270265.24260259.32261.54256.8259.61257.48256.79250244.83244.82242.7239.36240230231.96220210123456789101112圖372014年上海黃金交易所每月黃金Au99.99價格變化情況克每元()()注數據來自上海黃金交易所網站每月價格是指當月加權平均價格:,。
國內黃金市場交易規模震蕩式上升2.
在金價低位徘徊之際黃金實物需求攀升使得國內的黃金市場成交量大幅上漲上海,,。
黃金交易所全年黃金累計成交萬噸同比增長上海期貨交易所黃金期貨全年1.85,59.2%;成交萬噸同比增長在黃金交易所交易中以會員交易為主其中交易所會員4.77,19%。,,,前十家總共買賣占比左右表為上海黃金交易所會員買賣規模前名交易情況65%,3710。
與上年相比前十名交易占比大幅度增加同時一些黃金生產企業退出了排名交易前列會,,,員全部為銀行類金融機構。
67··中國現代服務業發展研究報告2015()6000005221725000004906074000004152583676843319293044513132593000003027652967302913222734532950142000001000000123456789101112圖382014年上海黃金交易所每月黃金Au99.99成交量變化情況千克()()表37上海黃金交易所會員買賣前十名單位千克(:,%)會員買賣前十名會員買入前十名會員賣出前十名序號名稱買賣總量比重名稱買入總量比重名稱賣出總量比重農業銀行農業銀行農業銀行1421438.410.78212476.510.87208961.910.69招商銀行招商銀行平安銀行2376978.39.64194842.29.97186447.99.54平安銀行交通銀行招商銀行3360272.19.21179431.79.18182136.19.32交通銀行平安銀行交通銀行4357812.99.15173824.18.89178381.29.12中國銀行中國銀行中國銀行5261938.26.70125334.86.41136603.36.99大華銀行大華銀行大華銀行6208718.65.34104375.35.34104343.35.34中信銀行中信銀行中信銀行7194759.64.9899745.85.1095013.84.86工商銀行工商銀行工商銀行8160027.14.0988440.84.5271586.33.66浦發銀行浦發銀行興業銀行9104357.32.6763635.73.2560047.63.07興業銀行上海銀行上海銀行10974642.4940604.52.0851010.12.61總計2543766.3865.051282711.565.611274531.5465.20數據來源根據上海黃金交易所相關數據整理:。
第二節銀行業發展一銀行業發展概況、截至年底我國銀行業共有法人機構家較上年增加家從業人員2014,4091,142;,376萬較上年增加萬人銀行業共包括家政策性銀行家大型商業銀行家股份製商,11。3、5、12業銀行家城市商業銀行家農村商業銀行家農村合作銀行家農村信用、133、665、89、159668··行業篇社家郵政儲蓄銀行家金融資產管理公司家外資法人金融機構家中德住房儲蓄、1、4、41、1銀行家信托公司家企業集團財務公司家金融租賃公司家貨幣經紀公司、68、197、30、5、18家汽車金融公司家消費金融公司家村鎮銀行家貨款公司以及家農村資金互、6、1153、1449助社年內共有家民營銀行獲批籌建其中深圳前海微眾銀行於年月日正。,5,20141212式開業。
年末銀行業金融機構資產總額萬億元比年初增加萬億元增長2014,172.3,21,負債總額為萬億元比年初增加萬億元增長13.9%;160,18.8,13.3%。
2000000180000016000001400000120000010000008000006000004000002000000200920102011201220132014CB圖392014銀行業金融資產負債總量億元()從機構類型看資產規模較大的依次為大型商業銀行股份製商業銀行城市商業銀,:、、行占銀行業金融機構資產的份額分別為,41.2%、18.2%、10.5%。
表382014年銀行業資產分布情況銀行類別資產規模億元占比()(%)政策性銀行1561409.06大型商業銀行71014141.21股份製商業銀行31380118.21城市商業銀行18084210.49農村商業銀行1152736.69農村合作銀行95700.55農村信用社883125.12非銀行金融機構501232.91外資銀行279211.62新型農村金融機構和郵儲銀行709814.14總計1723355100注根據銀監會網站數據整理:。
69··中國現代服務業發展研究報告2015()二存貸款穩步增長、存貸款穩步增長增幅較上年有所下降存款方麵截止年末全部金融機構含,。,2014,(外資金融機構本外幣各項存款餘額為萬億元比年初增加萬億元同比增長)117.4,10.2,增幅下滑個百分點其中居民儲蓄存款餘額萬億元比年初增加萬億9.6%,3.9。,49,3.8元同比增長增幅下滑個百分點單位存款餘額萬億元比年初增加萬,8.4%,3.5;59.1,4.9億元同比增長增幅下滑個百分點貸款方麵本外幣各項貸款餘額萬億,9.1%,4.1。,86.8元比年初增加萬億元同比增長增幅小幅下滑個百分點其中短期貸款,10.2,13.3%,0.6。,餘額萬億元比年初增加萬億元同比增長增幅下滑個百分點中長期33.6,2.5,7.9%,8.4;貸款餘額萬億元比年初增加萬億元同比增長增幅提高個百分點個人47.2,6.1,15%,2.2;消費貸款餘額萬億元比年初增加萬億元同比增長票據融資大幅增長餘15.4,2.4,18.4%;,額達到萬億元比年初增加億元同比增加2.9,9616,49%。
三資產質量與風險控製水平、資產質量1.
