《南大商學評論》編輯委員會主任範從來主編劉誌彪編委（以姓氏筆畫為序）於津平馬野青王全勝王躍堂安同良劉誌彪劉洪劉春林張正堂陳傳明沈坤榮楊忠楊雄勝範從來鄭江淮洪銀興趙曙明徐誌堅賈良定葛揚韓順平裴平執行主編鄭江淮賈良定執行編委（以姓氏筆畫為序）王宇王兵皮建才曲兆鵬劉德溯李劍張驍張曄何健楊雪鄭東雅俞欣薑嬿徐小林黃韞慧韓劍蔣春燕蔣彧主編的話《南大商學評論》是由南京大學商學院主辦的經濟學、管理學類非連續的學術出版物。創辦以來，以其規範、嚴密、紮實的研究風格受到國內外學者的高度評價，年被中國社會科學２０１２研究評價中心評入來源刊物。在此我向關心、支持本文ＣＳＳＣＩ集的同仁們表示衷心的感謝！
新一輪的全球化期待中國學術研究像中國經濟一樣，進入世界學術研究關注的焦點和前沿。為了鼓勵源自中國的原創性研究，《南大商學評論》立足於中國經濟轉型和發展實踐，提倡從中國經濟管理的實踐中發現問題、提煉問題、分析問題和解決問題。
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歡迎賜稿，謝謝！
目錄????????????????????????????
１貨幣政策國際間協調：曆史、現狀和展望約翰·泰勒［著］張小燕［譯］????????????????????????????
２２中國居民收入的代際流動及其趨勢劉奕君????????????????????????????
４４出口與服務業企業生產率關係研究———基於新新貿易理論的我國數據檢驗馮帆都曉????????????????????????????
６１中國對外貿易隱含碳排放的實證研究李元江金靜鬆????????????????????????????
目錄１????????????????????????????
８０地方政府競爭會促進地區出口增長嗎———基於財政分權視角的分析巫強崔欣欣????????????????????????????
９６服務界麵感知對顧客體驗與行為意向的影響陳曄牛振邦張輝????????????????????????????
１１９組織印記研究回顧與展望黃勇彭紀生????????????????????????????
１４０問題顧客積極反應的影響因素研究範廣偉馬欽海劉汝萍????????????????????????????
１５９組織公平各維度對員工沉默與建言行為的差異化影響及其作用機製研究席猛王麗蔣春燕????????????????????????????
１７９軟件產品定價策略的市場動態研究———基於多智能體仿真模型塗月圓段茜????????????????????????????
２南大商學評論（第２７輯）ＣＯＮＴＥＮＴＳ???Ｉ?ｎｔ?ｅｒ?ｎａ?ｔｉｏ?ｎａ?ｌ?ｍ?ｏ?ｎｅ?ｔａ?ｒｙ??ｐｏ?ｌｉｃ?ｙ?ｃ?ｏｏ?ｒｄ?ｉｎ?ａｔｉ?ｏｎ??ｐ?ａｓ?ｔ１：，ｐｒｅｓｅｎｔａｎｄｆｕｔｕｒｅＪｏｈｎＴａｙｌｏｒＸｉａｏｙｕａｎＺｈａｎｇ????????????????????????????
２２ＴｈｅＥｓｔｉｍａｔｉｏｎａｎｄＴｒｅｎｄｏｆＩｎｔｅｒｇｅｎｅｒａｔｉｏｎａｌＩｎｃｏｍｅＭｏｂｉｌｉｔｙｉｎＣｈｉｎａＹｉｊｕｎｌｉｕ????????????????????????????
４４ＡｎＳｔｕｄｙｏｎｔｈｅＩｎｔｅｒａｃｔｉｏｎｓｂｅｔｗｅｅｎＥｘｐｏｒｔｉｎｇａｎｄＰｒｏｄｕｃｔｉｖｉｔｙｏｆＣｈｉｎｅｓｅＳｅｒｖｉｃｅｓＦｉｒｍｓＦａｎＦｅｎｇＸｉａｏＤｕ????????????????????????????
