圖１３２０ＩＳ曲線斜率對貨幣政策的效果的影響圖１３２１ＬＭ曲線斜率對貨幣政策效果影響２ＬＭ曲線斜率對貨幣政策效果的影響當ＩＳ曲線斜率不變時，ＬＭ曲線斜率越小即曲線越平坦，貨幣政策的效果就越小；反之，則貨幣政策效果就越大，如圖１３２１所示。
圖１３２１中ＩＳ０和ＩＳ１的斜率相同，假定貨幣當局一項擴張性的貨幣政策舉措使貨幣供給增加，ＬＭ從ＬＭ０右移到ＬＭ１，ＬＭ曲線較平坦時，收入增加較少為ｙ１ｙ２，而ＬＭ較陡峭時，收入增加較多為ｙ３ｙ４。
之所以ＬＭ曲線斜率越小即曲線越平坦，貨幣政策的效果就越小，是因為ＬＭ較平坦，表示貨幣需求受利率的影響較大，即貨幣需求的利率係數較大，利率稍有變動就會使貨幣需求變動很多，因而貨幣供給量變動對利率變動的作用較小，從而增加貨幣供給的擴張性貨幣政策就不會對投資和國民收入有較大影響。反之，若ＬＭ曲線較陡峭，表示貨幣需求受利率的影響較小，即貨幣需求的利率係數較小，貨幣供給量稍有增加就會使利率下降較多，從而對投資和國民收入有較多增加，貨幣政策的效果較強。
總之，一項擴張性的貨幣政策如果能使利率下降較多（ＬＭ較陡時），並且利率的下降能對投資有較刺激作用（ＩＳ較平坦時），則這項貨幣政策的效果就較強；反之，貨幣政策的效果就較弱。
３古典主義的極端情況與凱恩斯極端情況相反，如果經濟處於水平的ＩＳ和垂直的ＬＭ時，則就出現了所謂古典主義的極端情況，此時財政貨幣政策的效果如圖１３２２所示。
如果經濟處於這種古典主義極端情況時，財政政策就完全無效，而貨幣政策十分有效。
因為，ＬＭ垂直說明貨幣需求的利率係數等於零，就是說，利率已高到如此地步，一方麵使人們持有貨幣的成本極大；另一方麵又使人們看到債券價格低到了隻會上漲而不會再跌的程度。因此，人們再不願為投機而持有貨幣。這時候，政府如推行一項增加支出的擴張性財政政·８５·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）策而向部門借錢的話，由於私人部門沒有閑置貨幣，所以隻有在私人部門認為將投資支出減少一個等於政府借款數目是核算的時候，政府才能借到這筆款項。為此，利率（政府借款利率）一定要上漲到足以使政府公債產生的收益大於私人投資的預期收益。這意味著，政府支出的任何增加都將伴隨私人支出的等量減少。政府支出對私人投資產生完全的“擠出效應”，擴張性的財政政策不會使收入水平有任何改變。
而ＩＳ呈水平狀，說明投資需求的利率係數達到無限大，圖１３２２古典主義的極端利率稍有變動，就會使投資大幅度變動。因此，政府因支出增加而向私人部門借錢時，利率隻要稍有上升，就會使私人投資大大減少，產生完全的“擠出效應”。雖然古典主義極端情況下，財政政策完全無效，但是，如果實行增加貨幣供給的政策，則效果會很大。因為，當貨幣當局準備用購買公債辦法增加貨幣供給量時，公債價格必須上升到足夠高，人們肯賣出公債以換回貨幣。由於人們對貨幣投機需求為零，他們將用賣出公債而所得的貨幣購買其他的生息資產，這些生息資產可以是新的資本投資（新證劵），也可以是購買現有的生息證券。新的資本投資將提高國民收入水平，從而提高貨幣的交易需求。隻要人們手中還有超過交易所需的閑置貨幣，總會競相購生息資產，於是，公債價格將繼續上升，即利率繼續下跌，直到新投資使收入水平提高到正好把所增加的貨幣額全部吸收到交易需求中。假定貨ｍ幣當局增加的貨幣供給量Δｍ、ｋ是交易所需要貨幣占收入的比例，即ｋ＝，則均衡收入水平ｙΔｍ必定增加到Δｙ＝。上述過程的實質就是，由於ＬＭ垂直，人們對貨幣的投機需求為零，因ｋ１此，增加的貨幣供給將全部用來增加交易需求。為此，它要求國民收入增加Δｍ的倍。
ｋ此外，水平的ＩＳ，表明ＩＳ的斜率為零，即投資對利率極為敏感，因此，當貨幣供給增加使利率稍有下降，就會使投資極大地增加，從而國民收入有很大增加。
由於古典學派的觀點認為，貨幣需求隻同產出水平有關，同利率沒有多大關係。貨幣需求對利率極不敏感，貨幣需求的利率係數幾乎為零，即ＬＭ是一垂直線，貨幣供應量的任何變動都對產出有極大影響，因此認為貨幣政策是唯一有效的政策。圖１３２２所示情況符合古典學派的這些觀點，所以稱之為古典主義的極端。
當然，無論是凱恩斯主義極端，還是古典主義極端，在現實生活中都極少見，真正常見的是ＬＭ曲線向右上方傾斜而ＩＳ曲線向右下方傾斜，水平的和垂直的ＬＭ和ＩＳ充其量隻是這些曲線斜率變化過程中的一個極端的區域。而介於這兩種極端情況之間的是中間區域。在大多數情況下，ＩＳ和ＬＭ的交點是在中間區域。現在許多西方經濟學家都同意，無論是財政政策還是貨幣政策，都可以對經濟起一定的穩定作用。在衰退時期，要多用些財政政策，而在通貨膨脹嚴重時期，應多用些貨幣政策。此外，盡管凱恩斯主義極端和古典主義極端並不常見，但這兩個模型有一定的理論價值，它為分析財政政策和貨幣政策效果提供了工具。實際上，經濟學家強調財政政策還是強調貨幣政策，往往是他們對ＬＭ和ＩＳ的形狀有著不同的看法所導致的。
·８６·第十三章ＩＳＬＭ模型【專欄１３５】凱恩斯主義極端和古典極端情況的數學說明假設消費為：ｃ＝α＋βｙｄ，再假定稅收ｔ＝０，則ｙｄ＝ｙ，因此ｃ＝α＋βｙ；儲蓄為：ｓ＝ｙ－ｃ＝－α＋（１－β）ｙ。
再假設投資為：ｉ＝ｅ－ｄｒ，政府支出為ｇ，ｇ來源於向私人部門借債，於是，產品市場均衡條件（ｓ＋ｔ）＝（ｉ＋ｇ）為：－α＋（１－β）ｙ＝ｅ－ｄｒ＋ｇ整理得：－α＋（１－β）ｙ－ｅ＋ｄｒ＝ｇ（１）再設貨幣需求為Ｌ＝ｋｙ－ｈｒ，貨幣供給為ｍ，於是貨幣市場均衡條件為：ｋｙ－ｈｒ＝ｍ（２）假設ｍ不變，以ｇ為變量對（１）式、（２）式微分，得：ｄｄｒ（１－）ｙ＋ｄ＝１（３）βｄｇｄｇｄｄｒｋｙ－ｈ＝０（４）ｄｇｄｇｄｒｋｄ化（４）式為：＝·ｙ，並代入（３）式，得：ｄｇｈｄｇｄｄｋｄ（１－）ｙ＋·ｙ＝１βｄｇｈｄｇｄ１∴ｙ＝（５）ｄｇｄｋ（１－）＋βｈ同樣，假設ｇ不變，對產品市場和貨幣市場均衡條件以ｍ為變量對（１）式、（２）式微分，得：ｄｄｒ（１－）ｙ＋ｄ＝０（６）βｄｍｄｍｄｙｄｒｋ－ｈ＝１（７）ｄｍｄｍｄｒ１－ｄ化（６）式為：＝－β·ｙ，並代入（７）式，得：ｄｍｄｄｍｄｈ（１－）ｄｋｙ＋βｙ＝１ｄｍｄｄｍｄ１∴ｙ＝（８）ｄｍｈ（１－）ｋ＋βｄ當經濟處於凱恩斯極端情況時，有ｈ＝∞，ｄ＝０。
ｄ１根據（５）式：ｙ＝，可見，政府支出有完全乘數作用，財政政策很有效。
ｄｇ１－β·８７·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）ｄ根據（８）式：ｙ＝０，可見，增加貨幣供給量對收入沒有影響，貨幣政策無效。相反，當經ｄｍ濟處於古典主義極端情況時，有ｈ＝０，ｄ＝∞。
ｄ根據（５）式：ｙ＝０，可見，政府支出對收入沒有影響，財政政策無效。
ｄｇｄ１根據（８）式：ｙ＝，可見，增加貨幣供給量對收入影響很大，貨幣政策有效。
ｄｍｋ當經濟處於兩個極端之間，兩種政策的效果取決於ＩＳ和ＬＭ曲線的斜率。
如果以ｋｅ代表支出乘數（包括投資支出乘數、政府支出乘數、消費支出乘數），則封閉經濟１１中的支出乘數為ｋｅ＝，如果撇開所得稅，則ｋｅ＝，將支出乘數代入（５）式，得：（１－β）（１－ｔ）１－βｄｙ１＝，在分子分母上各乘以ｋｅｈ，得：ｄ１ｄｋｇ＋ｋｅｈｄｋｅｈｙ＝（９）ｄｇｈ＋ｋｅｄｋ同樣，將支出乘數代入（８）式，並在分子分母各乘以ｋｅｄ，得：ｄｋｅｈｙ＝（１０）ｄｍｈ＋ｋｅｄｋ（９）式和（１０）式也分別被稱為財政政策乘數和貨幣政策乘數。
本章小結１影響投資的因素很多，如實際利率水平、預期收益率和投資風險等。當投資的預期利潤率固定時，一項投資是否可行，就取決於實際利率的高低。投資需求與實際利率成反向變動關係。這種投資需求與實際利率反向變動關係稱為投資函數，可寫作ｉ＝ｉ（ｒ）。
２ＩＳ曲線表示均衡的國民收入與利率之間的反向變動關係。曲線上的每一個點所代表的利率和收入組合下，ｉ＝ｓ，從而產品市場是均衡的，因此，這條曲線稱為ＩＳ曲線。ＩＳ曲線是從投資函數、儲蓄函數以及產品市場均衡條件投資等於儲蓄ｉ＝ｓ中推導出來的。
３ＩＳ曲線的斜率取決於邊際消費傾向β和利率對投資需求的影響係數ｄ。一般地，如果ｄ值較大，ＩＳ曲線的斜率絕對值就較小，即ＩＳ曲線顯得較平緩。如果β較大，ＩＳ曲線的斜率絕對值就較小，即ＩＳ曲線顯得較平緩。投資函數或者儲蓄函數發生變動，ＩＳ曲線位置就會發生變動。擴張性的財政政策（增加政府支出或減稅）會使ＩＳ曲線向右上移動；反之，緊縮性的財政政策會使ＩＳ曲線向左下移動。
４凱恩斯認為利率決定於貨幣的需求和供給。貨幣需求，是指人們在不同條件下出於各種考慮，對持有貨幣的需要或要求。凱恩斯認為，人們需要貨幣是出於三類不同的動機：交易動機、謹慎動機和投機動機。貨幣的交易需求和預防需求與收入成正比，即Ｌ１＝ｋｙ，而貨幣的·８８·第十三章ＩＳＬＭ模型投機需求與利率成反比，即Ｌ２＝－ｈｒ。因此，貨幣總需求函數可寫為Ｌ＝Ｌ１＋Ｌ２＝ｋｙ－ｈｒ。
貨幣供給量是國家用貨幣政策來調節的，是一個外生變量，其大小與利率高低無關。利率是由貨幣市場上貨幣需求和貨幣供給的均衡來決定的。
５ＬＭ曲線上的每一國民收入ｙ和利率ｒ的組合點，都是貨幣需求和貨幣供給相等的，也即貨幣市場是均衡的。ＬＭ曲線可從貨幣交易需求與收入關係、貨幣投機需求與利率關係以ｋ及貨幣需求與供給相等的關係中推導出來。ＬＭ曲線的斜率為，斜率大小取決於ｋ和ｈ；當ｈｋｈ為定值時，ｋ越大即貨幣的交易需求對收入變動越敏感，ＬＭ曲線的斜率就越大，ＬＭ曲線ｈｋ就越陡峭；當ｋ為定值時，ｈ越大即貨幣的投機需求對利率變動越敏感，ＬＭ曲線的斜率就ｈ越小，ＬＭ曲線就越平緩。擴張性的貨幣政策將使ＬＭ曲線向右下移動；反之，緊縮行的貨幣政策將使ＬＭ曲線向左上移動。在名義貨幣供給Ｍ既定情況下，價格水平Ｐ上升，ＬＭ曲線向左上移動；反之，ＬＭ曲線將向右下方移動。
６經濟在ＩＳ曲線、ＬＭ曲線交點處實現產品市場與貨幣市場同時均衡。任何失衡的情況都是不穩定的，最終會趨向於均衡。當ＬＭ曲線不變時，ＩＳ曲線右移，將會引起收入和利率的提高。當ＩＳ曲線不變時，ＬＭ曲線向右下移動，會使得收入提高，利率下降。
７在ＬＭ曲線不變時，ＩＳ曲線斜率的絕對值越大即ＩＳ曲線越陡峭，財政政策效果越大；反之則反。在ＩＳ曲線的斜率不變時，ＬＭ斜率越大即ＬＭ曲線越陡，財政政策效果就越小；反之，ＬＭ越平坦，則財政政策效果就越大。凱恩斯主義的極端情況下，財政政策將十分有效，而貨幣政策將完全無效。
８在ＬＭ曲線形狀不變時，ＩＳ曲線越平坦，ＬＭ曲線移動對國民收入變動的影響就越大；反之，ＩＳ曲線越陡峭，ＬＭ曲線移動對國民收入變動的影響就越小。當ＩＳ曲線斜率不變時，ＬＭ曲線越平坦，貨幣政策效果就越小；反之，則貨幣政策效果就越大。古典主義極端情況時，財政政策完全無效，而貨幣政策十分有效。
本章思考題１凱恩斯認為人們的貨幣需求行為由哪些動機決定？
２什麼叫“流動性陷阱”？當經濟處於流動性陷阱時，擴張性貨幣政策是否有效？
３如果ＬＭ曲線既定，ＩＳ曲線的斜率變小，那麼擴張性財政政策的效果將發生什麼樣的變化？
４假定某經濟中有Ｃ＝１００＋０．７５Ｙｄ，Ｉ＝１２５－６００ｒ，Ｇ＝５０，Ｔ＝２０＋０．２Ｙ，ＴＲ＝０。
（１）推導ＩＳ方程；（２）ＩＳ曲線斜率；（３）當ｒ＝１５％時，Ｙ是多少？如果充分就業收入Ｙｆ＝４６５，應增加多少政府支出才能實現充分就業？
（４）當增加政府支出ΔＧ＝１０時，收入增加多少？
５假定經濟是由四部門構成，且Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＋ＮＸ，消費函數為Ｃ＝３００＋０．８Ｙｄ，投資·８９·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）函數為Ｉ＝２００－１５００ｒ，淨出口函數為ＮＸ＝１００－０．０４Ｙ－５００ｒ，貨幣需求為Ｌ＝０．５Ｙ＋２００－２０００ｒ，其政府支出為Ｇ＝２００，利率ｔ＝０．２，名義貨幣供給為Ｍ＝７５０，價格水平為Ｐ＝１，試求：（１）ＩＳ曲線；（２）ＬＭ曲線；（３）產品市場和貨幣市場同時均衡時的利率和收入。
６ＬＭ曲線有哪三個區域？在這三個區域，貨幣需求的利率彈性有什麼不同？這三個區域分別與什麼樣的經濟狀況相對應？
７在貨幣市場上，當貨幣需求大於貨幣供給時，國民收入如何變動？其變動機製是什麼？
８用圖形說明產品市場和貨幣市場從失衡到均衡的調整。
９假設貨幣需求為Ｌ＝０．２０ｙ，貨幣供給量為２００億美元，ｃ＝９０億美元＋０．８ｙｄ，ｔ＝５０億美元，ｉ＝１４０億美元－５ｒ，ｇ＝５０億美元。
（１）導出ＩＳ和ＬＭ方程，求均衡收入、利率和投資；（２）若其他情況不變，ｇ增加２０億美元，均衡收入？
（３）若其他情況不變，ｇ增加２０億美元，均衡利率和投資各為多少？
（４）是否存在“擠出效應”？
１０假定政府考慮兩種緊縮政策：一是取消投資津貼，二是增加所得稅，用ＩＳＬＭ曲線和投資需求曲線表示這兩種政策對收入、利率和投資的影響。
·９０·第十四章ＡＤＡＳ模型【學習目標】本章分析經濟中的總需求和總供給對宏觀經濟的作用機製。通過本章的學習，了解總需求和總供給經濟含義，掌握總需求和總供給變動的規律，了解ＡＤ曲線向右下傾斜的原因，理解凱恩斯主義和古典學派ＡＳ曲線形狀特征及政策含義，掌握常規ＡＳ曲線形狀特征及經濟含義，掌握總需求和總供給變動對總產出和價格水平的影響，並能運用ＡＤＡＳ模型經濟波動的原因、當前宏觀經濟政策調控進行簡單地分析。
【導讀】１９２９—１９３９年，席卷西方資本主義市場經濟國家的空前的經濟大危機，給各國帶來了深重的災難。２０世紀７０、８０年代，歐佩克協調一致減少石油供給，使得世界石油價格急劇上升，在美國等國家中引起了失業和通貨膨脹的高漲，即滯漲。２００８年由美國次貸危機引起了全球金融海嘯，並且已經由金融領域傳導到了實體經濟，對世界經濟產生了巨大影響。這一次次的宏觀經濟巨幅波動，成了各國心頭上抹之不去的陰影。於是，如何減輕乃至避免宏觀經濟巨幅波動給經濟生活帶來的負麵影響，成了經濟學家和政策製定者無法回避的重大課題。得益於宏觀經濟學家對經濟中總需求和總供給方麵經濟作用的深入理解，“大危機”、“滯漲”已經不再是迷；而基於總需求和總供給認識上發展起來的宏觀經濟調控政策，也已在世界各國相繼取得成效。２０世紀９０年代末和２１世紀最初幾年裏，中國在應對亞洲金融危機所帶來的通貨緊縮等宏觀經濟不利局麵時，中央所采取的“積極的財政政策和穩健的貨幣政策配合”的調控措施成功實施，可以說是凱恩斯主義“積極的需求管理政策”指導下宏觀經濟調控的成功案例。
上一章ＩＳＬＭ模型中，我們在假設價格水平不變的情況下，考察了當產品市場和貨幣市場一般均衡時對國民收入決定的影響，並為分析財政貨幣政策的效果提供了重要的工具。本章進一步放鬆價格水平不變的假定，並引入勞動市場分析，在考察經濟中的總需求和總供給力量對宏觀經濟的影響的基礎上，建立ＡＤＡＳ模型。由於ＡＤＡＳ模型是宏觀經濟三大市場一般均衡分析，對理解國民收入決定、宏觀經濟波動、失業通貨膨脹等宏觀經濟現象以及宏觀經濟調控政策製定，具有重要的理論和實踐意義。
第一節總需求曲線一、總需求函數總需求是指整個經濟社會對產品和勞務的需求總量，通常用產出來表示，它由消費需求、投資需求、政府支出和國外需求構成。總需求衡量的是經濟中各種行為主體的總支出：家戶購買電視機、企業購買機器設備、政府購買辦公用品以及國外的家戶、企業和政府對本國生產·９１·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）的各類產品和勞務的購買，等等。
總需求函數是表示經濟社會對產品和勞務的需求總量與影響總需求的各種因素之間的相互關係。在實際經濟生活中，推動總需求的力量除了價格水平外，還包括人們的收入、對未來的預期、稅收、政府購買和貨幣供給因素等。在其他影響總需求的因素不變的情況下，總需求函數可定義為經濟社會中以產量（國民收入）衡量的需求總量和價格水平之間的關係，總需求函數的幾何形式表示為總需求曲線。在其他條件不變的情況下，當價格水平提高時，國民收入水平就下降；當價格水平下降時，國民收入水平就上升，即總需求曲線向右下傾斜。如圖１４１所示，橫軸ｙ為產量（國民收入）衡量的需求總量，縱軸Ｐ為價格水平，向右下傾斜的ＡＤ即總需求曲線，表明總需求與價格水平呈反方向變動。