資產質量保持穩定首先不良貸款率有所上升截至年底中國銀行業金融機。,。2014,構不良貸款餘額萬億元比年初增加億元不良貸款率比年初增加1.43,2574,1.60%,0.11個百分點其中商業銀行不良貸款餘額為億元比年初增加億元不良貸款率為。8426,2506,同比上升個百分點分機構看不良貸款的主要部分依然集中在國有控股商業1.25%,0.25。,銀行年末國有商業銀行不良貸款餘額為億元占全部商業銀行不良貸款比。2014,4764.9,重為股份製商業銀行不良貸款餘額為億元占全部商業銀行不良貸款比重56.55%;1618.6,為農村商業銀行不良貸款億元占全部商業銀行不良貸款比重為19.21%;1090.5,12.94%;城市商業銀行不良貸款億元占全部商業銀行不良貸款比重為其次貸款855.4,10.15%。,集中度有所下降年銀行業金融機構新增貸款萬億境內新增貸款以四大行業。2014,10.2,14000000.7512000000.740.7310000000.728000000.716000000.74000000.692000000.6800.67200920102011201220132014N!NC!C!
圖310銀行業金融機構存貸款餘額及存貸比億元%(,)70··行業篇為主占新增貸款比重的較上年下降個百分點其中個人貸款占新增貸款比重,60.4%,7.3,為房地產業占批發零售業占交通倉儲和郵政業占24.2%,13.4%,12.6%,、10.2%。
90008425.61.880001.670001.45921.360001.25066.84928.5500043364278.7140000.830000.620000.410000.2002009201020112012201320148C!N8C!)圖311銀行業金融機構存貸款餘額及存貸比億元%(,)資料來源根據銀監會網站數據整理:。
資本充足率水平2.
資本充足率保持較高標準截至年末銀行一級核心資本淨額億元核心。2014,92480.8,一級資本淨額億元核心一級資本充足率一級資本充足率資本充90738.6,10.6%,10.8%,足率達到遠高於銀監會規定標準13.2%,。
表392009—2014年資本充足率的變化情況年年年年年年200920102011201220132014資本充足率11.40%12.20%12.30%13.25%12.19%13.2%核心資本充足率9.20%10.10%10.10%10.62%9.95%10.8%資料來源根據銀監會網站數據整理其中年和年資本充足率計算按照年月起施行的商業銀行:。,2013201420131《資本管理辦法試行折算與年之前計算方法有所不同()》,2012。
撥備覆蓋率水平3.
貸款撥備覆蓋率保持較高水平截至年底商業銀行貸款損失準備金餘額萬。2014,1.96億元比年初增加億元撥備覆蓋率同比下降個百分點貸款撥備率,2813;232.1%,50.6。
同比上升個百分比雖然撥備覆蓋率增幅有較大幅度下降但是仍然遠高於銀2.9%,0.07。,監會製定的標準一定程度上增強了預防金融風險的能力150%,。
四經營狀況、盈利水平1.
繼續保持較高盈利水平盈利增速有所下降年銀行業金融機構實現稅後利潤,。2014,萬億元同比增長增幅下降個百分點資本利潤率同比下降個1.93,10.5%,4.9;17.1%,1.37百分點資產利潤率同比下降個百分點其中商業銀行實現稅後利潤萬;1.19%,0.03。1.5571··中國現代服務業發展研究報告2015()2500035020686.53002000017551.125015307.91500012677.120010308.1100008750.515010050005000200920102011201220132014NC?,)圖312商業銀行資產減值準備及撥備覆蓋率億元%(,)億元同比增長增幅下降個百分點資本利潤率同比下降個百分點,9.7%,4.8;17.6%,1.58;資產利潤率同比下降個百分點1.23%,0.04。
利潤來源2.
