第24章 不景氣是富人的財神爺(10)(2 / 2)

這件事的最後發展也很戲劇化,對格裏芬來說,最後這項交易變成災難,因為這項交易至少讓他申請破產兩次。

麵對“測不準定律”時,有時候連商場老狐狸都可能栽跟頭,更何況是一般的投資人?畢竟要大家在獲益時遙想失敗,簡直是不可能的事。

認清核心價值與擴充價值

如果想要盡量克服“測不準定律”的不確定性,那麼我們在進行每一件事,尤其和錢有關的事時,一定要認清它的“核心價值”和“擴充價值”是否均衡。

在市場上所謂的核心價值,指的是一樣東西的本質。

以股票和公司來說,就是它們的基本麵,包含資本額、產品價值、財報等等;而擴充價值則是建立在核心價值之上,呈現在眾人眼前的表象,例如理念、未來發展、附加價值等等。

很多投資之所以會失敗,都是因為投資人被擴充價值所吸引、迷惑,忽略了如果核心價值無法負擔擴充價值,整個表象就會崩塌。

證券分析之父班傑明·葛拉漢有句名言說:“對於表象和暫時性因素過分重視,就是投資界的幻象和克星。”這也是為什麼市場總是測不準的因素之一,你永遠沒辦法擺脫外頭表象的影響,準確得知你所買的東西,內容物和包裝上的照片是不是一模一樣。 富人當然也可能買到表裏不一的產品,投資那些核心價值負擔不起擴充價值的公司,可是當表象崩塌後,才是窮人和富人真正的致富分歧點。

因為,窮人做這些投資,都是因為擴充價值看起來很誘人;富人做這些投資,則是因為他們相信終有一天,這些標的的核心價值,必然能撐起擴充價值。

換句話說,當窮人發現自己投資的標的價值流失時,隻會急著放手,富人卻會急著投資更多;而一旦富人發現標的支撐力逐漸消失,就會趁熱放手,偏偏窮人還是頂著一頭熱去接手。像前麵提到的川普和格裏芬,就是最好的例子。

擴充價值大於核心價值是必然的,你要評估的是,它的擴充價值是否擴充過度?

因為當擴充幅度愈大,不確定性就會愈大,除非你對它的基本麵很有把握,否則就不該輕易下手;相反地,如果你對它有信心,那麼,當它崩盤的時候,你的致富機會就在眼前,等著你去掌握它。

致富黑盒子——投資要找對地方

有一位商人要到阿拉伯地區做生意,等他到了當地,發現那裏居然沒有大蒜,於是他就把自己身上帶著的兩袋大蒜送給當地人,還教他們怎麼種植。那些人沒想到世界上居然有這麼美味的東西,所以不但用最熱情的方式款待他,臨別的時候還送給他兩袋金子當謝禮。 這位商人回來後,把他的經曆告訴自己的朋友,朋友聽完後既羨慕又心動,決定如法炮製一番,他向這位商人多方打聽後,知道當地也沒有蔥,於是他就帶著蔥出發了。 和第一位商人一樣,他把蔥送給了當地人,也得到相同熱情的款待。然後,在為這位商人送行的時候,當地人一致認為用金子遠不能表達他們對遠道而來貴客的感激之情,經過再三研討,決定贈給這位朋友他們最喜愛的東西——兩袋大蒜。

同樣一項投資,不一定會得到相同的結果,重點在於你是否在對的時間點出現。