懶羊羊死了。 他的屍體是在他失蹤後三天的野外發現的，屍體一些部位破損嚴重，有被撕咬的痕跡，臉上的表情可以看出死前他受到了極大的驚嚇。大家一致認為凶手是灰太狼，隻有喜羊羊和沸羊羊臉色不太對，一致選擇了沉默。
懶羊羊失蹤的當天除了美羊羊和沸羊羊以外大家都有不在場證明。沸羊羊一口咬定是灰太狼幹的，美羊羊一言不發害怕地直顫抖，因為當天是她和懶羊羊一起去采蘑菇的，後來懶羊羊一直在睡覺她就一個人回來了。 隻有喜羊羊覺得不是灰太狼幹的，原因是當天他和小灰灰在一起，小灰灰說爸爸在研究新的抓羊計劃。沸羊羊情緒很激動，揚言要找村長借用除狼武器來向灰太狼報仇。暖羊羊告訴沸羊羊說村長不在實驗室裏。
其實當天沒有不在場證明的人還有村長，但村長三天前就說自己要在實驗室裏研究新發明。喜羊羊還是覺得不對勁，重新檢查了懶羊羊的屍體，突然臉色一變，肯定的說凶手就是灰太狼。就在這時，灰太狼出現了。 灰太狼否認自己殺死了懶羊羊，並威脅小羊說要把他們都抓回去吃掉。喜羊羊他們甩開了灰太狼的追捕，但回到羊村的實驗室裏卻發現了村長的屍體。村長的屍體同樣是殘破不堪有撕咬的痕跡，美羊羊看到這一幕嚇得哭了。
喜羊羊給沸羊羊私下裏說了些什麼，沸羊羊聽了之後平靜了下來，美羊羊還在哭，暖羊羊也很害怕。沒人注意到小灰灰也跟了進來，一臉茫然的他在實驗室裏轉來轉去的，似乎完全沒有恐懼的情緒。
小灰灰似乎找到了什麼東西，一個人溜回了狼堡。當天夜裏羊村也發生了一場大事，在恐懼絕望的氣氛下，美洋洋與暖羊羊發生了爭執，兩隻羊撕扯地扭打在了一起，好在提前被發現，盡管在喜羊羊沸羊羊地攔阻下停止了，但兩隻羊還是受了很重的傷，尤其是暖羊羊。
氣氛越發的令人絕望，小灰灰又出現在羊村，他一邊哭一邊帶來了一個令人震驚的消息，灰太狼死了。“媽媽瘋了似的撲向爸爸撕咬著。”這是小灰灰的原話。喜羊羊思考著什麼，回頭家中寫了張紙條藏了起來。
喜羊羊被抓了起來，原因是當晚他帶著刀和繩子來到了美羊羊的房間似乎想要謀害美羊羊，結果被沸羊羊發現兩人糾纏在一起，喜羊羊瘋了似的，沸羊羊不幸中刀失血過多被送進醫院。而喜羊羊則被大家當成罪犯送去了遙遠的動物法庭。
紅太狼和小灰灰失蹤了，羊村主要的小羊隻剩下美羊羊和暖羊羊，美羊羊整日待在房間不願出門，而暖羊羊則懷念過去的時光。一天暖羊羊去找美羊羊想安慰她別太難過了，結果卻發現美羊羊不在家。暖羊羊隻好離開，在路上碰到了美羊羊帶著小灰灰，小灰灰遞給她一張紙條，暖羊羊接過紙條一看立刻明白了真相。
線索：1、凶手不止一個，狼和羊都有可能。
2、村長研製出了致幻效果的藥水。
3、致幻是隨機的時間，致幻時會發瘋但不代表失憶。
4、並不隻有藥水會致幻
5、小灰灰沒有嫌疑