業務構成方麵利息淨收入仍然是中國商業銀行最主要的收入來源以部分上市銀行,。
為例表中年上市銀行的利息淨收入都占到營業收入的以上以工,3102013—201465%,商銀行和農業銀行為代表的五大行年淨利息收入占比相比上年沒有多大變化在主要2014,商業銀行類別中處於中等水平股份製商業銀行占比相對較低其中兩家代表銀行在;,2014年都從上年的以上降低到多城市商業銀行占比較高並且沒有出現下降的趨勢70%60%;,,都在以上85%。
表310部分上市銀行淨利息收入占營業收入比率億元%(,)年年20132014營業收入利息淨收入占比營業收入利息淨收入占比工商銀行6588.924935.2274.905896.374433.3575.19農業銀行4626.253762.0281.325208.584298.9182.53招商銀行1326.04989.1374.591658.631120.0067.53民生銀行1158.86830.3371.661354.69921.3668.01南京銀行104.7890.9686.81159.91134.3584.02寧波銀行127.61112.5988.23153.57133.5586.96數據來源根據各家銀行年報整理:。
中間業務占比提高迅速隨著利率市場化的進一步推進商業銀行麵臨進一步優化收。,入結構的壓力增加中間業務收入在銀行收入中的比重成為商業銀行發展的必然選擇以,。
部分上市銀行為例其中間業務收入增長迅速表中以工商銀行和農業銀行為代表的五大行,,手續費和傭金收入表現有所差異工行增長率達到而農行則略有下降招商和民生,8.31%,;銀行兩家股份製銀行增長迅速分別為和兩家城商行南京銀行和寧波銀行,53.15%27.65%;72··行業篇增長率都超過了顯示中小銀行在業務轉型方麵進行得更為堅決50%,。
表311部分上市銀行手續費及傭金淨收入狀況單位億元(:,%)年年增長率20132014工商銀行1223.261324.978.31農業銀行831.71801.23-3.66招商銀行291.84446.9653.15民生銀行299.56382.3927.65南京銀行11.8019.5465.59寧波銀行16.1924.8553.46數據來源根據各家銀行年報整理:。
第三節證券業發展一證券公司發展、證券公司發展概況1.
證券公司總數增加資產規模大幅上升截止年底我國共有家證券公司比,。2014,120,年增加了家證券公司總資產億元同比增長淨資產億元同比增20135;40921,97%,9205,長淨資本億元同比增長證券公司資產管理業務規模億元較上年22%;6792,30%;79463,增長53%。
1254.094.541201203.511511531142.51102.031.972.081091.721.5721051061061.511000.5950200920102011201220132014CAG圖3132009—2013年證券公司數量及總資產家萬億(,)分機構來看家公司行業集中度相對較高資產排名前的機構占行業資產的比重,120,10接近全行業資產的一半達到其中排名第一的中信證券資產金額達到億,49.53%,3484.3173··中國現代服務業發展研究報告2015()元占全行業的而排名第位的金通證券資產總額僅為萬元不到中信證券,8.51%;1199940,的從營業收入看排名前十的證券公司占全行業營業收入超過四成比重達到0.03%。,,排名第的金通證券為萬元占排名第一的國泰君安營業收入的從淨利41.1%;119187,0.01%。
潤增長率淨資產收益率和人均創利來看證券機構的經營效率年淨利潤增長率最高的、,2014,開源證券達到驚人的主要源於上年的低基數其餘的前十名中增長率最低的誠15945.9%,,,浩證券也達到了從淨資產收益率看最高的是廣發證券資管廣東達到前654.9%;,()54.6%,十名都超過了在人均創利方麵上海海通證券資產以人均創利萬元高居榜首第20%;,694,十名的興業證券資管也達到了萬元而墊底的瑞信方正則為負的萬元差異較大135,25,。
表3122014年證券公司資產及營業收入前10名資產營業收入排名機構名稱金額億元占比機構名稱金額億元占比()(%)()(%)中信證券國泰君安13484.318.51134.645.17海通證券中信證券22634.136.54130.055.00國泰君安海通證券32447.416.07121.924.68廣發證券廣發證券42213.955.49111.704.29華泰證券國信證券52004.434.97109.154.19招商證券銀河證券61772.404.40105.724.06銀河證券招商證券71651.774.10101.263.89國信證券華泰證券81464.753.6496.753.72申萬宏源中信建投91198.042.9781.313.20中信建投申萬宏源101145.962.8475.542.90合計20017.1549.531068.0441.1注根據證券業協會網站公布數據整理:。
表3132014年證券公司經營效率三項指標前10名淨利潤增長率淨資產收益率人均創利排名機構名稱百分比機構名稱百分比機構名稱金額萬元(%)(%)()開源證券廣發證券資管廣東上海海通證券資產115945.9()54.6694萬和證券上海海通證券資產上海國泰君安資產22584.936.1391光大證券上海光大證券資產上海光大證券資產31896.335.5248華英證券中信證券浙江廣發證券資管廣東41201.8()29.2()214愛建證券中信建投中信證券51197.522.5164世紀證券東莞證券浙江浙商證券資產61046.121.7154西藏同信華福證券國開證券71033.621.615374··行業篇續表淨利潤增長率淨資產收益率人均創利排名機構名稱百分比機構名稱百分比機構名稱金額萬元(%)(%)()聯訊證券興業證券資管北京高華8905.121.6150瑞銀證券上海國泰君安資產海通證券9895.321.5144誠浩證券湘財證券興業證券資管10654.920.0135注根據證券業協會網站公布數據整理:。
證券公司業務2.
