A股8月09日，繼續關注反/腐關聯不大的如研發外包CRO等板塊
周三滬深兩市雙雙低開，地產基建，喝酒吃藥，銀行險資等權重板塊飄紅，但未阻大盤低開並維持弱勢震蕩；午後大盤一路震蕩走低，各大指數全線收跌。截至收盤，上證跌%，成交億元，深證跌%，成交億元，創業板跌%，兩市漲停21隻，跌停2隻。
滬指日K收小陰線，失守並略有偏離半年線，成交較前一交易日繼續明顯萎縮，市場交投氛圍低迷，交投活躍度減弱，投資者觀望為主。北向資金已經連續三日流出，預示著A股市場走勢疲軟，短期需注意防範風險。技術指標上看，短期均量線率先死叉，接著5日均線死叉10日均線，MACD也即將死叉，空方無疑占據著短期趨勢的主動權，不過四連陰，逼近20日均線，技術性反抽一觸即發，操作上切勿殺跌，待反抽半年線再看，不能放量逼近半年線考慮減配。政策的組合拳“閃電五連鞭”，市場上行卻無法一蹴而就，說明市場信心不足，一有拉升，股東和各路利益機構就搶著割韭菜套現，藥不能停的A股又開始翻白眼，若大盤回到起點會讓管理層難堪，所以權重可能時不時還會“護盤”，短期可能還會有所反複，中長期仍舉步維艱，因為股市不會說謊。
重要消息：近日，巴西/中/央/.銀行對外公布了該國第一款數字貨幣的正式名稱，為“德雷克斯 ”（Drex）。央行預計該數字貨幣將於2024年底正式對公眾開放使用。
解讀：國際數字貨幣平台的建設，可以為區域貨幣逐漸替代美元、歐元作為世界儲備貨幣，有利於形成新的金融秩序，提供更多元的跨境支付可能性方案。另外，/金/磚/會議即將召開，並且埃及、伊朗、阿根廷、墨西哥、沙特阿拉伯、阿聯酋等國/家都宣布申請加入/金/磚/國/家，從目前信息來看，本次會議有望討論的議題包括/金/磚/擴容、研究去美元化，討論建立/金/磚/銀行。
/金/磚/體係作為經濟聯盟，隨著越來越多的國/家申請加入，重新建立新的貨幣結算係統和製度是有必要的，而數字貨幣就是其中的一項技術手段。方向上，數字貨幣產業鏈核心領域有望持續受益，比如銀行IT係統的改造升級、數字錢包以及加密認證等細分。
CXO表現火熱，CXO簡單來說就是醫藥外包。近期市場關注一個最大熱點事件就是醫療係統反/腐，據說已經有一百多個院長、書記落馬。先說觀點，這次醫療反/腐認為直接利好CXO，其中最為受益的就是研發外包CRO。
投資邏輯很簡單，這次反/腐主要查的是銷售環節。A股醫藥企業輕研發，重銷售現象非常嚴重，畢竟研發新藥難度非常大。醫藥企業的藥品同質化嚴重，銷售費用居高不下，主要用於對醫院的“公關”。醫院用哪家的藥和器械就看哪家會公關，肯下重本，這就容易產生腐敗現象。這次醫療係統反/腐力度前所未有，這樣有助於企業降低銷售費用，不用也不敢再去卷“公關”醫院，而是把更多的資源投向新藥研發。因此，醫療反/腐利好醫藥研發，研發外包CRO企業將最為受益。
當然，CXO的投資邏輯還有行業基本麵的因素。從全球生物醫藥月度投融資變化趨勢看，今年上半年創新藥投融資企穩，下半年有望出現轉機。另外，前十大醫療基金 CXO 持倉占比已經從 2021年三季度最高的 35%下降至 2023年二季度的8%。回落至 2020年一季度水平，已經有了很大的配置提升空間。
目前CXO 板塊估值已經持續調整兩年，悲觀因素反應相對分，整體來看，估值和基金持倉均處於曆史低點，當前位置的投資性價比極高。雖然醫療反/腐給醫藥板塊帶來衝擊導致CXO板塊前兩天也跟隨下跌，但是從中長線來看，CXO將是非常不錯的投資機會，近期的板塊下跌將是絕佳的逢低布局時機。
近日，呼籲推T+0交易製度的呼聲漸高，但各方“答複”都是矢口否定，沒有大變化。但筆者認為，活躍資本市場，推“T+0”時機已成熟。原因不難羅列，主要有三：其一、T+0是活躍資本市場“立竿見影”之策。其二、活躍資本市場，信號明確。其三，市場已具備推出T+0基礎。不可否認，T+0會帶來一定的市場波動，先行先試，穩步推進，是改革必須堅持的基本原則。筆者建議，率先在滬深300成分股或科創板中實行T+0交易製度。