這次美國股市大崩盤很突然，所有的金融大鱷投機禿鷲都沒有準備。1987年10月19日股市大崩盤前，債券、股票和貨幣市場上的價格變動，可能是最明顯的市場聯動關係。在大崩盤之前的十個月裏，美國債券期貨價格下跌超過20%，從98美元跌至78美元，而同一時期，道瓊斯工業指數則從1900點上漲至2600點，上漲近37%。
崩盤之前的八月份，格林斯潘剛剛接任美聯儲主席，九月份就按其一貫的反通膨立場提高利率，道瓊斯指數則從8月25日的高點2746點開始緩慢下跌。累計不到兩個月，道指暴跌41.2%，究其原因，格林斯潘的前任沃爾克一直過度放鬆銀根熱錢泛濫是根本原因。當格林斯潘不得不提高利率來抑製通膨時，泡沫破裂造成崩盤。
從九月下旬開始有一波股指上升行情，弗裏德曼開始指揮各個期貨市場上的團隊，在九月的最後一個星期開始開出股指空頭合約。因為現在股指上升，股指空頭合約建倉很順利，開出來空頭合約有的是人接手，還掃清了市場上大部分的多頭合約，成為了全球股指期貨市場上隱藏的大空頭。
九月底秋季開學季到了，弗裏德曼還要去學校點名報道，然後和一群小屁孩胡鬧了一通，其實也是在鍛煉自己的演技，扮演開心的孩子，生氣的孩子以及感歎人生寂寥的孩子，然後馬上趕回了紐約。
時間到了10月5號，股指開始掉頭下行，壓在弗裏德曼心頭的重石一下子掀開了，總算蝴蝶效應沒有影響到股市。從混論理論上麵來說，他是蝴蝶，其他人也同樣是蝴蝶，他在扇動著翅膀，其他人也同樣在扇動著翅膀，所以未來的一切依然是不可測的，如果自己不小心謹慎的話，說不定哪天就掉進自己挖的坑裏。
1987年10月16日紐約股市經過夏季連創新高後，在當日下跌逾91點。但因為時差的關係，美國東岸時間較其他主要金融市場開市時間晚，當紐約股市暴跌時其他市場己休市並未被波及，甚至與紐約股市同步的多倫多股市也未受影響。
就在今天弗裏德曼命令做多美國國債，因為這次籌集的資金過多，特別是兩家銀行，股指期貨市場根本容納不了，所以做多美債基本就是美國銀行和標準渣打銀行的資金為主。
10月18日，開市前一天周日早晨，美國財長貝克在電視節目中宣布：“如果聯邦德國不降低利率，美國將考慮讓美元繼續下跌。”這個消息使本來已經在上周末顯現出頹勢的全球股市隱隱的感受到了股市下跌的壓力，當日xn股市首先開市未見異動。
10月19日東京股票交易所的開盤鑼聲餘音未盡，股票價格便直線下跌，日經225指數下跌了620點，跌幅為14.9%。香港時間早上10時，香港股市準時開市，恒生指數一開市即受紐約、rb影響恐慌性下瀉120點，中午收市下跌235點，全日收市共下跌420.81點，收市報3362.39，跌幅超過10%，各月份股指期貨均下跌超過300點。受rb香港暴跌影響，各亞太地區股市全麵下瀉，效應就如多米諾骨牌般隨各時區陸續開市擴展至歐洲市場。隨著地球的自轉，西半球的法蘭克福、巴黎、倫敦股市也如同被推倒的多米諾骨牌，暴跌一個連著一個。
終於，1987年10月19曰，星期一，風暴最終繞地球一圈回到紐約來到了華爾街，紐約股票交易所開始了新的一天。開市伊始道瓊斯工業平均指數就跌去67個點，轉眼間賣盤席卷整個股市。交易所內一片恐慌，整個上午道瓊斯工業平均指數一直下瀉，沒有人知道應該如何遏製惡化的局勢。
下午開市後，美國證券交易委員會主席大衛·路德在hsd發表講話說：“在關鍵時刻，雖然我們不知道這一關鍵時刻會在什麼時候，我將與股票交易所討論暫時關閉交易所。”這則消息引起了新的一輪恐慌。誰都知道交易所一旦關閉，沒有來得及賣出的股票將砸在手裏，於是他們不得不以更快的速度賣出股票。到下午兩點，道瓊斯工業股票指數已經下挫250點，在此期間證券交易委員會的官員出麵澄清，他們沒有討論有關關閉交易所的事情，然而為時已晚，災難已無法遏止。
當天收盤時，道瓊斯工業平均指數下降了508.32點，由2246.72點狂跌到1738.47點，跌幅達22.6%，創下了紐約股市曆史上第二大單日下跌的紀錄。當天在紐約股票交易所掛牌的1600種股票中，隻有52種股票上升，其餘全部下跌。那些被稱為藍籌中的藍籌的大公司股票均狂跌30%左右，如通用電氣公司下跌33.1%，電報電話公司下跌29.5%，可口可樂公司下跌36.5%，西屋公司下跌45.8%，運通公司下跌38.8%，波音公司下跌29.9%。
1987年10月20日的《紐約時報》用驚恐的口吻報道前一天股市的暴跌，人們很自然的把1987年的股市崩盤和1929年的股市崩盤聯係起來，同樣是10月下旬，同樣的暴跌。