證券公司營業收入和利潤同步實現大幅增長證券公司的營業收入和利潤水平一定程。
度上與股票市場波動呈現一定的正相關年由於股票市場上漲幅度較大全國所有的。2014,證券公司共實現營業收入億元全年實現淨利潤億元較上年分別增長2602.84,965.54,和營業利潤率從增加至上升接近個百分點63.45%119.34%,27.6%37.10%,10。
表3142009—2014年全國證券公司利潤與收入情況年份年年年年年年項目200920102011201220132014營業收入億元()2347.392202.021632.311294.711592.412602.84淨利潤億元()1019.59821.68460.97329.30440.21965.54營業利潤率(%)43.4437.3128.2427.0127.637.10注根據證監會網站數據整理:。
從收入構成來看所有證券公司年實現經紀業務收入億元投行業務含,20141049.48,(財務顧問收入億元資產管理業務收入億元自營業務及其他業務)331.69,124.35,1097.32億元總體看自年以來行業收入構成的特點是經紀業務投行業務等傳統通道業務。,2009,、收入雖然呈下降趨勢但總體占比仍較高資產管理業務規模較小自營融資融券等創新業,;;、務增幅較大並且占營業收入比重上升迅速但是波動幅度較大,,。
表315全國券商2009—2014年各業務收入情況比較單位億元(:)項目經紀業務投行業務資管業務自營及其他業務總收入年份年20091555.29124.827.23640.072347.39年20101177.93249.8835.67738.542202.02年2011739.28211.5738.69642.771632.31年2012504.07177.4426.80586.401294.71年2013759.21136.6370.30626.271592.41年20141049.48331.69124.351097.322602.84資料來源中國證券業協會行業數據:。
75··中國現代服務業發展研究報告2015()經紀業務占比下滑受累於傭金率下滑收入增速低於成交額增速年滬深(1)。,。2014,股票成交量共實現萬億元同比增長與成交金額密切相關的證券經紀業務73.78,59.15%,收入也由上年的億元增至億元但同比僅上升明顯低於兩市成交額的增7591049,38.23%,長主要原因是傭金率的下滑根據證券業協會的數據測算年證券業平均傭金率在,。,2014左右較上年下滑0.071%,0.01%。
投行業務收入重新進入上漲通道作為券商的傳統業務年由於的重(2)。,2014IPO啟投行業務收入大幅增加其中業務給券商帶來億元收入政府及配股帶來億,,IPO56,93元收入債券承銷帶來億元收入年以來證券承銷業務收入逐年降低主要原因是,91。2010,,監管層根據市場變化對股權融資進行了行政性控製導致股權融資受限中國證監會股票,。
審核委員會於年月暫停審核並於年月方才重啟審核使得201210IPO,201312IPO,年股票市場的首次公開發行受限證券公司的投行業務普遍下滑從收入占比上看2013,。,近年來投行業務的收入占比在上下波動相對來說比較穩定預計隨著證券市場直接融15%,,資比例的上升投行業務對券商的業績貢獻作用將增加,。
資管業務規模增長放緩資管業務對於國外成熟投行的收入貢獻度較大該業務(3)。,能夠反映券商吸引客戶資金的能力管理資金的能力我國券商資管業務發展多年但規模、。,一直較小目前資管業務收入主要來自兩部分一是券商發行的集合理財產品的管理費二。,,是銀證合作的通道業務即銀行提供資金和項目借券商通道代理發行定向理財產品從而,,,實現與銀行資金對接年券商受托管理資本金總額為億元同比增長增。20147.97,53.27%,速相對年的大幅下滑主要原因在於通道業務監管加強市場趨於飽和從2013175.13%,,。
收入占比來看券商資管業務僅占行業總收入的在年基礎上小幅提升這也說,4.78%,2013,明券商主動管理的資管產品金額占比較小。
自營業務穩健發展自營業務是券商利用自有資金進行投資反映了券商主動管(4)。,理資金的能力目前券商自營業務的投資方向主要是債券其次是股票和基金目前影響。,。
自營業務收入的主要是股市債市的表現及券商的投資決策能力自年以來自營業、。2012,務一直是除經紀業務以外最大的收入來源年在市場行情較好的背景下券商自營業。2014,務取得了較好的業績收入占比達到了增速高達,27.29%,132.48%。
兩融業務快速增長得益於資本市場的回暖兩融業務在年表現優異全年(5)。,2014,共實現收入億元占總收入的比例為收入增速高達始自於年446.24,17%,141.71%。2010融資融券試點隨著股票標的等規模的擴容融資買入額占兩市成交額的比例也出現持續攀,,升目前達到左右的規模隨著股票市場行情的繼續發展這一比例還可能會繼續,15%。,提升。
二期貨公司發展、期貨公司發展概況1.
