風和日麗的下午，傑佩托做了一隻會說話的木偶，他給木偶取了個名字叫“匹諾曹”。
小木偶的腿還很僵硬，連動都不會動。傑佩托很有耐心地攙著他的手，教他一點點移動，一步步走路。
為了讓匹諾曹讀書，盡管傑佩托一點銀子都沒有，可他還是盡其所能，用花紙給匹諾曹做了一套衣服，用樹皮做了一雙鞋，還用麵做了一頂小帽子。
傑佩托去當鋪當掉了自己的冬衣，為匹諾曹買了識字課本。
匹諾曹沒有去上學，反而去看馬戲。馬戲團主吃火人聽了木偶的遭遇，大受感動，送給他五個金幣。
匹諾曹接過金幣，歡天喜地回家去了。沒想到居然碰到幾個強盜，幸虧有位善良的小仙女救了他。
北風呼嘯，可憐的匹諾曹受了驚嚇生病了。小仙女喂他吃了藥，匹諾曹把自己剛剛怎麼得到的金幣、怎麼遇到殺人強盜都給小仙女說了一遍。
“你把金幣放哪兒了？”仙女問。
“丟了。”匹諾曹說。沒想到他的話音剛落，呼呼，鼻子一下就長長了兩指。
“在哪兒丟的？”
“附近的樹林裏。”呼，木偶的鼻子又長長了一指。
“那沒事，一會兒我們去找回來。”仙女說。
“啊，我記起來了，”匹諾曹喊，“我吞到肚子裏了。剛才喝藥的時候吞到肚子裏了。”
第三句謊話一說，匹諾曹的鼻子一下又長長了一指。可憐的匹諾曹連頭都沒法轉了。這邊轉，鼻子碰牆，那邊轉，鼻子碰玻璃。
“嗚，嗚，嗚。”匹諾曹碰得嗚嗚直叫。仙女在一旁看著，笑了起來。
“您笑什麼？”匹諾曹急得要命，看著長鼻子發呆。“我笑你說謊啊。”
“您怎麼知道我說謊？”
“謊話一下子就能看出來的。因為說了謊話會有兩種變化，一種是腿變短，一種是鼻子變長。”
匹諾曹羞愧極了。其實仙女不過是為了給他個教訓罷了。所以，當她看到木偶絕望得眼睛都要凸出來的時候，立刻招來了成千隻啄木鳥。它們都聚在匹諾曹的鼻子上，篤篤篤地啄了起來，鼻子又變回原樣了。
匹諾曹告別了仙女，快步趕回家。從此以後，他在學校學習非常勤奮，在臨近考試時的一個晚上，他在回家的路上看到了同學小燈芯，小燈芯準備去玩具國玩，他又經不住誘惑跟著小燈芯去了玩具國。在玩具國他被施了魔法，變成了一頭驢，還被一戶人家買去了，他們想用匹諾曹的皮做一個鼓，匹諾曹嚇壞了，他怎麼也不敢走路，結果被主人扔進了海裏，被魚給吃了一層皮。等人們再把他撈起來時，發現是匹諾曹。他們告訴匹諾曹，爸爸為了找他，被一條鯊魚給吞到了肚子裏。匹諾曹到大海裏去找爸爸，發現了那隻鯊魚，在它睡著時，他勇敢地跳進了鯊魚的嘴裏，跑到魚肚子裏去救出爸爸。