我曾說過隻有當潮水退去，你才知道誰在裸泳……好了，現在我們看到華爾街簡直成了各式各樣裸泳者的海灘。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特這樣抄底股市】
巴菲特認為，股市越跌就越是投資好時機。2008年8月，他在美國公映紀錄片《I.O.U.S.A.》中說，他曾經說過，隻有當潮水退去時，你才知道誰在裸泳……好了，現在大家看到的華爾街，簡直成了各式各樣裸泳者的海灘。他的意思是說，這時候的投資者能夠更清楚地看到哪些股票具有投資價值，而這在股市高漲時是看不清楚的；因為那時候股市中的泡沫太多，投資者很難衡量每隻股票的內在價值究竟有多少。
他認為，2008年六七月間，金融危機表現出了進一步蔓延到信用卡領域的趨勢，並且給金融業和整個美國經濟造成了困難。
巴菲特說，美國規模最大的房利美和房地美兩家住房抵押貸款融資大戶，因為規模太大不會輕易遭到破產，但這並不意味著這兩家公司的股票投資者就能保住應得收益。房地美公司曾經宣稱它是穩定的，房利美公司則說它們每年的利潤將增加15%，他說：“任何大型金融機構如果這樣告訴你們，那它們一定是想欺騙你。”
不過他也認為，雖然接下來會有更多的銀行破產，尤其是那些深陷於房地產領域的銀行，更會首當其衝；可是，由於美國聯邦儲蓄保險公司可以為銀行儲戶提供存款保險，以防止銀行出現擠兌，所以在這種情況下，實際上仍然為投資者創造了很好的投資機會。在他看來，無論怎麼說美國上市公司的股票會比一年前“更具有吸引力”。例如就伯克希爾公司而言，這時候就增持了美國運通公司和富國銀行的持股。
據全球最大的財經資訊公司美國彭博資訊公司報道，在全球金融危機導致杠杆收購融資困難的宏觀背景下，2008年全球企業並購活動顯著降溫。據美國彭博資訊統計，2008年1至9月，全球並購交易總額隻有2.29萬億美元，比上年同期下跌了29%。
可是在巴菲特這裏，情況恰恰相反。巴菲特利用金融危機所造成的股市低迷，不斷加快並購步伐。截至2008年9月巴菲特宣布對美國最大的電力行銷巨頭星座能源公司的股權收購時為止，巴菲特在過去不到一年的時間裏，已經進行了8筆巨額股票投資；而在2007年的同一時期，巴菲特一共也才隻有6次購並活動。
從金額來看，在2006至2007年的牛市行情中，巴菲特出手6次的最大投資額為3.5億美元；可是在金融危機影響下，巴菲特越跌越買，這8次購並活動中大多數單筆投資額都在幾十億美元，一宗投資活動就相當於過去全年的總和。
事實上，巴菲特所掌控的伯克希爾公司的“短褲”也很短。這是因為伯克希爾公司的股東都是長期投資者，人們想買它的股票沒難買到，所以這時候人們很少提到該公司，想大舉進攻該公司也無計可施。
從曆史表現看，在1973、1974年美國股市暴跌時，伯克希爾公司的股價也從每股90美元下跌到每股40美元；在1987年的股市暴跌中，股價從4000美元左右跌到3000美元左右；在1990、1991年的海灣戰爭期間，股價從8900美元下跌到5500美元；20世紀末伯克希爾公司收購通用再保險公司後，每股價格從1998年中期的8萬美元左右下跌到2000年初的4.08萬美元；在2008年的金融危機中，每股價格又從年初的14.16萬美元下跌到年末的每股9.66萬美元。
上述各階段中的巴菲特，雖然麵臨著各種壓力，可是他咬定青山不放鬆。因為在他看來，如果他隻是一名普通投資者，他會毫不猶豫地買入伯克希爾公司的股票。而現在他是該公司大股東，並且由於該公司交易量很少，所以他想回購股票也回購不了。