徐本著錢找錢的原則，與來自重慶的正和銀行總經理、廣東揭陽人彭秉澄合夥辦遠洋公司做投機生意，由徐投資200萬美金去日本衝繩島收買美軍剩餘物資西藥、醫療器械 7000箱和大批血漿，運回上海。這個一本萬利的生意，沒有想到出了問題。血漿不宜久放，因此在上海各大報大登廣告，推銷“美國冷藏血漿”，引起美國政府不滿。原來這些血漿是二次世界大戰時，美國人民捐獻給反法西斯戰爭前方戰士的。現在卻有人把它作為商品出售，因而提出抗議。國民黨外交部接到美使館抗議書，將這批血漿和醫藥及器械全部凍結。徐投資的200萬美金無法收回，加上豪華開銷，大肆揮霍，投資拿不回來就是挪用公款。於是徐又來一招，把凍結在倉庫的200萬美金的物資作為抵押，換取資金做投機生意。當時棉紗上漲，他於是大批搶購，囤積居奇。沒有想到徐繼莊黴運當道，棉紗突然由大漲變為大跌，釀成慘重損失，徐一不做二不休，又動用公款從美國商人那裏購到一架二手客運飛機，想辦民航公司。他想隻要公司辦成，挪用的公款可以此搪塞。不料辦民航公司的手續卻久久拿不下來。此時，凍結的血漿藥械倉庫費每月要付款，民航機的停機費要繳，所有幾個單位人員工資要付，還有這幾個籌劃人，每天要付出一筆費用，使得徐、沈兩個人焦頭爛額。 CC吃了農行，還不滿足，又垂涎郵彙局。徐的一切活動都為 CC ――中統洞悉，於是列舉若幹向蔣介石呈報。蔣聞報大怒不止，當場下令上海警備司令部宣鐵吾將有關人員立即逮捕。
這個任務交給警司特務大隊長戚再玉辦理。戚大隊長帶了大批人馬至徐的公館抓人，不料卻已是人去樓空。此時被蔣介石貶職的中統局局長徐恩曾已將徐繼莊隱藏起來。又在徐恩曾安排下，搞了一個“反逮捕”，以 10條黃金迫使戚大隊長就範，由戚負責護送徐繼莊出境，逃往香港。