昨日股指在八月經濟數據影響下選擇上行，盤中權重藍籌股一度出現盤中發力，但是“成也蕭何敗蕭何”，在中午收盤之前，上午發力的藍籌股紛紛出現回調，直接造成股指回落，並且午後開盤不久，就出現恐慌盤出逃，午後形成兩波放量加速下跌，最終股指收在日內相對低位。如果從藍籌與題材的資金關係來看，上午反彈過程中是“輪動”反彈，小盤股反彈以後大盤股開始反彈。那麼以這種分時盤口而言，最可怕的狀態就是“輪反”以後合力調整。
如果說券商上午的異動是引發指數跳水的導火索，不如說券商在向上的過程中缺乏了整體權重資金的配合。因此，接下來市場的走勢取決於反彈資金的穩定性。同時局部活躍的資金接近完成“調倉換股”的行為。上證指數全天成交額1972億，這表明個股已經進行了充分的換手。那麼主力資金在調倉換股過程後，誰將接力後期的上漲，這是當下盤麵觀察的信號。
從資金麵看，盡管央行本周低量正回購，但由於到期量較少，本周公開市場仍重返淨回籠。據交易員透露，昨日，央行開展了100億14天正回購，利率繼續為3。70%，雖較周二縮量，但由於本周到期量縮減，本周公開市場重返淨回籠50億，結束了此前連續4周的淨投放。整體看9月正回購到期僅為600億，較8月下降1500億，央行本周淨回籠釋放中性信號；3季度末銀行季末考核、理財回表壓力等同樣對短端流動性造成衝擊風險，資金麵趨緊延續。另外，據不完全統計，包括浦發銀行、農業銀行、中國銀行、興業銀行、平安銀行和工商銀行6家銀行已經披露優先股發行預案，預計總共募集資金規模達3400億元。這將給市場流動性造成負麵影響。
自今年3月份以來，有關“推進多層次資本市場發展”的論述在決策層中已經出現了10次，其中3月5日的政府工作報告中出現1次；國務院常務會議上2次，分別是3月25日“部署進一步促進資本市場健康發展”和7月23日“部署多措並舉緩解企業融資成本高問題”；截至今年8月末，國務院政策文件中出現7次。此前央行定向將準，也給市場釋放了重要信號，
國家統計局11日發布的數據顯示，8月全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲2。0%，全國生產者物價指數(PPI)同比下降1。2%，增速分別較7月回落0。3個百分點。這是繼3月以後，年內第二次出現CPI、PPI同比增速同時回落的現象。PPI持續走軟意味著，盡管經濟增長放緩，企業所麵臨的實際融資利率卻在上升，企業的利潤率也將受到侵蝕。因此需要更積極地調整貨幣政策。
從7月21日行情開始到9月8日的高點，上證指數漲幅超過13%。上周更是六連陽上漲，短期積累了獲利籌碼，麵對2350點壓力，市場有必要震蕩調整，但是從中期趨勢看，市場已經轉強，調整則為逢低吸納機會。關注改革、高鐵概念，以及超跌低價股。