６１ＡｎＥｍｐｉｒｉｃａｌＳｔｕｄｙｏｆＣａｒｂｏｎＥｍｉｓｓｉｏｎＥｍｂｏｄｉｅｄｉｎＣｈｉｎａ?ｓＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＴｒａｄｅＹｕａｎｊｉａｎｇＬｉＪｉｎｇｓｏｎｇＪｉｎ????????????????????????????
８０ＣａｎｔｈｅＬｏｃａｌＧｏｖｅｒｎｍｅｎｔＣｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎＩｍｐｒｏｖｅｔｈｅＲｅｇｉｏｎａｌＥｘｐｏｒｔＧｒｏｗｔｈＡｎａｌｙｓｉｓＢａｓｅｄｏｎｔｈｅＦｉｓｃａｌＤｅｃｅｎｔｒａｌｉｚａｔｉｏｎ—ＱｉａｎｇＷｕＸｉｎｘｉｎＣｕｉ????????????????????????????
ＣＯＮＴＥＮＴＳ３????????????????????????????
９６ＴｈｅＩｍｐａｃｔｏｆＳｅｒｖｉｃｅＩｎｔｅｒｆａｃｅＰｅｒｃｅｐｔｉｏｎｏｎＣｕｓｔｏｍｅｒＥｘｐｅｒｉｅｎｃｅａｎｄＢｅｈａｖｉｏｒＩｎｔｅｎｔｉｏｎＹｅＣｈｅｎＺｈｅｎｂａｎｇＮｉｕＨｕｉＺｈａｎｇ????????????????????????????
１１９ＡＲｅｖｉｅｗｏｆＯｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎａｌＩｍｐｒｉｎｔｉｎｇａｎｄＦｕｔｕｒｅＤｉ?
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１５９ＴｈｅＤｉｆｆｅｒｅｎｔｉａｌＩｍｐａｃｔｏｆＤｉｍｅｎｓｉｏｎｓｏｆＯｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎａｌＪｕｓｔｉｃｅｏｎＥｍｐｌｏｙｅｅＶｏｉｃｅａｎｄＥｍｐｌｏｙｅｅＳｉｌｅｎｃｅＥｘ?
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１７９ＡｎＡｇｅｎｔ?ＢａｓｅｄＭｏｄｅｌｔｏＳｔｕｄｙｔｈｅＭａｒｋｅｔＤｙｎａｍｉｃｓｏｆＰｅｒｐｅｔｕａｌａｎｄＳｕｂｓｃｒｉｐｔｉｏｎＬｉｃｅｎｓｉｎｇＹｕｅｙｕａｎＴｕＱｉａｎＤｕａｎ????????????????????????????
４南大商學評論（第２７輯）貨幣政策國際間協調：曆史、現狀和展望約翰·泰勒?［著］張小燕［譯］【摘要】最近存在大量對跨境貨幣政策溢出效應的投訴以及對國際貨幣政策協調的呼籲，這一趨勢與世２０紀八九十年代以及直到最近之前實行的貨幣體係存在明顯的差異。本文探討了該趨勢出現的兩種可能原因，第一種解釋認為，是有些央行對政策規則的偏離激勵了其他央行也偏離規則；第二種解釋是忽視貨幣政策規則的偏離及偏離的好處，認為最近這些非常規貨幣政策是合適的，是經過調整的最佳政策，淡化了對利率差異和資本管製的關注。展望未來，中央銀行的目標應該是實現類似於世紀八九十年代以及直到最近之前實行的２０規則導向的貨幣體係，這樣的體係是圍繞著國際合作均衡的實現而運行的。實現國際政策協調，各國至少應該進行正式對話，並致力於最終實現這樣的均衡。