為什麼總需求曲線向下傾斜？原因存在於物價水平如何影響消費、投資和淨出口的產品和勞務需求量的過程中。一般認為，導致總需求曲線向下傾斜的原因主要是：圖１４１總需求曲線（１）財富效應人們在錢包和銀行賬戶中所持有的貨幣以及其他以貨幣衡量的具有固定價值的資產的名義值是固定的，但它們的實際值並不固定。當物價下降時，這些貨幣和資產更值錢了，使消費者感到更為富裕，從而鼓勵他們更多地消費；而消費支出的增加意味著對產品和勞務的需求更大。這種效應被稱為財富效應或實際餘額效應。
（２）利率效應物價水平是貨幣需求的一個重要決定因素。物價水平越低，家庭購買各種產品和勞務所需要持有的貨幣就越少。比如若某一時期，所有家庭購買產品和勞務需要１０００億元，那麼當價格水平下降為０．９時，同樣規模的購買量，隻需要９００億元就可以滿足。因此當物價水平下降時，家庭會通過把一些錢借出去而努力減少貨幣持有量，例如把超額的貨幣拿去購買有利息的債券，或者存入有利息的儲蓄賬戶，而銀行會用這些資金進行更多的貸款。在這兩種情況下，由於家庭努力把自己的一些貨幣換為有息資產，都會使利率下降，這一點隻要考慮到在貨幣供給給定的情況下貨幣需求由於價格水平下降而下降，就很容易理解。而利率的降低，會鼓勵企業和家庭的更多投資，即鼓勵經濟中更多的支出用於投資品，從而增加了對產品和勞務的需求量。這種效應被稱為利率效應。
（３）彙率效應正如上麵剛剛分析的，當本國的物價水平降低，本國的利率就越低。因此一些本國的投資者就會通過在國外投資而尋求更高的收益。比如，當本國債券利率相對美國債券利率下降，本國投資者就會出賣本國債券，轉而購買美國債券，從而增加外彙市場上本國貨幣供給，使本國貨幣相對於他國貨幣如美元貶值。本國貨幣的貶值，意味著外國產品和勞務相對於國內產品和勞務變得更為昂貴。其結果是：一方麵使本國家庭、企業和政府以國內物品替代國外物品，即進口減少；另一方麵，外國對本國產品和勞務進口增加。這樣，隨著價格水平的下降引起的本國貨幣貶值，刺激本國的淨出口從而本國的總需求水平增加。這種效應被稱為彙率效應。
因此，物價水平下降使得消費者更富，刺激消費品需求；利率下降，刺激投資品需求；彙·９２·第十四章ＡＤＡＳ模型率貶值，刺激淨出口需求。即價格水平下降使得經濟社會對產品和勞務的需求量增加，從而導致總需求曲線向下傾斜。
二、總需求曲線推導總需求曲線表示產品市場和貨幣市場同時達到均衡時的價格水平與國民收入間的依存關係，因此總需求曲線可以從ＩＳＬＭ模型中推導出來。如圖１４２所示，圖１４２左圖為ＩＳＬＭ模型圖，右圖為由ＩＳＬＭ模型導出的總需求曲線。
圖１４２總需求曲線的推導在ＩＳＬＭ模型中，貨幣供給量是指實際貨幣供給量，取決於名義貨幣供給量與價格水平。當名義貨幣供給量不變時，實際貨幣供給量與價格水平呈反方向變動，即價格水平上升，實際貨幣供給量減少，價格水平下降，實際貨幣供給量增加。根據ＩＳＬＭ模型，產品市場和貨幣市場的均衡表現為ＩＳ曲線與ＬＭ曲線相交。如圖１４２左圖ＩＳＬＭ模型，假定由實際Ｍ變量決定的ＩＳ曲線和名義貨幣供給Ｍ給定，當價格為Ｐ１時，有對應於實際貨幣供給的ＬＭＰ１曲線ＬＭ（Ｐ１），與ＩＳ曲線相交於Ｅ１點，相應的均衡利率和國民收入為（ｒ１，ｙ１）。將Ｐ１和ｙ１描在右圖中便得到總需求曲線上的一點Ｄ１。假如經濟中的價格由Ｐ１下降到Ｐ２，ＬＭ曲線便移Ｍ動到對應於實際貨幣供給的ＬＭ曲線ＬＭ（Ｐ２），與ＩＳ曲線相交於Ｅ２點，相應的均衡利率和Ｐ２國民收入為（ｒ２，ｙ２）。對應於Ｅ２點，又可在右圖找到Ｄ２點。重複上述過程，隨著價格水平Ｐ的變化，相應ＬＭ曲線移動，ＩＳ曲線與ＬＭ曲線可以有許多交點，每個交點都代表了一個特點的均衡利率ｒ和均衡國民收入ｙ的組合，相應地就有許多Ｐ和ｙ組合，從而構成類似Ｄ１、Ｄ２的一係列點，把這些點連起來就得到價格水平和需求總量之間關係的曲線即ＡＤ曲線。
從以上關於總需求曲線推導中可以看到，價格水平越低，需求總量越大；反之，價格水平越高，需求總量越小；即總需求與價格水平呈反方向變動，體現在圖１４２中的總需求曲線ＡＤ向右下傾斜。
【專欄１４１】總需求曲線推導的簡單數學例子設某國的儲蓄函數為Ｓ＝－１０００＋０．５Ｙ，投資函數為Ｉ＝２５００－２４０ｒ，貨幣供給Ｍ＝１０００，貨幣需求Ｌ＝０．５Ｙ－２６０ｒ。設該國的價格水平為Ｐ，該國的總需求曲線方程推導如下：根據產品市場均衡條件Ｉ＝Ｓ可得：－１０００＋０．５Ｙ＝２５００－２４０ｒ·９３·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）整理得ＩＳ曲線方程：０．５Ｙ＋２４０ｒ＝３５００又由貨幣市場均衡條件Ｍ／Ｐ＝Ｌ可得ＬＭ曲線方程：１０００／Ｐ＝０．５Ｙ－２６０ｒ聯立ＩＳＬＭ方程求解可得：０．５Ｙ＋２４０ｒ＝３５０００．５Ｙ－２６０ｒ＝１０００／Ｐ解得：Ｙ＝３６４０＋９６０／Ｐ上式便是該經濟中的ＡＤ曲線方程。
三、總需求曲線的移動由於總需求曲線可以從ＩＳＬＭ模型中導出，而除價格水平以外，人們的收入、對未來的預期、稅收、政府購買和貨幣供給等因素變化也會導致ＩＳ曲線或ＬＭ曲線變動，從而導致總需求曲線位置移動。導致總需求曲線位置移動的具體因素很多，其中政府支出和貨幣供給量的變動便是重要的因素，這裏我們主要考察財政政策和貨幣政策對總需求曲線位置的影響，其他的可以類似分析。
我們先來看政府支出變動對總需求曲線的影響。如圖１４３，當名義貨幣供給Ｍ０和價格Ｍ０水平Ｐ０一定時，ＬＭ曲線為給定的ＬＭ。初始的ＩＳ曲線為ＩＳ０，所以初始的均衡點上圖（）Ｐ０中為Ｅ０，對應在下圖ＡＤ曲線上，當價格為Ｐ０時，總需求為ｙ０。現在，若政府實施擴張性財政政策，增加政府支出，其結果是上圖中ＩＳ曲線右移為ＩＳ１，均衡點由Ｅ０調整到Ｅ１，此時利率提高，收入增加。對應於下圖中，畫出Ｅ１，Ｅ１是新的總需求曲線ＡＤ１上的一點，體現為當價格為Ｐ０時，總需求增加到ｙ１。可見，在一個既定的價格水平下，政府支出的增加意味著總需求的增加，表現為ＡＤ曲線向右移動；反之，當政府緊縮財政，對總需求曲線的影響效果相反。
再來看貨幣供給量變動對總需求曲線的影響。如圖１４３，當ＩＳ曲線給定和價格水平Ｐ０Ｍ０一定時，初始的產品與貨幣市場均衡即為ＩＳ０和ＬＭ交點，如上圖中的Ｅ０，對應在下圖（）Ｐ０ＡＤ曲線上，當價格為Ｐ０時，總需求為ｙ０。現在，若中央銀行實施擴張性貨幣政策比如降低存Ｍ１款準備金率，增加經濟中的貨幣供給數量，其結果是上圖中ＬＭ曲線右移為ＬＭ，均衡點（）Ｐ０由Ｅ０調整到Ｅ３，此時利率下降，收入增加。對應於下圖中，畫出Ｅ２，Ｅ２是新的總需求曲線ＡＤ２上的一點，體現為當價格為Ｐ０時，總需求增加到ｙ２。可見，在一個既定的價格水平下，貨幣供給量的增加意味著總需求的增加，表現為ＡＤ曲線向右移動；反之，當央行緊縮貨幣，對總需求曲線的影響效果相反。
·９４·第十四章ＡＤＡＳ模型圖１４３政府支出和貨幣供給量變動對總需求曲線的影響根據上述分析，我們可以得出一般性的結論：無論是擴張性的財政政策還是擴張性的貨幣政策，都會擴大總需求，使總需求曲線向右移動；反之，緊縮性的財政政策和貨幣政策，都會減少總需求，使總需求曲線向左移動。可見，凱恩斯主義的財政貨幣政策是影響總需求的需求管理政策。
第二節總供給曲線總需求曲線，隻是給出了價格水平和以收入水平表示的總需求之間的關係，並不能決定整個社會供求相等的價格水平和總產量，為了說明整個經濟中價格水平和總產出水平的決定，需要引入另一個重要的分析工具：總供給曲線。
一、總供給與宏觀生產函數總供給是經濟社會的總產量（或者總產出），即經濟中投入的基本經濟資源所生產的產量。
一般而言，總供給是由勞動力、生產性資本存量和技術決定的。宏觀經濟學中一般用宏觀生產函數來表示產出與勞動和資本等之間的關係。
經濟分析中，生產函數是指投入和產出之間的數量關係。宏觀生產函數又稱總量生產函數，是整個國民經濟的生產函數，表示總量投入和總產出之間的關係。
由於土地要素所帶來的國民收入被認為僅占國民收入統計數字中的微小比例，我們可以假定經濟社會在一定的技術水平下，使用總量意義上的勞動和資本兩種要素進行生產，那麼宏觀生產函數可以表示為：ｙ＝ｆ（Ｎ，Ｋ）（１４１）其中，ｙ為總產出；Ｎ為整個社會的就業水平或者就業量；Ｋ為整個社會的資本存量。為簡化分析，該經濟的技術水平被假定為給定，沒有在（１４１）式明確表示出來。（１４１）式表明，經濟社會的產出主要取決於整個社會的就業量、資本存量和技術水平。
由於在短期內經濟中的資本存量和技術水平相對穩定，變化不大，所以在宏觀經濟波動分析中，一般把技術水平作為外生變量處理，資本存量看成常數，這樣，宏觀生產函數（１４１）可以重新表示為：·９５·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）ｙ＝ｆ（Ｎ，Ｋ）（１４２）（１４２）式中，Ｋ表示短期內不變的資本存量，該式即為短期宏觀生產函數。（１４２）式表示在一定的技術水平和資本存量的條件下，經濟社會的總產出ｙ取決於就業量Ｎ，即總產出是總就業量的函數。此外，宏觀經濟學假定短期宏觀生產函數有兩條重要性質：一是總產出隨總就業量的增加而增加；二是由於“報酬遞減規律”的作用，隨著總就業量的增加，總產出按遞減的比率增加。用數學語言可以簡單地描述為（１４２）中的ｆ′＞０和ｆ″＜０，如圖１４４所示。
圖１４４短期宏觀生產函數圖中，橫軸Ｎ表示勞動的總就業量，縱軸ｙ表示總產量，曲線ｙ＝ｆ（Ｎ，Ｋ）表示總產量是總就業量的函數。例如當總就業量為Ｎ０時，總產量為ｙ０，當總就業量為充分就業的Ｎ時，相應的產量為經濟的潛在產出量ｙ。曲線ｙ＝ｆ（Ｎ，Ｋ）向上凸，表明了短期宏觀生產函數ｆ′＞０和ｆ″＜０的數學特征，其經濟含義為總產量隨總就業量增加而按遞減的比率增加。
由於經濟在長期中，技術水平可以有很大的進步，人口的不斷增長會影響充分就業的勞動者數量，資本存量也會隨著持續的資本積累而發生很大的變化。因此，在分析諸如長期經濟增長等宏觀主題時，宏觀生產函數就有必要寫成長期的宏觀生產函數：ｙ＝ｆ（Ｎ，Ｋ）（１４３）式中Ｎ為各個短期中的充分就業量，Ｋ為各期資本存量，ｙ為充分就業時的總產量或經濟的潛在產出量ｙ；此外，技術水平沒有在式中被明確表示出來，但在分析具體經濟問題時可以適當引入。有關長期宏觀生產函數的問題，本書第十六章將詳細論述，這裏不再展開。
二、勞動市場均衡正如短期宏觀生產函數（１４２）式明的，在一定的技術水平和資本存量的條件下，經濟社會的總產出ｙ即總供給取決於就業量Ｎ；而經濟中總就業水平的決定，需要引入勞動市場分析來說明。
在本書第八章中，我們知道，企業對勞動的需求是企業追求利潤最大化行為的結果。在最簡單的完全競爭的勞動市場中，企業隻能接受市場工資和其產品的市場價格。企業為實現利潤最大化，會在勞動的邊際產品等於工人實際工資時確定雇傭勞動的最優數量，即利潤最大化Ｗ的就業水平。這裏的實際工資等於貨幣工資Ｗ除以價格水平Ｐ，即。因為如果企業的就業ＰＷＷ低於這一水平，勞動的邊際產品ＭＰ就會超過實際工資，即ＭＰ＞，使得企業增加一個工ＰＰ人雇傭帶來的收益ＭＰ·Ｐ大於企業支付的貨幣工資Ｗ，此時企業增加勞動雇傭有利於企業增加利潤；反之，因為如果企業的就業高於這一水平，企業就應該減少勞動雇傭。總之，企業利ＷＷ潤最大化勞動雇傭量決定於實際工資，當實際工資上升時，企業減少勞動雇傭；反之，當ＰＰＷＷ實際工資下降時，企業應增加勞動雇傭，即企業的勞動需求量是關於實際工資的減函數。
ＰＰ·９６·第十四章ＡＤＡＳ模型Ｗ這種微觀經濟學意義上的勞動需求量和實際工資的關係，對於總量意義上的勞動市場也成Ｐ立。如果用Ｎｄ表示總勞動供給量，那麼經濟中的總勞動供給函數可以表示為：ＷＮｄ＝Ｎｄ（１４４）（）ＰＷＷ式中為實際工資，Ｎｄ與反向變動，即總量勞動需求函ＰＰ數具有負斜率，這樣，總量勞動需求曲線可以表示為圖１４５的形狀。
Ｗ從圖中可以看出，當實際工資為時，勞動需求量（）Ｐ０ＷＷ為Ｎ０，實際工資由下降到時，勞動需求量就（）Ｐ０（）Ｐ１由Ｎ０上升到Ｎ１。圖１４５勞動需求曲線同樣的，在本書第八章中，我們知道，勞動者對勞動的供給是勞動者追求效用最大化行為的結果。勞動者對勞動的供給，實質上是對自身所擁有的ＷＷ勞動時間在保留自己使用和供給市場之間作最優的分配。當實際工資上升時，上升所帶ＰＰ來的替代效應是增加勞動供給減少閑暇時間，而收入效應是減少勞動時間增加閑暇消費。一ＷＷ般地，上升所帶來的替代效應會大於收入效應，即上升會引起勞動者的勞動供給增加；反ＰＰＷ之，當下降時，勞動者最優選擇是減少勞動供給增加閑暇消費。也即在一般情況下，勞動者ＰＷ對勞動的供給是關於實際工資的增函數。類似勞動的需求，這種微觀經濟學意義上的勞動ＰＷ供給量和實際工資的關係，對於總量意義上的勞動市場也成立。如果用Ｎｓ表示總勞動供Ｐ給量，那麼經濟中的總勞動供給函數可以表示為：ＷＮｓ＝Ｎｓ（１４５）（）ＰＷＷ式中為實際工資，Ｎｓ與同向變動，即總勞動供給函數具有正斜率，這樣，總量勞動供給曲ＰＰ線可以表示為圖１４６的形狀。
圖１４６勞動供給曲線圖１４７勞動市場均衡·９７·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）ＷＷ從圖中可以看出，當實際工資為時，勞動供給量為Ｎ０，實際工資由上升到（）Ｐ０（）Ｐ０Ｗ時，勞動供給量就由Ｎ０上升到Ｎ１。
（）Ｐ１Ｗ如果工資Ｗ和價格Ｐ兩者都可以調整，那麼，實際工資也是可以調整的。勞動市場的ＰＷＷ均衡條件為Ｎｄ＝Ｎｓ，所以勞動市場的均衡就由勞動的需求曲線和勞動的供給曲線（）Ｐ（）ＰＷ的交點來決定，如圖１４７所示。圖中可以看到，當實際工資為時，企業選擇的勞動數（）Ｐ０量恰好等於勞動供給數量，勞動市場出清，就業水平為Ｎ０。如果實際工資過高，比如圖中的Ｗ，則勞動供給量為Ｎ２，勞動需求量Ｎ１，顯然經濟中存在勞動供過於求，這意味著經濟不（）Ｐ２能為所有願意工作的勞動者提供足夠的職位，在價格和工資具有完全伸縮性的情況下，實際工資就會降低，從而刺激企業的勞動需求，抑製勞動者的勞動供給。隨著實際工資下降，勞動供求也將不斷調整，直到勞動市場達到供求相等的均衡狀態為止。如果實際工資低於均衡水平，勞動市場的調整情況剛好相反。
三、凱恩斯主義（短期）總供給曲線由宏觀經濟中勞動市場的均衡分析，我們可以推導出經濟中的總供給曲線。
１凱恩斯主義的短期總供給曲線短期中，凱恩斯主義認為價格和工資不具有完全伸縮性的，價格和工資在短期內是可調整的，但是這種調整是緩慢的，即工資價格調整具有“黏性”。這種工資價格的“黏性”，與長期勞動合同和調整價格的“菜單成本”等因素相關。工資價格調整具有“黏性”（例如貨幣工資的“黏性”），使得短期總供給曲線向右上傾斜，對此我們可以用圖１４８來推導說明。
圖１４８凱恩斯主義總供給曲線·９８·第十四章ＡＤＡＳ模型圖１４８是用圖形轉換的方式來推導短期總供給曲線的。其中（ａ）圖是勞動市場的均ＷＷ衡，勞動供給曲線Ｎｓ和勞動需求曲線Ｎｄ相交於均衡點Ｅ，此時充分就業的實際工（）Ｐ（）ＰＷ資水平為，充分就業量為Ｎ０。（ｂ）圖為生產函數圖，表示就業量和國民收入水平之間的關Ｐ０係。該圖表明，當就業量為Ｎ０時，充分就業的產量為ｙ０。（ｃ）圖為４５°線，可以把國民收入量由縱軸轉換到橫軸。（ｄ）圖即為表示價格Ｐ和產出ｙ之間對應關係的總供給曲線。由於短期內勞動者貨幣工資的“黏性”，為了分析方便，我們假定貨幣工資在合同期內穩定在Ｗ水平上，Ｗ此時當經濟中的價格水平上升到Ｐ０以上例如Ｐ１時，實際工資水平就由（ａ）圖中的下降到Ｐ０Ｗ。正如我們在上文的勞動市場均衡分析中已經闡述的，追求利潤最大化企業考慮實際工資Ｐ１水平的下降將會增加勞動雇傭，如圖（ａ）中由Ｎ０增加到Ｎ１，進而根據（ｂ）圖的總量生產函數，可以得到總產出由ｙ０上升到ｙ１。經由（ｃ）圖的轉換，在（ｄ）圖中可以得到對應於價格水平Ｐ１的總產出ｙ１點。上述的這種轉換不但適用於Ｐ１，也適用於任何大於Ｐ０的價格水平。相反，當ＷＷ價格水平降到Ｐ０以下例如Ｐ２時，實際工資水平就由（ａ）圖中的上升到。此時，追求利潤Ｐ０Ｐ２最大化企業考慮實際工資水平的上升將會減少勞動雇傭數量，如圖（ａ）中由Ｎ０減少到Ｎ２，進而根據（ｂ）圖和（ｃ）圖的轉換，在（ｄ）圖中可以得到對應於價格水平Ｐ２的總產出ｙ２點。上述的這種轉換不但適用於Ｐ２，也適用於任何小於Ｐ０的價格水平。從而我們在（ｄ）圖中得到一條向右上傾斜的短期總供給曲線。這表明總供給與價格水平同方向變動。這是因為在資源接近充分利用的情況下，產量增加會使生產要素的價格上升，從而成本增加，價格水平上升。
