，靈魂已經離開身體六天了，難道還能活過來嗎？快將你師父的屍體焚燒掉，隨我一起回家吧！”看見楊子仍在遲疑，叔叔拉著他在山上撿了一些枯枝茅草，點燃後將李玄的屍體火化，叔侄兩人趕回家鄉去了。
李玄的靈魂與太上老君出遊了七天，分別時，太上老君送給他四句話：“辟穀不辟麥，車輕路亦熟。欲得舊形骸，正逢新麵目。”李玄不知其中的含義。回到山上，不見徒弟的蹤影和自己的肉體，李玄大驚失色，在山上四處尋找起來。
李玄很快找到自己的肉體，但已被燒成灰燼。李玄的靈魂找不到歸宿，隻好四處遊蕩。在山腳下，李玄的靈魂看見一具乞丐屍體，便急忙附在他的身上，乞丐活了過來。就這樣，李玄雖然修煉成神仙，但變成一副肮髒不堪，跛足裸腹的模樣。此後，他經常手拄拐杖，背著一個藥葫蘆走村串巷。
有一天，鐵拐李變成一位老翁，來到汝南為老百姓治病。由於醫術高明，找他看病的人越來越多。每次看病，鐵拐李分文不收。人們都說他是救苦救難、大慈大悲的菩薩下凡。鐵拐李免費為老百姓治病的事傳來傳去，傳到管理集市的官員費長房耳中。
為了弄清事情真相，費長房在鐵拐李的住宅附近租了一間樓房。從早到晚站在樓上，悄悄窺察他的行蹤。幾天後，費長房發現了鐵拐李的秘密。每當看病的人們走了以後，那個白發飄飄的老神醫就會縱身一跳，鑽入掛在屋簷下麵的藥葫蘆。
費長房非常聰明，馬上明白老神醫不是凡夫俗子。這天，費長房帶著許多貴重禮物，去拜見這位神奇的老醫生。鐵拐李瞅了他一眼，毫不客氣地將禮物收下了，然後問他有何事相求。費長房眨了眨眼睛，說想到屋簷下的葫蘆裏看一看。
鐵拐李答應了他的請求。兩人鑽進葫蘆後，費長房立刻驚呆了。原來裏麵是一個美妙的仙境。亭台樓閣，假山泉水，鮮花競放，十分幽美。他們走進一間豪華的房屋，鐵拐李擺上一桌豐盛的酒席，兩人推杯換盞，開懷暢飲起來。
吃飽喝足，兩人從葫蘆裏鑽出來。鐵拐李壓低嗓門：“今天的事情天知地知，你知我知，此乃天機，不可泄露！”費長房點點頭，拱手告辭了。五六天後，鐵拐李來到費長房的樓房，說：“我來這裏的目的是為百姓解除病痛，現在任務已經完成，明天就要走了。你到樓下取些酒來，我與你痛飲一番。”
費長房吩咐幾個仆人到樓下去搬酒壇子。仆人們費了九牛二虎之力，酒壇卻一動不動。鐵拐李來到酒壇前微微一笑，伸出兩根手指，毫不費力就將酒壇子提了起來。那個酒壇子體積很小，但兩個人從早晨喝到中午，又從中午喝到夜晚，壇裏的酒仍然還有一多半。