·雷曼兄弟公司可謂債券領域的專業公司。2002—2006年，華爾街興起一股抵押債券的浪潮，雷曼兄弟正是這股浪潮中的先鋒。到了2006年，一些異樣的跡象顯現出來：美國房地產市場在2005年中已經達到頂峰，房價上漲的趨勢戛然而止。美聯儲的加息舉措增加了貸款購房者的還款負擔，導致越來越多的房屋被沒收。2006年，麵對這種形勢，雷曼兄弟的首席執行官理查德·富爾德采取的應對之策是：保持高於競爭對手的增長速度，繼續搶奪市場份額。用華爾街人士的話來說，雷曼兄弟將通過提高其風險偏好來實現這個目標。也就是說，它必須接納那些遭到競爭對手拒絕的高風險貸款申請人。但由於其股東收益率隻有3%，而且很多貸款都是短期性的，應該同時采取一些明智的措施降低由此可能引發的風險。好戰略應該認識到挑戰的本質，並提供一個應對挑戰的途徑。一味地懷有遠大抱負不能被稱為戰略。2008年，雷曼兄弟這個擁有158年曆史的投資銀行破產倒閉，讓國際金融市場陷入了一片慌亂。在這個案例中，壞戰略的後果對雷曼兄弟、美國乃至整個世界都是災難性的。
·2003年，喬治·沃克·布什總統批準美軍入侵並占領伊拉克。戰事進展非常快。一旦軍事鬥爭結束，布什政府的領導者希望伊拉克迅速向民主體製過渡。但隨著暴力反抗事件不斷增多，美軍開始被迫離開安全的軍事基地，搜尋並打擊伊拉克武裝分子。實際上，早在越南戰爭的時候就出現過類似問題，結果美軍付出了慘重代價。布什政府宣布了很多聽起來冠冕堂皇的目標，涉及自由、民主、重建、安全等，但沒有一個連貫性的戰略來處理暴亂狀態。
2007年，伊拉克形勢終於出現了變化。剛剛寫完《陸軍、海軍陸戰隊反暴亂戰地手冊》的戴維·彼得雷烏斯以及另外5個旅的軍隊一並被派往伊拉克。除了擁有增派的士兵之外，彼得雷烏斯還帶去了一個切實可行的戰略。他的理念是：隻有在大多數平民都支持合法的政府時才能夠平定暴亂。為此，他將軍隊的工作重點從巡邏轉移到保護平民上來。平民隻有不害怕遭到暴亂分子的報複，才會提供孤立並打擊少數暴亂分子所需要的情報。在這一轉變過程中，真正能夠解決問題的戰略取代了原來遊移不定的目標，因此對戰局產生了巨大的積極影響。
·2006年11月，我參加了一個關於Web 2.0業務的短期會議。Web 2.0指的是一種新型網絡服務方式，但並沒有涉及真正的新技術。這個術語其實隻是一個代號，指的是穀歌、MySpace、YouTube、臉譜網（Facebook）等價值迅速飆升的網絡公司。午餐時，我同另外7名與會者同坐一張圓桌。有人問我是做什麼的，我簡要地介紹說自己是加州大學洛杉磯分校的教授，從事戰略方麵的教學與研究工作，兼任多家企業的戰略顧問。
·雷曼兄弟公司可謂債券領域的專業公司。2002—2006年，華爾街興起一股抵押債券的浪潮，雷曼兄弟正是這股浪潮中的先鋒。到了2006年，一些異樣的跡象顯現出來：美國房地產市場在2005年中已經達到頂峰，房價上漲的趨勢戛然而止。美聯儲的加息舉措增加了貸款購房者的還款負擔，導致越來越多的房屋被沒收。2006年，麵對這種形勢，雷曼兄弟的首席執行官理查德·富爾德采取的應對之策是：保持高於競爭對手的增長速度，繼續搶奪市場份額。用華爾街人士的話來說，雷曼兄弟將通過提高其風險偏好來實現這個目標。也就是說，它必須接納那些遭到競爭對手拒絕的高風險貸款申請人。但由於其股東收益率隻有3%，而且很多貸款都是短期性的，應該同時采取一些明智的措施降低由此可能引發的風險。好戰略應該認識到挑戰的本質，並提供一個應對挑戰的途徑。一味地懷有遠大抱負不能被稱為戰略。2008年，雷曼兄弟這個擁有158年曆史的投資銀行破產倒閉，讓國際金融市場陷入了一片慌亂。在這個案例中，壞戰略的後果對雷曼兄弟、美國乃至整個世界都是災難性的。
·2003年，喬治·沃克·布什總統批準美軍入侵並占領伊拉克。戰事進展非常快。一旦軍事鬥爭結束，布什政府的領導者希望伊拉克迅速向民主體製過渡。但隨著暴力反抗事件不斷增多，美軍開始被迫離開安全的軍事基地，搜尋並打擊伊拉克武裝分子。實際上，早在越南戰爭的時候就出現過類似問題，結果美軍付出了慘重代價。布什政府宣布了很多聽起來冠冕堂皇的目標，涉及自由、民主、重建、安全等，但沒有一個連貫性的戰略來處理暴亂狀態。