正文 第三節 “走眼”馬克和日元(3 / 3)

半年之內,經曆做空德國馬克和日元的失敗,共使索羅斯損失了6億美元。這遠大於他數年前從馬克和日元上贏得的1.5億美元,雖然時間轉換,貨幣價值已不可同日而語,但這兩筆失敗投資對索羅斯的形象產生了嚴重影響。他已不再是當初戰勝英鎊的“英雄”和“市場領袖”。

不過情況並不致命,索羅斯手中仍有114億美元的資產。

索羅斯作為一代金融大師,憑借自己超人的承受力和永不服輸的自信,很快從失敗中走了出來。失敗,無論是一次還是兩次,都不能對他造成災難。迭經股市的起伏跌宕,他早已練就了與矛盾共生的本錢。

但事情並沒有結束,雖然在這次金融狙擊中慘敗,索羅斯的行動卻引起了政府的關注。索羅斯收到了政府的通知,他不得不麵對國會舉行的有關對衝基金擾亂金融市場的聽證。

在聽證會上,索羅斯對對衝基金的運作方式是否屬於違法行為、國會有無必要針對其采取進一步監管等方麵進行了成功的解釋。

索羅斯申明,金融市場不可能對未來做出正確的評估,不正確的跟風行為才是引發市場崩潰的要素,自由浮動的貨幣機製本身就是有缺陷的。索羅斯還在辯論中盡量淡化對衝基金在整個金融投資領域中的作用,聲稱它的成交量在整個市場中的份額相對較小,並沒有必要引起國會如此緊張。

經由自己的出色表現,索羅斯順利通過了聽證會,國會開始不再擔心對衝基金,眾議院銀行委員會也打消了將對對衝基金加強監管的計劃。

懸在對衝基金上方的利劍暫時被拿開了,索羅斯和他的量子基金又可以開始大膽地投入到市場中去了。

索羅斯善於從失敗中總結經驗,他再度對自己的行動進行了總結和分析。

他總結道,因為受到的影響因素很多,股市對於不同的因素帶來的影響可能會帶來相互矛盾的結果。例如,在同一時間美國股市牛氣衝天,但石油價格卻狂跌不止。石油價格的下跌,可能會抵消通貨緊縮的作用,有可能導致經濟崩潰。這種情況常常會讓大多數投資者無從下手,但索羅斯采取了既不放棄建立在可能有效的假設之上的做法,同時,又在前一假設之上采取相反的做法。這種同時以兩種相悖理論進行投資的策略,看上去似乎使投機家暫時處於兩條完全相背離的道路,似乎有些不可思議,但很多情況下這樣做卻是明智的。

索羅斯列舉了一個例子來說明他的“雙向”投資策略。如果一開始他進行著一項真實的投資,並賣空了相等的份額,價格下降了20%,此時他在多頭上的投資將隻剩下80%,但若是他適時地收回空頭投資,就能彌補先前的損失。即使這麼做價格上漲,會使空頭交易再受到損失,但卻比價格下跌時多頭交易的損失小。“當然,現實要比這個例子複雜得多。”索羅斯說道。他常常在多個市場上同時操作,一般情況下,很少有人能真正算得清。

因為馬克和日元的失敗,索羅斯在整個1994年都承受著巨大的壓力。

1994年,量子基金隻比上一年度增長了2.9%。

但數據公布,各種媒體對索羅斯的攻擊卻仍是接連不斷,此時他已不再是媒體界口中的英雄。他們一方麵對他公布的贏利數據表示質疑,另一方麵又發表著大量的挖苦性文字,如“漏洞百出的索羅斯”、“煉金術失去了點金術”等等。媒體的這些評論不可避免地影響到了索羅斯。

索羅斯此時已經60多歲,他已處於事業上的巔峰,早就有急流勇退的打算。如果他的成績還能像在1994年之前那樣耀眼的話,他可能就會安心引退。但之前的失手,使他陷入媒體大規模攻擊的包圍中,他向來是個驕傲的人,又如何能對此視而不見?

索羅斯無法接受以這樣的結局結束自己的投資生涯,他決定再現輝煌,再度出手……