牛市震蕩中的炒股策略
8.中青旅（600138)
主業迎來騰飛契機。近年來公司主業發展迅速，其中經濟型酒店加 速擴張，旅行社業務全力打造國際化品牌，景區經營也在擇機作戰略性 介人，其他如福利彩票運營、房地產開發等業務也進展順利，公司資產 質量不斷改善。相比較曆史上的幾次股權融資，2006年定向增發使公司 主業得到“資本助力”，差異化經營策略有望使其未來發展更快。公司也 將是2008年北京奧運會的直接受益者。長江證券維持“最優-1”的投資 評級。
9·華夏銀行（600015)
德意誌銀行持股7.02%,其旗下子公司德意誌銀行盧森堡持有2.88%， 薩爾·奧彭海姆持有4.08%。一旦薩爾·奧彭海姆公司所持有的4.08%股權 轉讓給德意誌銀行，屆時，德意誌銀行將持有華夏銀行13.98%的股份，超 過目前第一大股東首鋼總公司11.9%的持股比例，使華夏銀行成為外資控 股銀行。2006年華夏銀行積極開拓中間業務，淨手續費收人出現爆發性增 長。華夏銀行2006年1～12月實現主營業務收入1806274萬元，淨利潤 145704.3萬元，每股收益0.35元。按照銀行30倍市盈率來看，股價上漲 尚有一定空間，該股還擬增發8.4億股，增發後實力將大大增強，因此應 當密切關注該股增發後帶來的業績增長。
10·伊利股份（600887)
2009牽原奶加工量將達到570～600萬噸，比2006年增長119%。產業 布局與產品調整有助於公司提高利潤率，公司突破基地型乳業企業束縛， 多數新建項目布局在長江以南地區。預計2009年新項目完全達產後，伊 利液態奶產量將增長25%,冰激淩產量將比2006年增長70%,奶粉產量 增長71%。中信建投認為，鑒於伊利強勁的、持續的增長預期，特別是 2008年之後，公司讚助奧運會的一次性費用支出金額將減少，陸續完工的 新項目運作將更為成熟，公司總體毛利率、利潤率都將呈現提高趨勢。按照乳品行業動態35倍市盈率計算，短期目標價位30.45?36元/股，中期目 標價位42.35元/股。
附三：部分券商推薦的2007年重點關注股
中信證券
三一重工（600031)。三一重機（三一集團的另一子公司）的旋挖鑽機 產銷量已躍居國內第一位，集團計劃增發收購該塊資產。收購完成後，旋 挖鑽機有望成為混凝土機械後另一具有利潤爆發性增長的產品。另外，公 司還有計劃在未來逐步收購集團其他優質資產的打算。
中聯重科（000157)。在技術和管理上都有優勢，創新能力較強，新 產品開發速度較快，近期已經開發成功並且形成規模銷售的產品有大型路 麵銑刨機、600噸級履帶式起重機等，這將會進一步降低公司的成本，改 善盈利狀況。
中國重汽（_51)。市場地位穩固的重卡龍頭，橋箱資產的注入， 增強了企業盈利能力。重汽集團的重卡市場占有率從2000年的不足5%提 高到2006年上半年的20%。出口的快速增長則推動中國重汽銷量擴大和 利潤率提升。
柳工（_528)。公司憑借領先的技術、強大的營銷網絡、優秀的管 理製度和知名品牌，在激烈的市場競爭中繼續保持行業領先地位，公司的 市場份額穩步上升，力爭實現在2010年使裝載機的市場份額達到25%的 戰略發展目標。
安徽合力（600761)。叉車龍頭企業，有完整的零部件配套體係，成 本低於其他競爭廠商；另外遍布全國的銷售網絡和售後服務體係，也使公 司一直保持行業中的領先地位。
滬東重機（600150)。持續的高成長和高收益公司，為國內規模最大 的船用大功率中低速柴油機生產基地，國內市場占有率達65%,具有很明 顯的壟斷優勢和較強的定價話語權；另外，國家規定的進入該行業的高門 檻，也保證了公司長期穩定的發展。