【專欄１４２】為什麼短期總供給曲線是向右上傾斜的？
對於短期總供給曲線為什麼向右上傾斜，宏觀經濟學家主要提出了如下三種理論來加以解釋。
（１）黏性工資理論黏性工資理論是對短期總供給曲線向右上傾斜的最簡單解釋。根據這種理論，由於工人和企業之間名義工資的長期合約，使得短期內名義工資或貨幣工資調整緩慢，即在短期內是“黏性”的。由於企業是根據所預期的物價水平事先同意向其工人支付某種名義工資的，那麼，Ｗ如果物價水平Ｐ降到低於預期水平而名義工資仍在Ｗ上，實際工資水平就會上升到企業Ｐ計劃支付的水平之上。而由於工資是企業生產成本的主要部分，較高的實際工資水平就意味著企業實際成本增加了，追求利潤最大化的企業的反應就是少雇傭勞動力，生產較少的物品和勞務。即由於名義工資不能根據物價水平迅速調整，較低的物價水平就會對就業和生產不利，使企業減少物品和勞務的供給量。
（２）黏性價格理論黏性價格理論認為，短期中，經濟中一些物品和勞務的價格對經濟狀況變動的調整是緩慢的。價格調整的緩慢，部分地是因為調整價格需要付出成本，即所謂的菜單成本。這些菜單成本包括印刷和分發目錄的成本以及改變價格標簽所需要的時間。由於這些成本短期中的價格和工資都可能是黏性的。為說明黏性價格對總供給的意義，假如經濟中每個企業，都根據它所·９９·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）預期的經濟狀況事先宣布了它的價格。在價格宣布後，經濟經曆了未預期到的貨幣供給緊縮，這將降低長期的物價總水平。雖然一些企業根據經濟狀況的變動迅速地降低了自己的價格，但還有一些企業不想引起額外的“菜單成本”而暫時不調整價格。由於這些調整滯後的企業價格如此之高，使得它們的銷售減少了，進一步又引起企業削減生產和就業。換句話說，由於並不是所有企業的價格都根據經濟狀況的變動而迅速調整的，未預期到的物價水平下降使一些企業的價格高於合意水平，壓低了銷售，並引起企業減少它們生產的物品和勞務的數量。
（３）錯覺理論錯覺理論認為，短期中，物價總水平的變動會暫時誤導供給者對市場發生變動的看法。比如，假設物價總水平降低到預期水平，當供給者看到產品的價格水平下降時，可能會錯誤地認為，他們的相對價格下降了。例如，生產小麥的農民在注意到他們作為消費者購買的許多物品價格之前，先注意到小麥價格的下降。他們可能從這種觀察中推知，生產小麥的報酬暫時是低的，進而可能減少他們所供給的小麥。同樣，工人在注意到他們購買的物品價格下降之前，會先注意到他們的名義工資水平的下降，從而推知工作的報酬暫時是低的，並作出減少他們供給勞動量的反應。在這兩種情況下，低物價水平引起相對價格的錯覺，而且這些錯覺引起供給者對較低物價水平的反應是減少物品和勞務的供給量。
上述黏性工資、黏性價格和錯覺理論的共同點是當物價水平背離人們預期的物價水平時，產量就會背離其自然率（充分就業水平），經濟對低物價水平的反應是減少物品和勞務的供給量，從而短期中總供給曲線向右上傾斜。同時，這三種短期總供給理論強調短期中總供給曲線向右上傾斜可能隻是暫時的。由於黏性工資、黏性價格和錯覺並不會持久存在下去，隨著人們調整預期，名義工資得到調整，價格不再黏滯，錯覺會得到糾正，因而在長期中，預期與實際的物價水平是相等的，總供給曲線是垂直的，而不是向右上方傾斜。正如我們在下文分析中馬上會看到的一樣。
２短期總供給曲線的凱恩斯極端凱恩斯最重要的著作《通論》發表於１９３６年，那時整個西方世界都處於大蕭條之中，經濟社會存在著大量的失業人口和生產能力，《通論》基本上是針對這種狀態而撰寫的。此外，該書也提出了貨幣工資具有“剛性”的假設，即由於種種原因，貨幣工資不會輕易變動。在貨幣工資“剛性”的假設條件下，當時的事實也表明，當產量（從而國民收入）增加時，價格和貨幣工資均不會發生變化。因此，表示價格Ｐ和產出ｙ之間對應關係的短期總供給曲線被認為是一條水平線，如圖１４９所示。
由於水平的短期總供給曲線是基於貨幣工資Ｗ和價格水平Ｐ具有“剛性”，即二者完全不能調整的極端假設，所以可以稱其為短期總供給曲線的凱恩斯極端。
圖１４９中，ｙｆ表示充分就業的產量或國民收入。
Ｐ０Ｅ０為水平線表示：在產出小於充分就業的產量ｙｆ的條件下，由於貨幣工資Ｗ和價格水平Ｐ都不會變動即具有剛性，所以在既有的價格水平Ｐ０下，經濟社會能夠提供任何數圖１４９短期總供給曲線的凱恩斯量的ｙ０。該圖也說明了，在達到充分就業的產量ｙｆ後，由極端及其政策含義於社會已經沒有多餘的生產能力了，從而不能生產出更多·１００·第十四章ＡＤＡＳ模型的產品，此時增加需求非但不會增加總產出，反而會引起價格水平的上升，如圖中Ｅ０以上的垂直ＡＳ曲線所示。例如，在Ｅ２點上產量仍是ｙｆ，但是價格已經上升到了Ｐ２。
此外，短期總供給曲線的凱恩斯極端的政策含義是：隻要產量或國民收入小於充分就業的水平，那麼國家就可以使用擴大總需求的政策使經濟達到充分就業狀態。如圖，總需求曲線ＡＤ１與水平的短期總供給曲線相交於Ｅ１，產量ｙ１處於小於充分就業的蕭條狀態。為改善這一狀態，政府可以通過擴大總需求的政策來促使總需求曲線ＡＤ１向右移動到ＡＤ０位置，從而Ｐ０Ｅ０與ＡＤ０相交於點Ｅ０，使經濟在價格水平仍為Ｐ０時達到充分就業的產量ｙｆ。
四、古典（長期）總供給曲線古典學派認為工資和價格具有完全伸縮性，價格和工資是可以迅速或立即調整的，使得勞Ｗ動市場的實際工資水平迅速調整到均衡的水平，從而就業量為充分就業水平，產量為充分Ｐ就業產量或潛在產出水平上。古典學派的供給曲線也可參照圖１４８凱恩斯主義總供給曲線Ｗ推導而得到，在圖１４８的（ａ）中，由於價格和工資的靈活調整，勞動市場實際工資水平迅速ＰＷ調整到使勞動市場出清的上，因而與不同價格水平相對應的就業量都為Ｎ０，在（ｂ）圖中得Ｐ０到對應的產量為充分就業產量ｙ０，記ｙ０為ｙｆ，經由圖１４８（ｃ）圖的轉換，我們可以畫出下圖１４１０中一條經濟位於充分就業產量或潛在產出水平上垂直的總供給曲線，圖中ＡＳ曲線即為古典總供給曲線。
圖１４１０中，橫軸表示產出ｙ，縱軸表示價格水平Ｐ，ｙｆ表示充分就業的產量或國民收入。垂直的古典總供給曲線ＡＳ政策含義是：使用擴大總需求的政策並不能改變產量，而隻能造成物價上漲甚至通貨膨脹。如圖１４１０中，總需求曲線ＡＤ０與垂直的古典總供給曲線ＡＳ交於點Ｅ０，此時價格水平仍為Ｐ０，總產出為充分就業的產量ｙｆ。
如果政府通過擴大總需求的政策來使總需求曲線ＡＤ０向右移動到ＡＤ１位置，總需求曲線ＡＤ１與垂直的總供給曲線ＡＳ交於點Ｅ１，此時經濟在價格水平上升到Ｐ１，但產量仍圖１４１０古典（長期）總供給然為ｙｆ。曲線及其政策含義考慮到經濟在長期中，價格和工資具有充足的時間進行調整，實際工資水平會最終調整到使得勞動市場達到均衡的水平，而就業量為充分就業水平，產量為充分就業產量或潛在產出水平上。即在長期中，經濟的就業水平或產量不隨價格的變動而變動，而始終處在充分就業的狀態上，從而在長期中，描述一國價格和總產出變動關係的總供給曲線也是一條垂直於充分就業產量的垂直線。因此，古典總供給曲線又代表長期總供給曲線。為了不至於混淆，我們可以把垂直的古典總供給曲線當做基於古典學派認為價格和工資具有完全伸縮性假設之上的短期總供給曲線的又一極端情形。或者說，古典學派的分析更適合經濟的長期狀態。
·１０１·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）五、常規總供給曲線根據對價格和工資能否迅速調整的不同假設，我們得到了凱恩斯主義一般情形、凱恩斯極端和古典學派這三種總供給曲線，那麼現實經濟生活中的總供給曲線形狀到底呈什麼特征呢？聯係經濟生活中價格和工資調整的實際情況，我們大致可以得到常規的總供給曲線，可以用圖１４１１來加以說明。
圖中，垂直於充分就業產量ｙｆ的ＡＡ線代表了古典總供給曲線，水平的ＢＢ線和向右上傾斜的ＣＣ線分別代表了凱恩斯主義一般情形、凱恩斯極端的總供給曲線。圖中三種類型的總供給曲線的不同斜率，反映了經濟中價格和工資調整的不同速度；其中古典總供給曲線ＡＡ反映了古典學派價格和工資短期內能迅速靈活調整的假設，而凱恩斯主義一般圖１４１１常規的總供給曲線情形的總供給曲線即向右上傾斜的ＣＣ線和凱恩斯極端的總供給曲線即水平的ＢＢ線，分別反映了價格和工資短期調整的“黏性”和“剛性”假設。可以看出，ＣＣ線的斜率代表著價格和工資的調整速度，斜率由０到∞，斜率越大調整速度越快，代表的總供給曲線越陡峭；反之則反。但是，對於總供給曲線的斜率以及隨之而來的政策主張，凱恩斯主義和古典學派的看法存在重大分歧。
考慮到通常情況下，短期中價格和工資完全不能調整即“剛性”和迅速立即調整這兩種假設都可能過於極端，不符合實際；一般認為，短期中常規的總供給曲線應該是向右上傾斜的。而不同學派經濟學家的看法分歧，主要是短期總供給曲線到底有多陡峭即價格和工資的調整速度到底有多快的問題。一般地，西方學者認為，代表經濟常規狀態的總供給曲線形如圖１４１１中非線性的ＡＳ曲線。圖中，左下方的ａ點代表經濟較為嚴重的蕭條狀態；由於這種狀態存在大量的失業和閑置的生產能力，所以當產量或國民收入ｙ增加時，價格水平Ｐ會稍有上升，但上升的速度不會很快，即ＡＳ曲線斜率較小，顯得較為平坦。由左方的ａ點沿ＡＳ曲線向右方行進，產量或國民收入ｙ逐漸增加，隨著經濟好轉，價格水平Ｐ上升越來越快，從而ＡＳ曲線逐漸陡峭，一直到代表充分就業的Ｅ點。由於充分就業並不意味整個社會的全部資源和有勞動能力的人口均已就業（本書第十五章對此有詳細論述），所以仍然存在著難以利用和能力較差的勞動者。因此，Ｅ點之後，如果產量還要增加，那麼價格水平Ｐ上升還要加快，從而ＡＳ曲線的斜率將明顯加大，直至最後趨向垂直。總之，常規的總供給曲線顯示，充分就業的Ｅ點左邊，離開Ｅ點越遠，ＡＳ曲線的斜率越小；充分就業的Ｅ點右邊，離開Ｅ點越遠，ＡＳ曲線的斜率越大。
六、總供給曲線移動總供給是經濟社會的總產量（或者總產出），即經濟中投入的基本經濟資源所生產的產量。
一般而言，總供給是由勞動力、生產性資本存量和技術等因素決定的。因此，當這些因素發生變化時，總供給曲線也會發生變動。除物價水平外，一切影響實際國民收入總供給量的因素發生變動都會引起總供給曲線位置的移動。這些因素主要有：勞動力數量的變化、資本存量的變化、技術條件的變化、氣候條件的變化、進口原材料等投入品價格的變化等等。我們以技術·１０２·第十四章ＡＤＡＳ模型進步為例來說明總供給曲線變動，如圖１４１２所示。圖１４１２在引入技術進步情況下，重複了總供給曲線的推導過程，以顯示技術進步對總供給曲線的影響。
假定其他情況不變，經濟中出現了技術進步，使得勞動的平均生產率提高，從而同樣的就業水平帶來的總產出將會增加，體現在圖１４１２中的（ｂ）圖即總產量曲線由原來的ｙ＝ｆ０（Ｎ，ＷＫ）提高到ｙ＝ｆ１（Ｎ，Ｋ）。比如，實際工資為時，就業量為充分就業的Ｎ０，技術進步使充分Ｐ０就業產量由ｙ０增加到ｙ１；經由（ｃ）圖轉換，在（ｄ）圖中對應於價格水平Ｐ０的ｙ由ＡＳ０的ｙ０向右移動到ｙ１水平。其他任意價格水平下，總產出的變化，都可以重複上述過程導出，從而在（ｄ）圖中ＡＳ０的價格水平和總產量組合點都向右移動，即整條總供給曲線右移，由ＡＳ０向右移動到ＡＳ１。當然，假如技術倒退（暫且認為這種情況是存在的，雖然一般來說不可能出現），那麼上述推導過程剛好相反，從而總供給曲線將向左移動。
圖１４１２技術進步導致的總供給曲線的移動其他因素引起總供給曲線變動，雖然具體的推導會有差異，但可以類似分析。一般地，有利於總產量增加的因素變動，會引起短期總供給曲線向右下移動；反之，導致總產量減少的因素變動會引起短期總供給曲線向左上移動。
此外，由於生產性資本存量和技術這些因素，在短期內一般是穩定的，但在長期中，他們的變化將會影響充分就業的產量或潛在產出水平；考慮到這一點，對應於充分就業的產量垂直的長期總供給曲線短期內雖然不發生移動，但是長期中，長期總供給曲線將會發生移動。一般地，傾向於提高充分就業的產量或潛在產出水平的因素變動例如重大的技術突破等，會使垂直於充分就業產量水平的長期總供給曲線向右移動；反之則反。由於我們這裏的分析主要集中在短期，所以有關長期總供給曲線的變動就不再展開分析。
·１０３·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）第三節ＡＤＡＳ分析有了總供給曲線和總需求曲線後，可以將兩者結合起來，構建ＡＤＡＳ模型。由於總供給ＡＳ的分析引入了宏觀經濟中的另一重要市場———要素（勞動）市場，而總需求ＡＤ分析考慮產品市場和貨幣市場，因此ＡＤＡＳ模型分析是考察了宏觀經濟中產品、貨幣和要素（勞動）三大市場共同作用的一般均衡分析；從而有助於我們從更全麵的視角理解國民收入決定、宏觀經濟波動、失業通貨膨脹等宏觀經濟現象，並為實施宏觀經濟調控的財政貨幣政策製定提供理論依據。本節主要分析ＡＤＡＳ模型下的國民收入決定和經濟中總需求、總供給變動的後果，具體的應用分析放在第四節。
一、短期國民收入和價格決定一個經濟社會的總產出或國民收入和價格，取決於該經濟總需求和總供給共同作用。短期當中，國民收入和價格由總需求和短期總供給曲線交點決定。如圖１４１３，橫軸表示總產量或國民收入ｙ，縱軸表示價格水平Ｐ；總需求用簡單的向下傾斜的線性總需求曲線ＡＤ表示，短期中用常規總供給曲線ＡＳＳ來代表經濟社會正常供給情形。假設經濟在短期中，總需求為圖中的ＡＤ１，那麼宏觀經濟的短期均衡為總需求曲線ＡＤ１和短期總供給曲線ＡＳＳ的交點Ｅ１，相應地，經濟社會的總產出或國民收入為ｙ１，價格水平為Ｐ１。
由於總需求是指整個經濟社會對產品和勞務的需求總圖１４１３短期國民收入決定和宏觀經濟目標量，它由消費需求、投資需求、政府支出和國外需求構成。在實際經濟生活中，包括人們的收入、對未來的預期、稅收、政府購買和貨幣供給等因素，因為各種原因，經濟社會中的總需求會經常變動，因此，短期中總需求和總供給的均衡未必剛好出現在經濟充分就業的狀態上。具體來說，短期均衡有以下三種情況，如圖１４１３所示。
當經濟社會的總需求為ＡＤ０時，總需求和總供給的均衡為點Ｅ０，總產出為充分就業狀態下的ｙｆ，價格水平為Ｐ０。此時，表明經濟社會處充分就業狀態，因此這種均衡可以被稱為充分就業均衡。
當經濟社會的總需求為ＡＤ１時，總需求和總供給的均衡為點Ｅ１，產出ｙ１小於充分就業狀態下的ｙｆ，價格水平為低於充分就業均衡價格水平下的Ｐ１。此時，表明經濟社會處於蕭條狀態，存在失業和生產能力過剩，因此這種均衡可以被稱為失業均衡。
當經濟社會的總需求為ＡＤ２時，總需求和總供給的均衡為點Ｅ２，產出ｙ２大於充分就業狀態下的ｙｆ，價格水平為高於充分就業均衡價格水平下的Ｐ２。此時，表明經濟社會處於過熱狀態，因此這種均衡是一種高於充分就業的均衡。
由於在短期中，宏觀經濟企圖達到的目標是充分就業和物價穩定，即不存在非自願失業，同時物價既不上升也不下降。那麼，短期宏觀經濟目標就是圖１４１３中的充分就業均衡Ｅ０，因為隻有當就業水平處於充分就業時，經濟中的價格水平才會相對穩定，既不上升也不下降，·１０４·第十四章ＡＤＡＳ模型因為此時，經濟中不存在推動價格調整的市場壓力，有關這點本書第十五章菲利普斯曲線部分有詳細的說明。
二、總需求變動的後果上述有關宏觀短期均衡的三種情況分析，也可以被用來說明總需求變動對經濟帶來的後果。
回到圖１４１３，我們可以看出，假如經濟在某一時期，經濟處於總需求曲線ＡＤ０和短期總供給曲線ＡＳＳ的交點Ｅ０上，此時由於某一原因，使得總需求下降，ＡＤ曲線將向左下移動，表現在由原來的ＡＤ０向左下移動到ＡＤ１，此時的總產量和價格水平分別下降為ｙ１和Ｐ１，均低於充分就業水平，使經濟處於蕭條狀態。反之，如果此時總需求增加，ＡＤ曲線將向右上移動，比如表現在圖中由原來的ＡＤ０向右上移動到ＡＤ２，此時的總產量和價格水平分別上升為ｙ２和Ｐ２，總產量和價格水平均高於充分就業水平，從而使經濟處於過熱狀態。因此，總需求的變動會引起總產量和價格水平的同向調整，造成衰退或過熱。
