事實證明，巴菲特是正確的。
巴菲特的成功啟迪
巴菲特善於逆向思維，在他的投資生涯中，一直避免讓股市牽著鼻子走。股票市場的多數投資者和基金經理思維敏捷，熱衷於股市的短線操作，但時常陷入困境。聰明的投資者往往選擇逆向操作，比如在大家驚慌失措時，反而大量買進，因為此時正是對這種績優而低價的公司進行投資的有利時機。由於經濟狀況波動不定，因此不必關注這種經濟波動現象，而公司的長期業績才是關鍵。雖然經濟狀況並不重要，但關注通貨膨脹十分必要，因為通貨膨脹會降低公司的贏利，投資者應該留意公司應對通貨膨脹的能力。逆向操作意蘊深遠，不能單從字麵理解。舉例來說，人們總想快速致富，所以在利多的時候買進，在利空的時候賣出。這樣的群眾心理已經違背了投資的本意，而隻在乎數字的漲跌，所以常常會錯估股票的真實價值。
在別人後退時奮力前進
未來永遠是未知的，對於能力有限的人來說，試圖去對市場做出預測是不明智的，因為你永遠也不會找到答案。
——沃倫·巴菲特
巴菲特的超凡脫俗
20世紀70年代，低迷的華爾街股票市場曾出現了一次令人不解的逆市投資現象。1972年的時候，投資股票的年終收益率在11%左右，而同期的國家債券利率和股票收益率與之相比高出了將近五個百分點。按照常理推斷，將會有大量的投資者放棄購買股票而去購買債券。因為這一年的股票市場將不會很景氣。但是令人不可思議的是，事實卻恰恰相反，很多債券持有者都將手裏的債券售出，而轉向了低迷的股票市場，導致股市價格迅速高漲。
這種不符合常理的現象引起了巴菲特的注意。在他看來，之所以會出現這種情況，是由於股票價格的短期走勢令大多數投資經理人感到迷茫，在這種情況下如果貿然進入股票市場可能會遇到麻煩。不想，大批勇敢的投資者卻逆市而動，結果反而獲得了可觀的收益。為此，巴菲特專門寫了一篇文章發表了自己的看法。巴菲特認為，當股票市場一片繁榮的時候，要想在此時大賺一筆幾乎是不可能的，因為高昂的價格總有一天會將你的利潤抵消。所以巴菲特一直以來所堅持的原則就是，在別人後退時要勇往直前。這正如他所說：“我們隻是設法在別人貪心的時候保持警戒謹慎的態度。唯有在所有人都小心謹慎的時候我們才會勇往直前。”
20世紀70年代初期的華爾街顯得格外平靜，股票交易大量減少，很多投資者都暫時離開了這裏。這在巴菲特看來簡直是天賜良機，於是他開始了他的“掠奪”之旅。首先，他瞄準了傳媒業的巨頭《華盛頓郵報》；接著，把陷入困境的GEICO公司收入囊中；隨後，他又大量購買了華盛頓電力供應係統的債券；然後，他又一鼓作氣地將美國一家餅幹製造公司拿下。
就這樣，巴菲特在人人退縮的時候，突然出擊，以閃電般的速度席卷了整個華爾街股市，空蕩蕩的舞台上隻有他一個人在舞蹈，盡管略顯得孤獨，但是他卻興致勃勃。他的行為總是讓人們匪夷所思，他的眼光讓人們自愧弗如，他的判斷讓人們不禁要問，他是否被賦予了什麼特殊功能？所以當大部分投資者都對可口可樂公司和通用食品公司抱有懷疑態度的時候，他卻不失時機地向它們拋出了橄欖枝，進而讓時間證明他是對的。
在巴菲特諸多投資中，對《華盛頓郵報》的投資，可以說是個別人後退我獨前行的經典範例，讓我們重溫這個。
《華盛頓郵報》，在美國傳媒界具有舉足輕重的地位，它的規模龐大，擁有四家電視台、《新聞周刊》雜誌以及印刷廠。良好的經營曆史為它造就了輝煌，同時也招來了眾多投資者的關注。但是任何公司都不能永遠成為常勝將軍，股票市場的殘酷並不會因為它曾經的輝煌而對它手下留情。20世紀70年代，華爾街股市出現了嚴重的危機，股市大幅滑落，股價瞬間跌到了穀底，伴隨著它下跌的是投資者對於股市的期望，而它持續的時間如此之長，足以摧毀任何人的意誌。人們陷入了極度的恐慌，迷茫到了極點。此時的《華盛頓郵報》也失去了往日的耀眼的光芒，它的股價直線下滑，曾經被人們捧上天堂的它，瞬間就被摔到了地獄，沒有人再對它感興趣了。
與大部分投資者相比，此時的巴菲特卻顯得異常忙碌。因為他正著力在研究這個讓他垂涎已久的公司。