【關鍵詞】溢出效應非常規貨幣政策國際政策協調【ＪＥＬ分類】Ｅ５２Ｆ３３與大多數預測一樣預測國際貨幣政策協調的可能路徑需要觀察最近的，發展趨勢然後確定目前的狀態①開始於世紀年代早期的實證研究，。２０８０約翰泰勒斯坦福大學年月本文是為年月日第屆?·（ＪｏｈｎＢＴａｙｌｏｒ），，２０１３７。２０１３６２１１２ＢＩＳ年會演講在大蕭條是否改為大蕭條期間貨幣政策的作用是什麼所做的準備誠摯感謝“：：？”。
ＣｌａｕｄｉｏＢｏｒｉｏ，ＡｎｄｒｅｗＦｉｌａｒｄｏ，ＡｒｍｉｎｉｏＦｒａｇａ，ＳｉｍｏｎＨｉｌｐｅｒｔ，ＤｏｕｇｌａｓＬａｘｔｏｎ，ＲｏｂｅｒｔｏＧａｒｃｉａ?Ｓａｌｔｏｓ，和的評論和幫助ＫｅｎｎｅｔｈＲｏｇｏｆｆＶｏｌｋｅｒＷｉｅｌａｎｄ。
盡管國際管理和審慎監管包括作為最後貸款人和處理大型金融機構失靈是央行協調需①——————考慮的一個重大問題但是本文隻關注貨幣政策協調因此諸如年金融危機期間以及未來，。，２００８都作用重大的央行貨幣互換在這裏不討論也不考慮財政政策和貨幣政策之間的協調問題。。
貨幣政策國際間協調：曆史、現狀和展望１表明與央行僅以本國經濟最優化為目標相比貨幣政策國際協調帶來的收益，，更少這是利用多國貨幣模型實證研究的結果模型假定市場主導的浮動①。，彙率國際資本自由流動利率期限結構無套利理性預期以及價格和工資剛、、、性這些因素形成了貨幣政策有效性的基礎該模型顯示在靈活的彙率製度，。，下如果每家央行都采取使本國價格和產出穩定性水平最優化的貨幣政策規，則那麼央行之間的政策協調將幾乎沒有超額收益，。
這些預測被證明相當接近於世紀八九十年代的大穩定時期直至最近２０發達國家實際貨幣政策的結果與世紀年代相比由於央行貨幣政策。２０７０，規則更加透明包括實行通貨膨脹目標製或有彈性的通脹目標製並且關注國，，內物價和產出的穩定國家經濟效益得到了顯著的提高通過選擇在國內行，。
之有效而相對較少關注溢出效應的政策央行可以通過看不見的手促進國，“”際經濟水平的提高這一時期的後半期許多新興市場經濟體的央行也轉向。，以長期價格穩定為目標的規則導向貨幣政策他們政策的改變也為國際貨幣。
體係的穩定作出了貢獻。
這種情形類似於納什均衡每個國家選擇對自己有利的貨幣政策同時假，，定其他國家將選擇相同策略該均衡結果基於一個基本共識即目前的均衡。，至少和各國以合作的方式協調彼此的貨幣政策帶來的結果一樣好該貨幣模。
型意味著大穩定時期不同國家之間試圖通過正式的協調貨幣政策給宏觀經濟穩定帶來的收益是微乎其微的當前的國際貨幣體係已基本接近一個國際合。
作均衡（ＮＩＣＥ）②。
但在過去的十年中特別是隨著大穩定時代的結束貨幣政策協調——————與溢出效應再次成為一個主要的國際性政策問題例如巴西這樣的新興市場。，經濟體的決策者一直指責發達國家貨幣政策溢出效應會對本國貨幣以及經濟產生不利影響日本這樣的發達國家的決策者們也指出其他發達國家的貨幣③；政策給本國彙率帶來了不利影響並提出了彙率戰和競爭性貨幣貶值的擔，“”憂許多央行不僅是巴西和日本而且包括澳大利亞韓國波蘭印度以。———，、、、、色列和匈牙利最近開展避免升值保衛出口行動作為對其他央行貨幣———“，”④，政策溢出效應的強烈反抗國際清算銀行呼籲關注這些溢出效應並且。（ＢＩＳ），展開一些國際貨幣政策的協調而七國集團央行行長和財政部長日前專門發⑤。
