今年以來，A股市場整體上呈現出震蕩調整的走勢
今年以來，A股市場整體上呈現出震蕩調整的走勢，從漲幅來看落後於歐美等海外市場。外資在上半年出現了持續的流入，特別是1月份流入量比較大，上半年流入達到1800多億，下半年階段性的出現一些流出，但這並不影響全年外資仍然屬於淨流入範圍內。各個部門也正在製定一些新的措施吸引外資流入A股，我相信，外資流入還是一個大趨勢。從2014年10月份開通滬港通以來，外資按年度計算，每年都為淨流入A股，最多的時候達到了3000多億，少時也達到了900億，外資對於A股市場的配置是不斷增加的。但是，目前來看外資持有A股的量隻有2萬多億，在A股市場整體的占比還是比較少的。而現在A股已經納入MSCI國際指數，富時羅素國際指數等等三大國際指數體係，很多外資的基金業績比較基準就是這三大國際指數。因此，對於A股市場的配置，已經從原來的可以配到現在的必須配。從配置比例來看，後麵還會增加，因為現在外資對A股的配置比例明顯低於A股在全球資本市場的自然權重。
由於今年資本市場出現了一定的波動，賺錢效應較差，因此，一部分外資出現階段性的流出。再加上美元持續走強，M聯儲連續十一次劇烈加息，與中國的貨幣政策偏差較大，中國央行采取了多次降息降準來穩定經濟，中/M.貨幣政策偏差導致美元的利息遠遠高於人民幣的利息，這也導致人民幣出現了較大幅度貶值，一定程度上也導致了一部分外資流出。目前，M聯儲已經暫停加息，9月份議息會議決定暫停加息，保持5.25%~5.5%的高利率一段時間，11月份是否會繼續加息，目前還不確定。但是整體來看，M聯儲的加息進程已經接近尾聲，最快明年可能會進入到降息周期，美元走強、人民幣貶值的走勢也告一段落，對於吸引外資流入到中國優質資產是有利的。
7月24日/中/央/.重要部門會議首次提出活躍資本市場，提振投資者信心，通過戰略地位來推動A股市場信心回升。隨後多部門全力拚經濟，出台了一攬子穩經濟增長的政策，證/監/會出台了四支箭來提振資本市場的表現。雖然目前經濟複蘇力度還偏弱，但預計四季度可能會放出“大招”，來徹底扭轉投資者對於經濟的悲觀預期，並能夠改變資本市場的表現。目前資本市場處於全年中相對比較低迷的時刻，建議大家保持信心和耐心，迎接四季度行情的到來。
今年的行情屬於結構性行情，市場風格今年以來偏向於一些題材股、概念股，特別是/Chat/GPT/橫空出世之後，AI板塊出現大幅上漲。但是在5月份AI板塊追捧的最火的時候，我建議大家要及時的獲利了結，不要戀戰，也不要追高一些題材股概念股。因為很多AI的公司實際上沒有業績支撐，更多的是趁著GPT的熱點追捧一波，隨後的走勢也驗證了我當時的判斷，很多AI的股票出現了大股東減持的現象，股價也出現高位回落，有的甚至已經被腰斬，近期再次出現活躍也是短期的現象。從長期來看，人工智能是互聯網發展的最新階段，也是改變工作生活方式的重要方向，要積極關注，但是隻有少數的公司才具有核心技術，具有比較好的商業應用前景，未來能夠成為大公司，很多個股還是以追捧為主。大家不必過於去重倉這些人工智能的板塊，還是要看到市場的風格其實正在發生切換。