他了解到，此時《華盛頓郵報》的價值已經被遠遠低估了，如果此時將它買下，那麼就會撿個大大的便宜。於是他開始為這個絕好的交易而忙碌奔走了，他將伯克希爾公司的大部分債券賣掉換來了大量的資金。在1973年，他連續投資4000多萬美元，買下了《華盛頓郵報》大約10%的股份，這時他才露出了滿意的笑容，因為他終於成為了該公司最大的股東。
當那場令《華盛頓郵報》倍感痛苦的股價大跌的浪潮退去以後，《華盛頓郵報》經過10年的修整，此時它的股價已經開始向它的自身的價值回歸，它終於煥發了生機，屬於它的春天到來了。這時的巴菲特在悠閑地喝著咖啡，因為他的正確判斷讓他成為了這場交易的最大贏家。
巴菲特總結說：“價格之所以下跌是由於投資者總是對股票市場或是某個公司持有懷疑態度，事實證明這樣的態度有時看起來似乎有些多慮，但是我們卻因此獲得了眾多獲利的機會，因為這種態度的直接後果是，給我們提供了非常具有吸引力的價格。”
所以，巴菲特從來不會像大多數投資者那樣去猜測市場的走勢，他總是冷眼觀察周圍發生的一切，當大多數人蜂擁而上時，他會提高警惕；但是當大多數人像潮水般退去時，他所要做的就是勇往直前。
巴菲特的成功啟迪
絕大多數的投資者都有患得患失的心理。變化多端是股票市場所固有的本性，動蕩起伏是股票市場的常態。但是在巴菲特看來，很多投資者都對股票市場的這一特性有所忽略。他們永遠把當前股價走勢作為自己是否進行買賣的唯一準則。所以在股票市場上常常會發生這樣的情況，當股價下跌時，他們會顯得急躁不安而將股票慌忙脫手以求得自身的安全；而當股價上漲時，他們就會幻想著自己可以大賺一筆，而又一反常態的瘋狂搶購。其實，他們不曾想過就在他們將股票拋出之後，很可能會出現股價的回漲；他們也不曾想到就在他們瘋狂搶購時，也很可能是風險到來之時。這兩種狀態對投資者來說都是有百害而無一利的。
借勢投資，學會“借雞生蛋”
聰明的投資者應該懂得如何利用別人的資源去進行投資，這樣才能使自己的有限的資金，源源不斷地為自己創造利潤。
——沃倫·巴菲特
巴菲特的超凡脫俗
凡是認真研究過巴菲特投資策略的人，都會同意專家們的這句評價：“巴菲特之所以成功，就是因為他那高超的借雞生蛋的本領，他用別人的錢為自己敞開了通向財富的大門。”巴菲特早期投資保險業就是一個借雞生蛋很好的例證。
眾所周知，保險業有著和其他行業不同的特點，客戶繳納的保險費用是為將來有一天萬一發生意外而儆的準備。但是事實上意外發生的概率太小了，這就相當於客戶把資金存在了保險公司，而保險公司就可以支配這些費用。按照行業的規定，保險公司的股東有權利得到客戶交付的保險費用。這就意味著股東們可以很輕鬆地就能賺到一筆，而且可以用這筆錢來進行其他投資，獲得更大的利潤。精明的巴菲特當初之所以選擇了保險業作為投資目標，原因就在於此。由於客戶發生意外的情況十分小，所以這些費用就無需用作意外賠償。這樣一來，巴菲特就可以將這部分費用挪為他用，於是他瞄準了股票市場。
就這樣，他把投資保險業所賺的少量的錢拿到股票市場上去購買股票，天長日久利潤就像滾雪球一樣，越滾越大。
巴菲特曾對不止一個人這樣說過：聰明的投資者應該懂得如何利用別人的資源去進行投資，這樣才能使自己的有限的資金源源不斷地為自己創造利潤。縱觀巴菲特從兩手空空的大學生到身家百億的股神、富豪的一生，這句話或許是他對自己的成功最關鍵最重要的智慧總結。
巴菲特大學畢業以後，曾在一家投資公司工作了很長一段時間，但是一心想創出一番事業的他，不甘心永遠為別人工作，他有了自己創辦公司的打算。但是他所麵臨的第一個難題就是缺乏資金，於是他開始東湊西借，終於籌到了少量的一筆錢，然後他用這筆錢做為“借雞”的“飼料”，不斷吸納他人的資金，不斷地利用別人的錢進行股票投資。當他用借來的“雞”所生下的“蛋”足夠多的時候，野心勃勃的他開始醞釀下一步行動——財富人生規劃。從此，財富的大門開始徐徐地向他敞開了。
如今的巴菲特終於成為了投資界名副其實的“股神”，他擁有富可敵國的財富，他擁有享譽世界的名聲。可以說，這一切的得來都源於巴菲特的身上擁有著作為一個“股神”所擁有的與生俱來的投資天賦。在巴菲特鑄就自己那固若金湯的財富王國時，他已經將他那借雞生蛋的本領發揮得淋漓盡致了。
