“西方列強的崛起，歸根結底是工業的崛起，無論哪個國家的工業在從弱小，脆弱，缺乏抵禦能力，一點點發展起來，到規模化，產業化。在發展過程中，國家和政府就需要出麵，堅定的站在企業家的背後……”
王學謙似乎感覺這樣幹說不過癮，於是舉兩個例子：
“就比如大生紗廠，在草創時期就獲得了兩江總督劉坤一的支持，從無到有不僅僅解決了技術的問題，資金問題，還有原料問題，為後來的輝煌奠定了紮實的基礎。可在在三年前，作為國內最大的棉紡企業，大生紗廠是受到日本和英國紗廠衝擊最大的企業……”
別人聽得很有道理，曾經輝煌的創造過一年利潤500萬兩的大生紗廠按道理沒有破產的可能。可恰恰是沒有可能的事，卻真實地在眾人眼前發生了。
這能說是大生紗廠作死，經營不善嗎？
國人是很會找理由的，比如：對手太狡猾，無所不用其極，手下下作。反正張謇活著是絕對不會承認大生紗廠是作死破產的。而是收到了帝國主義的壓迫。
當然，說外部原因也沒錯，大生紗廠要不是受到日本紡織業的衝擊，也不會倒的這麼快。但究其原因就是張謇在大生紗廠最輝煌的時候，無節製的花錢，而且這些錢都不是紗廠的資產，而是銀行和錢莊貸款給大生紗廠的。
按理說，大生紗廠不缺錢，可為什麼要貸款呢？還不是抹不開麵子，錢莊銀行的存款是要付利息的，放在銀庫裏也不能下崽，自然要找一個保險的，財大氣粗的，有實力的放貸。最多的時候，大生紗廠的資金超過7000萬，就這筆錢的利息就能壓垮晚晴民國最大的民族紡織工業龍頭。後來等到張謇發現問題，大生紗廠就舉步維艱了。就算是銀行和錢莊免去利息，也隻能還大部分的貸款，可大生紗廠麵臨的問題不僅僅是資金，還有外部競爭，終於讓他老人家趕上了屋漏偏逢連夜雨般的黴運。
可以說，張謇考科舉是一把好手，畢竟是狀元。可要說他經營企業，不重視財務健康的作法，就已經不算是一個合格的企業家了。
王學謙並不是厚道的人，他還在說：“大生紗廠的發展分為三個時期，創辦期、技術積累時期、還有就是大規模生產時期，直到大生紗廠到達頂峰，一個民國其他紡織企業都無法達到的高度，一年的利潤甚至和投資超過5000萬的盧漢鐵路相當，這是一個大規模生產的奇跡。而這三個時期，都有官方的鼎立支持。可隨著民國政治局勢的不穩定，大生紗廠也麵臨了諸多的問題，外部受到洋貨的擠壓生存空間，內部資金的短缺成本上升，還有就是官方的支持缺乏。”
張謇耷拉著眼皮，也不知道他是困了，還是年紀大了精力有所不濟。很明顯，他老人家對王學謙的分析有點不敢直視。他就納悶了，王學謙當初和他分析的，怎麼和他現在說的是兩回事？
年初的時候，大生紗廠麵臨破產邊緣，張謇找了王學謙想要幫忙。可當時的王學謙一點都沒有給狀元爺麵子，直截了當的說大生紗廠的破產是自作孽。
可一轉眼，王學謙卻紅口白牙地說大生紗廠的成功是廣商合作的典範，是政府扶持和商業謀劃的成功案例。最後麵臨破產的原因也很簡單，就是因為被日本貨和英國貨給擠兌的。可事情真的如同王學謙說的這樣嗎？
肯定不是，張謇的成功其實更多的是‘以權謀私’，別忘了張謇的恩師不是別人，而是同治和光緒的老師，翁同龢。帝師，這個身份對於普通商人來說根本算不上什麼，可是在官場，翁同龢的名字就是一塊金字招牌，而張謇是翁同龢親點的狀元，是在踏入官場就貼上翁同龢標簽的官員。地方官巴結不上翁同龢，去巴結張謇也未嚐不可。而在官場，翁同龢的對手也不是普通的小人物，慈禧為了搞平衡，一再的抬高李鴻章的地位，目的就是限製翁同龢的權利。
帝師、軍機大臣、總理大臣，這些身份如果還不能說明什麼的話，那麼就是光緒在權利心不斷的膨脹之際，想到搞兵變，把慈禧趕下台，雖然光緒不想因為殺慈禧而印象到名聲，但兵變的時候誰也說不準。最後雖然是袁世凱的出賣，被軟禁在南苑的瀛台。