布聯合聲明貨幣政策過去是並且仍將是通過國內貨幣政策工具實現國內貨，“見和以及和的研究均建立在①ＯｕｄｉｚＳａｃｈｓ（１９８４），Ｔａｙｌｏｒ（１９８５，１９９３），ＯｂｓｔｆｅｌｄＲｏｇｏｆｆ（２００２），早期理論研究之上Ｈａｍａｄａ（１９７６）。
默文金使用指非通脹的持續擴張時期也即大穩定時代可以說②·（ＭｅｒｖｙｎＫｉｎｇ）（２００３）ＮＩＣＥ“”。
係統在時期使全球經濟緊密聯係在一起ＮＩＣＥＮＩＣＥ。
和③ＷｉｎｔｅｒＢｏｈａｎ（２０１２）。
和④ＭｅａｄＨｉｌｓｅｎｒａｔｈ（２０１３）。
⑤Ｃａｒｕａｎａ（２０１２ａ，ｂ）。
２南大商學評論（第２７輯）幣政策目標的政策反映出溢出效應和政策協調爭論愈演愈烈”，①。
是什麼原因造成最近對國際合作均衡貨幣體係的背離呢一般（ＮＩＣＥ）？
來說有兩種解釋第一種解釋是貨幣政策對最優規則政策的偏離是由於國，。，際協調帶來的收益甚微這一前提的存在該理論沒有錯但是理論所持有的。，假設不再成立實證研究表明在美國和其他一些國家這種偏離大約在十②。，，年前就產生了當時利率非常低使用和的術語，③。ＨｏｆｍａｎｎＢｏｇｄａｎｏｖａ（２０１２）來說出現了一個全球大偏離他們的研究也表明偏離一直持續到現在特，“”，，別表現為央行非常規的政策幹預和大規模的資產負債表操作若遵循這一解。
釋央行在考慮本國情況的前提下對其他央行的政策偏離作出的最優反應就，，是對最優策略的偏離。
第二個解釋是外溢效應的抗議以及一些國家對國際協調的呼籲就是那，，些央行調整政策以更好地適應國內形勢的過程這一解釋更適用於國④。Ｇ７家而不是整個國際貨幣體係例如根據這種解釋日本銀行最近的行動是，。，，對經濟環境的調整適應而不是對其他國家政策外溢的反應而第一種，Ｇ７⑤。
解釋正好相反日本銀行最近的行動是對其他國家央行美聯儲英國央，Ｇ７（、行和歐洲央行政策溢出的回應）。
本文的目的是研究這些最新的觀點及其發展以預測國際貨幣政策協調，在未來十年的目標第一部分從一個簡單的兩國貨幣模型出發對各國貨幣。，政策達到最優時進行國際貨幣政策協調帶來的收益很小這一基本原則進行了定義和解釋第二部分回顧了多國貨幣模型對貨幣政策溢出效應進行的實證。
研究這對近期趨勢的不同解釋之間的區分是必要的第三部分使用國家對。。
規則導向貨幣政策的偏離來解釋該趨勢第四部分分析了另一種觀點及其相。
關政策以便有助於對這兩種觀點進行區分，。
一基本原理：一個簡單的兩國模型本文使用一個簡單的兩國貨幣模型解釋貨幣政策國際協調收益相對較小的原因及其成立條件該模型假定資本完全流動靈活的彙率錯。：①；②；③疊工資設定國內價格受國內工資率以及國外生產要素價格影響影響；④；⑤產出的因素有實際利率實際彙率出口的需求各國實際貨幣餘額需求由、、；⑥七國集團財長和央行行長①（Ｇ７）（２０１３）。
②Ｔａｙｌｏｒ（２０１３）。
以及③Ａｈｒｅｎｄ（２０１０）、Ｋａｈｎ（２０１０）Ｔａｙｌｏｒ（２００７）。
④Ｂｅｒｎａｎｋｅ（２０１３）。
除了新的量化寬鬆政策日本央行宣布提高通脹目標至在某種程度上這是接近美聯儲和歐⑤，２％。，洲央行的目標可以定性為貨幣政策的協調和合作，。
貨幣政策國際間協調：曆史、現狀和展望３實際收入和名義利率決定國家貨幣政策遵循簡單政策規則其中短期利；⑦，，率根據平均價格水平相對於目標的變動進行調整。
