（2）分解分析過程：
權益淨利率=資產淨利率×權益乘數
2001年0.098=0.032×3.0492002年0.112=0.039×2.874經過分解表明，權益淨利率的改變是由於資本結構的改變（權益乘數下降），同時資產利用和成本控製出現變動（資產淨利率也有改變）。那麼，我們繼續對資產淨利率進行分解：
資產淨利率=銷售淨利率×總資產周轉率2001年0.032=0.025×1.282002年0.039=0.017×2.29通過分解可以看出2002年的總資產周轉率有所提高，說明資產的利用得到了比較好的控製，顯示出比前一年較好的效果，表明該公司利用其總資產產生銷售收入的效率在增加。總資產周轉率提高的同時銷售淨利率的減少阻礙了資產淨利率的增加，我們接著對銷售淨利率進行分解：
銷售淨利率=淨利潤÷銷售收入
2001年0.025=10284.04÷411224.012002年0.017=12653.92÷757613.81該公司2002年大幅度提高了銷售收入，但是淨利潤的提高幅度卻很小，分析其原因是成本費用增多，全部成本從2001年403967.43萬元增加到2002年736747，247.24萬元，與銷售收入的增加幅度大致相當。下麵是對全部成本進行的分解：
全部成本=製造成本+銷售費用+管理費用+財務費用2001年403967.43=373534.53+10203.05+18667.77+1562.082002年736747.24=684559.91+21740.96+25718.20+4728.33通過分解可以看出杜邦分析法有效地解釋了指標變動的原因和趨勢，為采取應對措施指明了方向。利潤提高幅度不大，而銷售收入大幅度增加，就引起了銷售淨利率的減少，顯示出該公司銷售盈利能力的降低。資產淨利率的提高應歸功於總資產周轉率的提高，銷售淨利率的減少卻起到了阻礙的作用。
福田汽車下降的權益乘數，說明他們的資本結構在2001至2002年發生了變動，2002年的權益乘數較2001年有所減小。權益乘數越小，企業負債程度就越低，償還債務能力越強，財務風險程度越低。這個指標同時也反映了財務杠杆對利潤水平的影響。財務杠杆具有正反兩方麵的作用。在收益較好的年度，使股東潛在的報酬下降。該公司的權益乘數一直處於2～5之間，即負債率在50%～80%之間，屬於激進戰略型企業。管理者應該準確把握公司所處的環境，準確預測利潤，合理控製負債帶來的風險。
因此，對於福田汽車，當前最為重要的就是要努力減少各項成本，在控製成本上下力氣……同時要保持自己高的總資產周轉率。這樣，可以使銷售利潤得到提高，進而使資產淨利率有大的提高。