林懷部一邊拔出腰間的盒子炮，一邊反罵道：“他媽的，你讓老子滾，老子還就不幹了。”
陽台上的張嘯林和樓下的保鏢都以為林懷部是要把盒子炮交出來，然後滾蛋。誰也沒有想到，林懷部斂眉怒視，提起盒子炮，對準張嘯林，扣動了扳機。隻見，子彈從張嘯林的咽喉穿入，從他的腦袋上穿出。張嘯林的身體重重地撲到在陽台的欄杆上，已然斷了氣。
吳靜觀見狀，急忙撥電話喊日本憲兵。他才撥完號碼，還不曾來得及通話，林懷部便從樓下衝了上來。吳靜觀正要開口說話，林懷部的槍再次響起。吳靜觀後腦中槍，也倒地死去了。就這樣，兩名漢奸一師一徒一步路走錯，全都不得善終，死於非命。
林懷部從三層樓一路歡呼跑下來，從容地從幾十名帶槍的保鏢門前通過，便跑便喊：“我殺了大漢奸！我殺了大漢奸！”
保鏢們沒有一個追上去抓他，他們隻是淡淡地說：“老林，好漢做事好漢當！”
林懷部停了下來，傲然地一拍胸說：“我絕對不逃。”
林懷部握槍在手，站在華格臬路上，靜靜地等候法租界的巡捕。安南巡捕一到，他便一語不發，將槍交出，束手就縛。
就這樣，林懷部被套上了黑色頭套，五花大綁了起來，在這十幾個保鏢的前呼後擁下，分乘三輛車，駛往法租界巡捕房。
這之後的故事，就像是一出早就被安排好的戲。一方麵，林懷部在法租界巡捕房，咬定是因為個人恩怨而槍殺了張嘯林。法租界也就順水推舟，裁定林懷部犯故意謀殺罪，入獄15年。
次日，《新申報》以“昨日中午本市發生一幕槍擊案，被擊者為上海聞人張嘯林”為標題報道了這樁槍擊案。內容是這麼說的：“昨日下午一時354四十分，張有友人吳金桂者往訪，遂在樓上閑談，時有張之衛士林桂甫在天井與汽車夫爭吵，張聞聲遂步出陽台將林訓斥，並欲停他生意。林大氣憤，遂拔槍對張向上射擊，均中頭部，當時身死。”刺殺張嘯林的過程跟報紙上描述的差不多，不過報紙上有兩個人名有誤，張的友人吳金桂應為吳靜觀，林桂甫是林懷部之誤。
林懷部槍殺張嘯林的幕後主使是誰？或者說，他的動機是什麼呢？關於這一點，曆來說法不一。據筆者總結，目前至少有四種說法。第一種說法是，林懷部是軍統特務的內線，他刺殺張嘯林完全是出自軍統的安排。據說，1940年8月上旬，軍統上海區第二區區長陳恭澍與行動大隊第二隊隊長陳默約見林懷部動之以情，曉之以民族大義，送之以五萬元的支票，讓他在近日內下手，並允諾在他得手後設法疏通，讓法租界巡捕房捕辦。林懷部在聽了許多有關張嘯林禍國殃民的劣跡後，熱血沸騰，一把握住陳默的手說道：“請蔣總裁和戴老板放心，我一定會完成組織交給我的任務。”
於是乎，林懷部便抓住了千載難逢的機會，槍殺了張嘯林和他的得意門生吳靜觀。但這種說法有頗多疑點。首先，抗戰勝利後，陳恭澍在《上海抗日敵後行為》一書中，對此事存有疑惑，認為“這件案子不一定是我們幹的”。他晚年在台北出版他的回憶錄200餘萬字的《無名英雄》時，也曾再三表示林懷部並不是軍統的人。
其次，軍統派內線殺人是要有撫恤的，都是要給錢的。但抗戰勝利後，林懷部從監獄中出來的時候，他卻一貧如洗。當時，他的兒子快十歲了還沒有念過一天書。他的妻子在他坐牢期間也主要幫人家縫縫補補維持家用。他的母親更是流落街頭，靠乞討為生。如果說這件事情是軍統暗中安排的，並給了林懷部五萬元的支票的話，他一家人的生活不至於這麼淒慘。要知道，當時國民政府發行的法幣雖然有所貶值，但並沒有像解放前夕貶值得那麼厲害。五萬元維持一家幾口人的幾年生活是綽綽有餘的。另外，張嘯林死後，出麵保全林懷部性命的都是愛國人士。軍統和杜月笙等人都沒有出麵。如果說這些愛國人士都是戴笠與杜月笙安排的，實在是缺乏證據。所以，林懷部到底是不是軍統安排的內線，實在不能肯定。