隨後，那些歐洲國家的中央銀行開始花費大量金錢收購，以支持自己的貨幣，但隨著更多的投機商趁勢加入，英格蘭銀行繼續維護住英鎊地位的可能越來越小。
9月3日，英國財政大臣萊蒙宣布政府正計劃從國際銀行組織購入75億英鎊，以此維護英鎊地位，倫敦一時充滿了樂觀氣息。
一個星期後的9月10日，《華爾街日報》刊登了一篇對德國聯邦銀行行長施萊辛格的訪談，其中的內容閃爍其辭：“歐洲貨幣體係的不穩定狀況隻能通過部分國家貨幣的貶值來解決……”這位行長沒有直接說明“部分國家”是哪些國家，不過對於諸如索羅斯一類聰明的投資人來說，已經再清楚不過。這是壓在英國人肩上的最後一根稻草，索羅斯已等到了守候兩年的進攻信號。
德國人選擇拋棄英國。由於德國解除了對倫敦的協助保護，使這個金融中心幾乎完全暴露在全球宏觀對衝基金的猛烈火力之下。現在，他們還有最後一道防線，就是英格蘭銀行，但這道防線早已搖搖欲墜，英國人口中宣稱的“75億英鎊”似乎一直沒有到位。
對於德魯肯米勒來說，施萊辛格的發言使他投資英鎊的決定更加堅定。“真正的決定並非是否投入資本，而是要投入多少。起初我計劃在30億到40億美元之間，但索羅斯的第六感和那些使他成為偉大商人的因素此時發揮了作用，所以我們投入了大量的錢。索羅斯認為，無論你的決定是對或錯，但當你準備這麼做時，你就要做到極限。我們確實投入了大量的錢，但我們所消耗掉的，卻隻是時間。”
德魯肯米勒從索羅斯那裏獲得了極大自信，索羅斯鼓勵他毫不猶豫地投入：“我告訴過你，要做到極限！”
索羅斯並非一蹴而就，他相信貨幣彙率體係的分崩離析將是一步步逐漸發展的，所以他的運作過程十分複雜。初始階段，大部分歐洲貨幣協調一致。第二階段，歐洲部分國家利率急劇下降，隨之而來的是歐洲股市下跌。索羅斯在此時出手，他決定賣空疲軟的歐洲貨幣，轉投資在利率和證券市場。
這個行動非常大膽，為了達到效果，索羅斯與他的合夥人拋售了70億美元的英鎊，轉而購進60億美元的德國馬克，及少量法國法郎。同時，索羅斯還購進了價值5億美元的英國股票，這是假定在一個國家的貨幣如果貶值，其股票經常會反向升值的前提下。作為補充部分，索羅斯以往一直長期投資於德國和法國的債券市場，他賣空了以上兩國的股票。這一思路的依據在於，如果德國馬克過度升值，將損害其股票，但對債券卻有益。
索羅斯在投資市場的信譽很高，因此他能夠用10億美元做抵押，借出30億美元，進而一共投入100億美元到這場較量中。
“我們有70億美元的資金，此次投入的資本總計為100億美元，是我們公司資本額的1.5倍。”索羅斯說明道，他借入50億英鎊，並把英鎊以1:2.79的比價兌換成馬克，而馬克此時是十分堅挺的。
英國政府計劃從國際銀行組織借入75億英鎊來挽救危局，但僅索羅斯一人在這場較量中就動用了100億美元，如果僅有索羅斯一人，英國政府或許還有機會，但世界眾多投機者的加入擴大了較量雙方的力量差距，無論那75億英鎊是否屬實，英國已注定失敗。
9月13日，意大利裏拉貶值7%，雖然仍在歐洲彙率體係限定的浮動範圍內，但情況已相當悲觀。索羅斯的信心越來越強。
9月15日，這天是星期二，上午時英格蘭銀行仍確信能趕走像索羅斯這樣的投機商。午餐前，交易商們漸漸注意到了裏拉的下跌，於是他們開始瘋狂地交易英鎊。不久，英鎊與馬克的兌換比下跌為1:2.80。傍晚，有人傳出消息說英格蘭銀行又購入30億英鎊，但市場比價仍毫無變化。
這天下午的下班時分，索羅斯正坐在自己位於紐約曼哈頓一座大廈中的辦公室裏，眺望中央公園。他此時心情輕鬆，不久之後，英國必將退出彙率機製。後來他在回憶時曾說道：“這明顯是一種賭博，而且是一種隻賺不賠的賭博。即使出現最壞的情況，那麼我用相同的利息去償還貸款，頂多僅損失4個百分點，這麼做的風險真是太小了。”
索羅斯即將贏得這場賭局。動用億萬資產的投資，其他人做出此類決策時或許會心髒狂跳不已，寢食難安，但索羅斯絲毫沒有這種跡象。他在進行高風險、大手筆的投資時，憑借自己超人的膽略和鋼鐵一般的意誌，一向處之泰然，就仿佛置身事外。具有超人的心理素質，這或許就是他成就世界金融神話的最大一項秘訣。
索羅斯在等待，等待最終驗收成果的時刻。
1992年9月16日，這一天後來被稱為“黑色星期三”，英國政府被迫讓英鎊貶值20%。
上午7點半，負責外彙交易的工作人員齊聚在英格蘭銀行的辦公室裏，英格蘭銀行開始投入20億美元購入英鎊。
上午10點30分，首相梅傑聽著他的財政大臣向他彙報英鎊是如何繼續下跌的。德國人的利率仍是固定不變，他們沒想要伸出援手。關鍵時刻，萊蒙請求首相同意將利率提高兩個百分點，為了保住自己的貨幣不貶值，即使犧牲政府信譽也在所不惜。
11點整，萊蒙對外宣布利率提高，但不幸的是，英鎊的比價卻並沒有穩定。首相此時也改變了早前拒絕重開國會的立場，他在會議中要求議員們重要討論貨幣彙率體係的問題，以及如今麵臨的越加嚴重的國內經濟問題。
中午12點，英格蘭銀行再次對市場進行幹預，但太遲了，他們已經投入了55億英鎊的外彙儲備，卻仍對市場毫無作用。
下午1點30分，英鎊開始被大規模拋售。當時的一位投資商形容說：“就好比水流出水龍頭一樣。”他的意思已經很明白了，如水而瀉，勢不可擋。英格蘭再次提高利率，此時已達15%，但這最後的挽救仍無濟於事。
投機商們並沒有後退，他們仍將英鎊的彙率比價打壓在彙率體係規定的範圍之下，這樣一來，政府就已經失去了政策上的失持。
一天之內，英國政府將英鎊利率接連提升，從最初到10%，提高到12%，接著又提高到15%，人們知道政府無法長時間維持住這麼高的利率。英鎊與馬克的彙率比價仍在下降，英格蘭銀行頻頻買進挽救。
但再多的努力也於事無補，最終，英國選擇脫離歐洲貨幣彙率體係，英鎊也隻能貶值。
首相梅傑拿起了電話，分別打給法國總理和德國總理，向他們通報了自己的決定，他不得不做出如此選擇，英國將退出彙率體係。
下午4點，英格蘭銀行的一名官員透露，英鎊將中止與貨幣彙率體係之間的聯係。隨後，英鎊對馬克的比價下降了2.7%，在紐約市場上，1英鎊可以兌換到2.703馬克，這已大大低於彙率體係的最低限額。