美國指數基金領域過去40多年的發展,恰恰從實踐層麵證明了其價值之卓著,發展空間之廣闊。根據先鋒領航集團的統計,截至2017年,美國指數基金的市場份額已經超過全市場基金規模的35%。僅僅在最近10多年間(2005—2017年),美國權益類指數基金的規模就從5 480億美元增長到2.74萬億美元,翻了5倍。指數基金在美國蓬勃發展主要得益於美國基礎市場的長期發展,股市給力到足以建立起國民信仰。而指數基金成本低、高度透明、投資分散,能長期跑贏很大一部分主動基金,是非常好的分享資本市場投資紅利的工具。此外,美國的養老金製度也為指數基金產品創造了巨大的投資者配置需求。

對比而言,中國的指數基金發展仍在初期,但增長勢頭良好。根據中信證券的統計,在過去五個季度中,指數基金工具數量和規模持續增長,在全市場公募基金中的市場占比也穩定提升。截至2018年年底,國內指數基金的市場份額已超過全市場公募基金(非貨幣)的14%,不過相比於美國指數基金36%的市場占比,當前國內指數基金市場仍有較大的發展空間。展望未來,中國指數基金發展空間廣闊。首先,從基礎市場投資環境來看,伴隨著中國資本市場供給側改革的推進,指數基金將麵臨更好的投資環境、迎來更加長足的發展,並能更好地服務於實體經濟。其次,從需求端來看,監管積極推進完善養老金製度、引導長期配置資金入市,指數基金的投資和配置需求迫切。最後,從供給端來看,指數基金投資跟蹤標的還有研究、優化和完善的空間,公募基金應在指數化投資領域加強專業研究、創新求進,拓寬投資範圍、優化投資策略,更好地服務和匹配投資者需求,做大做強指數基金業務,反哺實體經濟。

值此指數基金闊步向前之際,天弘基金順應市場需求,推出了指數基金工具書。書中專業詳盡地闡述了指數基金的工具價值,梳理了各種類型投資者在指數基金上的投資實踐經驗,提煉了指數基金從入門到高階投資的方法論,展望了指數基金未來的發展方向。總結而言,這不僅僅是一本框架係統的工具書,還能很好地兼顧專業性、可讀性和實用性,相信小白投資者、機構投資者、基金從業者等均能從書中獲益。

洪磊

中國證券投資基金業協會會長

美國指數基金領域過去40多年的發展,恰恰從實踐層麵證明了其價值之卓著,發展空間之廣闊。根據先鋒領航集團的統計,截至2017年,美國指數基金的市場份額已經超過全市場基金規模的35%。僅僅在最近10多年間(2005—2017年),美國權益類指數基金的規模就從5 480億美元增長到2.74萬億美元,翻了5倍。指數基金在美國蓬勃發展主要得益於美國基礎市場的長期發展,股市給力到足以建立起國民信仰。而指數基金成本低、高度透明、投資分散,能長期跑贏很大一部分主動基金,是非常好的分享資本市場投資紅利的工具。此外,美國的養老金製度也為指數基金產品創造了巨大的投資者配置需求。

對比而言,中國的指數基金發展仍在初期,但增長勢頭良好。根據中信證券的統計,在過去五個季度中,指數基金工具數量和規模持續增長,在全市場公募基金中的市場占比也穩定提升。截至2018年年底,國內指數基金的市場份額已超過全市場公募基金(非貨幣)的14%,不過相比於美國指數基金36%的市場占比,當前國內指數基金市場仍有較大的發展空間。展望未來,中國指數基金發展空間廣闊。首先,從基礎市場投資環境來看,伴隨著中國資本市場供給側改革的推進,指數基金將麵臨更好的投資環境、迎來更加長足的發展,並能更好地服務於實體經濟。其次,從需求端來看,監管積極推進完善養老金製度、引導長期配置資金入市,指數基金的投資和配置需求迫切。最後,從供給端來看,指數基金投資跟蹤標的還有研究、優化和完善的空間,公募基金應在指數化投資領域加強專業研究、創新求進,拓寬投資範圍、優化投資策略,更好地服務和匹配投資者需求,做大做強指數基金業務,反哺實體經濟。

值此指數基金闊步向前之際,天弘基金順應市場需求,推出了指數基金工具書。書中專業詳盡地闡述了指數基金的工具價值,梳理了各種類型投資者在指數基金上的投資實踐經驗,提煉了指數基金從入門到高階投資的方法論,展望了指數基金未來的發展方向。總結而言,這不僅僅是一本框架係統的工具書,還能很好地兼顧專業性、可讀性和實用性,相信小白投資者、機構投資者、基金從業者等均能從書中獲益。

洪磊

中國證券投資基金業協會會長