考慮到常規總供給曲線ＡＳＳ的特殊形狀，總需求的變動引起總產量和價格水平的調整在充分就業均衡水平的左方和右方是有很大差異的。從圖中我們可知，由於在充分就業均衡水平的左下方，常規總供給曲線ＡＳＳ顯得更為平緩，此時，如減少總需求，由於經濟中過剩生產能力越來越多，價格下降的空間越來越小，價格下降的比例相對小於總產量下降的比例，尤其是越是低於充分就業水平時，這種特征就越明顯。反之，由於充分就業均衡水平的右上方的常規總供給曲線ＡＳＳ的顯得更為陡峭，此時，由於經濟也已經處於過熱狀態，生產能力比較緊缺，產量增加的可能性就越來越小，而價格上升的壓力越來越大，所以增加總需求，價格水平上升的比例相對總產量增加比例更大，尤其是經濟越是高於充分就業水平運行時，這種特征就越明顯。這一分析，讀者可以嚐試在圖上移動總需求曲線考察總產量和價格水平的調整情況來推知。
三、總供給變動後果由於充分就業的總產量水平高低，取決於技術水平、資本積累、人口增長等長期因素，在短期內這些因素相對穩定，所以對應於充分就業的總產量水平的長期總供給曲線在短期內可以看成是固定的。
但是諸如氣候條件的變化、進口原材料等投入品價格的變化等這些影響經濟總供給能力因素，在短期內也可能發生很大變化，比如自然災害會導致糧食歉收。石油價格上升會導致生產成本急劇上升等等。因此，短期總供給曲線可能會大幅度移動，所以我們有關供給變動給經濟帶來後果分析，主要集中在短期總供給曲線的移動上。這可以有右圖１４１４來加以說明。
圖中，假設經濟社會初始的總需求總供給均衡位於總需求曲線ＡＤ和總供給曲線ＡＳ０交點Ｅ０，對應的總產出為充分圖１４１４總供給曲線移動的後果就業狀態下的ｙｆ，價格水平為Ｐ０，即經濟處於充分就業狀態·１０５·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）上。此時因為某種原因，比如一場自然災害導致糧食歉收，使得總供給曲線由ＡＳ０向左上移動到ＡＳ１，使得總需求曲線ＡＤ和總供給曲線ＡＳ１交於點Ｅ１，相應的總產出由充分就業狀態下的ｙｆ下降到ｙ１，價格水平由原來的Ｐ０上升到Ｐ１。由於點Ｅ１上，經濟中出現失業和通貨膨脹並存的現象，因此，一次不利的總供給衝擊使得經濟陷入“滯漲”狀態。而且，從圖中可以看出，如果ＡＳ曲線向左上移動的幅度越大，失業和通貨膨脹問題將會更加嚴重。反之，經濟中出現有利的供給衝擊，如短期內的技術突破、風調雨順帶來農產品產量提升等，那麼給經濟帶來的後果應該與上述情形剛好相反，即ＡＳ曲線向右下移動，均衡的總產出增加，價格水平下降。
總之，供給變動會引起總產量的同向調整和價格水平的反向調整。至於總產量調整和價格水平調整的比例，取決於短期中總需求曲線的傾斜程度。
【專欄１４３】歐佩克如何促成了２０世紀７０年代的滯漲近代史上最具破壞性的供給衝擊是由歐佩克（ＯＰＥＣ）即石油輸出國組織（ｔｈｅＯｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎｏｆＰｅｔｒｏｌｅｕｍＥｘｐｏｒｔｉｎｇＣｏｕｎｔｒｉｅｓ）引起的。２０世紀７０年代初，歐佩克協調一致減少石油供給，使得世界石油價格幾乎翻了一番。這次石油價格的上升在大多數國家中引起了滯漲。
其中美國的滯漲情況可以由表１４１的數字明顯地顯示出來。
表１４１石油價格變動與美國的失業通貨膨脹（１９７３—１９７４年）年份石油價格變動通貨膨脹率（ＣＰＩ）失業率１９７３１１．０％６．２％４．９％１９７４６８．０％１１．０％５．６％１９７５１６．０％９．１％８．５％１９７６３．３％５．８％７．７％１９７７８．１％６．５％７．１％表中我們看到：由於美國從歐佩克大量進口石油，１９７４年石油價格６８．０％上升意味著經濟中大幅度的不利供給衝擊，正如我們在上文中對總供給變動的後果分析中所顯示的，石油價格６８．０％上升將導致短期總供給曲線大幅度向左上移動，其結果是總產量的下降即失業率上升，以及價格水平上升。體現在表１４１中，可以發現，美國經濟在遭遇石油價格６８．０％上升的不利供給衝擊下，失業率和通貨膨脹率雙雙走高，經濟陷入滯漲。
第四節ＡＤＡＳ模型的運用總需求總供給模型為理解國民收入決定、宏觀經濟波動、失業通貨膨脹等宏觀經濟現象以及為宏觀經濟調控的財政貨幣政策製定提供了一種重要的分析工具，因此ＡＤＡＳ模型在宏觀經濟分析中具有重要的理論和實踐意義。本節圍繞宏觀經濟的周期波動和需求管理政策等，對ＡＤＡＳ模型的運用進行分析。
·１０６·第十四章ＡＤＡＳ模型一、總需求總供給衝擊與兩種經濟周期理論經濟周期又稱經濟波動或國民收入波動，指總體經濟活動的擴張和收縮交替反複出現的過程。一個完整的經濟周期包括繁榮、衰退、蕭條、複蘇（也可以稱為擴張、持平、收縮、複蘇）四個階段。在繁榮階段，經濟活動處於高水平時期，就業增加，產量擴大，社會總產出逐漸達到了最高水平，經濟活動全麵擴張，不斷達到新的高峰。在衰退階段，投資下降，失業增加，產出下降，經濟短時間保持均衡後出現緊縮的趨勢。在蕭條階段，經濟活動處於最低水平時期，存在大量失業，生產能力閑置，經濟出現急劇的收縮和下降。在複蘇階段，經濟從最低點恢複並逐漸上升到先前的活動量高度，進入繁榮。
衡量經濟周期處於什麼階段，主要依據國民生產總值、工業生產指數、就業和收入、價格指數、利息率等綜合經濟活動指標的波動。經濟學家根據經濟周期波動中這些綜合經濟活動指標的變化，歸納出經濟周期波動的一些特征事實並加以解釋，形成不同的經濟周期理論。對經濟周期波動的宏觀分析，本書在第十六章有更為詳細的介紹和論述，在這裏，我們主要是在ＡＤＡＳ模型框架下對經濟周期波動的一些特征實施解釋的兩種主要的經濟周期理論。
【專欄１４４】經濟周期的特征事實宏觀經濟分析的主要目標是解釋產量、就業和價格水平的總量變動現象。一個特定的理論能夠在多大程度上解釋經濟周期的主要特征事實是評價該理論的主要標準。那麼所有宏觀經濟理論都必須解釋的經濟周期“特征事實”是什麼呢？對此，阿爾伯和伯南克（１９９２）總結為如下幾點：（１）在經濟的各部門之間，產量變動是相關的。
（２）工業生產、消費和投資是順周期的和同時變動的，政府購買也有順周期傾向。
（３）在經濟周期過程中，投資的波動遠遠大於消費，盡管耐用消費品支出是強烈的順周期的。
（４）就業是順周期的，失業是逆周期的。
（５）真實工資和平均勞動生產率是順周期的，盡管真實工資是輕微地順周期的。
（６）貨幣供給和股票價格是順周期的，且是領先的。
（７）通貨膨脹（價格水平）和名義利率是順周期的且滯後的。
（８）真實利率是非周期性的。
（資料來源：斯諾登等．現代宏觀經濟學指南———各思想流派研究引論．蘇劍等譯．北京：商務印書館，１９９８）宏觀經濟學中，經濟周期波動現象的解釋主要有兩大流派：凱恩斯主義和新古典主義。
這兩大流派的區別，關鍵是認定各種外生因素影響了“總需求還是總供給”。對此我們可以用圖１４１５和表１４２加以說明。
·１０７·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）圖１４１５總需求衝擊和總供給衝擊（以負麵衝擊為例）表１４２凱恩斯主義和新古典主義經濟周期理論周期理論凱恩斯主義周期理論新古典主義周期理論衝擊性質總需求衝擊總供給衝擊商品方麵貨幣方麵石油危機、自然災害、戰爭和政衝擊例證（以負麵衝居民自發消費下降、廠治動亂等（正麵的包括成功的擊為例）貨幣量下降商自發投資下降等體製改革、技術進步等）對ＩＳＬＭ和ＡＤＩＳ曲線向左下移動ＬＭ曲線向左上方移動ＡＳ曲線向左上方移動ＡＳ的影響ＡＤ曲線向左下移動ＡＤ曲線向左下移動商品市場產出ｙ下降，價格水平Ｐ下降產出ｙ下降，價格水平Ｐ上升經貨幣市場利率ｒ下降利率ｒ上升———濟影ＷＷ響就業量Ｎ下降，名義工資Ｗ不變時實際工資就業量Ｎ下降，實際工資勞動力市場ＰＰ上升下降曆史案例２０世紀３０年代的“大蕭條”２０世紀７０—８０年代的“滯漲”圖１４１５總需求衝擊和總供給衝擊是對上一節總需求變動和總供給變動經濟後果的重新模擬（以負麵衝擊為例），對此不再贅述。表１４２列出了凱恩斯主義和新古典主義對經濟周期中一些特征事實的解釋。從表中可以看出，強調總需求衝擊的凱恩斯主義經濟周期理論認為，如果衝擊來自居民消費、廠商投資等總需求方麵變化，那麼根據上一章ＩＳＬＭ模型和這裏的ＡＤＡＳ模型分析，可以預期商品市場中的價格水平、貨幣市場中的貨幣量和名義利率以及勞動市場中的就業都將出現順周期變動，這些分析結論都與經濟周期的特征事實相符。
Ｗ但是，該理論對真實工資的解釋與特征事實不符，因為，當名義工資Ｗ不變時，實際工資將ＰＷ會隨上升價格水平Ｐ下降而上升，而這一解釋顯然與“實際工資是輕微順周期的”特征事實ＰＷ相反。無法解釋“實際工資是輕微順周期的”特征事實是凱恩斯主義經濟周期理論的一個Ｐ重大缺陷，但對曆史上“大蕭條”等重大事件有很好的解釋。
２０世紀７０—８０年代兩次石油危機引發的“滯漲”現象使得凱恩斯主義經濟周期理論麵臨·１０８·第十四章ＡＤＡＳ模型挑戰，而與之相應的強調總供給衝擊的新古典主義經濟周期理論則彌補了凱恩斯主義經濟周期理論在這方麵的不足。所有使得總供給曲線發生移動的因素都可以稱之為“總供給衝擊”，負麵的總供給衝擊包括石油危機、自然災害、戰爭和政治動亂等，會使總供給曲線向左上移動，從而總產出下降，價格水平上升如圖１４１５右圖所示，從而對２０世紀７０—８０年代兩次石油危機引發的“滯漲”現象作出了很好的解釋；而正麵的總供給衝擊包括成功的體製改革、技術進步等，會使總供給曲線向右下移動，從而總產出上升，價格水平下降。
不同的經濟周期理論有不同的政策含義。強調總需求衝擊的凱恩斯主義經濟周期理論認為，宏觀經濟中有各種各樣的不可預知的“總需求衝擊”因素，嚴重的正麵總需求衝擊會造成經濟過熱、通貨膨脹，不利的總需求衝擊又會造成經濟衰退和通貨緊縮。因此，為了避免經濟巨幅波動，政府應采取積極的“需求管理政策”，對衝不利的影響，熨平經濟周期。而強調總供給衝擊的新古典主義經濟周期理論則認為，除了自然災害、石油危機等嚴重的負麵衝擊之外，經濟波動是正常的市場調整過程的表現。比如，當一個行業出現新的技術使得生產率水平大幅提高時，將通過技術擴散和資金鏈條帶動上下遊的產業陸續進入繁榮和擴張，從宏觀層麵上看，經濟處於上升擴張期。當經濟擴張到一定程度，完全利用了現有生產能力時，通貨膨脹的壓力將會增加，居民和企業的通貨膨脹預期也將上升，在工資和原材料價格上漲的過程中，企業的產出增長開始放緩，並最終進入收縮期，完成一個經濟周期的過程。由於新古典主義經濟周期理論認為“技術進步和技術擴散”是推動經濟繁榮的核心動力，因此，在整個經濟周期過程中，不需要政府對經濟波動和經濟周期做過多的幹預，如果政府過多幹預，反而可能擾亂正常的市場運行秩序，造成價格信號的混亂和扭曲。而２０世紀７０—８０年代西方各國的“滯漲”，也被新古典學派認為是凱恩斯主義積極的需求管理政策失敗的一個典型例證。
二、亞洲金融危機和中國的需求管理政策盡管新古典主義對經濟波動的解釋有其成功和可取之處，但是，其政策上提倡“經濟自由”的這種近乎無為而治的看法，顯然過於理想化了。而從世界各國宏觀經濟政策的實踐來看，凱恩斯主義經濟周期理論更容易被接受，與之相應的“積極的需求管理政策”，也有更為直接的指導意義。
就中國而言，在應對亞洲金融危機所帶來的通貨緊縮等宏觀經濟不利局麵時，中央所采取的“積極的財政政策和穩健的貨幣政策配合”的調控措施成功實施，可以說是凱恩斯主義“積極的需求管理政策”指導下宏觀經濟調控的成功案例。對此我們可以結合當時的具體經濟形勢和政策的具體措施，用ＡＤＡＳ模型加以分析。
１９９７—１９９８年，由於當時國內外投資消費需求的不足，引起我國的總需求大幅下滑。這可以從當時國內外具體情況來說明。
首先是來自當時蔓延亞洲金融危機的外部衝擊。由於當時東南亞許多國家和地區的貨幣大幅貶值，對我國出口造成很大的壓力，出口需求銳減，並引起出口相關行業投資和消費的需求下降。此外，由於金融危機的爆發，國際資本對亞洲地區的投資信心受到很大打擊，外商投資急劇下滑；作為世界上吸引ＦＤＩ最多的發展中國家，我國的ＦＤＩ在１９９６年為７３２．７６億美元，１９９７—１９９９年分別隻有５１０．０４億美元、５２１．０２億美元和４１２．２３億美元。
其次是國內消費和投資有效需求不足。由於商品出口受阻，直接導致我國沿海地區“勞動密集型”的出口行業就業下降，工資增長緩慢。到了１９９９年，國有企業關停並轉、減員增效方·１０９·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）麵的改革以及住房、醫療、教育等方麵的改革，使得居民收入增長放緩。支出預期上升，導致人們的消費信心和“邊際消費傾向”下降，有效消費需求不足。投資方麵，國有企業由於改革，投資需求出現大幅下降；而非國有經濟由於對未來市場投資預期並不樂觀，也沒有強烈的投資願望。此外，隨著國有商業銀行經營機製改革的深化和貸款責任製的建立，銀行貸款安全意識普遍加強，在不利的投資效益預期下，銀行不會輕易地給企業提供貸款用於投資。而地方政府在“分稅製”改革後預算約束的加強，難以像以往那樣搞盲目投資和重複建設。基於這些情況，我國的固定資產投資，由１９９６年的１４．８％下滑至１９９７年８．８％，有效投資需求不足日漸明顯。
國內外投資消費需求的不足引起我國的總需求下滑，表現為ＡＤ曲線的大幅左移，這可以用圖１４１６表示。
圖中，橫軸代表總產出或國民收入，縱軸表示價格水平。當時國內外投資消費需求的不足引起的我國的總需求不利衝擊體現為圖中的ＡＤ曲線的大幅由ＡＤ０左移到ＡＤ２，其結果是產出下降（增長放緩）和價格下降。在價格變動上，自１９９７年１０月起，我國的商品零售價格總水平開始出現絕對下降，居民消費價格指數（ＣＰＩ）從１９９８年３月起開始下降，工業品價格指數從１９９６年６月以來持續下降，到年月已達個月。各種價格指數的下１９９７７２５圖１４１６亞洲金融危機和我國的降，說明到１９９７年下半年，我國已經出現較為嚴重的“通宏觀經濟調控機製分析貨緊縮”。此時，考慮到人們對於通貨緊縮的預期加強，經濟中相繼出現了有利的總供給衝擊，使ＡＳ曲線向右下移動，如圖中的ＡＳ０向右移動到ＡＳ１，其結果主要是進一步加強了價格下降。考慮到總需求不利衝擊和有利的總供給衝擊兩方麵的共同作用，結果使得總需求總供給的宏觀均衡由最初Ｅ０點移動到Ｅ１點，價格水平由Ｐ０下降到了Ｐ１，經濟出現了較為嚴重的“通貨緊縮”。
針對這一形式，１９９８年中央開始采取了“積極的財政政策為主，穩健的貨幣政策配合”的宏觀調控措施，以拉動內需，克服“通貨緊縮”，保證經濟平穩增長。
當時“積極的財政政策”具體措施主要包括：（１）增發國債，擴大財政支出。１９９８年和１９９９年分別增發１０００億元和１１００億元的長期國債，用於基礎建設和固定資產投資，主要支持農林水利、交通通訊、城市基礎建設、城鄉電網改造、國家直屬儲備糧庫等方麵的建設。１９９９年，還發行總額為２７００億元、期限為３０年的特別國債，充實國有獨資銀行的資本金，使我國的商業銀行資本充足率達到“巴塞爾協議”和商業銀行法規定的８％的要求，以防患金融風險。
此外，２０００年和２００１年又分別發行１５００億元長期國債專項用於西部大開發和未完成項目。
（２）調整稅收政策，推進稅費改革，支持出口，吸引外資以及減輕企業負擔，大幅降低關稅稅率、證券交易印花稅稅率和金融保險營業稅稅率等。增加社會保障和科技教育等重點領域的支出，推進城鎮職工醫療保險製度、醫療衛生體製和藥品流通體製改革。同時調整收入分配製度政策，包括增加機關事業單位職工工資，提高企業離退休人員待遇等。
為配合“積極的財政政策”，貨幣政策的性質也由之前的為抑製通貨膨脹實現經濟軟著陸的“適度從緊”轉為“適度從鬆、穩健運行”。具體措施主要包括：（１）正式取消貸款限額管理。
（２）進行存款準備金製度改革，降低法定存款準備金率，下調了存款準備金利率和再貸款利率，從而增加了商業銀行可貸款資金，對經濟增長起到促進作用。（３）中央銀行在１９９６—１９９９·１１０·第十四章ＡＤＡＳ模型年連續八次降息。
上述“積極的財政政策為主，穩健的貨幣政策配合”的宏觀調控具體措施的實施，從性質上來說是擴張需求的宏觀經濟政策，正如我們在第一節中分析見到的，擴張性的財政貨幣政策將導致總需求ＡＤ曲線向右上移動，表現在圖１４１６中，經濟中的總需求曲線由不利總需求衝擊後的ＡＤ１向右上回升至擴張性的財政貨幣政策後的ＡＤ２，宏觀均衡由Ｅ１點調整到Ｅ２點，價格水平Ｐ１回升到Ｐ２，總產出由ｙ１增加到ｙ２。正如ＡＤＡＳ模型分析預料到的，在“積極的財政政策為主，穩健的貨幣政策配合”的宏觀調控措施的推動下，“通貨緊縮”局麵逐漸扭轉，經濟保持了平穩發展的態勢，在亞洲金融危機之後，我國的經濟仍然保持物價穩定的情況下，年均增長８％以上，這在亞洲乃至於世界範圍內都是“一枝獨秀”的。