寶鋼股份（600019)。隨著公司寬厚板、不鏽鋼材和1800冷軋以及三 熱乳、五冷軋的投產、達產和增產，公司2007年鋼材產量將增長10%以 上，而且隨著新的鍍鋅、鍍錫、鍍鉻板生產線的投產，將進一步提高公司 的加工深度，預計2007年業績增長20%,每股收益0.90元。
中國石化（600028)。中國石化的戰略目標是根據資源和市場的發展 推動煉化業務的發展，依靠現代化的物流體係，實現公司業績的全麵提 升。
萬科A (000002)。萬科經過了 20多年的發展，已經成為房地產行業 當之無愧的龍頭企業。截止到2006年中期，萬科已經在全國24個城市開 展業務，成為了全國性企業。龍頭地位意味著企業控製力和抗風險力的增 強，龍頭地位也自然應該有相應的溢價。
中國聯通（600050)。重組戰略的核心是拆分其旗下的兩張網絡牌照 中的一張，中國聯通將選擇留下網絡價值和客戶價值更大的GSM，而出售 其旗下的CDMA網絡。拆分CDMA網絡將使得中國聯通在電信運營商中 的角色發生根本性的變化，從而提升估值水平。
山西三維（000755)。隨著新建4.5萬噸BDO項目於2006年7月投 產，山西三維的BDO係列產品實現了量增價增，公司目前正在為粗苯加 氫和7.5萬噸BDO項目進行定向增發，有升值潛力。
中興通訊（000063)。預計3000億元左右的中國3G網絡設備市場，
加上中國政府對TD-SCDMA的支持，中興通訊不僅能在國內市場獲益， 而且也是提升全球競爭能力的一次機會。
海螺水泥（600585)。國家政策的扶持將使海螺水泥獲得小企業所不 具備的發展空間，有利於強者恒強。同時市場集中度的提高有利於水泥價 格的穩定，增強企業的盈利能力。最值得關注的是海螺水泥遠超同行的戰 略規劃和卓越的管理執行能力。T型戰略使其成為華東地區的龍頭，並且 行動迅速地在華南地區搶得商機。
太鋼不鏽（000825)。公司已經宣布304產品價格提價，從2000元/噸 漲到2800元/噸，隨著價格的提升，公司的不鏽鋼產品的盈利能力得以恢 複。由於不鏽鋼行業較高的集中度，對下遊具有較強的議價能力，具有將 成本上漲壓力向下遊轉移的能力。公司已和鐵道部簽訂2萬噸不鏽鋼產品 的銷售協議。
雲鋁股份（000807)。當前鋁行業正麵臨鋁土礦嚴重緊缺、氧化鋁大 量過剩、電解鋁需求旺盛、鋁加工產能膨脹的局麵。結構性失衡造就了結 構性機會，鋁土礦和電解鋁將成為整個行業的亮點，雲鋁股份正是這種產 業結構的最大受益者之一：擁有40萬噸電解鋁產能和控製探明儲量3385 萬噸鋁土礦是公司的兩大強項，與鋁產業鏈的發展節點恰好吻合。
青海明膠（000606)。正處於行業整合階段，外資巨頭已通過收購方 式強勢進人國內明膠行業。預計公司通過自身產能擴張及對外收購，到 2008年可實現產能6000噸/年左右，基本壟斷國內高端的骨明膠業務。
中遠航運（600428)。未來特種貨物運輸市場供需將基本平衡甚至趨 向緊張，因此對公司特種貨物的運價上漲持較為樂觀的態度。目前公司的 有效所得稅率已經下降為約28%,估計還會降低。如果稅賦下降得以實 現，盈利空間增大。
晉西車軸（600495)。公司受益於車軸行業的產業轉移。憑借自身強 大的競爭力，公司出口自2005年以來大幅增長，預計未來三年年均增長
30%以上，到2008年，全球市場占有率有望達到13%左右，成為全球領先 車軸企業。
中集集團（000039)。從穩定的訂單和交貨期等情況表明，06Q3將創 出業績新髙，其中幹箱毛利率的大幅提升是其主要的推動因素，估計幹箱 毛利率可望升至18%以上。
中海發展（600026)。多種因素使我們看好全球油輪業務的發展前景。 公司2006年下半年與中石化、中石油就進口原油運輸已經達成一個長期 穩定的運價協議，使未來投人使用的.VLCC有穩定良好的盈利能力，股價 肯定會對此有所反應。