3月21日晚，張嘯林在幾名得力保鏢的保護下到賭場去逍遙了一番。晚上十點半，張嘯林心滿意足地離開了賭場，在十餘名保鏢的前呼後擁下，分乘三輛汽車回張公館。
約11點，車隊浩浩蕩蕩地開到善鍾路（今常熟路）和霞飛路（今淮海中路）的交叉口。這時，交通燈突然不尋常地提前亮起了紅燈，負責駕駛第一輛車的司機不得已減速行駛。
突然，十餘人扛著衝鋒槍從路旁的弄堂裏衝了出來，對著三輛車就是一陣亂掃。在此千鈞一發之際，第一輛車的司機果斷不顧紅燈，猛踩油門，作為頭車帶領兩輛後車猛然衝過了交叉路口。
張嘯林經過此事之後，堅決不出門了，無論有什麼事情，都在張公館辦理。一次，時任杭州錫箔局局長的吳靜觀和張嘯林在張公館商議事情。吳靜觀是張嘯林的學生，因此他對此人並無戒心。兩人正談著，樓下忽然傳來了吵鬧聲。張嘯林從窗口探身向下俯望，發現是他的保鏢在那裏嬉鬧。
張嘯林立刻火冒三丈，對著保鏢們大聲斥罵道：“他媽的，一天到晚吃飽了飯沒事幹，還要在我這裏吵吵鬧鬧，成何體統！老子多叫點日本憲兵來，讓你們統統滾蛋！快點，把槍都給老子繳了！”保鏢們平時聽慣了張嘯林的斥罵，大多不放在心上。但此時，一名叫林懷部的保鏢忽然拔出手槍，罵道：“他媽的，不幹就不幹！張嘯林，你要當漢奸，老子送你上西天！”
罵聲還沒停，槍聲便響了。張嘯林咽喉中槍，往前一撲，倒在了血泊之中。吳靜觀見狀，急忙撥電話喊日本憲兵。他才撥完號碼，還不曾來得及通話，林懷部便從樓下衝了上來。吳靜觀正要開口說話，林懷部的槍再次響起。吳靜觀後腦中槍，也倒地死去了。就這樣，兩名漢奸一師一徒一步路走錯，終於不得善終，死於非命。
林懷部從三層樓一路歡呼跑下來，從容地從幾十名帶槍的保鏢麵前通過，便跑便喊：“我殺了大漢奸！我殺了大漢奸！”
保鏢們沒有一個追上去抓他，他們隻是淡淡地說：“老林，好漢做事好漢當！”
林懷部停了下來，傲然地一拍胸說：“我絕對不逃！”
林懷部握槍在手，站在華格臬路上，靜靜地等候法租界的巡捕。安南巡捕一到，他便一語不發，將槍交出，束手就縛。
杜月笙與張嘯林被殺到底有怎樣的具體關係？因為礙於“江湖義氣”，杜月笙一向諱莫如深。知道內情的萬墨林等人也不敢多加吹噓。抗戰勝利之後，林懷部安然無恙地被從法租界巡捕房釋放。他還曾要求萬墨林代向國民黨中央請功。由此可以看出，張嘯林之死與杜月笙絕對有很大的關係。杜月笙自己也曾透露：“我心裏明白，這一定是陳默他們交待林懷部幹的。由我的徒弟殺了我的老把兄，論江湖義氣，我實在站不住道理！”
七、“抗日民眾楷模”
張嘯林死後，黃金榮突然感到一種前所未有的恐懼。雖然是炎炎赤夏，但他仍然覺得自己打著冷戰，起了一身的雞皮疙瘩。他在想：“虧得我沒有接受市長之職，沒有當漢奸！否則，今日我還不知道能不能站在這裏憑吊嘯林！”
黃金榮十分慶幸自己的正確選擇，看來自己的所作所為，尚能說得過去。實際上，黃金榮仍然一如既往地支持著蔣介石。他的很多門徒都是重慶方麵的地下工作者，丁永昌便是軍統上海租界特工派遣站站長。黃金榮本人也擔任過國民政府行政院下屬的上海市統一委員會委員。這個組織是在杜月笙的倡議下成立的，杜月笙任主任委員，常務委員分別為杜月笙、吳開先、蔣伯成、戴笠和俞鴻鈞等人。委員會成立後馬上就在上海設立了辦事處，吳開先、蔣伯成奉命到上海活動。杜月笙致電黃金榮，請他予以協助。
黃金榮立即請吳開先和蔣伯成到黃家花園秘密商談抗日事宜。吳開先的身上的帶著蔣介石和孔祥熙寫給滬上名流的信，要大家堅定抗戰的決心，不要落水當了漢奸。為了將危險降到最低限度，黃金榮和金廷蓀把信上提到的名人全部請到了金廷蓀位於南洋橋的寓所。黃金榮和金廷蓀此舉，大大降低了吳開先的活動危險性。除此之外，黃金榮還讓門生搜集了不少日偽的情報，秘密送往重慶方麵。
但抗日是民心所向，有力的出力，有錢的出錢，以自己的實力，做這些是不是夠了呢？黃金榮的心裏一點底也沒有。自己這些年經營有方，早已是腰纏萬貫，勢力遍及上海灘，別人看在眼裏，也會怪自己太小氣了，弄不好當局會怪罪的。想到這裏，黃金榮決定再為蔣介石做一些事情。
第二天，黃金榮便派龔天健出了上海，到上饒與國民黨第三戰區司令長官顧祝同聯係，表達了他希望和黨國密切合作的願望。黃金榮為什麼要找顧祝同呢？一則，上饒離上海相對較近，途中的危險要少一些；二則，顧祝同是蔣介石的嫡係，幫助顧祝同便是幫助蔣介石。顧祝同接見了龔天健，聞訊大喜，很快交代黃金榮辦三件事：第一件是第三戰區在上海設立秘密的駐滬聯絡辦事處，委任何尚時為辦事處專員，黃金榮的養子黃源燾為大隊長，秦興炎為支隊長；第二件是要黃金榮負責采購軍糧；第三件是請黃金榮幫助救護一個美國飛機駕駛員。