二人擺好了棋，紅先黑後，兩下起手而行。這使紅棋的老者，翻著手在旁觀看。隻見：
匡胤起手先上士，那邊老者就出車。
紅棋又走當頭炮，老者出馬把卒保。
匡胤使個轉腳馬，黑棋便用將來追。
你上卒來我飛象，紅家吃馬黑吞車。
演就梅花十八變，無窮奧妙少人知。
棋逢敵手難藏巧，兩下各自用心機。
老者舍車來取勝，匡胤入了騙局中。
隻因一著失了手，致使黑棋勝了紅。
頭一盤就被老者贏了，匡胤心中不伏，說道：“這一盤我和你賭一百兩。”老者道：“就是一百兩，難道我怕你不成！”從新又把棋來擺好，該是贏家先走。隻見這老者偏又走得變化，但見他：
不走馬來不發炮，先挺一卒在河邊。
匡胤那曉其中意，兩脅出車要占先。
黑棋雙使連環馬，紅棋舉炮便相研。
老者又把棋來變，變成二士入桃園。
車坐中心卒吃將，贏了紅棋第二盤。
匡胤一連輸了兩盤，心中發急，肚內尋思：“向在汴梁下棋，我為魁首，怎麼到了關西，便多失勢？輸去財帛，不過小事，弱了名聲，豈不被人談笑！這一盤一定要與他相並，把本兒翻了才好。”想罷主意，開言說道：“老者，這一盤我便和你相賭，把這兩盤的一百五十兩彩銀為並，你若再贏，我便照數給銀。我若贏了，把先前兩盤退去，你道何如？”老者笑了一笑道：“憑你什麼法兒，我總不怕。依便依你，隻是還有一說：此一盤你若贏了還好，若是再輸，連前兩盤共是三百兩銀子，隻怕你拿不出來，那時不但費氣，隻恐還要討羞。”匡胤聽了這般言語，欲要發作，又是翻本的心盛，隻得忍氣吞聲，說道：“你這老者，休得小視於我！我們既賭輸贏，隻管放心下去，何必多言？”那老者又道：“不然，我們空口說話，是無實據；此盤棋必須設立監局，方才各無翻悔。”就煩那使紅棋的老者，在旁監局。
此時褚玄也在旁觀，不敢言語。那老者又把棋兒擺好，才要起手，忽又說道：“也罷，本該我贏家先走，如今讓你先行，使無別說。”匡胤聽言，滿心歡喜，忖道：“我今先著，難道又輸了不成？”遂加意當心，將棋布置，隻見他：
飄象先行保自宮，敵人仍把卒來衝。
紅棋提炮相照應，黑著空虛設局鬆。
匡胤運籌多實濟，互相吞並在盤中。
紅棋算盡能必勝，誰知此老計謀通。
重重隻把卒來走，逼近將軍用力攻。
著成四馬投唐勢，一卒成功贏了東。
這一盤，匡胤滿望成功，誰知又被老者贏去，隻氣得目定口呆，煙生火冒。思想：“今日上山，卻不曾帶著財帛，這三百銀子將甚麼給付與他？”左右尋思，並無計較，隻得說道：“老者，方才這盤本是我贏，被你錯走了一著，反叫屈我輸了。這卻空過了不算，要賭銀子，我們再著。”那老者聽了，變臉道：“你說甚的話兒！方才你我對下，乃是明白交關，那個錯走？你卻要賴，我便不肯與你賴。”匡胤道：“你委實屈我輸了，卻不肯再著，隻得把先前兩盤一齊退去。”那老者道：“你這話一發說得荒唐，全不似那堂堂男子做事光明，直把別人認做孩童，由你哄騙！不瞞你說，我方才實防你反覆，故此設立這監局的做證。你既著了要賴，這監局設他何益？”匡胤聽言，正待回答，隻見那監局的在旁微微冷笑，叫聲：“紅臉的君子，古語道得好，說是：‘好漢兒吃打不叫疼。’又道：‘願賭願輸。’我們在此下棋，又非設局兒騙人財帛，這是君子自己心願，說定無更。既然輸了，該把彩銀發付，才是正理。偏又費這許多強辨，希圖一賴。我們年老的人，風中之燭，又與你毆打不過，隻算把這項銀子救濟了窮民，布施了餓漢，做了一樁好事罷了。隻是可惜了君子，現放著軒昂的身兒，光彩的貌兒，頂了這不正之名，傳了那無行之諱，自己遺羞，還被別人笑語。”這監局的把這一篇不癢不疼的說話，說得匡胤無名高放，煙霧騰空。有分教：三局殘棋，隻留得數行墨跡；一時義舉，卻消了幾處煙塵。正是：片舌嚴於三尺劍，單身酷似萬人騎。