符彥卿一路等於敗歸。大兵久圍晉陽。多次從國內征調軍卒民夫，東自懷州（今河南沁陽）、孟州（今河南孟縣），西及蒲（今山西永濟）、陝（今河南三門峽），來攻晉陽，幾個月過去了，沒有攻克。又有連綿不斷的淫雨，征調而來的士兵大多生病，似有疫情蔓延。史彥超戰死，符彥卿又退兵。
這一局麵很像當年張敬達征討石敬瑭。大帝柴榮感到勝算不大，經過幾個晝夜的思考，決計退兵。公元954年六月，世宗拔營。老將藥元福對世宗說："進軍易，退軍難啊！"世宗道："朕將這個斷後的事全部交給你！"藥元福於是整頓將士排成謹嚴的戰術隊形，殿後，緩緩而退。北漢果然出兵追蹤。藥元福將其擊退，保護了中軍安全撤退。
但是大軍回還還是太倉促，李穀千辛萬苦征集而來的數十萬（石、束）芻糧在城下，無法攜帶，全部焚棄。而軍中有流言四起，相互驚擾，甚至有相互剽掠的事出現。軍需輜重損失無法計算。最後所得到的北漢州郡刺史也都棄城逃跑。代州桑珪等人想跟從周師南退，又擔心誣殺鄭處謙事受軍法處分；但已經背叛北漢，又不能再次投降北漢，於是據城自守。最後被北漢攻克。經過小半年的戰爭，又回到了半年前的地緣態勢。
居河東北漢不血食
周師雖退，聲威大震，此外在撤退中，還將北漢臣民十餘萬人遷往河南，削弱了北漢政權的兵源和賦稅來源，使它的戰爭動員能力大大下降。在後來的日子裏，趙匡胤征北漢，也學習柴榮的做法，遷徙北漢太原附近諸州郡十來萬人到南部諸州，再一次削弱了北漢的賦稅來源，等於從經濟上打擊了北漢，這才為宋太宗趙光義最終平定北漢預先做了鋪墊。曆史上來看，周世宗柴榮、宋太祖趙匡胤，兩次遷徙北漢居民，都是在為趙光義"打工"。
北漢主劉崇因此而憂憤成疾，將軍國大事都委托給兒子、侍衛都指揮使劉承鈞。又挨了小半年，到了冬底下，劉崇病重，不久去世。劉承鈞代理國政。
劉承鈞派出使者向契丹報喪。契丹派人來"冊立"劉承鈞為皇帝。劉承鈞每次向契丹主上表，都自稱"男"。契丹回他的詔書，稱他"兒皇帝"。
趙匡胤建構大宋後，曾經派遣使者對劉承鈞說："君家與周氏世仇，應該不屈。但我大宋與你並無世仇啊！為何困擾河東一方之民？你要小心：契丹很多詐謀，最終是不可以依靠的。君若有誌於中國，可以下太行來一決勝負。"北漢主劉承鈞也派遣了使者回複道"：為我謝趙君。我劉家本來不是"叛人"，現在之所以區區守此河東一方之地，實在是因為懼怕我漢氏祖宗不血食也。河東土地兵甲，不足當中國之十分之一，哪裏敢深入中原作戰？君如果真的願意決勝負，當過團柏穀（今屬山西太古）來，我願背城與您一戰。"書信往來有玄機。劉承鈞不稱老趙"陛下""宋主"，而稱"趙君"，就是不承認大宋為"正朔"。但趙匡胤聞聽此言，卻心生同情。北漢從後漢而來，而後漢據守北境，捍禦契丹，於中國有大功；最後被郭威所滅，雖然有不得已之處，但道理上，滅人家後漢之國，那是說不過去的。郭威更不該答應迎立劉崇的兒子劉贇，而後又殺了劉贇。這讓劉崇如何忍得了殺子之痛？故劉崇起兵太原，延後漢一線血脈，有其正當性。