第一章 最賺錢的方法-價值投資(1 / 2)

指數化和分散化投資是為那些沒有分析意願和分析能力的投資者準備的,而價值投資者和技術分析則為有分析意願和分析能力的投資者準備的。在股票市場上很難看到資金龐大的純技術交易者,可能存在兩個原因:第一個原因是技術分析的基礎並不紮實,這個原因目前來看還是不太站得住腳,因為現代行為金融學的某些理論支持技術分析的合理性;第二個原因是技術分析適合那些小規模的資金,一但資金超過一定數量,則會打亂原本良好的交易形態結構。在那些流通性較好,成交量較大的金融市場上技術要好得多,比如外彙市場和國際貴金屬市場和期貨市場等,要知道海龜交易者們占據了世界頂尖期貨經理人的半數席位,就這點來看技術分析派的能力也不可小覷。

但是,世界上最有錢的投資者還是價值投資者,比如巴菲特,比如拉恩,比如鄧普頓,太多了。

看看那些個人財富位居最高水平的個人投資者,幾乎看不到技術分析為主的交易人士。這至少表明在目前的市場模式下,技術分析很難為成功的交易者帶來更高水平的財富數量幾級別。

所以,在華爾街談論價值投資絕對是身份和地位的一個標誌,也是一個時尚元素,至少2000年之後是這樣的。 不過,我們並不是要追逐時髦,我們需要的是能夠長期賺取利潤的法寶。

我們來看看本身三位還健在的投資大師的驕人業績吧!

證券分析之父 本傑明·格雷厄姆年複利水平為20%

世界最偉大的投資者 沃倫·巴菲特 年複利水平為24.7%

全球第一基金經理 彼得·林奇 年複利水平為29%

打敗英格蘭銀行的人 喬治·索羅斯 年複利水平為28.6%

按照巴菲特52年來的年複利水平來看,如果你在第一年投入1000美元,則40年後將變成750萬美元,而另外兩個大師的年複利水平更高。下麵是2007年福布斯雜誌評選出來的全球富豪排行榜,我們截取了巴菲特和索羅斯的部分,可以看出巴菲特的財富位列第二,如果2008年他能夠保持以往的平均增長率,則很快就會超過蓋茨,除非蓋茨也能以同樣速度增值微軟。索羅斯則排在靠後的位置,不過在全球富豪榜上麵他也非常顯著了,要知道他還在抽取不少利潤支持開放社會和慈善事業,這使得本來可以創造驚人複利的本金減少了,要知道僅僅1994年到2000年,索羅斯就捐出了超過25億美元給自己的慈善基金會。

排名 姓名 國籍 年齡 淨資產(十億) 居住地

1 比爾·蓋茨(William Gates III) 美國 5156.0 美國

2 沃倫·巴菲特(Warren Buffett) 美國 7652.0 美國

指數化和分散化投資是為那些沒有分析意願和分析能力的投資者準備的,而價值投資者和技術分析則為有分析意願和分析能力的投資者準備的。在股票市場上很難看到資金龐大的純技術交易者,可能存在兩個原因:第一個原因是技術分析的基礎並不紮實,這個原因目前來看還是不太站得住腳,因為現代行為金融學的某些理論支持技術分析的合理性;第二個原因是技術分析適合那些小規模的資金,一但資金超過一定數量,則會打亂原本良好的交易形態結構。在那些流通性較好,成交量較大的金融市場上技術要好得多,比如外彙市場和國際貴金屬市場和期貨市場等,要知道海龜交易者們占據了世界頂尖期貨經理人的半數席位,就這點來看技術分析派的能力也不可小覷。