1.1、研究緣起及研究問題
應計（Accrual）是財務會計的核心，企業的現金流經應計調整後形成會計報告的盈餘，從企業整個生命周期來看，總的現金流和盈餘是相等的，但是由於會計分期，營業現金流通過調整形成盈餘，這些調整正是通過資產負債表中的應計來實現的。應計使得會計盈餘在估、契約和績效度量中發揮了重要作用，充分認識應計的作用是正理解盈餘經濟功能的核心（Ball and Shivakumar，2006）。
現有的會計文獻長期從計量的觀點（Measurement Perspec-tive）研究應計的短期平滑作用（短期逆轉性），即應計降低了營業現金流中的噪音，使盈餘成為更好的業績度量指標和契約工具（Dechow，1994）。盡管根定義，應計中包含了企業的投資信息，它們會隨著企業增長的因素而變化。但是現有的會計研究忽略了應計的長期平滑作用，即應計在企業的生命周期內總和為零，應計在企業的增長期會比成熟期和衰退期認高於現金流的盈餘，而在衰退期相反，長期而言，起到了平滑盈餘的作用（Zhang，2007）。
在會計文獻中，Sloan（1996）最早發現，盈餘中應計的持續性總是低於營業現金流，市場總是高估盈餘中的應計項目，從而引發了應計異象（Accrual Anomaly）的係列研究，促使人們探索應計的規律和本質。會計文獻對於應計的持續性低於營業現金流持續性的解釋大致可分為兩大類（Hribar，2002），一類解釋認為經理人機會主義操縱應計，從而增加或降低盈餘，造成了應計的持續性降低。相關的研究，如Sloan，1996；Xie，2001；Richardson et a1，2006等。另一類解釋認為，應計的變化提供了企業未來績效的重要信號，是企業經營狀況的正常反映，而不是經理人有意操縱的結果。相關的研究，如Fairfield，Whisenant and Yohn，2003a；Fairfield，Whisenant and Yohn，2003b；Desai，Rajgopal and Venkatachalam，2004等。
最近的研究，Zhang（2007）首次在解釋應計異象時，將投資與增長因素從應計的持續性中分離出來，他采用了四個描述增長的變量：雇員人數、資本支出、外部融資和銷售增長。由於雇員人數是非會計變量，不會受到估計和度量誤差的影響，因此，反映的是增長因素。他從投資的視角發現，應計異象是由於應計中包含基本麵的投資和增長信息所致。固定資產投資，營運資本的變化，上市、配股等是投資的一形式，是企業增長的有機組成部分。其結果也意味著，如果沒有控製企業的基本麵因素，應計模型（如Jones（1991）模型和Dechow and Dichev（2002）模型）度量的異常應計可能反映的是企業的增長因素而不是盈餘管理因素所造成的。
Francis et a1，（2004）認為盈餘屬性是由其內在因素如企業商業模型和經營環境，以及經理人的報告和實施會計則的動機聯合決定的。由於盈餘屬性由企業的內在因素決定，Dechowand Ge（2006）認為應計的數量和符號反映了企業增長的預期，是企業基本麵（Fundamentals）狀況的具體反映，對於不同基本麵的企業，其適用的會計則和標本身具有差異，從損益表（配比觀）的角度，會計則會導致正的應計，從負債表（市觀）的角度，會計則會導致負的應計。即會計則會影響應計的持續性，高應計是會計配比原則的結果，配比原則強化了盈餘的持續性。而低應計是公允市原則的結果，其降低了盈餘的持續性。因此，會計則的適用也反映了應計的長期平滑作用，以及應計中包含的增長信息，可以解釋應計的持續性變化不是管理者機會主義的行為，體現了應計會計本質上反映了企業基本麵狀況，會計的基本目標就是為投資者和利益相關者提供有用的決策信息。Fairfield（2006）認為會計則的配比觀和市觀對於會計及盈餘的影響是未來研究的重要議題之一。
對於應計的目的以及盈餘的目標是什麼，在會計思想和實踐中泛存在的兩不兼容觀點。會計報告的資產負債表觀點認為會計以市值或公允值的某表現度量資產和負債，損益表反映的是這些資產和負債值的改變（市觀），在這觀點下，盈餘是財富的增加或控製的經濟資源的增加；會計的收入認原則要求收入是可實現的，配比原則要求成本遞延認直到相關的收入被認（配比觀），在這觀點下，盈餘是企業和經理人績效的度量和表示。在這情況下，應計反映了配比原則的應用或對於資產負債表中資產和負債的值進行的調整，會計則中盈餘的度量反映了會計思想和實踐中泛存在的兩不兼容觀點的混合（Dechow and Schrand.2004）。因此，從會計則的角度，也反映了會計度量隨著企業基本麵的變化（增長與衰退）而發生變化。