本章小結１總需求是指整個經濟社會對產品和勞務的需求總量，通常用產出來表示，它由消費需求、投資需求、政府支出和國外需求構成。總需求曲線向下傾斜主要是因為物價變動會產生財富效應、利率和彙率效應。
２總需求曲線可以從ＩＳＬＭ模型中推導出來。人們的收入、對未來的預期、稅收、政府購買和貨幣供給等因素變化會導致總需求曲線位置移動。其中擴張性的財政政策和擴張性的貨幣政策，都會擴大總需求，使總需求曲線向右移動；反之則反。
３總供給是經濟社會的總產量（或者總產出），即經濟中投入的基本經濟資源所生產的產量，由勞動力、生產性資本存量和技術決定。宏觀經濟學中一般用宏觀生產函數來表示產出與勞動和資本等之間的關係。
４由宏觀經濟中勞動市場的均衡分析，可以導出總供給曲線。短期中，凱恩斯主義認為價格和工資調整具有“黏性”，使得短期總供給曲線向右上傾斜；基於凱恩斯《通論》中提出了貨幣工資“剛性”的假設，短期總供給曲線的凱恩斯極端是一條水平線，其政策含義是：隻要在產量小於充分就業的水平，國家就可以使用擴大總需求的政策使經濟達到充分就業狀態。
５古典學派認為工資和價格具有完全伸縮性，從而總產量保持在充分就業產量水平上，即古典短期總供給曲線是一條垂直於充分就業產量水平上的垂直線，其政策含義是：使用擴大總需求的政策並不能改變產量，而隻能造成物價上漲甚至通貨膨脹。由於在長期中，價格和工資具有充足的時間進行調整，使得就業量為充分就業水平，產量為充分就業產量或潛在產出水平上，即在長期總供給曲線也是一條垂直於充分就業產量的垂直線。因此，古典總供給曲線又可以代表長期總供給曲線。
６一般認為反映現實經濟常態的常規的總供給曲線形狀也是向右上傾斜的，並且在充分就業水平的左邊點越遠，ＡＳ曲線的斜率越小；充分就業水平右邊離開越遠，ＡＳ曲線的斜率越大。
一切影響實際國民收入總供給量的因素發生變動都會引起總供給曲線位置的移動，這些因素主要有：勞動力數量的變化、資本存量的變化、技術條件的變化、氣候條件的變化、進口原材料等投入品價格的變化等。一般地，有利於總產量增加的因素變動，會引起短期總供給曲線向右下移動；反之則相反。
７短期當中，國民收入和價格由總需求和短期總供給曲線交點決定。總需求下降，會使·１１１·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）得ＡＤ曲線向左下移動，引起總產出和價格都趨於下降；反之則反。不利的總供給衝擊，會使得ＡＳ曲線向左上移動，引起總產出下降和價格的上升；反之則相反。
８強調總需求衝擊的凱恩斯主義經濟周期理論認為，嚴重的正麵總需求衝擊會造成經濟過熱、通貨膨脹，因此政府應采取積極的“需求管理政策”，對衝不利的影響，熨平經濟周期。而強調總供給衝擊的新古典主義經濟周期理論則認為，經濟波動是正常的市場調整過程的表現，不需要政府對經濟波動做過多的幹預。中國在應對亞洲金融危機所帶來的通貨緊縮等宏觀經濟不利局麵時，成功實施了“積極的財政政策和穩健的貨幣政策配合”的調控措施。
本章思考題１決定總需求曲線斜率的主要因素有哪些？
２總需求曲線為什麼向右下方傾斜？
３根據ＩＳ曲線和ＬＭ曲線推導總需求曲線，並說明擴張性財政和貨幣政策對總需求曲線的影響。
４“古典”模型中的總供給曲線和凱恩斯模型中的總供給曲線有什麼差別？為什麼有這種差別？
５凱恩斯學派關於勞動市場理論的主要觀點是什麼？
６導致總需求曲線和總供給曲線變動的因素是什麼？
７設一兩部門的經濟由下述關係式描述：消費函數Ｃ＝１００＋０．８ｙ，投資函數為Ｉ＝１５０－６ｒ，貨幣需求函數為Ｌ＝０．２ｙ－４ｒ，設Ｐ為價格水平，貨幣供給為Ｍ＝１５０。試求：（１）總需求函數。
（２）若Ｐ＝１，均衡的收入和利率各為多少？
（３）若該經濟的總供給函數為ＡＳ＝８００＋１５０Ｐ，求均衡的收入和價格水平。
８假設有一經濟社會是由三部門構成的。其消費函數為Ｃ＝２０＋０．８（Ｙ－Ｔ），投資函數為Ｉ＝６００－４０００ｒ，政府支出Ｇ＝４２０，稅收函數Ｔ＝１００＋０．２５Ｙ，名義貨幣供給Ｍｓ＝３４５，貨幣需求函數為Ｍｄ＝２５＋０．４Ｙ－４０００ｒ。試求：（１）ＩＳ曲線方程式；（２）當價格水平Ｐ＝１時，ＬＭ曲線的方程式；（３）當價格水平Ｐ＝１時，產品市場和貨幣市場同時均衡時的利率和收入；（４）總需求曲線方程式。
ａ９已知某宏觀經濟中的總量生產函數Ｙ＝ＫＬβ，ａ＋β＝１，Ｋ和Ｌ分別為兩個生產要素，它們相應的價格分別為Ｃ和Ｗ，產出Ｙ的價格為Ｐ。
（１）寫出勞動需求函數。
（２）寫出總供給函數。
（３）設ａ＝β＝０．５，Ｋ＝５００，Ｗ＝２５，（Ｗ／Ｐ）＝１，寫出凱恩斯學派的總供給函數和古典學派的總供給函數。
１０簡要說明如果沒有工資剛性的假設，凱恩斯擴張總需求的政策效應將如何？
１１試結合總供給總需求分析法說明宏觀經濟波動中短期的蕭條狀態、高漲狀態、滯脹狀態和長期的充分就業狀態，並簡要說明政府治理滯脹的對策。
１２試述凱恩斯主義和新古典主義經濟周期理論的基本思想及各自的政策建議。
·１１２·第十五章失業與通貨膨脹【學習目標】本章主要介紹失業與通貨膨脹基本理論，分析二者間的相互關係。通過本章的學習，要求掌握失業和通貨膨脹的界定、衡量和基本分類，了解失業的經濟、社會代價和通貨膨脹的經濟影響；掌握奧肯定律及其應用，理解貨幣供給的增長、總需求和總供給的推動、經濟結構因素變動幾種主要的通貨膨脹形成理論的分析；理解經濟中的價格調整過程，掌握菲利普斯曲線及其政策含義，理解短期與長期菲利普斯曲線的關係及二者所代表的政策含義，並能運用菲利普斯曲線分析和評價現實經濟中治理失業和通貨膨脹的各種政策。
【導讀】就業是民生之本，對於擁有１３億多人口的我國來說，崗位缺口大、就業難是一個長期的問題。據預測，“十二五”時期，我國的勞動年齡人口將達到曆史最高峰，為９．９７億；城鎮平均每年需就業勞動力約為２５００萬人，崗位缺口每年將在１３００萬以上；此外還有１億多農村富餘勞動力，每年需轉移就業的約為８００—９００萬人。物價是否穩定直接關係到百姓的衣食住行。
２０１１年１月５日，經過網民推薦、專家評選和網民投票的“漢語盤點２０１０”活動揭曉，“漲”字排名第一，獲選年度國內字。人們選“漲”主要表達了對物價上漲的強烈感受：菜價漲、米價漲、油價漲……可以說一個“漲”字牽動著億萬老百姓的心。而如何促進就業、穩定物價也成了當前我國政府關注的重點問題。２０１２年國務院總理溫家寶向十一屆全國人大五次會議所作政府工作報告中對當年的工作部署中提到，今年經濟社會發展的主要預期目標是：國內生產總值增長７．５％；城鎮新增就業９００萬人以上，城鎮登記失業率控製在４．６％以內；居民消費價格漲幅控製在４％左右等等。顯然，促進就業和穩定物價是政府工作部署中的重頭戲，也表達了政府改善民生、解決好這兩大問題的決心和信心。
前麵幾章介紹了西方宏觀經濟學的核心理論———國民收入的決定，即在不同的假設條件下，從不同角度分析均衡國民收入的決定、變動及波動的條件和原因。失業和通貨膨脹會給人們帶來痛苦，給社會帶來損失，在很大程度上影響著宏觀經濟的總體運行，是當代經濟中存在的主要問題，也是宏觀經濟學研究的重要課題。對失業與通貨膨脹問題的研究既是對國民收入決定理論分析的進一步延伸，也是對宏觀經濟運行熱點重點的關注。本章重點介紹失業與通貨膨脹基本理論，分析失業與通貨膨脹的原因及其相互關係，從而為解決這些問題、製定有關的政策提供一個理論基礎。
第一節失業基本理論一、失業的定義與衡量失業是指凡在一定年齡範圍內願意工作而沒有工作，並正在尋找工作的人都是失業者。
·１１３·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）按《現代經濟學詞典》的解釋，失業是“所有那些未曾受雇，以及正在調往新工作崗位或未能按當時通行的實際工資率找到工作的人”。對於失業的界定涉及對一個經濟中總人口的劃分。
經濟中的總人口可以被劃分為勞動年齡人口和非勞動年齡人口。世界上大多數國家把年齡在１６～６０周歲之間的人口定義為勞動年齡人口。在美國，工作年齡是１６～６５歲；在中國一般將１６周歲作為勞動年齡人口的下限，將法定退休年齡（男性６０周歲，女性５５周歲）作為上限。在此基礎上，根據各國勞動就業統計的慣例，將勞動年齡人口劃分為勞動力人口（ｌａｂｏｒｆｏｒｃｅ）和不在勞動力人口（ｎｏｔｉｎｌａｂｏｒｆｏｒｃｅ）；勞動力人口又可劃分為就業人口和失業人口。
就業人口一般可以區分為兩種情況：（１）受雇於企業或政府部門；（２）處於自我雇傭狀態，勞動者以個人或家庭為單位進行勞動。勞動力人口中除去就業人口的部分就是失業人口，國際勞工組織（ＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＬａｂｏｒＯｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎ，ＩＬＯ）關於失業的界定有三條通行的標準：（１）沒有工作，既不被人雇傭，也不自我雇傭；（２）當前準備工作，在相應的時間內願意被雇傭或自我雇傭；（３）正在尋找工作，在近期內積極地尋找被雇傭或自我雇傭的機會。總人口的劃分可以用圖１５１來表示。
圖１５１總人口劃分示意圖（資料來源：陸銘．勞動經濟學—當代經濟體製的視角．上海：複旦大學出版社，２００２）衡量一個經濟中失業狀況的最基本指標是失業率。根據對總人口的劃分，失業率是失業人口數占勞動力人口總數的百分比，用公式表示為：失業人數失業率＝×１００％勞動力總數【專欄１５１】中國的就業和失業統計（２００６—２０１０）各國對工作年齡和失業的範圍都有不同的規定，各國失業率的統計方法也略有不同。我國目前的統計實踐中主要通過三個指標反映勞動力市場上的供求狀況，即經濟活動人口、就業人員和在崗職工人數（詳細見表１５１）。
·１１４·第十五章失業與通貨膨脹表１５１中國的就業和失業統計表（２００６—２０１０）項目２００６年２００７年２００８年２００９年２０１０年經濟活動人口（萬人）７６３１５７６５３１７７０４６７７５１０７８３８８就業人員合計（萬人）７４９７８７５３２１７５５６４７５８２８７６１０５按城鄉分就業人員（萬人）城鎮就業人員２９６３０３０９５３３２１０３３３３２２３４６８７＃國有單位６４３０６４２４６４４７６４２０６５１６城鎮集體單位７６４７１８６６２６１８５９７股份合作單位１７８１７０１６４１６０１５６聯營單位４５４３４３３７３６有限責任公司１９２０２０７５２１９４２４３３２６１３股份有限公司７４１７８８８４０９５６１０２４私營企業３９５４４５８１５１２４５５４４６０７１港澳台商投資單位６１１６８０６７９７２１７７０外商投資單位７９６９０３９４３９７８１０５３個體３０１２３３１０３６０９４２４５４４６７鄉村就業人員４５３４８４４３６８４３４６１４２５０６４１４１８＃鄉鎮企業１４６８０１５０９０１５４５１１５５８８１５８９３私營企業２６３２２６７２２７８０３０６３３３４７個體２１４７２１８７２１６７２３４１２５４０在崗職工人數（萬人）１１４８５１１８０１１１９７２１２３２３１２７６５城鎮登記失業人數（萬人）８４７８３０８８６９２１９０８城鎮登記失業率（％）４．１４．０４．２４．３４．１資料來源：根據《中國統計年鑒（２０１１）》整理其中經濟活動人口指在１６周歲及以上，有勞動能力，參加或要求參加社會經濟活動的人口，包括就業人口和失業人口。就業人員指在１６周歲及以上，從事一定社會勞動並取得勞動報酬或經營收入的人員。這一指標反映了在一定時期內全部勞動力資源的實際利用情況，是研究我國基本國情國力的重要指標。在崗職工人數指在國有、城鎮集體、聯營、股份製、外商和港澳台商投資、其他單位及其附屬機構工作的人員。不包括以下人員：（１）鄉鎮企業就業人員；（２）私營企業就業人員；（３）城鎮個體勞動者；（４）離休、退休、退職人員；（５）再就業的離、退休人員；（６）民辦教師；（７）在城鎮單位工作的外方及港澳台人員；（８）其他按有關規定不列入職工統計範圍的人員。這一指標主要反映城鎮中以“國有集體”單位為主的就業總量。
此外城鎮登記失業人員指有非農業戶口，在一定的勞動年齡內（１６周歲至退休年齡），有勞動能力，無業而要求就業，並在當地勞動保障部門進行失業登記的人員。城鎮登記失業率指城鎮登記失業人員與城鎮單位就業人員（扣除使用的農村勞動力、聘用的離退休人員、港澳台·１１５·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）及外方人員）、城鎮單位中的不在崗職工、城鎮私營業主、個體戶主、城鎮私營企業和個體就業人員、城鎮登記失業人員之和的比。
根據這些指標我們可以看到，在２０１０年，不包括港澳台地區，我國大陸人口約為１３．４億，其中經濟活動人口達７８３８８萬人，約占總人口的５６％；而麵對如此龐大的勞動力供給狀況，該年度我國的就業人口達到了７６１０５萬人，城鎮登記失業率為４．１％。而從在崗職工人數來看，我國的在崗職工人數占就業總人數為１６．８％，這一比例在１９９１年高達２４．９％，這從一個側麵反映，從２０世紀９０年代以來我國“非國有部門”有了長足發展，創造了大量的就業崗位，吸納了大量的新增就業人口。
二、失業的分類根據勞動力市場結構的劃分，經濟學家按引起失業的具體原因通常將失業分為三種：摩擦性失業、結構性失業和周期性失業。
１摩擦性失業摩擦性失業是指勞動力在正常流動過程中由於難以避免的摩擦而造成的短期、局部性失業。在一個動態經濟中，各行業、各部門和各地區之間勞動需求的變動是經常發生的。由於人們從學校畢業或搬到新城市而尋找工作，總是會有一些人的周轉。摩擦性失業量的大小取決於勞動力流動性的大小和尋找工作所需要的時間。由於在動態經濟中，勞動力的流動是正常的，所以摩擦性失業的存在也是正常的。而對於個人和家庭來說，它是過渡性的。因此，摩擦性失業不被認為是嚴重的經濟問題。
產生摩擦性失業的主要原因有：勞動力市場是不斷變動的，信息並不是非常完備的，而且尋找工作的人和擁有工作空位的雇主發現對方都需要一定的時間。即使勞動力的人數保持不變，在每一個時期都會有一批新的人員進入勞動力市場尋找工作，同時也有一些在工作的或失業的人退出勞動力市場。一些人為了找到更好的工作而辭去現有的工作。更多的情況是，對企業產品需求的偶然波動會導致一些企業倒閉而引起工人失業，與此同時，又出現一些新的企業從而提供新的就業機會；求職者的情況和工作的性質等信息不能很快地被知曉或評價，使得求職者和潛在的雇主必須花去一定的時間才能找到合適的工作和人選。因此，總的來看，即使勞動力需求等於勞動力供給時，摩擦性失業仍然是存在的。
２結構性失業結構性失業是指勞動力的供給和需求不匹配所造成的失業，其特點是既有失業又有職位空缺，失業者或者沒有合適的技能，或者居住地不當，因此無法填補現有的職位空缺。結構性失業在性質上是長期的，而且通常起源於勞動力的需求方。與摩擦性失業相比，結構性失業問題要嚴重得多。因為摩擦性失業的失業者能勝任可能獲得的工作，而結構性失業的失業者卻不具備這種條件。
結構性失業的根源在於勞動力市場的結構特點，即特定市場和區域中的特定類型勞動力的需求相對低於其供給。特定市場和區域中的特定類型勞動力的需求較低可能由於以下原因：一、技術變化。技術變化雖然往往能減少成本，擴大整個經濟的生產能力，但它也可能會對某些特定市場（產業）帶來極大的破壞性影響，比如使得某些產業淪為夕陽產業。二、消費者偏好變化。消費者產品偏好的改變會使某些地區擴大生產增加就業，但在其他地區減少生產和就業。三、勞動力的不流動性。這會延長由技術變化和消費者偏好改變而造成的失業時·１１６·第十五章失業與通貨膨脹間，因為特定地區的工作機會減少本應引起失業者的流動，但由於工作性質的變動和遷移等方麵的成本高昂，導致了勞動力的不流動性。
３周期性失業周期性失業是指由於總體經濟活動水平降低，如在經濟周期中的衰退或蕭條時，對勞動的總需求下降而造成的失業。因此，周期性失業又稱需求不足的失業。這種失業是人們最關注的失業現象，也是宏觀經濟學研究的主題之一。
除了上述三種失業類型外，在宏觀經濟學還有一種關於失業的分類，即自願失業和非自願失業。這種分類是與勞動市場上工資是否具有可收縮性相聯係的。
