在對未來中國中長期經濟走勢普遍看好的預期下，對人民幣升值的預期和美元貶值的預期也形成廣泛共識。於是，人民幣變得越來越有吸引力，包括那些熊市時大規模撤退的國際遊資又開始大規模集結，悄無聲息地返回中國資本市場。純粹從貨幣供應的角度看，最佳情況是人民幣實際升值的幅度總是小於預期的幅度，而且這種情況持續時間越長，因升值預期無法滿足而增加的貨幣供應量就會越多，對於國內股價的上漲就越有利。
保險資金、社保基金、彙金三大主力的進場成為市場可能反彈的風向標。保險資金作為資本市場的超級主力之一，一貫以其先見之明為業內津津樂道。2010年5月，中國人壽開始申購基金和買入股票，而且瘋狂地買入銀行股，投入資金大約有200億元。雖然，200億元的規模與中國人壽上萬億元的資產總規模相比隻是九牛一毛，但對於當前滬市每日800億元左右的成交額來說，它的進場規模確實不容小覷。同時，中國平安、中國人保和中國太保等保險公司也都有試探性買入。
與此同時，監管層麵也傳遞出一些信息，給保險公司帶來了一些鼓勵，其中最受關注的一點是，上調保險資金時股票和基金投資比例的限製。按照保監會此前的規定，對股票和基金投資總額不得超過公司總資產的20%，現擬上調到25%；對股票與股票型基金投資餘額調整為20%，合計考慮，不再單獨針對股票及股票型基金設限；單一股票的投資比例上限為上市公司總股本的10%，不超過保險公司上季末總資產的1%；超過上市公司總股本10%和保險公司上季末總資產1%的，需另外報批；投資鎖定期超過3個月的餘額，不超過可投資股票資產的30%。對此，有分析人士預計，理論上至少將有4000億元的保險資金直接或間接地投到股市。
的確，隨著保險公司保費收入的激增，保險資金的投資壓力也在不斷加大。保監會主席吳定富在2010年保險業情況通報會上指出，目前“預計有超過1.5萬億元保險資金需重新配置”。那麼，監管部門在如今股市低迷的情況下放鬆了保險資金投資股票的閘門，不僅有利於減緩保險資金的投資壓力，也為有些“疲軟”的股市注入了新鮮血液。
與金融資本進行趨勢投資相比，產業資本一直被外界看做價值投資的典範。回看2004年和2008年資本市場低迷之際，正是產業資本大舉入市“抄底”，二級市場進入波瀾壯闊的上漲期之時。而以上市公司大股東為代表的產業資本，又掀起了新一輪的“增持熱潮”，盡管這種增持還是試探性的。
2010年歲末至2011年初，大股東增持公告頻頻被披露。2011年1月26日，又有3家公司發布控股股東增持公告，包括時代出版、友阿股份及迪馬股份。對於不斷波動的市場而言，大股東的增持行為雖然不能改變股價指數的走向，但至少是對價值被低估的一種認可。
據統計，2011年1月1~26日，兩市共計有15家公司發布增持公告，發生增持行為25次，其中，健康元、禦銀股份、津勸業等多位控股股東都先後不同程度地增持或回購公司股票。津勸業兩家股東買入2951.28萬股，增持市值超過2億元，居於兩市增持之首。
一邊是大股東的頻頻增持，一邊是市場的久久淡定。大股東增持是否能夠成為一種趨勢，現在似乎還很難講，股價指數的穩定與推動力似乎就更難評估。英大證券研究所所長李大霄表示，目前的增持現象雖然尚未成為一種趨勢，但可以看到，公布增持公告的上市公司，股價已觸底，而大股東的增持更能說明價值被低估的事實。
我認為，在股價觸底、價值被低估的中國股市，一場“碎步走向超級牛市”的大變局終將形成。