期貨公司延續近年的發展趨勢家數小幅下降營業部小幅增加截至年末我國,,。2014,持續經營的期貨公司共有家比年減少家家期貨公司在全國共有營業部153,20133。153家比年底增加了家在地域分布上分布於個省市公司數目超過家的1473,20134。,30,1076··行業篇包括上海家北京家深圳家浙江家江蘇家占公司總數的營業28、21、13、11、10,54.3%;部方麵浙江家排名第一其次是廣東含深圳家上海第三為家排名最後的,152,(50),129,西藏有家營業部1。
166164162160158156154152150148146200920102011201220132014圖3142009—2014年度全國期貨公司數量家()期貨公司資產規模持續增長截止年底全國期貨公司總資產客戶權益資產規。2014,()模合計億元同比增長淨資產為億元同比增長淨資本到2742.72,6.76%;619.98,18.74%;達億元同比增長481.25,9.53%。
表3162009—2014年度全國期貨公司資產規模情況項目總資產億元淨資產億元淨資本億元年份()()()年20091207.29179.39161.02年20101922.59270.14251.25年20111915.54352.45328.93年20122318.10465.85417.74年20132569.07522.14439.37年20142742.72619.98481.25資料來源中國期貨業協會其中總資產是包括客戶權益:。,。
期貨公司經營情況2.
得益於期貨市場迅速發展期貨公司業務經營狀況較上年有所好轉雖然總體營業收入,,增長不多但是全行業利潤狀況有所改善年期貨交易增長較快全國期貨市場成交,。2014,累計億手同比增長其中上海期貨交易所累計成交億手占全國市場的25.05,21.54%;8.42,同比增長鄭州商品交易所累計成交億手占全國市場的同33.61%,31.10%;6.76,26.99%,比增長大連商品交易所累計成交億手占全國市場的同比增長28.76%;7.7,30.71%,中國金融期貨交易所累計成交億手占全國市場的同比增長9.87%;2.18,8.68%,12.42%。
77··中國現代服務業發展研究報告2015()成交金額看全國期貨市場累計成交萬億元同比增長其中上海期貨交易所累,291,9.16%;計成交金額萬億元占全國市場的同比增長鄭州商品交易所累計成63.2,21.66%,4.67%;交萬億元占全國市場的同比增長大連商品交易所累計成交萬23.2,7.96%,22.98%;41.5億元占全國市場的同比下降中國金融期貨交易所累計成交萬億元占,14.21%,12%;164,全國市場的同比增長56.17%,16.32%。
表3172011—2014年我國期貨市場交易情況年年年年2011201220132014期貨公司代理交易量億手()10.5414.520.5825.05同比增長率(%)-32.7237.642.1521.54期貨公司代理交易額萬億元()137.51171.12267.06291.99同比增長率(%)-11.0324.4456.309.16資料來源中國期貨業協會行業數據:。
年全國家期貨公司收入總額億元較上年增長淨利潤總額2014,153190.20,1.58%;億元較上年增長盡管總體上看期貨行業經營狀況有明顯改觀但仍有41.52,16.55%。,27家期貨公司經營出現虧損合計虧損額億元但相比上年家公司合計虧損億,1.44,472.38元虧損家數和虧損額度均有較為顯著的下降年期貨公司經營主要特點可以總結,。2014如下:第一期貨公司收入結構有所改善經紀業務依舊是主要收入來源期貨公司手續費,,。
收入為億元其中經紀業務收入億元較上年下降仍然占營業收102.41,100.35,17.98%,入總額的手續費收入下降的主要原因在於競爭加劇導致手續費率持續下滑54.44%;,年手續費率僅為萬分之零點一七二再創曆史新低利息淨收入億元同比增2014,。68.81,長占營業收入的其他收入億元雖然占比僅為但同比大27.45%,36.58%;16.88,8.97%,幅增長手續費收入中交易所返還及減收億元占全行業收入總額的166.28%。,26.69,14.19%。
第二創新業務收入增長迅速年全行業投資谘詢收入總計萬元較上,。2014,11832,年大增資產管理業務收入總計萬元較上年大幅增長截至102.36%;8674,490.07%。
年底期貨公司資產管理業務受托資金共計億元由於較低基數創新業務雖2014,137.9。,然增長迅猛但是對期貨公司收入的總體貢獻度仍然較低,。
第三行業集中度進一步提高年客戶權益排名前的機構占行業比重,。2014,10前名的期貨公司合計客戶權益億元占全市場的其中第38.75%,201554.94,56.69%,1名的中信期貨客戶權益億元是第名瑞銀期貨的多倍淨資產前十名186.25,15045000;公司合計占全行業淨資產比重第名的中糧期貨淨資產是第名時代期貨的29.35%,1150倍從淨利潤來看排名前十的公司淨利潤占全行業比重為前名的期貨125;,41.40%,20公司合計淨利潤億元占全行業淨利潤總額的其中排名第的中信期貨占25.52,61.6%,1比就達到6.88%。
78··行業篇表3182014年期貨公司客戶權益淨資產前10名億元、(,%)排名公司名稱客戶權益占比公司名稱淨資產占比中信期貨中糧期貨1186.256.7925.914.23永安期貨中信期貨2147.845.3925.914.23國泰君安中國國際期貨3137.535.0121.633.53銀河期貨五礦經易期貨4120.814.4021.503.51海通期貨永安期貨5115.204.2016.692.72華泰長城期貨銀河期貨679.352.8914.362.34申銀萬國廣發期貨773.222.6714.322.34光大期貨國泰君安871.122.5913.552.21中糧期貨南華期貨967.092.4513.232.16方正中期期貨海通期貨1064.432.3512.732.08合計1062.8238.75179.8329.35注根據證券業協會網站數據整理由於隻統計了前家因此與總數存在一定偏差:,150,。
表3192014年期貨公司客戶權益淨資產前10名億元、(,%)排名公司名稱淨利潤占比公司名稱手續費收入占比中信期貨永安期貨12.806.883.933.84永安期貨國泰君安22.796.853.503.42國泰君安銀河期貨31.904.673.183.10中糧期貨海通期貨41.573.852.922.85中財期貨中信期貨51.443.532.822.75海通期貨方正中期期貨61.353.302.492.43銀河期貨南華期貨71.333.262.292.24廣發期貨廣發期貨81.293.182.232.18國信期貨申銀萬國91.202.952.212.16中國國際期貨光大期貨101.192.932.1642.11合計15.2941.4027.7327.07注根據證券業協會網站數據整理由於隻統計了前家因此與總數存在一定偏差:,150,。
三基金業發展、基金發展概況1.
