話說清朝乾隆年間，京城有個當兵的叫伊五。
他身材矮小、相貌醜陋，軍官一看到他就不喜歡。因此，伊五升官無望，始終隻是一個小卒子。
慢慢地，他就變得窮困潦倒，日子過不下去了。他心灰意冷，獨自一人來到城外，準備上吊自殺，了此一生。
繩子剛掛到樹上，忽然有位老人，飄飄然向伊五走過來，問道：“年輕人，為什麼要輕生？”
伊五並無隱瞞，如實相告。
那老人一聽，笑著說：“依老夫看，你大可不必自尋短見。你的神氣不凡，既然當兵沒有出路，那還可以學道啊。老夫家中有一本秘笈可以傳授給你，你若學會了上麵的本領，足夠你一輩子衣食無憂了。”
伊五聞言大喜，便跟隨老人回家。
跟著那老人走了好幾裏路後，跨過了一條寬寬的溪流，再穿過了一大片蘆葦，沿途的道路蜿蜒曲折，最後來到一個矮小的房子前。
伊五就在這裏住下，跟老人學習道法。沒想到，他隻花了七天的時間，便學成了。
他想要拜別老人回到城中的時候，老人和那矮小的房子全都消失不見了。
伊五回城以後，因為有了道法，慢慢就過起了小康生活。
有一次，伊五的幾個朋友商量著讓他請客，伊五麵不改色，二話不說就帶他們去了城裏最好的酒樓。五六個人盡情地大吃大喝，算賬時一共花了七千二百文錢。
眾人也沒想到吃了這麼多錢，正擔心伊五沒錢付賬的時候，忽然有位黑臉大漢走上樓來，拱手對伊五說：“我家主人得知伊五爺在此宴請客人，特派我來送酒錢。”
黑臉大漢說完，便將錢袋交給了伊五，然後就頭也不回地離開了。
眾人都很驚奇，打開錢袋數了數，不多不少，正好七千二百文錢，不由得驚駭不已。
結完賬以後，，伊五和眾人一起，在街上閑逛，忽然看見有一個人騎著白馬疾馳而過。
伊五立即放開腳步追了上去，大聲嗬斥道：“快把你身上的那個皮囊拿給我！”
那人惶恐著跳下馬，從懷裏取出一隻皮囊，就像是一個半脹的豬尿泡，交給伊五後就跑了。
眾人很是好奇，不知道裏麵裝的是什麼東西。
伊五說：“這裏裝著一個小孩子的魂魄，剛才那個騎馬的是路過的遊神，他專門偷人的魂魄。今天若不是遇見我，又有一個小孩子會死了。”
隨後，他們一起走進一條胡同裏。隻見有一戶門朝西的人家，裏麵傳出陣陣“嗷嗷”的哭聲。
伊五取出皮囊，對著那戶人家的門縫打開蓋子，隻見一縷濃煙冒出來，鑽進了院子裏。
緊接著就聽見裏麵有人在說：“醒了，醒了，小孩子醒過來了！”
自此以後，大家都覺得伊五是個神人。
不久之後，有個大貴人的女兒被邪怪控製了，聽說了伊五神通廣大，便送上厚禮，請他上門除妖。