傭金自由化是市場經濟的必然選擇。隨著全球經濟一體化和金融自由化的發展，為刺激本地區證券市場發展、提高其國際競爭力，全球範圍的傭金製度發生了重大調整，主要的趨勢是自由化、差別化和不斷下調的趨勢。比較國際上的浮動傭金製，我國目前證券交易的傭金屬於較高的一類，傭金浮動製的出台是使我國的證券市場與國際接軌的重要手段之一。
英國和美國的證券市場之所以走在世界的前列，很重要的原因就是較早實行了交易傭金的浮動製。
借助於2001年增資擴股的東風，很多地方性券商或者單純的經紀類券商搖身一變，跨入綜合類券商的行列。在普遍都缺乏業務創新與核心競爭力的關頭，競爭的火力似乎都集中到了最容易抓在手中的經紀業務這一塊上來。不到最後一刻券商們誰都不會拱手讓出自己的市場，這是普遍的心態。
但不可否認的是，在這場“快魚吃慢魚”的競爭中，“自由自在、年費炒股”以及“70％全攻略”等營銷策略，肯定會贏得一些新客戶的青睞，從而增加客戶的保有量。
當然問題並不是如此簡單，大戰總會有結束的一天，當傭金幅度已跌無可跌時，用什麼獲得客戶的繼續青睞，將成為擺在券商麵前的一項長期任務。要贏得競爭優勢，業務創新、服務創新迫在眉睫。傭金大戰隻是券商間競爭的一個表麵現象，背後實際上是在實現客戶資源的最大化的同時如何實現客戶資產的保值增值，這才是贏得競爭的根本。對於傭金下調的抱怨和不滿都無法改變既成的事實，為了適應變化，證券公司必須真正實現以客戶為中心，從經紀業務的營銷手段以及售前、售中、售後服務等方麵進行實質性的改革，借傭金下調之際把服務推向一個新台階，以便在競爭中處於主動地位。
二、價格大戰使傳統證券營業部麵臨生死選擇
在1997年以前，證券行業處於明顯的“賣方市場”，行業利潤明顯偏高，因而也吸引了越來越多的證券經營機構加盟。
至2001年末，全國證券營業部數量已達2412家，較1991年的913家增長1.6倍。這種快速擴容加大了營業部之間的競爭壓力，為謀求競爭優勢，各營業部曾在硬件方麵大做文章。
經過近年的改擴建與技術係統升級，營業部的硬件條件已基本上可以滿足正常證券交易的需要，硬件條件已不再成為影響營業部競爭力的最主要因素。相反，在新的交易模式迅猛發展，特別是市場交易趨於冷清的今天，傳統證券營業部由於大量的硬件投入，巨額的房租以及軟環境的不斷建設已成為券商利潤的吞噬者。
（一）傭金巨幅下調，實體營業部收入驟降近期連續有幾家上海本地的營業部遠走他鄉了，盡管遷址大多是悄悄地進行，但券商不約而同調整營業部網點布局的意圖卻顯山露水。先是國泰君安2001年就開始賣掉了7家營業部（其中1家地處上海），接著申銀萬國在上海的2家營業部分別投奔蘭州和烏魯木齊，後來東方證券又傳出消息，準備將上海的3家營業部關閉，分別遷往廣州、杭州、長沙三地。
就成本而言，開設一家營業部的成本多在1500萬元左右，這還不是條件最好的。上述這些事件的背後透出一個事實，那就是這些大多地處市中區、好地段、豪華裝修的營業部已經完成了它們的曆史使命，這些上世紀的遺產正成為券商們沉重的財務包袱。隻憑給客戶提供交易跑道以及雷同化的谘詢服務的實體營業部，其經紀業務的傭金收入正麵臨巨大的挑戰，而挑戰者正是日趨迅猛發展的網上證券交易模式和傳統的電話委托方式。
如果在家裏、在辦公室也可以炒股，而且可以享受更低的交易傭金和更便利服務的話，那麼一般的股民沒有理由要去證券營業部蹲點。從這個角度來看，實體證券營業部在今天電話委托及網上交易十分普及、方便和安全的情況下肯定會走向衰落，經紀業務傭金收入銳減也是必然之事。傳統（或稱實體）證券營業部傭金的分流主要來自以下幾個方麵：
1.網上交易迅猛增加，傭金分流勢不可擋隨著信息技術的發展，網上交易將以低成本價格優勢和不受地域限製的特點迅速搶占市場，這在其他發達國家已經成為不爭的事實。
從統計數字看，我國證券公司網上委托交易量及客戶開戶數的增長十分平穩。2002年5月1日實施的傭金改革方案，使證券公司經營成本居高不下等粗放式經營的弊端進一步暴露。如何測算經營成本，保證一定的利潤，將成為券商眼下需要著重考慮的問題。這種情況下，撤減營業部、大力發展網上交易等遠程交易方式，最大限度地降低經營成本，有望成為券商麵對壓力的應對措施之一。
有理由相信，網上交易將成為2002年證券經紀市場領先者的主導業務，真正的網絡證券公司將會出現。網上交易不再僅僅作為委托的一種手段，而且將成為一些公司的經營模式，證券市場的競爭格局將發生本質性的變化。由於沒有物流環節，電子金融業務（包括銀行業、證券業、保險業、基金業等）可以通過網絡來完成整個交易過程。可以說，證券業是電子商務發展的最大受益者之一。我國的證券業將以互聯網絡為依托、以物理網絡為基礎向綜合化、全球化、電子化、一體化的全能服務機構方向發展。