基金公司總數增加截至年月日我國境內共有基金管理公司家較上。20141231,95,年增加家其中合資公司家內資公司家共有取得公募基金管理資格的證券公司6;46,49,679··中國現代服務業發展研究報告2015()家家公司共管理公募基金隻其中封閉式基金隻開放式基金隻包括。951897,134,1763,股票基金隻混合基金隻貨幣基金隻債券基金隻和基金隻699,395,171,409QDII89。
表3202014年基金管理公司管理公募基金規模基金類型基金數量隻基金份額億份基金淨值億元()()()封閉式基金1341253.711363.79開放式基金176340758.2843989.83其中股票基金:69910772.4613142.02其中混合基金:3955525.286025.23其中貨幣基金:17120804.3620862.43其中債券基金:4093039.703473.40其中基金:QDII89616.48486.75合計189742011.9945353.61注數據來自基金業協會網站:。
表3212014年私募基金管理機構資產管理規模基金類型基金數量隻認繳規模億元實繳規模億元()()()私募證券投資基金37664878.064639.67私募股權投資基金269912745.198038.17私募創業投資基金7181547.961060.10私募商品基金599.715.41其他4232114.181202.34合計766521295.114945.69注數據來自基金業協會網站:。
基金公司經營狀況2.
總體來看伴隨著資本市場的上漲年基金公司及其子公司尤其是偏股型基金,,2014()經營業績呈現近年來最好表現主要特點如下,。
第一資產管理規模繼續增長全年增速平穩家基金公司共管理資產合計,,。95億元較上年的億元增長了其中管理的公募基金規模66811.36,42213.1058.27%;45353.61億元同比增長非公開募集資產規模億元同比增長,51.07%,21457.75,75.99%。
第二機構主動管理能力增強隨著證監會關於進一步加強基金管理公司及其子公司,。《從事特定客戶資產管理業務風險管理的通知的下發基金及其基金子公司也麵臨由被動》,“”的通道業務轉向主動資產管理的轉型壓力年基金公司及其子公司主動產品和被“”。2014,動產品已經接近各占一半的比例。
80··行業篇表3222014年基金公司主動管理和被動管理產品規模及占比主動產品被動產品合計規模億元規模億元占比規模億元占比()()(%)()(%)基金公司912874.58311225.4212240基金子公司1510740.402228359.6037390合計2423548.832539551.1749630注數據來自基金業協會網站:。
第三產品種類進一步豐富基金公司依靠自身的行業優勢不斷拓展投資領域和開發,。,新產品逐步形成特色業務年基金公司及其子公司共推出隻產品總規模,。2014,12493,億元其中基金公司隻資產規模億元包括一對一產品隻58847.81;,3104,21457.75,1110,一對多產品隻基金子公司推出產品隻總規模億元包括一對一產品1994;9389,37390.06,隻和一對多產品隻26355754。
表3232014年基金公司各類產品數量及規模產品類型產品數量隻資產規模億元()()基金公司310421457.75其中一對一產品:11108736.57其中一對多產品:19943503.84其中社保基金及企業年金:—9217.34基金子公司938937390.06其中一對一產品:363523329.36其中一對多產品:575414060.70合計1249358847.81注數據來自基金業協會網站:。
第四資產管理業務增長迅速年基金公司及其子公司專戶業務管理資產總規,。2014,模萬億元較年底增加萬億元增長其中基金公司專戶業務管理資產4.96,20133.52,244%;規模萬億元較年底增加億元增長基金子公司專戶業務管理資產1.22,20137501,158%;規模萬億元較年底增加萬億元增長3.74,20132.77,285%。
表3242014年基金公司資產管理規模與增長情況年底規模億元占比當年增量億元增長率()(%)()(%)基金公司1224024.667501158基金子公司3739075.3427683285合計49630100.035184244注數據來自基金業協會網站:。
