A股9月22日還沒有根本性的扭轉對於經濟增長的悲觀預期
從最近公布的8月份經濟數據來看，我國經濟出現了一定的複蘇，特別是金融數據相對於7月份有了明顯的改善。7月份我國社融數據出現斷崖式下跌，人民幣貸款的數據也比較低迷，8月份就出現了快速的回升，打消了很多投資者對於我國經濟可能進入通縮的擔憂，但是從工業價值、發電量，以及PMI、CPI等數據來看，經濟複蘇的力度還偏弱。
一方麵得益於從7月24號/中/央/.重要部門會議發布重磅決議，多個部門出台一係列穩經濟增長的政策，經濟已經開始見底回升，三季度可能是今年全年經濟增長的一個低點，四季度有望逐步回升。但是另一方麵，也看到當前經濟增速的下行，既有短期的因素，也有長期周期性的因素，比如樓市很難回到以前繁榮的狀態，房地產市場周期向下，這是一個大的趨勢。所以在政策出台節奏方麵可能要進一步加快，更重要的是加大力度。
從當前出台的一係列政策來看，還沒有根本性的扭轉對於經濟增長的悲觀預期。在樓市方麵，現在出台了認房不認貸，以及下調一套房、二套房的首付比例，下調存量貸款的利率，這雖然起到了短期提振房地產市場成交的作用，但是持續性並不強。北京在推出認房不認貸之後，據統計，第一天房地產的成交量達到了1400套，但是第二天就回落到800套，到三天以後又回落到200套到400套左右的一個相對低的水平。現在對於房地產市場的預期已經改變，不像之前大家認為買房隻會漲不會跌，什麼時候買都是對的，什麼時候賣都是錯的。
目前，房地產的拐點已經出現，我國人口去年也首次出現負增長，新生兒的數量也跌到了800萬。因此，未來對於房地產的需求出現了預期的下降，而在很多城市，供給都超過了需求，供求關係發生了根本性的轉變。7月24號/中/央/.重要部門會議明確提出要認清當前房地產市場的新形勢，因城施策，適時適度調整房地產調控政策。當前，很多二三線城市已經宣布全麵取消限購限貸，但是一線城市還沒有跟上，限購限貸是目前影響房地產銷售最重要的一個瓶頸。未來逐步放開一二線城市的限購限貸，然後房地產市場回歸市場化，這是促進房地產市場回暖，以及讓房地產企業可以想辦法自救的一個重要的方麵，其效果可能勝過很多地方政府對於房地產企業的救助，能夠讓房地產市場交易活躍起來。讓開發商可以降價銷售，或者是吸引更多高淨值人群認購房產，以及外地人可以買當地的房產，對房地產市場的回暖是有很大作用的，而房地產市場回暖對於經濟的複蘇意義是非常重大的。
/中/央/.重要部門會議提出活躍資本市場，提振投資者信心，隨後證/監/會出台了一係列穩定股市的改革措施，特別是四支箭，將印花稅減半征收，一年降低了一千多億的交易成本，通過規範大股東的減持、規範再融資行為和優化IPO來提振了市場信心。而近期又出台了關於鼓勵上市公司現金分紅回饋投資者的舉措，這一係列舉措對於打造一個健康的股市生態是有利的。
資本市場既是融資的市場，也是投資的市場。目前我國居民儲蓄增加很快，這兩年銀行存款增加接近40萬億，這些存款很多是原來準備投資於樓市或者是投資於股市的資金，也有一些是準備投資於擴大再生產的資金，由於對未來投資信心不足，還有消費者的消費信心不足，所以暫時存到了銀行存款係統。未來要想吸引居民儲蓄向資本市場的轉移，就要打造良好的資本市場環境，改變投資者對於經濟增長的悲觀預期，提振投資者的信心。