值得注意的是，如果要尋找大級別的背馳，需要有足夠的K線支撐。隻有一些上市時間較長的股票，才有這個條件。這也是為何筆者提醒關注重組股，因為之前都有了較長的上市時間。如果是新股的話，由於沒有足夠的圖形支持，在判斷底部的時候會有一定的難度。但有一種最簡單的方式，就是那些放量突破上市首日最高價的新股，可能會是以後的黑馬。年線開始出現上拐，放量突破年線後縮量回調年線的老股，也可能會是黑馬。
第四節高手看量
“低手看價，高手看量”，這是股市裏麵頗為經典的一句話。因為能夠影響股價漲跌的因素有很多，但量能卻隻能用真金白銀堆積出來。放量或者縮量，對於研判一隻股票的人氣，有著極為重要的意義。
2005年6月6日，上證指數觸及曆史性的大底998點，隨後隨著股權分置改革而開啟了一輪波瀾壯闊的牛市。從成交量上，我們可以看到，以2005年6月10日為中心，前5周均成交量是（241+241+257+322+388）/5=290億/周；後5周的周均成交量為（416+354+373+232+306）/5=336億/周。從前5周的日縮量到後5周放量，量能放大15%，在2005年8月19日量能放大一倍以上，說明2月後周資金放量進場，發出買點信號，應找機會進場，通過日線找到好的買點。
同樣，以西部資源為例可以看到，在第一輪下跌時期，投資者由於對行情認識不清，並沒有急於出貨，而是繼續持有。但隨著下跌趨勢的明朗，他們意識到這並非一個小級別的調整，因此借助2008年9月份的一波小反彈抓緊出貨。在最後一輪下跌中，西部資源的量能進一步萎縮，2008年10月22日，該股的換手率僅僅隻有0.24%，成交額僅僅76.1萬元，可見已經沒有人有交易的欲望。
由於中國股票市場上市公司進行分紅、尤其是大比例分紅的很少，所以投資者買賣股票主要是希望從股價的波動中賺取差價，所以他們對於價格是相當敏感的。因此，對於持有股票的投資者來說，股價下跌會導致他們非常恐慌，不知道該繼續持有還是應該賣出，或者應該在什麼位置賣出比較合適；而持有現金的投資者見到股價下跌，則是在思考應該在下跌到什麼價位的時候買入做多賺錢。正因為如此，股價在下跌的過程中才會有緩跌、急跌或者是反彈。而在西部資源的下跌過程中，中間基本上保持的是一種勻速直線向下的方式，無論是利好推出還是利空推出，該股的走勢都毫不理會。既不會因為利空而加速下跌，也沒有因為利好而大幅度反彈，因為絕大多數的投資者對市場徹底絕望而選擇了離開或是觀望。
當市場仍有投資者對股票心存希望的話，那麼在下跌的過程中，個股就會經常出現反彈，而成交量也會因為多空雙方的分歧所形成的換手而維持在較高的水平上。當絕大多數投資者都對市場絕望了，那麼該斬倉出局的人大多也都已經退出，剩下的是一些零星的賣出盤。但因為沒有什麼人願意買入，所以零星的買盤也能讓個股下跌，但由於賣盤有限，下跌的速度也不會很快，常常會呈現出連續的陰跌，在量能方麵則表現為成交的持續低迷。在見底之前“死氣沉沉”，正是一個重要的標誌。
很快，10月29日，西部資源創下5.59元的大底後開始反轉，抄底資金介入，量能隨之放大。尤其是11月18日，該股的成交額達到1017萬元，意味著大資金開始介入，此時距離底部的漲幅已經達到30%。然而，這僅僅隻是一個開始，是走向牛股曆程的第一步而已。
第五節低估的新股
確定重組股之所以值得花大力氣研究，是因為他們已經改頭換麵，“烏鴉變鳳凰”，成為一隻拋棄曆史重獲新生的新公司，市場當然應該給予其新的評價。
而隨著大盤的下跌，重組股尚未來得及體現其應有的價值，就隨著大盤連續下挫，導致其光輝完全被哀鴻遍野的市場所掩蓋，從而被嚴重低估。
2011年初，德力西集團獲得ST甘化（000576.SZ）的控股權，並承諾以此為平台投資建設LED產業。