81··中國現代服務業發展研究報告2015()專欄滬港股票市場交易互聯互通機製滬港通是上海和香港證券市場之間建立的交易及結算互聯互通機製兩地投資者可以,通過當地券商買賣在對方交易所上市的股票滬港通包括滬股通和港股通兩個部分滬股。,通是指香港投資者通過香港券商直接買賣在上海證券交易所上市股票的交易和結算機製,港股通是指內地投資者通過內地券商買賣在香港聯合交易所上市股票的交易和結算機製。
2014年4月10日李克強總理在博鼇亞洲論壇2014年年會上宣布建立滬港股票市場,交易互聯互通機製2014年11月17日滬港通正式啟動為落實滬港通試點相關工作證,,。,監會人民銀行發布了相關管理規定明確管理要求滬港通試點機製的主要內容包括第、,。:一試點原則試點遵循本地原則交易結算活動遵守交易結算發生地市場的規定及業務規,。,則上市公司則繼續受上市地有關規定及規則的監管第二投資標的試點初期滬股通,。,。,的股票範圍是上證180指數上證380指數的成份股已經在上海證券交易所上市的A+、,H股公司股票港股通的股票範圍是香港聯合交易所恒生綜合大型股指數恒生綜合中型;、股指數的成份股和同時在香港聯合交易所上海證券交易所上市的A+H股公司股票雙、。
方可以根據試點情況對投資標的的範圍進行調整第三投資額度試點初期對跨境投資。,。,設置總額度和每日額度其中滬股通總額度為3000億元人民幣每日額度為130億元人。,,民幣港股通道總額度為2500億元人民幣每日額度為105億元人民幣雙方可以根據試;,。
點情況對投資額度進行調整第四投資者範圍試點初期參與港股通的內地投資者限於。,。,機構投資者以及證券賬戶和資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元的個人投資者第五。,交易和結算機製兩地交易所分別在對方市場設立證券交易服務機構並成為對方交易所會。
員為滬港通提供證券交易服務兩地證券登記結算機構相互成為對方的結算參與人為滬,;,港通提供相應的結算服務滬股通和港股通資金結算均采用淨額紮差結算方式以減少跨境;,資金流動。
滬港通試點機製是中國資本市場對外開放的重要創新與現有的QFIIRQFII,、、QDIIRQDII相結合為境內投資者提供了新的跨境資產配置渠道同時有一些新的特點、,,。
包括第一投資決策自主程度高QFII等跨境投資機製下投資者需通過機構投資者間接:,。,開展跨境投資滬港通機製下投資者可以通過自主選擇試點範圍內的股票直接進行投資,,。
第二雙向跨境投資機製QFII等跨境投資機製均為單向的對外和對內投資機製滬港通,。,為雙向跨境投資機製境內投資者可以投資境外證券市場境外投資者也可以投資境內證券,,市場第三資金淨額結算機製滬港通資金結算實行交易淨額紮差結算資金跨境流量遠。,。,小於證券交易金額降低跨境資金規模穩定跨境資金流動第四本幣交易機製試點初,,。,。
期滬港通以人民幣作為交易貨幣內地投資者直接以人民幣交易港股香港投資者也直接,,,用人民幣購買A股。
滬港通試點以來運行情況總體平穩有序截止2014年年末滬股通累計成交,。,1675.12億元日均成交55.84億元總額度已使用746.32億元占24.88%港股通累計,,();82··行業篇成交205.64億元日均成交7.34億元總額度已使用105億元占4.20%,,()。
滬港通試點的推出順應了資本市場國際化的發展趨勢有利於擴大中國資本市場雙向,開放促進資本市場健康穩定發展有利於提高人民幣資本項目可兌換程度促進人民幣國,,,際使用有利於鞏固香港國際金融中心地位促進香港金融市場的穩定和發展,,。
———摘自中國人民銀行年報2014《》()第四節保險業發展年保險市場發展迅速行業活力極大激發在改革和創新推動下行業發展呈現2014,,,,不斷加速趨勢保險費率形成機製改革穩步推進萬能險費率市場化改革和商業車險條款。,費率管理製度改革基本完成即將落地市場準入和退出製度改革進一步完善保險資金配,;;置多元化格局基本形成巨災保險製度建設進展順利償還二代監管製度體係基本建成保;;;險消費者權益保護工作取得新進展一連串的政策推動下保險市場保持了持續穩定的發。,展勢頭保險業務較快增長服務領域不斷拓寬市場體係日益完善保險行業整體實力明顯,,,,增強行業呈現出穩中有進的發展態勢年全國保費收入突破萬億同比增長,。20142,保險業總資產突破萬億元較年初增長17.5%;10,22.3%。
一保險市場發展概況、保費收入1.
