嶽飛奏請朝廷，計劃一舉收複蔡州，就可以很容易恢複中原之地。朝廷認為偽齊也許有重兵援助，如果孤軍深入，怕有不利，沒有同意。沒辦法，嶽飛就讓王貴返回駐紮。
偽齊兵得到王貴回軍的消息，就由李成率領劉複、孔彥舟、李序，王大節等將領一起阻擊，再被王貴軍隊殺得大敗，追擊敵軍五裏多地才收兵。
這一年的年終，嶽飛奉詔出師襄漢，以加強防禦。年末大雪凜冽，嶽飛的眼病雖然稍微恢複了一點，卻不肯休息，與士兵同甘共苦。
此時，朝廷的兩個相國都是主戰派，張浚較為急躁偏狹，趙鼎則比較老成持重，因此在政策執行上有了分歧。
張浚主持乘勝攻擊河南，擒滅偽劉；趙鼎以為劉豫原是金方傀儡，滅了劉豫，擔心金兵入侵，如果金兵入侵，沒辦法抵禦。張浚覺得劉光世驕奢懦弱，應免除帥職；趙鼎以為劉光世帳下將校多出於名門，罷了劉光世，恐怕招致部隊的不安。張浚請高宗巡幸建康，趙鼎則覺得此時巡幸，恐怕不太方便。張俊因為趙鼎屢次與自己對立，極為不滿，於是奏請罷免趙鼎的相職。
宋朝大使何蘚出使金朝回國之後，稟告說徽宗及鄭皇後已經在五國城駕崩。此時秦檜已經重新獲得起用，留守建康，而且對張浚很恭敬，得到張浚的信賴，後來又拜官樞密使。秦檜事事都請示張浚，以張浚的好惡去辦事。
嶽飛由於牛蹏之戰以少勝多，大獲全勝，高宗十分欣慰，特於紹興七年二月二十五，拜他為太尉，依前武勝定國軍節度使，河北京西路宣撫副使，兼營田大使，加食邑500戶，食實封200戶（連前計共食實封1200戶）。
二月初九，嶽飛護送高宗到建康，在皇帝的寢室得到高宗的召見，並委任他興複宋朝的重任，而這正是嶽飛夢寐以求的。後來高宗又詔告劉光世的部將王德聽命於嶽飛。
嶽飛認為機會不可錯失，就趁著現在還留在建康，上疏說明恢複中原的大計。上疏中是這麼說：
一、關於偽齊劉豫的建立，是金朝以中原攻中原的計謀，這樣金朝便可以休兵養馬，坐收漁翁之利。
二、殺敵不能急求事功，應當謀定慮周之後再行動，一有機會就行動，就可以長驅直入了。
三、後勤補給必須充裕，以免大軍出征，有糧食不足的擔憂；去年秋天進兵陝浴，就是因為補給無法配合，導致前功盡棄。
高宗對嶽飛的說法，曾有如下批示：“覽奏，事理甚明，有臣如此，顧複何憂，進止之機，朕不中製。”
這似乎是有意讓嶽飛放手去做。可是當嶽飛正秣兵厲馬，準備誓師大舉恢複中原的時候，卻又突然接奉詔諭說，軍隊的行動，都要等到朝廷的命令之後才行，而王德一軍，也改由朝廷指揮。這就全部推翻了高宗之前的那些詔令。其實這便是再度被起用之後逐漸被重用的秦檜的作用，但對嶽飛來講，這種事情無異於給了他最大的一擊。
淮西的突變
江東、淮西宣撫使劉光世，由於平時驕惰逸樂，縱情酒色，以致得了風痹之症，所以他於紹興七年三月上疏奏請免除軍政任務。劉光世所統帶的軍隊，高宗最初打算交給嶽飛統領，並詔告劉光世的手下王德聽命於嶽飛。但張浚卻說嶽飛所統帶的部隊過於龐大，以後恐怕難以駕馭，高宗又詔命王德暫時聽命於都督府，並詔告嶽飛到都督府議事。