在一個具有完全可伸縮性工資的勞動市場上，勞動市場能夠及時出清，勞動力供給和需求相等，所有在現行工資下願意工作的人都找到了工作。隻有那些不願意在現行工資下工作的人才成為失業者。這種不願意接受現行工資而造成的失業被稱為自願失業。如圖１５２所示，圖中橫軸為勞動力數量，縱軸為勞動力價格即工資率；曲線Ｄ為勞動的需求曲線，Ｓ為勞動的供給曲線。（ａ）圖描述在競爭性勞動市場上，當工資具有完全可伸縮性時勞動市場及時出清的一般情況。市場均衡點為Ｅ，工資水平為Ｗ，在均衡狀態下，廠商願意雇傭接受工資水平Ｗ的工人數為ＮＥ，在Ｗ的工資水平，另有數量為（ＮＮＥ）的工人，他們雖然願意工作，但要求較高的工資，而不願意在現行的市場工資率Ｗ下工作，（ＮＮＥ）即為自願失業的工人數。在現行工資率下，自願失業者可能認為如此低的工資還不如享受閑暇更好，寧願賦閑也不願幹低工資的工作。他們可能是低生產率者，相對於市場給予其較低的工資，他們更願意享受福利和社會保險。
圖１５２自願失業與非自願失業由於工資的契約形式、工會的作用以及製定工資等級或重新談判工資合同的成本高昂等原因，勞動市場往往存在工資剛性（也稱“黏性”）。非自願失業則出現在非出清市場或存在工資剛性的情況下。假定勞動市場有一個過高的工資率，它高於市場出清時的工資率，而且工資是無彈性的，不能像出清市場那樣可以自由下降，這時，願意工作的工人數要大於廠商願意雇用的工人數，較少的崗位隻能從較多的願意工作的工人中挑選，一部分人將得不到工作崗位。
這部分沒有職業但願意在現行工資率下工作的人就是非自願失業者。如圖１５２（ｂ）所示，一次經濟波動使勞動市場工資上漲到Ｗ，高於能使勞動市場出清的均衡工資Ｗ。在過高的·１１７·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）工資率Ｗ下，願意工作的工人數為Ｎ２，而廠商願意雇用的工人數為Ｎ１，於是出現勞動供給過剩，（Ｎ２Ｎ１）即為非自願失業的失業人數。
一種觀點認為，勞動市場在短期看來很像非出清市場的分析，然而在長期內，工資的充分調整會平衡供給和需求，從而失業、對勞動的多餘需求等這些勞動市場的重大失調會隨工資的調整而消失。
三、充分就業與自然失業率所謂充分就業，在廣泛的意義上是指一切生產要素（包含勞動）都有機會以自己意願的報酬參加生產的狀態。但通常指勞動這種要素的充分就業。由於測量各種經濟資源的就業程度非常困難，因此經濟學家通常以失業率高低作為充分就業與否的尺度。根據上述對失業的界定和分類，凱恩斯認為，消除了非自願失業就是充分就業，即失業僅局限於摩擦失業和自願失業的經濟狀態。因此，從這個角度看，消滅了需求不足引起的周期性失業，經濟就達到了充分就業狀態。
貨幣主義針對凱恩斯的“非自願失業”提出了“自然失業率”的概念。米爾頓·弗裏德曼在１９６８年《貨幣政策的作用》一文中認為，所謂自然失業率是在一個給定的一般均衡的經濟結構中，經濟動態係統不斷重複呈現具有收斂點的失業率，這種失業率的存在與勞動市場和商品市場的實際結構性特征有關，也與市場信息的不完全性、尋找工作的成本和勞動力轉移的成本有關。由於自願失業、摩擦性失業和結構性失業等是在勞動市場達到均衡時仍然會存在的失業，是一個市場經濟社會正常運作中不能夠徹底消除的，它們或者是社會效率的一種反映，或者是現代社會發展變動的必然結果。因此，企圖徹底消除失業，使得所有勞動力就業是不必要也不可能的。即自然失業率是一個經濟社會難以消除的失業，當經濟處於自然失業率時就算實現了充分就業。
雖然對於充分就業經濟學家有不同的看法和表述，但都認為充分就業不是百分之百就業，它不排除摩擦性失業等失業情況的存在。因此，充分就業實際上是指除了自願失業、摩擦性失業和結構性失業以外，所有願意工作的人都在從事某種工作的就業狀態。目前，大多數西方經濟學家認為存在４％～６％的失業率是正常的，此時可以認為經濟社會已經處於充分就業狀態。
【專欄１５２】充分就業和自然失業率的另一種表示從勞動市場供求穩定狀態出發，一些經濟學家認為，如果空缺職位總額恰好等於尋找工作的人數，就是充分就業。於是就有了自然失業率另一種表示。
設Ｎ代表勞動力，Ｅ代表就業者人數，Ｕ代表失業者人數，則有Ｎ＝Ｅ＋Ｕ，相應地，失業率就可表示為Ｕ。
Ｎ假定勞動力總數Ｎ不變，記ｌ代表離職率，即每個月失去工作的就業者比例；ｆ代表就職率，即每個月找到工作的失業者比例。那麼當失業率既沒有上升也沒有下降，即勞動市場處於穩定狀態時，找到工作的人數必定等於失去工作的人數。而找到工作的人數是ｆＵ，失去工作的人數是ｌＥ，因此勞動市場的穩定條件就是：ｆＵ＝ｌＥ·１１８·第十五章失業與通貨膨脹又因為Ｅ＝Ｎ－Ｕ，上式就變為：ｆＵ＝ｌ（Ｎ－Ｕ）整理得：Ｕｌ＝Ｎｌ＋ｆ上式給出的失業率就是自然失業率。該式表明離職率ｌ越高，自然失業率就越高；就職率ｆ越高，自然失業率就越低。上述公式給出了一種估計自然失業率的方法。此外，與自然失業率相對應的是經濟中的自然就業率，即充分就業量除以勞動力總量所得的比率。自然就業率加上自然失業率之和為１００％。
四、失業的影響失業之所以成為現代社會的一個重要問題，是因為失業給一國的經濟造成巨大損失，給失業者造成嚴重的身心傷害，由此造成嚴重的社會代價。
１經濟影響失業對一國的經濟造成負麵影響主要有：（１）失業會減少一國的總產出水平，這是失業最為嚴重的經濟效應。當實際失業率高於自然失業率時，經濟中的實際產出增長率會相對於潛在產出下降，這時經濟中的總產出水平會低於潛在產出水平。（２）失業會造成社會資源的閑置和浪費。失業會使一部分熟練工人也陷入無工作狀態，從而造成人力資源的浪費。同時伴隨工人失業的是一些機器設備等社會資源的閑置，產生了較大的社會成本。
（３）失業也會影響失業者的生活狀況，影響社會的穩定運行，從而會在一定程度上製約經濟的穩定發展。
從整個經濟看，失業在經濟上最大的損失就是一國的總產出水平減少。美國經濟學家阿瑟·奧肯（ＡｒｔｈｕｒＯｋｕｎ，１９２９—１９７９年）在１９６２年提出了一種說明經濟周期中產出變化與失業變化之間數量關係的理論，即著名的奧肯定理（Ｏｋｕｎｓｌａｗ）。奧肯定律可用公式寫為：ｙ－ｙｆ＝－α（ｕ－ｕ）ｙｆ式中，ｙ代表現時的實際ＧＤＰ，ｙｆ代表潛在ＧＤＰ，ｕ代表現時的實際失業率，ｕ代表自然失業率，α代表由現時的實際失業率相對於自然失業率的變動而引起的實際產出相對潛在產出增長的變化係數，是大於０的參數。該式的含義為：當實際失業率相對於自然失業率上升時，實際產出相對於潛在產出增長率下降，這時為經濟周期的衰退階段；當實際失業率相對於自然失業率下降時，實際產出相對於潛在產出增長率上升，這時為經濟周期的繁榮階段。奧肯定理是說明失業率與實際國民收入增長率之間關係的經驗統計規律。根據對美國經濟的研究，上式中變化係數ａ估算值約為２。即奧肯定理具體可描述為，當失業率每高於自然失業率１％則實際ＧＤＰ相對於潛在的ＧＤＰ下降２％；換一種說法就是，相對於潛在的ＧＤＰ，實際ＧＤＰ每下降２％，失業率就會比自然失業率上升１％。
·１１９·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）奧肯定律說明產出變動與失業變動之間存在著反向替代關係，提供了一種在經濟增長率和失業率之間進行選擇的“菜單”。即實際ＧＤＰ必須保持與潛在ＧＤＰ同樣快的增長，以防止失業率上升；如果政府想降低失業率，那麼該經濟社會的實際ＧＤＰ增長必須快於潛在ＧＤＰ的增長。比如某國失業率為７％，超過一般認為正常的４％—６％，政府當局感覺失業率太高，考慮采取財政貨幣政策來降低失業率。而該國經濟的潛在ＧＤＰ增長率為３％，並計劃在未來的４年裏使失業率降到５％，若參數α＝３，則實際ＧＤＰ每年必須增長４．５％，才能實現４年降低２％失業率的目標。此外奧肯定律也為估計失業帶來的總產出減少提供了一種尺度。它對於政府在製定宏觀調控政策時把握潛在產出水平和實際產出水平以及把握實際失業率，具有重要意義。
２社會影響失業不僅會給社會帶來很大的經濟損失，而且會給人們帶來極為沉重的心理負擔。這種負擔是無法用金錢來衡量的，但是很容易為人們感受到。失業威脅著作為經濟社會基本單位的家庭的穩定。因為失業而沒有收入或收入遭損，家庭的各方麵需求得不到滿足，家庭關係因此而受到損害。西方學者已經發現，高失業率常常與吸毒、高離婚率以及高犯罪率相聯係；而心理學上的研究則發現，解雇造成的創傷不亞於親友的去世或學業上的失敗。美國公共健康的研究表明，失業會導致身體和心理健康的退化：較多的心髒病、酗酒和自殺。研究這個問題的傑出專家，Ｍ．唯維·希倫納博士估計，連續６年的失業的１個百分點的上升會導致３．７萬人過早死亡。對許多人來說，非自願失業會對他們造成非常嚴重的心靈創傷。此外，上世紀對市場改革實施“休克療法”後的俄羅斯，到了１９９５年大約有１／５的工人失業，實際產出急劇下降，人們的健康狀況惡化，預期壽命急劇下降。事實一再證明，失業會給人們釀成種種悲劇，失業率過高會影響社會的安定，帶來一係列其他的社會問題。
第二節通貨膨脹理論一、通貨膨脹及其衡量一般地，當一個經濟中的大多數商品和勞務的價格在一段時間內普遍上漲時，宏觀經濟學就稱這個經濟經曆著通貨膨脹；相反，當經濟中總體的價格水平持續下降時，該經濟就經曆著通貨緊縮。這個定義強調通貨膨脹的兩個特點：第一，物價的上升不是指一種或幾種商品的物價上升，而是物價水平的普遍上升，即物價總水平的上升。第二，通貨膨脹是持續一定時期的物價上升，而不是物價的一時上升。因此，某種商品的價格變得昂貴或者物價水平的短時間波動都不是通貨膨脹。
衡量通貨膨脹的指標是物價指數。物價指數是表明某些商品的價格從一個時期到下一時期變動程度的指數。物價指數一般不是簡單的算術平均數，而是加權平均數，即根據某種商品在總支出中所占的比例來確定其價格的加權數的大小。計算物價指數的一般公式是：Ｐｔｑｔ物價指數＝∑×１００％∑Ｐ０ｑｔ·１２０·第十五章失業與通貨膨脹在上式中，Ｐ０、Ｐｔ是基期和本期的價格水平，ｑｔ是本期商品量。
根據計算物價指數時包括的商品品種的不同，經濟分析中廣泛使用的主要有三種物價指數：第一，消費價格指數（ｃｕｓｔｏｍｅｒｐｒｉｃｅｉｎｄｅｘ，ＣＰＩ），衡量一定時期城鄉居民購買一籃子固定商品和服務的費用的變化趨勢和程度。用公式可表示為：一組固定商品按當期價格計算的價值ＣＰＩ＝×１００一組固定商品按基期價格計算的價值例如，以２０００年為基期，如果某國普通家庭購買一籃子固定商品和服務的費用為７８９元，２０１０年購買相同一籃子商品和服務的費用為９７０元，那麼該國２０１０年的消費物價指數就是：９７０ＣＰＩ２０１０＝×１００＝１２３７８９表明某國普通家庭２０１０年購買相同一籃子商品和服務的費用較２０００年上漲了２３％。
第二，生產價格指數（ｐｒｏｄｕｃｅｒｐｒｉｃｅｉｎｄｅｘ，ＰＰＩ），是衡量生產原材料和中間投入品等價格平均水平的價格指數。與ＣＰＩ不同的是，由於ＰＰＩ被設計用來計量銷售係統早期階段的價格，使得ＰＰＩ成為表示一般價格水平變化或ＣＰＩ變化的一個信號，受政策製定者的密切關注。
第三，ＧＤＰ折算指數（ＧＤＰｄｅｆｌａｔｏｒ），是衡量各個時期一切商品與勞務價格變化的指標，可以表示為：ＧＤＰ折算指數＝名義ＧＤＰ／實際ＧＤＰ，該指標在本書的第十一章已經作了說明，這裏不再重複。
在這三種指數中，消費價格指數與人民生活水平關係最為密切，因此，一般都用消費價格指數來衡量通貨膨脹。
通貨膨脹的程度通常用通貨膨脹率來衡量。通貨膨脹率被定義為從一個時期到另一個時期價格水平變動的百分比。用公式表示就是：Ｐｔ－Ｐｔ－１πｔ＝Ｐｔ－１式中，πｔ為ｔ時期的通貨膨脹率；Ｐｔ和Ｐｔ－１分別為ｔ時期和ｔ－１時期的價格水平。如果用ＣＰＩ來衡量價格水平，那麼通貨膨脹率就可以表示為：ＣＰＩｔ－ＣＰＩｔ－１πｔ＝ＣＰＩｔ－１假如一個經濟的消費價格指數由２０１０年的１００增加到２０１１年的１１１，那麼該時期的通貨膨１１１－１００脹率就為×１００％＝１１％。
１００【專欄１５３】國家統計局如何編製“消費價格指數”在我國，編製居民消費價格指數的資料采用抽樣調查和重點調查相結合的方法取得，即在全國選擇不同經濟區域和分布合理的地區以及有代表性的商品作為樣本，對其市場價格進行定期調查，以樣本推斷總體。目前，國家一級抽選出的調查市、縣２２６個。編製過程按以下幾個步驟進行：·１２１·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）１選擇調查地區和調查點。調查地區按照經濟區域和地區分布合理的原則，選出具有代表性的大、中、小城市和縣作為國家的調查地區；在此基礎上選定經營規模大、商品種類多的商場（包括集市和服務網點作為調查點）。
２選擇代表商品和代表規格品。代表商品是選擇那些消費量大、價格變動有代表性的商品；代表規格品的確定是根據商品零售資料和近５萬戶城市居民、６．７萬戶農村居民的消費支出記賬資料，按照有關規定篩選的。篩選的原則是：（１）與社會生產和人民生活關係密切；（２）消費（銷售）數量（金額）大；（３）市場供應穩定；（４）價格變動趨勢有代表性；（５）所選的代表規格品之間差異大。目前，居民消費價格調查按用途分為８大類，２５１個基本分類，各地每月調查６００～７００種規格產品價格。
３價格調查方式。派員直接到調查點登記調查，同時全國聘請近萬名輔助調查員協助登記調查。
４權數的確定。計算權數根據近１２萬戶城鄉居民家庭消費支出構成確定。
資料來源：《中國統計年鑒（２００６）》二、通貨膨脹的分類經濟學家們根據不同的標準來對通貨膨脹進行分類。
１按照價格上漲速度進行分類按照價格上漲速度通貨膨脹可以大致分為三類：（１）溫和的通貨膨脹又稱爬行的通貨膨脹，指年通貨膨脹率在１０％以內的通貨膨脹，其特點是通貨膨脹率低而且比較穩定，從而對經濟沒有太多不利影響。經濟學家並不十分害怕溫和的通貨膨脹，有些甚至認為這種緩慢而逐步上升的價格對經濟和收入的增長有積極的刺激作用，因此可以作為經濟增長的“潤滑劑”。目前，許多國家都存在這種溫和的通貨膨脹。
（２）奔騰的通貨膨脹，又稱加速的通貨膨脹，指年通貨膨脹率在１０％以上和１００％以內的通貨膨脹，一旦奔騰式的通貨膨脹發生，就會出現嚴重的經濟扭曲。在這種情況下，由於通貨膨脹率高，公眾預期價格還會繼續上漲，因而采取各種措施保護自己免受通貨膨脹之害，從而使得通貨膨脹進一步加劇。
（３）超級通貨膨脹，又稱惡性通貨膨脹，其特點是通貨膨脹率非常高（一般在１００％以上），而且完全失去了控製。此時，價格持續猛漲，人們會像扔掉燙手的山芋一樣都盡快地使貨幣脫手，從而大大加快了貨幣流通速度。結果貨幣完全失去信任，貨幣購買力猛降，各種正常的經濟聯係遭到破壞，貨幣體係和價格體係最後完全崩潰；嚴重的情況下，將出現社會動亂。
【專欄１５４】１９３７—１９４９年國民黨統治時期的惡性通貨膨脹超級通貨膨脹在２０世紀的中國也出現過，比如１９３７—１９４９年國民黨統治時期的惡性通貨膨脹。當時的通貨膨脹率非常之高，貨幣購買力猛降。據資料顯示１００元法幣的購買力變化為：１９３７年可買黃牛２頭，１９３８年可買黃牛１頭，１９３９年可買豬１頭，１９４１年可買麵粉１袋，１９４３年可買雞１隻，１９４５年可買雞蛋２個，１９４６年可買固本肥皂１／６塊，１９４７年可買煤球１個，１９４８年８月１９日可買大米３粒，１９４９年５月可買大米２．４５／１０００００００粒（千萬分之２．４５粒）。在這樣的通貨膨脹環境中，各種正常的經濟聯係遭到破壞，貨幣體係和價格體係趨·１２２·第十五章失業與通貨膨脹於崩潰，也成為１９３７—１９４９年國民黨統治時期中國社會動蕩不安的重要原因之一。
２按照對價格影響的差別分類按照對價格影響的大小區分，通貨膨脹可以分為兩種類型：（１）平衡的通貨膨脹。即每種商品的價格都按相同比率上升。這裏的商品價格也包括各種生產要素的價格如工資率、租金、利率等。
（２）非平衡的通貨膨脹。即各種商品價格上升的比例並不完全相同。比如食品的價格上漲要高於電子產品的價格上漲幅度，或者工資的上升高於利率的上升比例等。
３按照人們的預期程度進行分類通貨膨脹對經濟社會的影響與人們對通貨膨脹預期的程度密切相關。按照人們對通貨膨脹的預期區分，可以把通貨膨脹劃分為兩種類型：（１）完全預期的通貨膨脹。完全預期的通貨膨脹指公眾可以正確地預期到物價上漲率的通貨膨脹。這種通貨膨脹一般在相當長的時期內較為穩定，因此，公眾可以根據過去的經驗而對未來的通貨膨脹率作出相當正確的預期。如果當某個經濟中長期經曆著５％的通貨膨脹，並且公眾都正確地預期到通貨膨脹率將繼續為５％，那麼經濟中所有的合同都將在預期５％通貨膨脹率的基礎上加以簽訂。例如，借貸雙方再簽訂合同時會要求名義利率提高５％以抵消通貨膨脹的影響，勞動工資和租賃合同也會要求相應的５％價款增長等等。完全預期到通貨膨脹，具有自我維持的特點，類似物理學上運動中物體的慣性，因此完全預期到通貨膨脹又稱為慣性的通貨膨脹。