年中國保險業共實現保費收入億元同比增長增幅超過上年2014,20233.6,17.5%,6.3個百分點其中財產保險公司實現保費收入億元同比增長財險中車險保。,7546.1,16.4%;費收入億元同比增長非車險保費收入億元同比增長人身5515.9,16.8%,2030.2,15.3%。
保險公司實現年保費收入億元同比增長較年提高個百分點其12687.3,18.2%,201310.3;中壽險業務原保險保費收入億元同比增長健康險業務原保險保費收,10901.69,15.67%;入億元同比增長意外險業務原保險保費收入億元同比增長1587.18,41.27%;542.57,17.61%。
表3252014年保險公司保費收入及同比變化單位億元(:)年年同比增長20132014總保費17222.220233.617.5%財產保險6212.37546.116.4%人身保險11009.912687.318.2%注數據來自保監會網站由於計算的四舍五入問題各保險公司原保險保費收入可能存在細微的誤差:。,。
保險密度與保險深度2.
保險密度持續上升保險深度於年見底後緩步增加保險密度是指按當地人口計,2012。
算的人均保險費額反映了該地國民參加保險的程度一國國民經濟和保險業的發展水平,,。
83··中國現代服務業發展研究報告2015()保險深度則是指某地保費收入占該地國內生產總值之比反映了該地保險業在整個(GDP),國民經濟中的地位年全國保險密度為元人較年增加元增幅為。20141479.3\/,2013213.9,年全國保險深度為較年上升個百分點16.9%;20143.18%,20130.15。
16001479.343.6514001265.43.53.321143.73.1812001083.43.042.983.0331064.410002.5834.480026001.540012000.500200920102011201220132014L L# % 圖3152009—2014年全國保險深度與保險密度變動情況市場主體3.
保險市場主體持續增加市場體係逐步完善截止年底全國共有財產保險公司,。2014,家其中中資公司家外資公司家人身保險公司家其中中資公司家外資67,45,22;73,45,公司家保險專業中介機構家比上年增加家其中保險專業代理機構家28;2546,21,1764,保險經紀機構家保險公估機構家保險兼業代理機構網點達到家其中金445,337;210108,融類家非金融類個人身保險公司資產總額達到萬億元較上年增長179061,31047。8.3,20.8%。
表3262012—2014年保險業機構變化情況單位家(:)項目年年年201220132014財產險公司414345中資人身險公司424245合計838590機構情況財產險公司212122外資人身險公司262828合計474950保險機構合計130134140注數據來自保監會網站:。
雖然保險機構逐漸增加但是保險市場的集中度在財險和壽險方麵表現卻各不相同財,,產保險市場集中度略有上揚人身保險市場集中度則出現下降總體看保險市場集中度仍,。,然較高以保費收入為例全國財產保險公司保費收入前家公司年的市場份額共占。,5201484··行業篇較上年增長個百分點前家公司占有市場份額高達人身保險公司保74.7%,0.4,1086.1%;費收入前家市場份額合計較上年下降個百分點前家公司共占用市場份額562.4%,7.1,10高達81.7%。
表3272014年保險公司保費收入前十名單位億元(:;%)財產保險公司人身保險公司排名市場市場公司名稱保費公司名稱保費份額份額中國人民財產保險股份有限公司中國人壽保險股份有限公司12524.233.43310.126.1中國平安財產保險股份有限公司中國平安人壽保險股份有限公司21428.618.91739.913.7中國太平洋財產保險股份有限公司新華人壽保險股份有限公司3928.412.31098.78.7中國人壽財產保險股份有限公司中國太平洋人壽保險股份有限公司4404.05.4986.97.8中華聯合財產保險股份有限公司中國人民人壽保險股份有限公司5348.74.6786.36.2中國大地財產保險股份有限公司泰康人壽保險股份有限公司6223.63.0697.05.3陽光財產保險股份有限公司太平人壽保險股份有限公司7211.72.8651.35.1中國出口信用保險股份有限公司安邦人壽保險股份有限公司8181.22.4528.94.2太平財產保險有限公司生命人壽保險股份有限公司9132.71.8367.12.9天安財產保險股份有限公司中郵人壽保險股份有限公司10111.51.5219.51.7總計6494.686.110367.681.7注數據來自保監會網站:。
二保險業經營狀況、截止年底保險公司資金運用餘額為萬億元較年初增加萬億元增幅為2014,9.3,1.6,從資產配置結構上看固定收益類資產占據主導地位其中國債金融債和企業債21.4%。,,、等債券餘額為萬億元占投資資產比重銀行存款萬億元占比其次3.6,38.21%,2.5,27.1%;是權益類資產股票和基金投資餘額為萬億元占比較年初增加個百分點第,1,11.1%,1.1;三是其他類投資其中基礎設施投資計劃產品億元占比長期股權投資,7317,7.8%,6398.8億元占比不動產投資億元占比分別比年初增長和,6.9%,784.4,0.8%,66%、59%13.9%。