下台之後的徐恩曾，將主要精力放在了經商上。他尋思：既然當官不成，那就經商發財。
別看徐恩曾是電機工程師出身，其實他也頗具經濟頭腦。為官這些年，徐恩曾也沒少經商發財。
早期，他曾入股中央商場，掘了第一桶金。後來他又開辦農場，種糧食。
1938年，徐恩曾在去湘西的途中，發現了一塊廉價的荒地，便以很少的錢買了下來。後來特務詹連吾在徐恩曾購買的荒地下麵發現了金礦，徐恩曾喜出望外，找來工礦專家進行勘探，並吩咐詹連吾進行采挖，雖然這個金礦並不像徐恩曾想象的那麼富饒，產量不大，金礦石的含金量也不是很高，但徐恩曾依舊獲利不少。
徐恩曾還當過“棉農”，當時正值戰爭年代，政府大量采購棉花等農用物資，徐恩曾就讓特務們在江蘇灌雲為他種了很大一片棉花。他間接拉高了棉花的收購價格，把棉花直接賣給了政府，發了一筆小財。
抗戰期間，徐恩曾一邊反共，一邊謀求發財的機會。他路過江西南昌時，發現“釀造”生意不錯，就吩咐南昌的特務們開辦了一家釀造公司。所謂釀造，無非就是利用大豆、高粱等糧食釀造醬油和白酒，但由於醬油和白酒屬於老百姓的日常必備品，隻要質量不算太差，就不用發愁銷售，所以徐恩曾的釀造公司生意也非常不錯。
中統局搬到重慶以後，貨幣貶值，通貨膨脹，百姓陷入水深火熱之中。而由於國民黨節節敗退，淪陷區越來越多，淪陷區的許多逃荒者都跑到了重慶，使得重慶人口暴增，時常出現斷糧情況。於是，在費俠的建議下，徐恩曾開始關注“碾米生意”。經過多次考察之後，徐恩曾決定投資開辦一個“碾米廠”。不過開辦碾米廠可沒那麼容易，不僅需要糧倉，還需要一整套的碾米設備。這個項目置辦下來，比在唐家沱買一塊地還要貴。如果趕上日本人空襲，設備被炸，錢就白花了。所以碾米廠所處的地點一定要安全。碾米廠的選址並沒有難倒徐恩曾，他靈機一動，找來一艘大木船，把碾米設備都搬到了大木船上。等碾米設備在大木船上安裝完畢，他又在江邊買了幾棟房子當作糧倉。就這樣，一個流動的“碾米公司”誕生了！徐恩曾的這一做法不僅避免了空襲挨炸，而且還省下一大筆運糧的費用，可謂“一箭雙雕”！在那段非常時期，徐恩曾的“碾米公司”為他賺足了銀子，這是徐恩曾自己都非常得意的一樁“買賣”。
徐恩曾在被削職為民之後，還真去做了“商人”，不過雷人的是，他既沒有做以前在當官的時候做過的碾米生意，也沒有做曾經做過的釀造生意，而是做了豆腐生意。徐恩曾搖身一變，成了豆腐店老板，而他的老婆費俠，則成了豆腐西施。
當然，徐恩曾開豆腐店也是一件陰差陽錯的買賣。“下崗”最初，徐恩曾看準的不是豆腐，而是大豆。徐恩曾覺得大豆是實物，而且不容易壞，可以囤積起來，等物價上漲，便高價拋出。沒想到丟了官的徐恩曾真是時運不濟，看走了眼，第二年，大豆不但沒漲價，反而落了不少。眼瞅著豆子就要砸在手裏了，再加上蟲蛀、鼠咬、黴變，徐恩曾的豆子生意眼看就要泡湯。此時費俠給他出了個主意：“幹脆咱們置辦個豆腐坊做豆腐吧。”無奈之下，徐恩曾隻得接受費俠的建議，在自己家裏大張旗鼓地開了一家豆腐廠。豆腐生產出來之後，徐恩曾利用自己的關係向國民黨各機關食堂、各餐廳大量供應豆腐。
後來，徐恩曾又發愁了，自己囤積的豆子太多，就是天天磨豆腐，豆子也用不完！無奈之下，他賣了一段時間豆腐，就將豆子全部賣掉了。徐恩曾在豆腐上沒賺著錢，轉而又將目光投向了皮鞋生意。
徐恩曾把目光轉向皮鞋生意，還是費俠的點子。
那一日，費俠與幾個女伴一起逛街，偶然間發現，重慶女孩不但愛打扮，而且為了裝扮不惜錢財，出手極其大方。費俠還發現，有一種高級的花紋皮鞋非常受女孩們的歡迎，銷量奇大，供不應求。回家後，費俠就跟徐恩曾嘮叨了自己的這些發現。徐恩曾一聽，眼前一亮，想到自己早年在十裏洋場看到過的場景，那個時候，女人們總喜歡穿旗袍，她們不惜花上百塊大洋排隊買旗袍。徐恩曾突然悟出一個道理：女人的錢好賺！
於是徐恩曾帶著費俠考察了皮鞋市場，並且走訪了“中華”、“求精”、“光華”等著名的皮鞋廠家。然而，皮鞋之夢還是破產了，因為花紋皮鞋太難做。皮鞋倒是好做，可紋皮鞋上的“花紋”，需要用一種罕見的進口化學原料。在那個戰火紛飛的年代，連盤尼西林都是奇貨，更別提這種化學原料了。徐恩曾奔波了很久，也沒弄到這種化學原料的進口份額，最終，徐恩曾隻好放棄了皮鞋生意。
後來，為了尋找商機，他決定從重慶搬到上海。他一說要搬到上海，竟然就有人提出，送他徐恩曾一套上海的花園洋房。這送房子的人，是徐恩曾的老友吳任滄。時值國民黨敵偽產業管理局局長的吳任滄，當時剛剛收繳了位於上海霞飛路逸園新村7號的幾棟日偽資產的洋房，由於徐恩曾曾經有恩於他，所以他做了個順水人情，給“走投無路”的徐恩曾提供了一套房子。徐恩曾得此贈送，自然非常高興，他將自己的妻子、孩子、司機、廚師、秘書、保姆、保鏢等一行17人都安頓在這套花園洋房裏，還專門裝修出一個大房間供娛樂消遣。由此可見，這個花園洋房有多麼寬敞，多麼氣派！