——彼得·林奇
當股價大跌的時候，好多投資者都會有這種想法：股價已經下跌這麼多了，不可能再跌了。這種想法似乎很有道理，很符合人們對於事物的一般認識。但彼得·林奇認為，這種認識是錯誤的，具有這種想法和認識的投資者，往往會成為重大損失者中的一員。因為股市常常出乎人們的想像，股價會掉了再掉。一隻30元的股票，它可能跌到15元，還可能跌到5元，甚至會跌到一兩元，或幾毛錢。如果持有這種股票的投資者若抱有“不可能再跌了”的錯誤想法，則會血本無歸。
關於這種錯誤的認識，彼得·林奇舉了寶麗來的事例。在寶麗來公司股票從最高的每股143.5美元一路下跌的過程中，當股價下跌了1／3時，有好多持有這隻股票的投資者都在不斷地重複著這句話：“股價已經下跌這麼多了，不可能再跌了。”他們這樣說，是有一定的根據的，因為寶麗來是一家實力雄厚的公司，也是一隻著名的藍籌股。但是當寶麗來公司的銷售和盈利都大幅度下滑時，許多投資者根本就沒有注意到其股價實際上已經嚴重被高估了。
寶麗來股價下跌到100美元，接著又下跌到90美元，然後又下跌到80美元，在這段時間裏，毫無疑問，不管是個人投資者，還是專業投資者，都會一次又一次地聽到這些說法：“股價已經下跌這麼多了，不可能再跌了”，或是“好公司的股票總是會漲回來的”“在股市投資上必須要有耐心”以及“由於恐慌而賣出一隻好股票是愚蠢的”。當寶麗來股價跌破75美元時，堅信“不可能再跌了”的投資者人數大幅增長。在寶麗來股價下跌到50美元時，每一個持有寶麗來股票的投資者都在一再重複著“不可能再跌了”。於是，持有該股票的投資者堅定地持有，沒有持有的投資者積極地抄底。可事實是，寶麗來的股票一直下跌，絲毫沒有停下來的意思，最終在不到1年的時間中跌到了14.125元才停了下來。這一結果讓那些認為“不可能再跌了”而堅持持有或買入股票的投資者後悔不迭。他們為自己的錯誤認識付出了慘重的代價。
在中國股票市場上，隻要是2000年之前入市的老股民，一定有深受5年大熊市煎熬的慘痛教訓。當股指從2001年的2245點一直跌到2005年的998點時，股價從最高價跌去90％的股票比比皆是。而在這一過程中，損失最慘重的無疑是那些持有“股價已經跌了那麼多了，不可能再跌了”想法的投資者。
正是因為持有了這樣的想法，可能使已經在2200點脫身的投資者繼續在1600點又大舉殺入；正是因為持有了這樣的想法，可能使本來半倉的投資者，變成不斷下跌途中的滿倉者；正是因為持有了這樣的想法，可能使其5年熊市下來，股市資金出現大幅度縮水，甚至損失殆盡……而之所以遭遇如此之大的損失，正是因為這些投資者抱有“股價已經下跌了這麼多，不可能再跌了”的錯誤想法。
在銀廣夏股票大幅下跌的過程中，有好多股民就因為抱有“不可能再跌了”的想法而遭受巨額損失。
所以，對於廣大投資者來說，決不要抱有僥幸心理，期待一隻飛流直下的股票在自己認為的價位上停住，並信誓旦旦地說：“這隻股票跌了這麼多了，絕不會再往下跌了！”
總是認為自己找到了底部
想抄底買入一隻下跌的股票，就如同想抓住一把迅速下落的飛刀。
——彼得·林奇
抄底是一種股票投資策略。許多投資者總是認為自己能找到底部，並勇敢地抄底。結果，被變化莫測的股市牢牢地套住了。彼得·林奇認為抄底具有很大的風險，想要抄底買人一隻下跌的股票，就如同想要抓住一把直瀉而下的飛刀，最終會讓飛刀把手割得鮮血直流。他認為更穩妥的辦法是，等刀落到地上後，紮進地裏，晃來晃去了一陣後停止不動了，這時再抓起這把刀子也不遲。
如果投資者想要抓住一隻迅速下跌的股票抄底買入，極有可能不但抄不到底，還會連自己的老底兒都輸個精光，因為你在錯以為是底部的價位買人，其實根本不是底部，離真正的底部還遠著呢，這時出手是嚴重地選錯了時機。
彼得·林奇認為，如果投資者對困境反轉型股票感興趣，就應該找到一個更加充分的買人理由，而不是因為這隻股票已經下跌這麼多了所以看起來可能會反彈。當投資者發現該公司的業務已經開始好轉，並且在查看了資產負債表後發現該公司賬上的每股淨現金為11美元，而股票交易價格為每股14美元時，才是最佳的投資時機。