根據增發預案，ST甘化將用7億元新建高亮度藍綠光LED外延片生產線，從事高亮度藍、綠光LED芯片的研發、生產。在做大做強LED外延片及芯片的基礎上，最終實現LED產業的規範化、規模化、係統化、效益化，同時兼顧上下產業鏈發展，最終形成完整的LED產業體係。
公司計劃購買20台生產LED的M爐，達產後銷售近10億，利潤1.4億。這個數據利用對比同行業的三安光電，後者計劃到2012年有144台，大約是ST甘化的7倍。考慮到三安光電的爐子有部分生產紅黃光，而ST甘化的爐子都是生產藍綠光，可以判斷出ST甘化達產後的利潤率將不會低於三安光電。也就是說，這部分資產的定位至少價值三安光電的七分之一。2011年3月份，三安光電的總市值大約是330億，那麼ST甘化的LED項目可以定位為50億市值。根據江門2011年最新政策，購買5台以上藍綠光ML爐，每台可以補貼1200萬元，這次ST甘化購買20台，可以享受2.4億元補貼，如果3年分攤，可以增加每年8000萬利潤。值得注意的是，未來ST甘化承諾的15億投資，同樣會帶來巨大補貼。
從市場調研中也可以發現，藍綠光外延片和芯片毛利都在40%以上，這還是不考慮補貼的情況，如果加上補貼會更高。而ST甘化的利潤預測是很保守的，他保守的預期14%，是沒有計算補貼，並且作好了產品達產後降到價的準備。其實按照2011年的市場情況，產值10億的藍綠片，至少有20000萬淨利潤，補貼總共2.4億，除去稅收大約2億淨利。ST甘化以後隻要不斷追加投資，就可以不斷得到補貼，如果把原廠土地兌現，可以獲得10億以上資金，然後繼續投入藍綠爐。那麼ST甘化未來在不增加股本的情況下，產能還可以增加2倍，業績潛力很大。
市場上流行一種觀點，就是LED的產能已經過剩，不再具備介入價值。其實這個行業隻在中下遊過剩，但是在上遊，特別是在綠光外延片以上領域，需求非常巨大。2011年，德力西集團通過江門的光博會，展示了LED的巨大潛力，例如公司生產的LED日光燈，用電量是普通日光燈的十分之一，壽命是幾十倍，這個潛在的家庭照明市場，馬上進入爆發期。而國內其他廠家還無能力生產同樣質量的產品。當上世紀90年代末，家家戶戶有彩電的時候，彩電開始過剩；當2010年汽車開始大麵積進入家庭的時候，汽車消費開始從巔峰下落。但是，在2011年的時候，家家戶戶的照明都是在用LED了嗎？答案顯然是否定的。
此外，ST甘化還有原有的酵母產業。該行業定位比較簡單，以食品類25倍定位，價值7.5億。公司還有工廠方麵的資產，主要是土地1500畝。有很大潛在增殖潛力，考慮到要安置職工，保守定位12億。由此，可以得出ST甘化的合理估值應該是20元左右，而由於2011年的市場行情很不樂觀，導致公司股價長期在12元左右徘徊，就具有很高的投資價值。
2009年9月18日，同樣是LED行業的億晶光電借殼海通集團（600537.SH）上市，仔細對比他與同行業的三安光電，從股本、估值、價格、收益等因素，當時可以得出的結論是，海通絕不應該比三安低，因為其各方麵的情況都與後者相當，但總股本僅僅是後者的三分之一。後來，海通集團從打開漲停後的15元，一直漲到60元。
以上隻是一小部分案例，實際上，對於絕大多數確定重組股來講，都存在著不同程度的低估。隻要與市麵上已有的龍頭企業簡單進行對比，往往可以推算出合理估值，從而安排自己的投資時點。這些對比包括企業各自的市場占有率、淨利潤、未來產能情況，這是業績方麵必須考量的因素。然後再參照股本情況，可以算出每股收益，從而得出合理的估值。
有意思的是，絕大多數確定重組股可以說是“低估的新股”，然而，真正的新股卻往往不是被低估，而是被大大地高估。這是因為A股的發行製度存在漏洞，保薦機構無需對該股未來在二級市場的走勢負責，對於上市公司而言也是圈錢越多越好，導致他們“齊心協力”抬高了新股的發行價，擠壓了二級市場的獲利空間。