9月2日，《財富》雜誌的封麵刊登了索羅斯的肖像，他在采訪中宣稱：“股市並不見得好，特別是日本。”索羅斯解釋說：“股票升了再升，已脫離了價值的基本準則，當然這並不是說股市一定會陷入低迷。而是如果股市價格過高，那麼就難以持續發展下去。如果你想知道美國股票價格如何才算過高的話，看看日本的情況就行了。”他在華爾街同樣保持著這一觀點。
10月中旬，一位著名的市場預測者羅帕特·普羅斯特，對美國股市發出了悲觀的預警，他警告股民們應該從股市中撤出。
索羅斯並不同意這種觀點。10月14日，索羅斯在倫敦《金融時報》發表了文章，再次預言日本股市正在走向暴跌。
索羅斯像往常一樣具有信心，但他卻不知道這次自己判斷錯了，最先崩潰的並非日本證券市場，而正是美國的華爾街。
1987年10月19日，美國紐約道瓊斯指數狂跌508.5點，創當時日跌幅的曆史記錄。然而，這僅僅是個開頭，在接下來的幾個星期裏，紐約股市一路急速下滑。與之相比，日本股市卻相對堅挺。
索羅斯此時決定，拋售手中持有的幾個大的長期股票份額，這一信息被其他交易商敏銳捕獲，他們借機猛向下砸這些被拋售的股票，使期貨的現金折扣下降了20%。僅5000個合同，折扣就達2.5億美元。這代表著索羅斯一天之內就損失了2億多美元。
根據報道，在這場華爾街股市大崩盤中，索羅斯共損失了大約6.5億到8億美元，量子基金的淨資產值跌落26.2%，遠大於當時17%的美國股市跌幅。索羅斯成了這場股市災難中的最大輸家。
這次損失之巨，令索羅斯和他的投資基金元氣大傷。
索羅斯承認自己犯一個重大的錯誤，“我希望轉變出現在股票市場，但回想一下，它明顯出現在債券市場，特別是日本的債券市場，那裏債券的收益早在今年早期幾周內已翻了一番。”索羅斯忽視了美國的債券市場，沒有看到它在1987年春就已出現下滑趨勢，反而還在期望與之相關的美國股市健康發展。
“活下來，一切好談！”索羅斯承認自己的失誤，承認自己輸了，但這沒什麼，大不了一切從頭再來。
在麵對股市的暴跌危機時，索羅斯表現出了不同於一般人的智慧，他當時並沒有沉迷於自己的錯誤斷送，而是敢於“斷臂”，立刻脫身退場。他的原則是：先求生存，再求創富，安全第一。
麵對創業以來最大的一次失敗，索羅斯走了過來。
他非常痛恨賠錢，但麵對已成事實的結果，他能夠忍受痛苦。
對於其他人來說，錯誤可能是恥辱的根源，但索羅斯卻認為，認識到錯誤是一件可以引以自豪的事情。因為在他的哲學理論中，錯誤與缺陷是與生俱來的，是不可避免的，所以他不會因為犯下錯誤而倍感難過丟臉，而是隨時準備著去糾正自己的錯誤，以免在同樣的地方再度跌倒。
索羅斯在金融市場上從不感情用事，因為他明白投資者必須心平氣和才能做出準確的判斷，不能一味苛求。就像他自己經常說的：“如果你的表現並沒有預期中的好，你首先要做的是以退為進，而不是鋌而走險。而且當你再度重新開始時，不妨從小處做起。”因決策失誤而導致重大損失，此時自責是毫無意義的，更重要的是勇氣發現和承認自己的錯誤，及時從市場中抽身，盡可能將缺失減小。隻有保存住了實力，才能夠卷土重來再次投入競爭。