（２）不完全預期的通貨膨脹。不完全預期的通貨膨脹指公眾無法正確地預期到物價上漲率的通貨膨脹。這種通貨膨脹一般是多變和不穩定的，容易受到各種難以估計到的因素的影響，價格上升的速度超出人們的預料，或者人們根本沒有想到價格會上漲從而難以根據過去的經驗對未來的通貨膨脹率作出相當正確的預期。比如，國際原材料價格的突然上漲引起國內價格的上漲。
三、通貨膨脹的成因通貨膨脹沒有單一的來源，像疾病一樣，通貨膨脹的出現有著多種原因。經濟學家對通貨膨脹成因的分析主要涉及貨幣供給的增長、總需求總供給的推動、經濟結構因素變動等幾個方麵。
１貨幣供給增長的通貨膨脹貨幣供給增長論是貨幣數量論關於通貨膨脹的一種解釋，其基本思想是貨幣供給增長是通貨膨脹的基本原因。
貨幣數量論是貨幣流通量與一般價格水平之間關係的理論。認為商品的價格水平和貨幣的價值是由流通中貨幣的數量決定的。在其他條件不變的情況下，商品價格水平與貨幣數量成正比例變化，貨幣價值與貨幣數量成反比例變化。所以，流通中的貨幣數量越多，商品價格水平越高，貨幣價值越小；反之，則相反。１９１１年美國經濟學家歐文·費雪曾提出了一個交易方程式來表述貨幣數量論，這個方程式就是：ＭＶ＝ＰＴ（１５１）·１２３·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）在上式中，Ｍ是流通中的貨幣量，Ｖ是貨幣流通速度，Ｐ是一般價格水平，Ｔ是商品與勞務的交易總額。從這個公式中可以看出，當Ｖ與Ｔ為既定時，Ｍ與Ｐ就是同比例變動。
由於一個國家的生產方式和市場分工在短期內不會發生大的變化，那麼中間品和最終品的比例就相對穩定，因此，可以把上式包含中間投入產品和服務的Ｔ用ｙ即隻包含最終產品和勞務的實際ＧＤＰ來代替。所以交易方程又可以寫為：ＭＶ＝Ｐ·ｙ（１５２）對方程（１５２）兩邊取自然對數並求關於時間ｔ的微分，整理可得：···ＰＭＶ·＝＋－ｙ（１５３）ＰＭＶｙ····Ｐ＾Ｍ＾Ｖ＾ｙ若記π＝，Ｍ＝，Ｖ＝，ｙ＝，則（１５３）式可以寫為：ＰＭＶｙ＾＾π＝Ｍ＋Ｖ－＾ｙ（１５４）＾＾＾上式中的π為通貨膨脹率，Ｍ為貨幣增長率，Ｖ為貨幣流通速度變化率，ｙ為實際產出增長率。根據方程（１５４）可以看出，通貨膨脹來源於三個方麵：貨幣供給增長、貨幣流通速度的變化和產量增長。顯然，如果貨幣流通速度不變且國民收入處於潛在產出水平上，那麼通貨膨脹的產生就主要是貨幣供給增長的結果。
２需求拉上的通貨膨脹需求拉上的通貨膨脹是指總需求超過總供給所引起的一般價格水平的持續顯著上漲，又稱為超額需求通貨膨脹。
這是從總需求的角度來分析通貨膨脹的原因，認為通貨膨脹的原因在於總需求過度增長，總供給不足，即“太多的貨幣追逐較少的貨物”，或者是“因為物品與勞務的需求超過按現行價格可得到的供給，所以一般物價水平便上漲。”需求拉上的通貨膨脹可以用圖１５３來說明。
圖１５３中橫軸ｙ表示總產出，縱軸Ｐ表示一般物價圖１５３需求拉上的通貨膨脹水平；ＡＤ為總需求曲線，ＡＳ為總供給曲線。圖中，總供給曲線ＡＳ最初呈水平狀，當總需求擴張到ＡＤ１時，產量從零增加到ｙ１，此時價格始終穩定在ＡＤ１與ＡＳ交點Ｅ１上的Ｐ１。當總產量達到一定水平如ｙ１後，隨著總需求的增加，供給會增加一部分，但供給的增加會遇到生產過程中的瓶頸現象，即由於勞動、原料、生產設備的不足使成本提高，從而引起價格上升；如圖中總需求由ＡＤ１增加到ＡＤ２、ＡＤ３時，產出ｙ１由增加到ｙ２和ｙｆ，但此時，由於ＡＳ已開始逐漸向右上傾斜，總需求和總供給均衡下的價格也由Ｐ１增加到Ｐ２直至Ｐ３。當產量達到充分就業時的產量ｙｆ，整個社會的經濟資源全部得到充分利用，此時即使總需求增加，供給也不會增加，總需求增加隻會引起價格的上漲。圖中，總供給曲線ＡＳ在充分就業時的產量ｙｆ後呈垂直狀，此時，如果總需求由ＡＤ３進一步增加到ＡＤ４，總需求和總供給均衡下的產量始終維持在充分就業時的產量ｙｆ上，但價格卻由Ｐ３急劇上漲到Ｐ４，這就是需求拉上的通貨膨脹。
·１２４·第十五章失業與通貨膨脹引起需求擴大的因素有兩大類：一類是消費需求、投資需求的擴大，政府支出的增加、減稅，淨出口增加等（通過ＩＳ曲線右移），它們都會導致總需求的增加，需求曲線右移，稱為實際因素。另一類是貨幣因素，即貨幣供給量的增加或實際貨幣需求量的減少（通過ＬＭ曲線右移），導致總需求增加。無論哪一類需求，都會導致需求拉上的通貨膨脹。現實經濟中，需求方麵的衝擊主要包括財政政策、貨幣政策、消費習慣的改變、國際市場的需求變動等。
３供給推動的通貨膨脹這是從總供給的角度來分析通貨膨脹的原因。供給就是生產，根據生產函數，生產取決於成本。因此，從總供給的角度看，引起通貨膨脹的原因在於成本的增加。供給推動的通貨膨脹又稱為成本推動的通貨膨脹，即在沒有超額需求的情況下，由於供給方麵成本的提高所引起的一般價格水平持續和顯著地上漲。
成本的增加意味著隻有在高於從前的價格水平時，才能達到與以前同樣的產量水平，即總供給曲線向左上方移動。在總需求不變的情況下，總供給曲線向左上方移動使國民收入減少、價格水平上升，這種價格上升就是成本推動的通貨膨脹。
可用圖１５４來這說明這種情況。
圖１５４中橫軸ｙ表示總產出，縱軸Ｐ表示一般物價水平；ＡＤ為總需求曲線且給定不發生變動，ＡＳ為總供給曲線。總供給曲線ＡＳ１與總需求ＡＤ曲線的交點Ｅ１所確定的總產出為ｙ１，價格水平為Ｐ１；此時若總供給曲線由於成本提高而移到ＡＳ２時，均衡點移動到Ｅ２，總產出下降為ｙ２，價格水平則上漲到為Ｐ２；當總供給曲線由於成本提高而進一步向左上移動到ＡＳ２時，均衡的總產出進一步降為圖１５４供給推動的通貨膨脹ｙ３，價格水平則進一步上漲到Ｐ３。
由於引起供給成本增加的原因並不相同，因此，成本推動的通貨膨脹又可以根據其原因的不同而分為以下幾種：（１）工資成本推動的通貨膨脹許多經濟學家認為，工資是成本中的主要部分。工資的提高會使生產成本增加，從而價格水平上升。在勞動市場存在著工會的賣方壟斷的情況下，工會利用其壟斷地位要求提高工資，雇主迫於壓力提高了工資之後，就把提高的工資加入成本，提高產品的價格。工資的增加往往是從個別部門開始的，但由於各部門之間工資的攀比行為，個別部門工資的增加往往會導致整個社會的工資水平上升，從而導致一般價格水平上漲的通貨膨脹。而且，這種通貨膨脹一旦開始，還會形成“工資—物價”螺旋式上升，即工資上升引起物價上升，物價上升又引起工資上升。
這樣，工資與物價不斷互相推動，可能形成嚴重的通貨膨脹。
（２）利潤推動的通貨膨脹利潤推動的通貨膨脹指市場上具有壟斷地位的廠商為了增加利潤而提高價格所引起的通貨膨脹，又稱價格推動的通貨膨脹。不完全競爭的產品市場是利潤推動通貨膨脹的前提。在完全競爭的產品市場上，價格完全決定於商品的供求，任何企業都不能通過控製產量來改變市場價格；而在不完全競爭的產品市場上，壟斷企業和寡頭企業為了追求更大的利潤，可以操縱價格，把產品價格定得很高，使價格上漲的速度超過成本增長的速度，從而引致通貨膨脹。
·１２５·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）（３）進口成本推動的通貨膨脹這是指在開放經濟中，由於進口的原材料價格上升而引起的通貨膨脹。在這種情況下，一國的通貨膨脹通過國際貿易渠道而影響到其他國家。例如７０年代初，西方國家通貨膨脹嚴重的重要原因之一就是世界市場石油價格的大幅度上升。這種通貨膨脹發生時，物價的上升會導致生產減少，從而又引起經濟衰退。
【專欄１５５】供求混合推動與通貨膨脹螺旋許多經濟學家認為，通貨膨脹的根源不是單一的總需求或總供給，而是這兩者的共同作用。如果通貨膨脹是由需求拉動開始的，即過度需求的存在引起物價上升，這種物價上升又會使工資增加，從而供給成本的增加又引起了成本推動的通貨膨脹。如果通貨膨脹是由成本推動開始的，即成本增加引起物價上升。這時如果沒有總需求的相應增加，工資上升最終會減少生產，增加失業，從而使成本推動引起的通貨膨脹停止。隻有在成本推動的同時，又有總需求的增加，這種通貨膨脹才能持續下去。
此外考慮到公眾對通貨膨脹的預期，無論是什麼原因引起了通貨膨脹，即使最初引起通貨膨脹的原因消失了，通貨膨脹也會由於其本身的慣性而持續下去。也即，如果經濟中大多數人預期到同樣的通貨膨脹率，這種對通貨膨脹的預期就會變成經濟運行的現實。這是因為，工人與企業所關心的是相對工資與相對價格水平。在他們決定自己的工資與價格時，他們要參照其他人的工資與價格水平。如果其他人的工資與價格由於通貨膨脹的原因上升了１０％，那麼，他們在決定自己的工資與價格時，也要以這１０％的通貨膨脹率為基礎上升。這樣，當經濟中有了１０％的通貨膨脹，這１０％的通貨膨脹就會由於這種慣性而持續下去，這種情況被稱為通貨膨脹螺旋。
４結構性通貨膨脹這是２０世紀６０年代至７０年代形成和發展起來的一種從經濟結構變動來分析通貨膨脹原因的理論。這種理論認為一國經濟結構從生產率提高速度看，一些部門生產率提高速度快，另一些部門生產率提高速度慢；從經濟發展過程看，一些部門正在迅速擴展，另一些部門漸趨衰落；從同世界市場關係看，一些部門（開放部門）同世界市場聯係密切，另一些部門（非開放部門）同世界市場沒有密切聯係；等等。現實中現代社會經濟結構不容易使生產要素從生產率提高速度慢的部門轉移到生產率提高速度快的部門，從漸趨衰落的部門轉移到正在迅速擴展的部門，從非開放部門轉移到開放部門。但是，生產率提高速度慢的部門、漸趨衰落的部門和非開放部門，在工資和價格上都會要求向生產率提高速度快的部門、正在迅速擴展的部門和開放部門看齊和趕上，結果導致一般物價水平上漲。
例如在一國經濟中，工業部門的勞動生產率增長一般快於服務部門勞動生產率的增長，因而工業部門貨幣工資增長率要高服務部門。但兩大部門的名義工資增長率由於服務部門工會或其他力量的作用又有趨於一致的趨勢，這樣使服務部門的工資成本上升。雇主把增加的工資成本通過提高價格的方式轉移到消費者身上，從而引起物價的上漲。因此，各部門之間勞動生產率增長程度的不一致，會引起通貨膨脹。
此外，英國經濟學家希克斯曾對擴展部門與非擴展部門進行了分析。他認為經濟中可以分為擴展部門與非擴展部門。擴展部門正在擴大，需要更多的資源與工人，而非擴展部門已在收縮，資源與工人過剩。如果資源與工人能迅速地由非擴展部門流動到擴展部門，則這種結構·１２６·第十五章失業與通貨膨脹性通貨膨脹就不會發生。但在現實中，由於種種限製，非擴展部門的資源與工人不能迅速地流動到擴展部門。這樣，擴展部門由於資源與人力短缺，資源價格上升，工資上升。而非擴展部門盡管資源與人力過剩，但資源價格並不會下降，尤其是工資不僅不會下降，還會由於攀比行為而上升。這樣，就會由於擴展部門的總需求過度和這兩個部門的成本增加尤其是工資成本的增加而產生通貨膨脹。
上述關於工資和價格要求看齊和趕上的分析，同樣適用非開放部門向開放部門看齊。這種在沒有需求拉上和供給推動的情況下，隻是由於經濟結構因素的變動而出現一般價格水平的持續上漲，稱為結構性通貨膨脹。
四、通貨膨脹對經濟的影響通貨膨脹是一個到處擴散其影響的經濟過程，經濟中的家庭、企業、政府都在某種程度上會受到它的影響。通常，通貨膨脹的經濟影響主要有兩個方麵：１通貨膨脹對收入和財富分配的影響通貨膨脹通過影響經濟單位貨幣收入的實際購買力而對收入和財富分配產生影響。這主要體現在：（１）通貨膨脹降低固定收入階層的實際收入水平。即使就業工人的貨幣工資能與物價同比例增長，在累進所得稅下，貨幣收入增加使人們進入更高的納稅等級。此外，稅率的上升也會使工人的部分收入喪失。其他的以固定貨幣收入維持生活的階層，如領取救濟金的、拿固定數目退休金的退休者等無疑是通貨膨脹的直接受害者。
（２）通貨膨脹對儲蓄者不利。隨著價格上漲，存款的實際價值或購買力就會降低。此外像保險金、養老金以及其他固定價值的證券財產等，他們本來是作為蓄資養老的，在通貨膨脹中，其實際價值也會下降。
（３）通貨膨脹還可以在債務人和債權人之間產生收入再分配的作用。具體地說，通貨膨脹靠犧牲債權人的利益而使債務人獲利。從收益的角度看，假如通貨膨脹沒有為借貸雙方所預期到，那麼借貸的名義利率如果為５％，而通貨膨脹為１０％，實際利率為名義利率與通貨膨脹率的差額就為－５％，隻要通貨膨脹率大於名義利率，實際利率就為負值。當然如果是完全預期的通貨膨脹，正如前麵所述，借貸雙方在簽訂合同時會要求名義利率提高５％以抵消通貨膨脹的影響，就不存在這裏的收入分配效應。從本金角度看，債務人向債權人借債後，雖然到期如數償還，但因貨幣已經貶值，債權人實際收回的購買力小於他當時所借出的購買力。因為通貨膨脹的緣故，借款者借到了“昂貴的”貨幣而隻需歸還“便宜的”貨幣。
（４）通貨膨脹使收入和財富向公共經濟部門轉移。人們的貨幣（名義）收入是與價格水平一同增長的，而稅收則隨著人們貨幣收入的增長而增長。在累進的所得稅製度下，所得稅的增長會快於價格和收入上升的速度。因此，伴隨著通貨膨脹，當一個人的貨幣收入增長時，他就會被列入一個更高稅率的納稅等級，產生“稅收等級爬升”現象，使更多的收入通過稅收形式轉移到政府公共經濟部門。結果是個人收入占國民收入的比例減少，政府收入占國民收入的比例增大。
上述通貨膨脹對收入和財富分配的影響，有兩點必須注意：一是由於居民往往同時是收入獲得者、金融證券持有者和實際財產的所有者，因此通貨膨脹對他們的影響可以互相抵消，即許多居民有可能同時因通貨膨脹受益，又因為通貨膨脹而受損。二是通貨膨脹的再分配效應是自發的，它本身並未存心從誰手中拿收入給其他人。
·１２７·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）２通貨膨脹對產出和就業的影響除了分配方麵的影響外，通貨膨脹還會對整個經濟總產出和就業產生影響。
在短期，需求拉動的通貨膨脹可促進產出水平的提高；通貨膨脹，尤其是溫和的通貨膨脹有利於經濟發展。許多經濟學家認為“溫和的通貨膨脹是經濟發展必不可缺的潤滑劑”。因為，如果經濟的總需求增加，造成一定的需求拉上的通貨膨脹，使產品的價格跑到工資和其他資源價格的前麵，引起企業利潤增加，從而刺激投資，增加就業，擴大國民產出。
但是，成本推動的通貨膨脹卻會導致產出水平的下降，引致失業。假定在原來的社會總需求下，經濟實現了充分就業和物價穩定。此時由於負麵的供給衝擊，使得生產成本上升，總供給曲線左移，結果產生成本推動的通貨膨脹，價格上漲，產出下降，失業上升。美國在上世紀經曆的石油危機是成本推動的通貨膨脹的典型例子。在１９７３年，石油輸出國組織把石油價格翻了兩番，結果是１９７３—１９７５年的物價水平迅速上漲，產出下降，失業率由１９７３年的不到５％上升到１９７５年的８．５％。
當經濟經曆著超級通貨膨脹時，產出減少，經濟趨於崩潰。首先，伴隨價格的持續上漲，人們會形成通貨膨脹預期，為了不讓自己的儲蓄和現行收入貶值，寧願在價格上升前把它花掉，產生過度消費，結果是儲蓄和投資的減少，經濟增長率下降。第二，伴隨著通貨膨脹而來的生活費用的上升，勞動者會要求增加工資以抵消通貨膨脹給他們帶來的損失，使企業生產成本上升，於是企業擴大就業增加生產的積極性將會逐漸喪失。第三，企業基於通貨膨脹的預期，會在通貨膨脹率上升時力求增加存貨，以便之後按高價售出，還可能鼓勵企業為此而增加新設備。但伴隨高的通貨膨脹率，銀行利率也會上升，企業為這些行為籌措必需的資金將越來越難，隻能被迫減少存貨，生產收縮。最後，當出現惡性通貨膨脹時，人們對於信用貨幣失去信心，貨幣的交易和儲藏等作用喪失，等價交換難以實行，人們就會盡量減少貨幣持有量，轉而購買實物。此外，人們將不再願意從事財富的生產和正當的經營，而會把更多的精力用在如何把錢盡快花出去，或通過從事投機活動以獲得更大的收益。此時，市場經濟機製無法再正常運行，經濟增長無從談起，社會不可避免陷入大規模的經濟混亂。
第三節失業與通貨膨脹的關係———菲利普斯曲線失業與通貨膨脹是當代經濟中的兩個主要問題，那麼，這兩者之間有什麼關係呢？這是許多經濟學家所關心的。在宏觀經濟學中，失業與通貨膨脹的關係主要是由菲利浦斯曲線來說明的。