1956年，巴菲特辭別老師格雷厄姆，返回自己的家鄉奧馬哈，準備大展宏圖，擁有真正屬於自己的公司。當時，他沒有多少錢，主要是在親朋好友的財力支持下開始投資事業。在創業初期，由7個合夥人共同出資10.5萬美元，當時巴菲特的投資卻隻有區區100美元。以後的13年，巴菲特的資金以每年29.5%的速度向上增長。在合夥期間內，巴菲特不隻買下較冷門的股票，也盡量地保持對許多公營企業和私人企業的興趣。
1962年，巴菲特開始大膽購買伯克希爾紡織公司的股票。他深知，僅靠自己那點錢絕對是杯水車薪，但隻要聯合更多的投資人一起投資，伯克希爾公司，這個巴菲特早已看好的龐然大物一定會歸順自己，變成自己種的搖錢樹。不久，在巴菲特的鼓動下，隨著投資人的陸續加入，越來越多的資金彙入了巴菲特的手中，越來越多的合夥關係也跟著建立起來。到了1963年，巴菲特決定重組合夥關係，使公司成為一個合夥體。到1965年之前，巴菲特的合夥體的資產已達到2600萬美元。1969年時，巴菲特的持股從最初的不足百萬美元已經成長到2500萬美元，借雞生蛋已使他足以控製伯克希爾公司。
在20世紀70年代，巴菲特買下了3家保險公司，且購並了其他5家保險公司。今天，在產業保險業界中，伯克希爾公司的投資組合淨值已在美國排名第二。毫無疑問，巴菲特是一個善於學習、敢於開拓進取的人，他不但善於借錢謀利，還善於借智謀財。他的極高的投資天賦再加上他的謙虛謹慎不斷學習的能力，使他擁有超乎尋常的投資智慧，形成了獨具魅力的投資風格，並獲得極大成功。如今的伯克希爾公司以控股公司而聞名於世。除保險公司之外，伯克希爾公司還擁有報紙、家具、糖果、珠寶、百科全書出版社、真空吸塵器以及製造和銷售服務的公司。
巴菲特的成功啟迪
在巴菲特看來，投資本身蘊涵著極大的風險，由於每個投資者的資金有限，這就使得投資者在進行投資時總是戰戰兢兢、如履薄冰。在這種情況下，一個人的力量難免過於勢單力薄，而聰明的投資者就要懂得如何利用別人的錢來為自己開疆辟地，這樣有朝一日才能使自己走向財富之路。
巴菲特總是告誡那些由於資金缺乏而猶豫不決的投資者，不要被資金匱乏而嚇倒，隻要能夠充分利用別人的錢來給自己鋪路，那麼你就已經離成功不遠了。
抓住通貨膨脹中的投資機會
通貨膨脹是一場災難，但在這場災難的背後也會給投資者帶來福音。
——沃倫·巴菲特
巴菲特的超凡脫俗
巴菲特說：通貨膨脹是投資者的最大敵人。從一個相對較長的曆史周期看，戰勝通貨膨脹的較好的金融工具主要是股票，而不是債券、存款、現金和房地產。
巴菲特始終認為通脹並不是一個單純的經濟現象，鈔票的不斷印刷推動通脹率越來越高。他始終認為通脹是影響公司盈利最大的敵人。他對通貨膨脹是極其小心的，在自己的公司年報中經常會有好幾頁的內容提到通脹。
巴菲特深知，通脹到來時，投資是不能從中獲利的。曾經有一個通脹時期，巴菲特很看好自己的長期投資業績，就把伯克希爾的股價走勢跟金價走勢做了個對比，結果發現黃金也漲了幾十倍，也就是說通脹時期投資並沒有幫助自己掙更多的錢。但巴菲特卻了解了這樣一個事實，在通脹時期，投資於受傷害最小的公司就等於是掙了錢，起碼可以讓自己的錢少受損失，而且在經濟形勢恢複後，所投資會很快升值，彌補之前的所有損失。於是，巴菲特開始投資股票時注意規避那些會被通脹傷害的公司。巴菲特認為，需要大量固定資產支出來維持經營的企業往往會受到通脹的傷害；需要較少的固定資產支出的企業也會受到通脹的傷害，但傷害程度要小得多；經濟商譽高的企業受到的傷害最小。
作為長期價值投資的實踐者，巴菲特表示，通脹到來，投資務必謹慎。不要一有好轉就馬上行動，他總覺得通貨膨脹在蟄伏當中，而不是全然消失。
所以巴菲特投資的企業都是能克服通脹的。他投的都是輕資產的公司，有形資產少，盈利能力強。當通脹來臨的時候，這些輕資產的公司，隻需要增加少量的有形資產投入，就可以擴大生產規模提高盈利。而那些高有形資產的公司，比如鋼鐵公司，要擴張就要大規模投資增加有形資產，在通脹的背景下，擴張的成本就會很高，相應增加的盈利有限。