1.2.2股指期貨的功能
股指期貨之所以能夠得到迅速發展，與它自身獨特的功能是分不開的。其主要功能包括以下幾個方麵：
1.規避風險功能
期貨市場是通過套期保值的方式來規避現貨市場風險的。所謂套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現貨數量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對衝平倉，從而在期貨市場和現貨市場建立一種盈虧對衝機製。
從整個金融市場來看，股指期貨規避風險的功能之所以能夠實現，首先，由於眾多的股票投資者麵臨著不同的風險，可以通過達成對各自有利的交易來控製市場的總體風險；其次，股票指數的期貨價格和股票價格一般呈同向變動關係，當投資者在兩個市場上建立相反的頭寸之後，股票價格發生變動時，必然在一個市場獲利，而在另一個市場受損，其盈虧可全部或部分相抵；最後，股指期貨交易是一種規範化的場內交易，集中了眾多願意承擔風險以獲取利潤的投機者，他們通過頻繁、迅速的買賣，轉移股票持有者的價格風險，從而使股指期貨的規避風險功能得以實現。
2.發現價格功能
在市場經濟中，價格機製是調節資源配置的重要手段。價格是在市場中通過買賣雙方的交易活動而形成的，價格反映了產品的供求關係。與此同時，價格變化又影響供求的變動。現貨市場中的價格信號是分散的、短暫的，不利於人們正確決策。而期貨價格在一個規範的、有組織的市場通過集合競價方式，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性的價格；再通過交易所的現貨交割製度，使得期貨價格和現貨價格收斂，因此，期貨價格能夠比較準確地反映真實的供求狀態及其價格變動趨勢。
3.資產配置功能
股指期貨由於采用保證金交易製度，交易成本很低，因此被機構投資者廣泛用來作為資產配置的手段。例如，一個以債券為主要投資對象的機構投資者，認為近期股市可能出現大幅上漲，打算抓住這次投資機會，但由於投資於債券以外的品種有嚴格的比例限製，不可能將大部分資金投資於股市，此時該機構投資者利用很少的資金買入股指期貨，即可獲得股市上漲的平均收益，提高資金總體的配置效率。
(本章完)