促進股市健康發展仍是中國政府既定的改革方向。說到底,中國股市周而複始地大漲大跌,都是青春期的躁動。然而,正如權威人士所指出的,股市、彙市、樓市要回歸到各自的功能定位,尊重各自的發展規律,不能簡單地作為保增長的手段。其中,股市要立足於恢複市場融資功能、充分保護投資者權益,充分發揮市場機製的調節作用;加強發行、退市、交易等基礎性製度建設,切實加強市場監管,提高信息披露質量,嚴厲打擊內幕交易、股價操縱等行為。對此,課題組在報告中也一再強調,堅持發展多層次資本市場的方向不動搖,同時不要賦予股市過多的功能——尤其是社會功能,當作政策工具,要杜絕監管的“父愛主義”,堅持發展“市場化”的股票市場。
2015年9月,吳曉靈、李劍閣、王忠民等業界前輩,牽頭完成了《完善製度設計、提升市場信心,建設長期健康穩定發展的資本市場》的課題報告。我們在本報告的寫作過程中,學習借鑒了不少有益的內容,同時也用這份報告向前輩們學習和致敬。
本課題組的成立,是鄭京平先生率先倡議,並得到了錢穎一、閻慶民、潘功勝、袁力、黃益平、黃海洲、鍾偉等中國金融四十人論壇學術委員和王海明秘書長的大力支持。在報告寫作過程中,論壇先後組織了三次內部研討會,謝平、餘永定、朱雲來、繆建民、高善文、徐高、林采宜、許憲春、紀誌宏、廖岷、魏加寧、李文紅、溫信祥、王春英、王允貴、張健華、劉曉春、李麟、魯政委、劉宏海、孫明春、瞿強、任若恩、張斌、程漫江、高占軍、張憶東、王涵、劉燕、劉冬、郭宇航等領導和業界專家給報告提出了非常專業的意見和建議,令我們受益匪淺。2016年4月論壇成立8周年年會期間,課題組專門發放了調查問卷,收回67份有效問卷,為報告夯實結論增色不少,在此表示由衷的感謝。論壇的廉薇、馬冬冬、陳蓓為課題研究提供了許多幫助,在此一並表示感謝。最後,還要感謝中信出版社的副總編輯喬衛兵先生,為本書的出版付出的諸多努力。
本課題組成員來自券商、銀行、交易平台和智庫。在整個研究過程中,始終秉承專業和獨立的精神。報告由我負責統纂,第一章由韓會師(中國建設銀行)負責撰寫,第二章和第三章由鄧海清(九州證券)、陳曦(九州證券)和方岑(九州證券)負責撰寫,第四章由管濤(中國金融四十人論壇)、鄧海清(九州證券)和陳曦(九州證券)負責撰寫,附錄由中國金融四十人論壇的廉薇和胡冰負責整理。馬天平(中國工商銀行)、魏貞珍(全國中小企業股份轉讓係統)參加了報告初期的討論,並提交了相關研究成果。報告所呈現的內容均代表個人學術觀點,不代表其所在機構和單位的意見。
促進股市健康發展仍是中國政府既定的改革方向。說到底,中國股市周而複始地大漲大跌,都是青春期的躁動。然而,正如權威人士所指出的,股市、彙市、樓市要回歸到各自的功能定位,尊重各自的發展規律,不能簡單地作為保增長的手段。其中,股市要立足於恢複市場融資功能、充分保護投資者權益,充分發揮市場機製的調節作用;加強發行、退市、交易等基礎性製度建設,切實加強市場監管,提高信息披露質量,嚴厲打擊內幕交易、股價操縱等行為。對此,課題組在報告中也一再強調,堅持發展多層次資本市場的方向不動搖,同時不要賦予股市過多的功能——尤其是社會功能,當作政策工具,要杜絕監管的“父愛主義”,堅持發展“市場化”的股票市場。