最後到來的是貴霜人。貴霜人原是月氏中的一支，他們成功地統一了月氏遊牧民族；然後於公元前1世紀時，翻越興都庫什山脈，進入旁遮普。在後麵一個世紀裏，他們將自己的統治向南擴展，可能擴展到遠至印度斯坦與德幹之間的納巴達河。在他們著名的統治者迦膩色迦（他的統治自約公元130至160年）的領導下，他們的帝國包括旁遮普、克什米爾、印度河流域、恒河上遊地區、阿富汗和今中國突厥斯坦的部分地區。這一帝國跨越當時最熱鬧的幾條商路，所以國內諸地區深受印度人、希臘化國家、波斯人的影響，並在較小程度上受到中國人的影響。貴霜鑄幣現已在斯堪的納維亞、埃塞俄比亞、羅馬各行省以及亞洲諸國家中被發掘出。這些鑄幣上都刻有希臘人、波斯人和印度人所倡奉的眾神中某些神的名字和雕像。迦膩色迦既在他的鑄幣上雕出佛陀和波斯諸神，同時又毫無偏袒地保護耆那教和婆羅門教。同樣，他既采用印度皇帝的稱號maheraja（“偉大的國王”），又采用帕提亞人的稱號，即梵文中的叫ajatiraja（“王中之王”），還同時采用中國人的稱號，也就是梵文中的devaputra（“天子”）。
3世紀時，貴霜帝國漸漸衰微。其直接原因似乎是由於在波斯出現了強盛的薩珊王朝（公元226年）。薩珊王朝將自己的勢力向東擴展到阿富汗，這就割斷了貴霜人原在中亞的根據地與他們在印度諸行省之間的聯係。3世紀末，貴霜帝國土崩瓦解，於是，在恒河流域與波斯邊沿地區之間留下一個權力真空地帶。這就為印度第二個偉大帝國笈多王朝的崛起掃清了道路，正象早先與此相似的真空狀態曾是孔雀帝國的先導那樣。
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現在回顧起來，印度與外部世界在公元前200年至公元300年這500年間的前所未有的相互影響顯然是很突出的。至少，希臘人、帕拉瓦人、薩卡人和貴霜人的帝國都既以印度為根據地，同樣也以中亞或中東為根據地。它們都促進了沿著由印度北部向西到中東、向北到中亞和中國的路線而進行的有利可圖的貿易。這也是一個使羅馬商人來到印度南部和西部、使印度商人來到東南亞的對外貿易欣欣向榮的時期（見第七章第二節）。
在文化領域，印度佛教傳教士也在這些世紀裏將他們的教義傳播到周圍所有的國家。以乞討為生的祭司們可以泰然地周遊於彼此敵對或秩序混亂的諸民族中間，因為他們太窮了，不值得搶劫，而且，他們周身又為一種超自然的獻身氣氛所環繞。搶劫或傷害這種人的動機也是不存在的，因為唯一的報答隻是有可能遭到來自上天的懲罰。因之，印度的佛教和婆羅門教傳播到周圍所有的國家，並在傳播過程中，使一切文化獲得大發展（見第七章第三節）。文化的交流決不隻是單向的。來自北方的一批批入侵者隨身帶來了希臘、波斯和中亞的種種影響。公元1世紀時，一個新的宗教基督教由海路傳入印度。據傳說，聖多馬於52年前後抵達印度西南部的馬拉巴爾海岸，在那裏他建立了許多教堂。然後從那裏經陸路旅行到東海岸，不過到東海岸後，他的布道遭到強烈反對，並於68年在馬德拉斯附近被人殺害。但是，他在馬拉巴爾地區的工作結下了豐碩成果，那裏有相當多的基督教團體一直存在至今無。
五、笈多古典時代
公元4世紀時，偉大的笈多時代個前幾個世紀中的入侵者被同化、各種文化潮流結下豐碩成果的時代開始了。這是印度文明的古典時代，可與西方的早期帝國或奧古斯都時代相比。笈多帝國同孔雀帝國一樣，以恒河流域的摩揭陀國為根據地。這一國家在孔雀帝國崩潰後設法維持了自己的獨立，然後乘貴霜帝國潰滅，開始再一次將勢力擴張到由貴需帝國潰滅所造成的權力真空地區。
笈多時代開始於約320年旃陀羅笈多一世登基之時，笈多帝國在他孫子旃陀羅笈多二世（375至415年在位）的統治下，臻於極盛。旃陀羅笈多二世極力擴張，直到將他的帝國從印度河擴展到孟加拉灣、從北部山區擴展到納巴達河為止。這些疆界構成印度斯坦傳統的邊界線這是值得強調的一點。在政治上，笈多帝國是一個北印度帝國，並未包括整個半島。實際上，當時的南印度在許多方麵是與世隔絕的，因為溫迪亞山脈仍是將半島一隔為二的有效屏障。南方諸民族操的是德拉維語，包括泰米爾語、泰盧固語和卡納拉語，與北方人所操的印度雅利安語不同。另一方麵，南方又接受印度教、佛教及其社會習俗，並將梵語作為其經文和學習的用語。這樣，形成一個單獨的文明，它不管諸民族根本不相同的種族和語言背景，也不管南方數國獨立並存的局麵，牢牢地將形形色色的民族結合在一起。
笈多帝國似乎享有過引人注目的繁榮，而這一繁榮由於旃陀羅笈多二世實行貨幣改革、采用標準的金幣和銀幣而又得到進一步的促進。當