（3）為何長線投資也不行？
信息不充分，每年僅有2次公告，且虛假成分過多，股民隻有到處打聽小道消息，普通股民不能深入了解上市公司的真實情況，和市場發展變化的趨勢。
一些有發展潛力的科技股，股價過高，市盈率過高，沒有投資價值。如清華同方600100，600601，600588.好股票如0778，五糧液等長期收益不如波段的差價收益，而且資金利用率較高，風險小。
十幾年中國股市實踐表明，在中國股市進行超短線（5天內）“炒作”，因為交易成本太高，而且風險巨大，絕大多數短線炒股者虧損累累；同樣進行長線（1年以上）投資，對於普通股民仍然無利潤，因為中國股市投機性過強，上市公司經營公告很少，同時虛假成分較多，普通股民無法深入了解公司的真實經營情況。相關機構調查研究1994年以來，連續6年的跟蹤研究證明在中國股市隻有進行“中線投資，波段炒作”，才是股民的搏莊賺錢之道，既回避了高風險，又有較高的收益，因為這種投資方法將“技術分析和上市公司基本麵”有效結合，是有效抗擊個股主力和莊家的實戰賺錢法寶。而且個股中線趨勢具有相當的穩定性，同時也可以通過走勢和形態加以技術分析與判斷，具有可預測性，主要有3種形態，中期上升，中期下降，橫向盤整。
每個股民都回想一下，為何趕不上大盤的漲幅？其實對於稍有經驗的股民，找出每月上漲5%、10%的股票不難，但為何年終結賬時卻發現沒賺錢？
來計算一下便知一年賺200%是不是天方夜譚，算一算就知道結果！
（1+10%）×（1+10%）……（1+10%）
318%（共12個）
12次交易費12×1.5%
18%
全年淨賺200%（318%-18%-100%）
當然10%可能對一些股民較難達到，退一步，再算算月賺5%，全年您能賺多少？60%！
其實“集沙成塔，集腋成裘，”積少成多的道理每個人都知道，僅需要精心計算。
公司基本麵是基礎，形態和技術分析是關鍵。
以投資的心態和分析標準，在循環底點買進，你就有了80%的勝算。隻要賺到錢，何時賣出都不算錯。貪婪才是大敵。
戒驕！戒躁！戒貪！戒賭！乃風險市場投資之四大戒律。嚴格遵守紀律，萬不可“短線變中線，中線變長線”。
波段操作的基本原則是大勢好時全進、大勢不好時全出，利用大盤進行波段套利。因為大盤中短期上升時，大部分的個股都會上漲；大盤中短期下跌時，大部分的個股都會下跌。所以在大盤中短期上升勢確認時全進，而在大盤中短期頭部確認時全出，就能真正做到“順勢而為，波段操作”。
波段操作成功的先決條件是吸足波段底部的股票，包括剛剛從底部啟動的股票。持有了底倉股票，等於成功了一大半，一旦擁有，應該持股觀望，耐心等待。這些股票就好像比賽場上的運動員，都已在起跑線上各就各位，以後的事僅僅是輪流啟動，跑快跑慢的差異而已。在波段行情展開的過程中，雖然會有一些短線和投機機會，但對於多數投資者而言，巧勝不如拙取，如果不是專業炒手，建議最好暫時忘掉它，等到行情火爆，好消息不脛而走的時候，再集中精神考慮如何獲利了結的問題。總之，波段買賣股票的原則是：不輕易買進，也不輕易賣出。
波段操作須做好換股工作。其基本原則賣出波段頂部的股票，買進波段底部的股票。在時間上也許是同步的，也許是不同步的，關鍵不在於時間而在於具體條件是否成熟。如果一時找不到心儀的對象，寧可持幣觀望，耐心等待時機。熱點初現的時候應該順勢而為，果斷換股，賣弱買強。當熱門股出現高潮的時候應該反向思維，考慮出高進低，賣強買弱，波段了結時盡可能逢高分批操作，波段買入時盡可能逢低分批吸納。既然是做波段行情，獲利了結的股票如果還漲，應該放棄以後或大或小的利潤，不再加碼追回，低位吸納的股票如果又跌，不應計較暫時或多或少的差價而輕率出局。有所放棄才能有所獲得，堅持這些基本原則，是獲得波段操作成功的重要保證。
波段操作，須把握熱點轉換的規律，踏準市場的節奏。每波行情都是通過強勢領漲股、隨後再慢慢向其他板塊擴散，在熱門股越炒越熱之後大資金才能順利出局；隻有兌現足夠的資金以後，主力才談得上換股二次進場。因此，強勢股的波段行情不結束，弱勢股的波段行情便不會發動。投資者可等待老熱點步入調整之後，再換成那些尚未啟動的弱勢股。