一、通貨膨脹與價格調整曲線在上一章中，我們已經知道價格水平是經濟中的總供給和總需求共同作用的結果。當需求大於潛在供給能力時，廠商就會提高商品價格；反之則降價。由於短期中，實際產出ｙ由總需求方麵確定，所以實際總產出與潛在總產出能力之差就代表了市場需求的壓力。為了無量綱化，可ｙ－ｙｆ以把市場壓力表達為。當市場壓力為正值即總需求大於潛在生產能力時，價格水平Ｐ就ｙ有上升的趨勢；反之當市場壓力為負值即總需求小於潛在生產能力時，價格水平Ｐ就會趨向下·１２８·第十五章失業與通貨膨脹跌。所以價格水平Ｐ應該是總產出ｙ的函數。由於價格變動的黏滯性，Ｐ的變化要滯後於ｙ的變化。即目前的價格水平Ｐｔ是由前一個時期的總產出ｙｔ－１所確定的，當前的價格水平Ｐｔ確定當前的總產出ｙｔ，而ｙｔ又對下一時期的價格水平Ｐｔ＋１產生影響。我們可以用函數Ｐｔ＝ｆ（ｙｔ－１）來表示當前的價格水平Ｐｔ是由前一個時期的總產出ｙｔ－１所確定的。
經濟中的廠商為了實現利潤最大化，在每個周期內都要對自己的產品定價。假定企業定價為Ｐｔ，由於市場的競爭性，廠商在定價時必然會參照市場上流行的價格水平。而又由於Ｐｔ確定於時間ｔ到來之前，故市場流行的價格水平隻能是一種預測價格，比如經濟學家在２０１２～年預測下一年的價格水平會上漲５％，這一市場流行的價格水平不妨記為Ｐｔ。如果企業完全～相信這個市場流行的預測價，它就會把自己產品定價在Ｐｔ＝Ｐｔ上。事實上，大多數企業是不會完全依賴這種人人都知道的“公共信息”，而會根據自己的經營經驗對Ｐｔ進行調整。廠商根據自己的經營經驗對Ｐｔ進行調整，實際上就是對由供求關係所確定的市場壓力的反應過程，這一過程可以表示為：Ｐｔｙｔ－１－ｙｆ（）～＝１＋ｈ·１５５ｙｆＰｔ～式（１５５）中的左邊為廠商定價Ｐｔ與市場流行的預測價格Ｐｔ之比。等式的右邊有兩項：常數ｙ－ｙｆ１和市場壓力乘以係數ｈ。其中係數ｈ可被理解為是廠商對自己經驗的依賴程度；當ｙｈ＝０時，表示廠商完全依賴於市場流行的預測價格；當ｈ≠０時，表示廠商會在市場流行的預～測價格Ｐｔ的基礎上加上自己對市場壓力的反應。
～為了分析簡單，假定市場流行的預測價格Ｐｔ就是去年的實際價格Ｐｔ－１，於是（１５５）可以寫成：Ｐｔｙｔ－１－ｙｆ＝１＋ｈ·（１５６）Ｐｔ－１ｙｆ對（１５６）式移項整理可得：Ｐｔ－Ｐｔ－１ｙｔ－１－ｙｆπ＝＝ｈ·（１５７）Ｐｔ－１ｙｆ（１５７）式表明，通貨膨脹率與實際產出對潛在產出的偏離即市場壓力呈正向變動關係，這就是企業在沒有通貨膨脹預期下的價格調整方程。該方程所描述的價格變化即通貨膨脹對市場壓力的反應可以用圖１５５曲線ＡＡ表示。圖中ｙ－ｙｆ縱軸為通貨膨脹率π，橫軸為市場壓力。可以看出，當ｙ實際產出相對於潛在產出越高，通貨膨脹率π就越高，而當ｙ－ｙｆ實際產出低於潛在產出即市場壓力小於０時，價格調ｙ圖１５５沒有預期和有預期整曲線ＡＡ表明通貨膨脹率π就為負值，或者說價格水平呈的價格調整曲線·１２９·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）下降趨勢。
經濟學家在研究中發現，通貨膨脹不僅是市場壓力的結果，它在很大程度上還取決於人們對通貨膨脹的預期。考慮到通貨膨脹的預期，上述沒有預期的價格調整曲線就不能很好地說明經濟中的價格調整過程。比如典型的企業在定價時，一定會預期到市場流行的價格上漲，如果提高相對價格是必要的，企業就會使自己產品價格的上漲快於流行的價格上漲。考慮到企業的這種行為，我們可以在（１５７）式右邊加上一項描述人們對通貨膨脹預期的πｅ，以體現預期對價格調整的重要性。於是（１５７）式可以進一步修正為：ｙｔ－１－ｙｆｅπ＝ｈ·＋π（１５８）ｙｆ（１５８）式即為附加預期的價格調整方程。該式表明，在同樣的市場壓力下，預期的通貨膨脹率πｅ越高，實際的通貨膨脹率也就越高。這種關係可以用圖１５５中有預期的價格調整曲線ＢＢ來表示，可以看出，在同樣的市場壓力下有通貨膨脹預期的實際通貨膨脹率要比沒有預期下的通脹率高πｅ。
二、菲利浦斯曲線：失業與通貨膨脹之間的交替關係菲利浦斯曲線是用來表示失業與通貨膨脹之間交替關係的曲線，即通貨膨脹率高時，失業ｙ－ｙｆ率低；通貨膨脹率低時，失業率高。通過把奧肯定律的表達式＝－α（ｕ－ｕ）代入沒有通ｙｆ貨膨脹預期下的價格調整方程（１５７），我們可以得到：Ｐｔ－Ｐｔ－１ｙｔ－１－ｙｆπ＝＝ｈ·＝－ｈα（ｕ－ｕ）（１５９）Ｐｔ－１ｙｆ令（１５９）式中－ｈα＝－ε，其中ε＞０。於是我們就可以得到簡單形式的菲利浦斯曲線方程：π＝－ε（ｕ－ｕ）（１５１０）（１５１０）式中的參數ε表示價格對失業率的反應程度。比如，如果ε＝２，該方程便表示失業率相對自然失業率每增加１％，則通貨膨脹率下降２％。所以該方程描述的是，當失業率超過自然失業率即ｕ＞ｕ時，價格水平就下降；反之，當失業率低於自然失業率時，價格水平就上升。
簡單形式的菲利浦斯曲線可以用圖１５６表示，圖中橫軸代表失業率ｕ，縱軸代表通貨膨脹率π，向右下傾斜的ＰＣ即為菲利普斯曲線。
菲利普斯曲線所揭示的失業與通貨膨脹之間替換關係與美國２０世紀６０年代的失業和通貨膨脹數據吻合較好，如圖１５７所示。
·１３０·第十五章失業與通貨膨脹圖１５６菲利普斯曲線圖１５７１９６１—１９６９年美國的通貨膨脹率和失業率資料來源：［美］多恩布什，費希爾，斯塔茲．宏觀經濟學（第十版）．北京：中國人民大學出版社，２００９【專欄１５６】菲利普斯曲線的由來和三種表達方式菲利普斯曲線是用來表示失業與通貨膨脹之間交替關係的曲線，由新西蘭經濟學家Ｗ．菲利普斯於１９５８年在《１８６１—１９５７年英國失業和貨幣工資變動率之間的關係》一文中最先提出。菲利浦斯根據英國１８６１—１９５７年間失業率和貨幣工資變動率的經驗統計資料，提出了一條用以表示失業率和貨幣工資變動率之間交替關係的曲線。這條曲線表明：當失業率較低時，貨幣工資增長率較高；反之，當失業率較高時，貨幣工資增長率較低，甚至是負數。這就是最初的菲利普斯曲線，可稱之為“失業－工資”菲利普斯曲線。
此後，經濟學家對此進行了大量的理論解釋，尤其是薩繆爾森和索洛將原來表示失業率與貨幣工資率之間交替關係的菲利普斯曲線發展成為用來表示失業率與通貨膨脹率之間交替關係的曲線。薩繆爾森和索洛以物價上漲率代替了原菲利普斯曲線中的貨幣工資變化率。這一代替是通過假定產品價格的形成遵循“平均勞動成本固定加值法”，即每單位產品的價格是由平均勞動成本加上一個固定比例的其他成本和利潤形成的。這就是說，物價的變動隻與貨幣工資的變動有關。這種菲利普斯曲線的表現形式與最初的菲利普斯曲線相同，隻不過縱軸改為物價上漲率。這條曲線表明：失業率與物價上漲率二者亦呈反向的變動關係。這就是現代菲利普斯曲線，可稱之為“失業－物價”菲利普斯曲線。
第三種菲利普斯曲線可稱之為“產出－物價”菲利普斯曲線，這是後來許多經濟學家所慣常使用的。這種菲利普斯曲線以經濟增長率代替了第二種菲利普斯曲線中的失業率，表明的是經濟增長率與物價上漲率之間的關係。這一代替是通過“奧肯定律”實現的。美國經濟學家奧肯於１９６２年提出，失業率與經濟增長率具有反向的對應變動關係。這樣，經濟增長率與物價上漲率之間便呈現出同向的變動關係，這種關係可由上述提到的價格調整曲線描述。所以上文提到的價格調整曲線是菲利普斯曲線的第三種表示。
·１３１·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）菲利浦斯曲線經由薩繆爾森和索洛改造成為用來表示失業率與通貨膨脹率之間交替關係的曲線後，就迅速成為西方宏觀經濟政策分析的基石。它表明，政策製定者可以選擇不同的失業率和通貨膨脹率的組合。也就是說，由於失業率與通貨膨脹率之間存在交替關係，所以在進行決策時，就可以以高失業率換取低通貨膨脹率，或者以高通貨膨脹率換取低失業率。決策者可以運用菲利浦斯曲線進行相機抉擇。
假定一個經濟社會能夠忍受的失業率和通貨膨脹率是一定的，由此，可以確定一個失業率和通貨膨脹率的組合區域，如圖１５８的陰影部分。圖中橫軸代表失業率ｕ，縱軸代表通貨膨脹率π，向右下傾斜的ＰＣ即為菲利普斯曲線。圖中當失業率和通貨膨脹率都在４％以內時，經濟社會被認為是安全和可以容忍的，這時在圖中就得到一個臨界點Ａ，由此形成的四邊形即陰影區域，稱為安全區域。如果經濟社會的實際失業率和通貨膨脹率組合落在安全區域，則決策者就不用采取調節行動；如果在安全區域外，則可根據菲利浦斯曲線所表示的關係進行調節。圖１５８菲利浦斯曲線與政策運用比如，當實際通貨膨脹率達到５％，大於安全的４％，這時根據菲利浦斯曲線，決策者可以采取緊縮性政策，以提高失業率為代價來降低通貨膨脹率。從圖中可以看出，當通貨膨脹率降到４％以下時，失業率仍然可能在可忍受的範圍內。而當失業率達到５％，大於可忍受的４％時，決策者又可以采取擴張性政策，以提高通貨膨脹率為代價來降低失業率，同樣的，在圖中，當失業率降到４％以下時，沿著菲利浦斯曲線ＰＣ，經濟的通貨膨脹率仍然可能在可忍受的範圍內。
三、附加預期的菲利浦斯曲線簡單形式的菲利浦斯曲線所反映的失業與通貨膨脹之間的交替關係基本符合５０—６０年代西方國家的實際情況，其中與美國２０世紀６０年代的失業和通貨膨脹數據吻合較好。然而，２０世紀７０年代以來，簡單形式的菲利浦斯曲線與美國的實際情況相距甚遠。圖１５９給出了美國１９６１—２００５年通貨膨脹與失業的實際數據。從圖中可以看出，２０世紀７０年代和８０年代，美國的通貨膨脹與失業的實際數據簡單形式的菲利浦斯曲線不相吻合。
此外，早在１９６８年，貨幣學派的代表、美國經濟學家弗裏德曼指出菲利普斯曲線分析中忽略了影響工資變動的一個重要因素：工人對通脹的預期。弗裏德曼認為，對工人來說，實際工資才是真正重要的。當勞資雙方談判新工資協議時，他們都會對新工資協議期間的通貨膨脹進行預期，並根據預期的通貨膨脹相應地調整名義工資水平。顯然，人們預期的通貨膨脹率越高，名義工資增長就越快。由此，弗裏德曼提出了短期菲利普斯曲線概念。短期菲利普斯曲線就是預期通貨膨脹率保持不變時，表示通貨膨脹率與失業率之間關係的曲線。需要指出的是，這裏的“短期”是指從預期到需要根據通貨膨脹作出調整的時間間隔。
·１３２·第十五章失業與通貨膨脹圖１５９１９６１—２００５年美國的通貨膨脹與失業之間關係資料來源：［美］多恩布什，費希爾，斯塔茲．宏觀經濟學（第十版）．北京：中國人民大學出版社，２００９為了顯示預期通貨膨脹的重要性，將簡單形式的菲利浦斯曲線方程（１５１０）式左邊加上預期的通貨膨脹率πｅ，從而改寫為：π＝πｅ－ε（ｕ－ｕ）（１５１１）方程（１５１１）即為附加預期的菲利浦斯曲線。從附加預期的菲利浦斯曲線方程很容易看出，當實際通貨膨脹率與預期的通貨膨脹率相等時，失業率處於自然失業率水平上，這意味著附加預期的菲利浦斯曲線在預期的通貨膨脹率水平上與自然失業率相交，如圖１５１０所示。
圖中橫軸代表失業率ｕ，縱軸代表通貨膨脹率π，自下而上的三條向右下傾斜的ＰＣ曲線是當通貨膨脹預期πｅ圖１５１０附加預期的短期菲利浦斯曲線分別為π１、π２和π３時附加預期的短期菲利浦斯曲線。比ｅ如在ＰＣ（π＝π１）上，可以看出當實際通貨膨脹率與預期ｅ的通貨膨脹率相等即π＝π１時，失業率處於自然失業率水平上即ｕ＝ｕ。
在短期中，當預期的通貨膨脹率低於實際發生的通貨膨脹率時，由於工人來不及調整通貨膨脹預期，即在工資協議期內不能按實際發生的通貨膨脹率相應調整名義工資，這樣，工人所得到的實際工資小於先前預期的實際工資。工人實際工資的下降將使企業實際利潤增加，增加雇傭工人，從而就業增加，失業率下降。如圖１５１０所示，當實際發生的通貨膨脹率為π２，ｅｅ高於預期的通貨膨脹率π＝π１時，在預期保持不變的短期菲利浦斯曲線ＰＣ（π＝π１）上，可以看到失業率將由ｕ下降到ｕ１。可見，附加預期的短期菲利浦斯曲線表明，在短期中，通貨膨脹率與失業率之間存在交替關係，也即向右下方傾斜的菲利浦斯曲線在短期內是可以成立的。
其政策含義就是，在短期中引起通貨膨脹率上升的擴張性財政與貨幣政策是可以起到減少失業的作用的，即宏觀經濟政策在短期是有效的。
·１３３·西方經濟學（下冊·宏觀經濟學）（第二版）【專欄１５７】非加速通貨膨脹的失業率根據附加預期的菲利浦斯曲線表述，自然失業率水平又往往被定義為非加速通貨膨脹的失業率（ｎｏｎａｃｃｅｌｅｒａｔｉｎｇｉｎｆｌａｔｉｏｎｒａｔｅｏｆｕｎｅｍｐｌｏｙｍｅｎｔ，ＮＡＲＵ）。非加速通貨膨脹的失業率對自然失業率的重新表述，有助於我們更好地理解失業率的作用。非加速通貨膨脹的失業率是指在沒有向上的通貨膨脹壓力情況下，經濟能夠長期維持的最低失業率。更一般地說，非加速通貨膨脹的失業率是指那些作用於價格和工資膨脹的向上或向下的力量得以平衡的失業率。當經濟處於這一失業率水平時，通貨膨脹是穩定的，不存在加速上升或下降的趨勢。
由附加預期的菲利浦斯曲線方程π＝πｅ－ε（ｕ－ｕ）很容易看出，隻有當實際失業率等於自然失業率水平即ｕ＝ｕ時，π＝πｅ，即實際的通貨膨脹會維持在預期的水平上，通貨膨脹是穩定的，既不加速上升也不下降；而當ｕ＜ｕ時，實際的通貨膨脹將高於預期的水平，即π＞πｅ，通貨膨脹率將會上升；反之，當ｕ＞ｕ時，實際的通貨膨脹將低於預期的水平，即π＜πｅ，通貨膨脹率將會下降。所以，一個經濟不可能長期將失業率保持在ＮＡＲＵ或自然失業率以下，而又不麵臨日益提高的通貨膨脹率。對於政府來說，企圖把失業率保持在ＮＡＲＵ或自然失業率以下政策，將意味著通貨膨脹上升。
四、菲利浦斯曲線移動與長期菲利浦斯曲線由於在長期中，工人將根據實際發生的通貨膨脹不斷調整自己的預期，工人預期的通貨膨脹率與實際上發生的通貨膨脹率遲早會一致。這時，工人會要求增加名義工資，使實際工資不變，從而通貨膨脹就不會起到減少失業的作用。
長期中，工人不斷調整自己的預期的通貨膨脹過程，表現為短期菲利普斯曲線的不斷移動，這可以用圖１５１１加以說明。
圖中，假定一國經濟處於自然失業率ｕ，通貨膨脹圖１５１１短期和長期菲利普斯曲線率為３％的Ａ點。若該國政府采取擴張性的經濟政策，企圖使失業率降低到ｕ１。由於擴張性政策帶來的總需求增加，導致價格水平上升，比如，使得通貨膨脹率上升為６％。由於實際的通貨膨脹率６％高於Ａ點處工人的預期通貨膨脹率３％，短期內，由於個人不能按實際發生的通貨膨脹率相應調整名義工資，從而實際工資下降，企業ｅ增加雇員，就業增加，失業率降低。表現在沿著短期菲利普斯曲線ＰＣ１（π＝３％），經濟由Ａ點運行到Ｂ點，失業率由ｕ下降到ｕ１，通貨膨脹率從３％上升到６％。但這種情況隻能是短期的。經過一段時間後，工人們會發現價格水平的上升和實際工資的下降，便會要求提高貨幣工資，並且把對通貨膨脹的預期由３％調整到６％。伴隨這種調整，工人的實際工資回到原有水平；相應地，企業的生產和就業也都回到原有的自然失業率水平上。表現在圖中，經濟由Ｂ點調整到Ｃ點。如果此時，再次實施擴大總需求政策，企圖使失業率由ｕ下降到ｕ２，經濟將ｅ沿著通貨膨脹預期已提高到６％的短期菲利普斯曲線ＰＣ２（π＝６％）由Ｃ點運行到Ｄ點，失業率由ｕ下降到ｕ２，而通貨膨脹率將從６％上升到９％。同樣，這種情況也是短期的。經過一段時間後，工人們由會發現價格水平的上升和實際工資的下降，便又會要求提高貨幣工資，並且·１３４·第十五章失業與通貨膨脹把對通貨膨脹的預期由６％調整到９％。伴隨這種調整，工人的實際工資回到原有水平，企業的生產和就業也都回到原有的自然失業率水平上。表現在圖中，經濟由Ｄ點調整到Ｅ點。將上述過程重複下去，由於在短期，工人不能及時調整通脹預期，因此，在每一既定的預期通貨膨脹率下，存在著失業和通貨膨脹的替換關係的短期菲利普斯曲線，如圖中的ＰＣ１，ＰＣ２，ＰＣ３等各條短期菲利普斯曲線。隨著工人預期通貨膨脹率的上升，短期菲利普斯曲線不斷上升。
從長期來看，由於工人預期通貨膨脹率可以不斷調整，工人預期通貨膨脹率與實際的通貨膨脹率是一致的。因此，企業不會增加生產和就業，失業率也不會下降。也即隨著通貨膨脹的變動，失業率始終保持在自然失業率水平上，從而便形成了一條與自然失業率重合的長期菲利普斯曲線ＬＰＣ，如圖１５１１所示。垂直於自然失業率水平的長期菲利普斯曲線表明，在長期中，不存在著失業與通貨膨脹的替換關係。其政策含義就是，以引起通貨膨脹為代價的擴張性財政政策與貨幣政策並不能減少失業，即宏觀經濟政策在長期是無效的。