第九章│把風險降到最低
第一節什麼是財務風險
財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險隻能采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。財務風險的表現就是欠銀行的錢有可能還不上，沒有還本付息的能力，企業經營活動中資金鏈斷裂，無法籌到資，等等，這都是企業麵臨的財務風險。
在前麵的章節中，我們提到過現金流量表包括三部分，第一個是經營活動，第二個是投資活動，第三個是籌資活動。企業所麵臨的財務風險，也表現在這三個方麵。
財務風險是什麼原因造成的？
第一，主要是內控機製不健全。
第二，營運資金管理混亂。
第三，投資沒有進行科學的可行性分析，投資、融資風險沒有得到重視。
第四，財務人員素質低下。當然這裏所說的財務人員也包括老板和總經理。
風險的出現還有一些其他原因，比如資本結構不合理、負債過多等。很多企業現在都負債經營，負債經營是一種財務策略，對企業的經營起著非常重要的作用。但對於企業所有者來說，負債經營是一把雙刃劍，運用得好，能使企業迅速籌集所需資金，降低經營成本，減少賦稅支出，獲得財務杠杆利益等；如果運用得不好，則會給企業帶來非常大的風險，甚至是滅頂之災。
那麼，財務風險又如何進行評估呢？
風險評估就是量化測評某一事件或事物帶來的影響或損失的可能程度。一般要從兩個維度進行評估，第一是財務風險發生的頻率，也就是財務風險發生的可能性有多大;第二是財務風險的影響程度有多大。
先看下麵的田字圖。
田字圖
上圖中橫坐標表示財務風險發生的頻率，縱坐標表示財務風險的影響程度，根據橫、縱坐標畫一個田字圖，1、2、3、4編號的位置如圖所示。從這個田字圖上就可以對風險進行評估，1代表的是發生頻率很高、影響程度很大的風險；2代表的是影響程度很大、發生頻率較低的風險；3代表的是影響程度很小、發生頻率也很低的風險； 4代表的是發生頻率比較高、影響程度比較小的風險。
進行一個項目的風險評估，要結合企業實際情況進行比對。比如有一個項目，風險影響的程度很大，發生的頻率也很高，可見其風險程度為1，要將其作為重點進行管理；風險影響程度很大，但發生頻率很低的，其風險程度為2，可將其作為次重點進行管理，依此類推。
第二節如何應對財務風險
應對財務風險的策略主要有以下幾種：
1回避風險
比如在信用管理中，對於信用比較差的客戶，就要和他少來往或不來往，不和信用差的企業或人發生業務關係，自然就規避了出現壞賬、呆賬的風險。
2接受風險
比如信息化管理會出現問題，這種問題出現的概率一般來說應該很小，類似這種概率很小的風險，應坦然接受。
3分散風險
企業有多元化管理、多元化經營，美其名曰“不把雞蛋放在一個籃子裏”，其實這就是分散風險的一種方法。比如說炒股票，假如你有20萬，如果隻買一隻股，倘若能賺錢當然好了，但是一旦股價大跌，就會賠個底朝天；如果買三隻股，這隻跌了，那隻還有可能漲，所以要盡量多買幾隻，分散風險。
4轉移風險
轉移風險最好的辦法有兩個，第一個是外包，也稱為代工（OEM），是指品牌生產者不直接生產產品，而是利用自己掌握的關鍵的核心技術負責設計和開發新產品，控製銷售渠道，具體的加工任務通過合同訂購的方式委托同類產品的其他廠家生產。之後將所訂產品低價買斷，並直接貼上自己的品牌商標。第二個方法是買保險，把風險轉移給保險公司。
案 例全額退款賺大錢
1992年，第25屆奧運會在西班牙巴塞羅那舉行。一家電器商店老板在奧運會召開前向巴塞羅那全體市民承諾：“如果西班牙運動員在本屆奧運會上獲得的金牌總數超過10枚，那麼自6月3日至7月24日，凡在本商店購買電器的顧客，均可以退還全額貨款。”
這個消息轟動了巴塞羅那全市。顯然，如果此時在這家電器商店買電器，就等於有一次可能全額退款的機會。一時間，顧客雲集，雖然店裏的電器價格較貴，但商店的銷售額還是大幅度猛增。
出人意料的事情發生了，還未等奧運會結束，西班牙的運動員在那屆運動會上已獲得了10金1銀，正好超過該商店老板承諾的退款底線。此時，距7月24日還有20天的時間，如果以前購買電器的退款已成定局，那麼，在後20天內購買的電器，無疑也得退款，於是，人們比以前更加瘋狂地搶購電器。
據估計，電器商返還的退款將達到100萬美元。看來，老板非破產不可!
當顧客紛紛詢問商店什麼時候履約時，老板從容不迫地說：從9月開始兌現退款。
“他退得起嗎？”人們難免產生類似的疑問。
其實，老板早有巧妙的安排，在發布廣告之前，他先去保險公司投了專項保險。
保險公司的體育專家仔細分析了西班牙的金牌數，一致認為此次奧運會不可能超過10枚金牌。在往屆奧運會上，西班牙得到的金牌數最多沒有超過5枚。於是，保險公司接受了這單保險。
對於電器老板來說，卻得到了一個旱澇保收、隻賺不賠的保險。如果西班牙運動員在本屆奧運會上獲得的金牌總數不超過10枚，那麼，電器商店顯然發了一筆大財，保險公司無須賠償，結果是雙贏。如果西班牙運動員獲得的金牌總數超過10枚，電器商店要退的貨款，屆時將全部由保險公司賠償，與電器商店毫無關係，那麼電器商店無疑發了更大一筆財。