實際上這是使用了價格粘性不固定理性預期並且央行遵循利率規，（）、則假定下的新凱恩斯兩國蒙代爾弗萊明分析框架該模型方程和變量列表。
見附錄為了提出有意義的政策問題假設在這兩個國家的工資方程中加入。，序列不相關的衝擊這將形成物價穩定和產出穩定之間的政策權衡同時假。。
定貨幣政策是最優或有效率的因為它有效地抵消了其他衝擊對經濟的影響，。
出於這個原因本文從簡單模型中分離出其他衝擊，。
該模型中央行的問題是決定如何對價格波動作出反應設ａ為實際利，。
率對物價變動百分比的反應係數如果央行選擇更高的反應係數更高的。（ａ表明央行更關注價格穩定而不是產出穩定例如對於附錄中的參數），，。，值反應係數從．增大到．則價格水平的標準差從．降至．或，０２０６，０４２３０１８８．潛在產出的標準差百分比偏差從．上升到．或．相０２３５，（）０１１１０１４７０１３６。
反如果央行選擇降低反應係數更低的ａ則會有更低的價格穩定性但更，（），，高的產出穩定性。
國際政策協調帶來的收益很小是在央行政策規則選擇更寬鬆或更———緊對其他國家的產出及物價穩定的影響相對較小這個意義上來說的例———。
如如果國家的政策反應係數是而國家的政策反應係數是而不是，２０．６，１０．２０．根據這個簡單的模型則國家的價格水平和產出的標準差將分別增加６，，２和當國家的政策反應係數是而不是而國家的政策反０?００７０．００３；１０．２０．６，２應係數是時該標準差分別下降和因此對國家的價格和產０．２，０．００２０．００１。，２出穩定性的影響隻是對國家影響的非常小的一部分或１（１％１／３０）。
圖顯示了產出穩定與價格穩定之間的權衡左邊是國家右邊是國家１，１，２。
產出波動與價格波動的大小分別由縱軸與橫軸表示權衡曲線形成一個邊界。。
曲線上的點代表最優策略貨幣政策不能達到左側與下側的不可行區域而。。
由於對錯誤變量進行反應造成政策失誤會形成次優的貨幣政策即右側或上側，具有更大變異度的非有效點曲線上對應著不同的反應係數值更低的價格波。，動隻能通過較高的產出波動實現權衡曲線是簡單模型所隱含的但它相當普。，遍並且從世紀年代至今在許多貨幣政策研究中使用，２０７０①。
權衡曲線的形狀和位置取決於模型的參數和衝擊的大小例如一國工。，資方程中衝擊方差的提高將使該國的曲線向右側外移工資對經濟狀態的反。
應係數的減小即工資更有粘性將導致權衡曲線向右上方移動，。
國家權衡曲線上的點和代表了最優政策的兩種可能的選擇反映了１ＡＢ，，國家對宏觀經濟目標賦予的不同權重與點相比點代表更寬鬆的政策將１。Ｂ，Ａ形成相對更小的產出方差和相對較大的價格方差國家的兩條不同的權衡曲線。２見和①Ｔａｙｌｏｒ（１９７９）Ｋｉｎｇ（２０１２）。
４南大商學評論（第２７輯）圖１ＮＩＣＥ體係下權衡曲線ＩｆＣｏｕｎｔｒｙ１ｃｈｏｏｓｅｓａｄｉｆｆｅｒｅｎｔＯｐｔｉｍａｌＰｏｌｉｃｙＢｒａｔｈｅｒｔｈａｎＯｐｔｉｍａｌＰｏｌｉｃｙＡ，ｔｈｅｎｔｈｅｐｏｌｉｃｙｆｒｏｎｔｉｅｒｉｎＣｏｕｎｔｒｙ２ｓｈｉｆｔｓｆｒｏｍＣｕｒｖｅＡｔｏＣｕｒｖｅＢ，ｏｒｂｙａｖｅｒｙｓｍａｌｌａｍｏｕｔ．ＴｈｉｓｒｅｓｕｌｔａｌｓｏｈｏｌｄｓｉｎｒｅｖｅｒｓｅｉｆＣｏｕｎｔｒｙ２ｃｈａｎｇｅｓｉｔｓｐｏｌｉｃｙＴｈｕｓｔｈｅｒｅｉｓｌｉｔｔｌｅｔｏｂｅｇａｉｎｅｄｆｒｏｍｆｏｒｍａｌｃｏｏｒｄｉｎａｔｉｏｎ，ｏｎｃｅｔｈｅｏｐｔｉｍａｌｐｏｌｉｃｙｈａｓｂｅｅｎｃｈｏｓｅｎａｎｄｅａｃｈｃｏｕｎｔｒｙｉｓｏｎｉｔｓｏｗｎｔｒａｄｅｏｆｆｃｕｒｖｅ．顯示了國家的政策改變從到對國家產生的影響最重要的一點是不管１ＡＢ２。，國家選擇哪個最優政策國家的權衡曲線幾乎是相同的在簡單模型中相對１，２（，於曲線曲線有輕微的扭曲但並非一般結論需要注意的是同一類型的Ａ，Ｂ，）。，圖表將顯示國家的政策改變對國家的影響也不大，２１。
正是在這個意義上國家參與國際政策協調或合作使本國的政策規則，２、與國家相配合獲得的收益將很少用博弈論的術語來說就是在納什非合１。，作貨幣政策下的宏觀經濟表現幾乎和最優合作貨幣政策下的一樣好並且遠，遠優於僅考慮國內條件下的次優政策當然如果隨著國家從一個最優策。，１略轉向另一個策略國家的曲線有顯著變化那麼貨幣政策的合作可能是值，２，得的即使目前非合作的政策已經達到了國內最優解，。
應該強調的是這個結果被一係列經驗估計或校準的新凱恩斯蒙代爾弗，萊明國際貨幣模型證明而不僅僅是這裏的簡單兩國模型當然結果並不，①。，意味著由在當前條件下提出的財政與貨幣政策協調產生Ｅｉｃｈｅｎｇｒｅｅｎ（２０１３）的收益也同樣小②。
而貨幣政策協調收益較小的部分原因在於貨幣政策常規變化的跨境影，響無論是正麵還是負麵的在這些模型中往往比較小因為各種渠道具有相（），反的作用而幾乎相互抵消考慮到常規貨幣政策的影響再次對簡單的兩國。，模型進行分析如圖所示國家貨幣供應量非預期的永久性增加形成了，２。１對價格固定靜態預期下的經典凱恩斯弗萊明模型的標準性衝擊圖的縱、。２軸反映了各變量對基準的百分比偏差橫軸是以季度表示的時間軸表示貨幣；，供應量的增加對其他變量的影響。
使用七國模型的實證表明其他國家的政策規則改變帶來的溢出效應很小①Ｔａｙｌｏｒ（１９９３）。
建議新興市場經濟體通過財政政策來緊縮需求條件如果他們受到國際限製而②Ｅｉｃｈｅｎｇｒｅｅｎ（２０１３），無法實行更容易一些的貨幣政策而財政政策以這種方式調整可以實現預期的效果，。
貨幣政策國際間協調：曆史、現狀和展望５圖２兩國模型下國際貨幣政策溢出Ｇｒａｐｈ２ｓｈｏｗｓｔｈｅｓｉｍｕｌａｔｉｏｎｏｆａｎｕｎａｎｔｉｃｉｐａｔｅｄｐｅｒｍａｎｅｎｔ１％ｉｎｃｒｅａｓｅｉｎｔｈｅｍｏｎｅｙｓｕｐｐｌｙｉｎｏｎｅｃｏｕｎｔｒｙｉｎａｔｗｏ?ｃｏｕｎｔｒｙｍｏｄｅｌ，ｓｈｏｗｉｎｇｉｍｐａｃｔｏｎｏｕｔｐｕｔａｎｄｐｒｉｃｅｌｅｖｅｌｒｅｌａｔｉｖｅｔｏｔｈｅｂａｓｅｌｉｎｅｉｎＣｏｕｎｔｒｙ１ｙｐｙｐ（ａｎｄ）ａｎｄｉｎＣｏｕｎｔｒｙ２（ｆａｎｄｆ），ａｎｄｔｈｅｅｘｃｈａｎｇｅｒａｔｅ（ｅ）．６南大商學評論（第２７輯）最上麵的圖顯示的是貨幣供給增加對國家的產出ｙ和國家的產出ｙｆ１２的影響而中間的圖顯示的是對價格的影響最下麵的圖顯示的是對彙率的影，，響顯然相比於國家對國家的衝擊是很小的與經典的蒙代爾弗萊明。，１，２。
模型不同因為國外價格水平略有下降如圖的中圖對國外產出的影響可，（２），以是正向的根據標準的貨幣需求方程價格固定條件下實際貨幣餘額上升。，，，利率下浮的同時不降低產出因為彙率影響定價決策國外價格水平下降（，）。