1949年1月，淮海戰役結束，解放軍直逼南京，桂係欲和共產黨“和談”，而蔣介石是最大障礙，於是“逼宮”迫其下野。蔣介石在中共的軍事進攻和桂係逼宮的困境中內外交困，更加堅定了另起爐灶的決心。此時他還有正在與中共交手的200萬國民部隊，包括胡宗南的30萬精銳部隊。這些都是效忠他的嫡係部隊，是他做“最後一搏”的本錢。打仗需要龐大的軍費開支，而國庫黃金則是他“東山再起”的重要砝碼。這促使其決心爭分奪秒地加緊運送黃金。
但蔣介石深知，對一個立憲的國民政府而言，他下野後絕不可能繼續掌控金庫，何況還有李宗仁等人的牽製。而且由於運送黃金白銀的次數增多，國民政府財政部調整了部長、央行總裁等重要官員，這也會使運金難度大大增加。他必須提前製訂一紙“合法通行條”，才能在下野後繼續運走國庫黃金。那麼，他的辦法是什麼呢？是以軍費名義來調撥、預支剩餘的國庫金銀外彙。
1月上旬，蔣介石密召時任國民黨軍隊聯勤總部財務署署長的吳嵩慶，令其設法與財政部及中央銀行訂立秘密協定，以“預支”軍費的名義，將國庫剩餘黃金先行劃撥到聯勤總部財務署，作為內戰的“特別準備金”。用“軍費草約”做“法律依據”來預支軍費，從而將央行國庫金銀外彙轉移至財務署保管，此即蔣介石轉移黃金之法也！通過這個黃金草約，這樣表麵上是吳嵩慶的私人黃金賬戶，實則成為蔣介石的戰時金庫。而這些黃金也成為蔣介石的戰時秘密軍費。
除安排吳嵩慶負責與財政部、央行簽訂“軍費草約”外，蔣介石還安排自己的侍衛長石祖德出任廈門警備司令；另外，在台灣有其侍衛團的軍需官王逸芬，為財務署在台北的負責人。這樣，黃金運輸的整個鏈條都在他的控製之中。
吳嵩慶、石祖德、王逸芬都是與蔣介石官邸有相當淵源的人，但吳嵩慶又有別於石、王二位。他是蔣介石信得過的人，卻不像石、王二位是蔣介石的“親信”，屬於“信而不親”的人。他不是黃埔的嫡係，而是一位有抱負、有操守的法國巴黎大學留學生。
最早爆出國民黨運金事件的李敖，在其編著的《蔣介石研究》一書中有一整頁的吳嵩慶的肖像，稱他為“蔣介石的總賬房”，說吳嵩慶是除俞鴻鈞外另一位在1949年前後“盜竊”大陸國庫資金運到台灣的重要人物。跟隨吳嵩慶整整三年的機要秘書詹特芳，在大陸的“坦白交代”中，則稱吳嵩慶是蔣介石的“奴才”。
在黃金運台過程中，吳嵩慶是軍方最關鍵的人物，他甚至被形容為“蔣介石將黃金合理搬到軍方的白手套”。如果說俞鴻鈞把260萬（市）兩黃金移到台灣，其價值當時約為1.4億美金的話（當時1英兩市場價為50美元，1市兩則為55美元），那麼吳嵩慶經手的“軍費”就在2億美元以上，也就是說比俞鴻鈞所運黃金價值還要多些。
1947年年底，吳嵩慶出任國民黨軍隊聯勤總部財務署署長。從表麵上看，他的職位並不高；但在他任此職的15年間，正是國共內戰激烈、台海危機迭發之時，他所管理的軍費在國民政府總預算中最高曾占80%以上。此外，在國民政府最艱難時期（1948—1949），國庫大半資金也暫時由他與中央銀行共同監管。
那麼，吳嵩慶究竟是何許人也？
吳嵩慶，浙江鎮海人，生於1901年陰曆正月初九，該日正好是發願“我不入地獄，誰入地獄”的地藏王菩薩的生日。5歲到15歲在家鄉沙頭的青峙學堂和七星延陵學堂（此校當年是其父吳吉三與一位叔父合資所創）念書；16歲入寧波北岸的裴迪學校（英人所辦教會學校）大學預科班；後轉入上海滬江大學，24歲畢業於商科，內定到寧波四明中學任商科主任。
1927年，經陳舜畊介紹進入北伐軍上海龍華衛戍司令部任少校秘書，司令官為白崇禧；次年6月入第四集團軍前敵總指揮部，仍任少校秘書。陳舜畊時任蔣介石機要秘書，為吳嵩慶非常要好的同學，其影響吳嵩慶甚多。他在中國鐵路界小有名氣，抗戰勝利後曾任津浦鐵路局局長，到台灣後曾任台灣省鐵路局局長。陳舜畊與蔣家關係甚深，其姐姐陳誌堅是蔣經國母親毛福梅的結拜姐妹；蔣經國在上海念初中時，就是由陳果夫與陳舜畊照顧的。就像俞鴻鈞與蔣家的關係建立之淵源有周雍能一樣，吳嵩慶與蔣家的關係有一部分是由於有雙方都熟悉的陳舜畊。
1928年，承白崇禧之助，替他寫了一封介紹信給大學院（今之教育部）院長蔡元培，以特約編譯員名義月支薪100元做學費，進入巴黎大學法科附屬市政學院留學；兩年半後畢業，獲碩士學位返國。來台初，白崇禧是被蔣介石當眾點名羞辱過的失勢桂係軍人，但吳嵩慶還是尊其為“老長官”，在大庭廣眾中歡談；有時白崇禧傍晚散步也會散到其家。