基金不是拿來炒的
在基金的投資過程中，有很多投資者雖然付出了很多時間和精力，但是收益情況卻並不是非常理想，其中一個非常重要的原因就是沒有建立合理的基金組合，從而使自己徒勞無功。俗話說得好，不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裏。在投資基金上，就是要求做好基金的有效組合工作，尤其是在股市動蕩的今天，科學合理的基金組合顯得尤為重要。
那麼，投資者應該如何選擇資金組合呢？
1．多種形態需要不同的投資組合
我們投資基金，就是為了避免風險，作一個基金投資組合可以有效地避免非係統性風險。
但是投資基金如果盲目組合也不行，不同的時期需要不同的基金組合，不同時期的基金組合可以使我們避免風險，賺取利潤。
市場可以分為下麵幾種形態：
（1）漫漫熊市。從2001年到2005年9月之間中國股市就經曆了漫長的熊市。
（2）長期大牛市。2005~2007年，就是一個跨年度的牛市。2005年9月股改之後，到2006年中期是個漫漫的長牛市。長牛市是什麼？雖然中間有很大的波動，比如1000點、2000點的波動，但是牛市的基礎穩定，牛市可以持續5年、10年的繁榮，稱作一個長牛市。
（3）盤整行情。盤整行情是行情在一定的時期內，在一個狹窄區間內波動，波動區間很小。在盤整時期想賺到錢，也有不同投資基金的組合。
（4）中級調整。最難把握的就是長牛市中的中級調整。什麼是中級調整？有兩個層次的概念，一是中級調整的時間可能比較長，二是調整的點位比較大，不好把握。在中級調整之後，市場會出現兩種情況。第一，繼續走大牛市，應該持有；第二，可能還要下跌，這個時候需要觀望。熊市的中級調整，就是難得的反彈機會，反彈之後行情會繼續走熊市，所以操作起來是博取反彈為主。
既然市場有多種形態，我們投資基金，一定要做不同的投資組合，才能規避風險達到利潤最大化。最先必須判斷行情是熊市、牛市，還是長熊市、長牛市，之後根據市場不同作不同市場基金組合。
市場有多種形態，我們投資基金要以理性投資應對市場的不確定性。投資者可采取不同的策略應對市場的變化。
2．漫漫熊市時的應對策略
熊市的時候，市場交易清淡，門可羅雀，成交量明顯減少。熊市中投資組合應該本著避免風險，保證本金安全來組合。
任何逆勢行為，都是相當危險的。行情在下跌，入場搶反彈，往往90％都是虧損的。這時應該做這樣的組合，即持有貨幣、債券基金的比例在90％以上。在漫漫熊市中，偏股型的、指數型的和股票型的基金的淨值都是跌破麵值的。
債券型基金包括一些保本基金，收益雖然很低，但是在熊市投資中卻有優勢。債券基金投資國債，投資政府債券，投資一些企業債券，比較安全。
在熊市中持有貨幣和債券型基金，是我們最好的選擇。
在漫漫熊市，會偶爾出現一些反彈，可以持有10％的股票型基金，或者指數型基金，來進行搶反彈操作。為什麼要持有10％？在逆勢操作中90％要虧損，隻能持有最少的資金、最少倉位去做一做，你持有股票基金跌破10％的時候，適當止損，不會虧損太多。
漫漫熊市中，我們的投資基金組合應該是以保本為主，持有貨幣和債券基金為主。本金可以保住，還有超過銀行存款的一些收益，何樂而不為呢？
3．長期大牛市的投資組合
大盤牛市的時候買4支基金足夠，買多了雖然分散風險，但是收益也不會太大。
投資組合第一支基金，一定要買被動型基金。因為被動型基金，它是模仿指數，指數如果在上漲，指數型基金就會跟隨大盤運動，我們可以猜到今天這個基金的淨值是多少。上證50、深圳100、滬深300，基金名字中有這些數字的基金都是指數基金。往往在大盤牛市的時候，指數基金上漲的幅度要超過很多股票型的開放式基金。