按照投資對象的不同，投資基金可以分為證券投資基金和產業投資基金兩大類。主要投資於可流通證券的基金稱為證券投資基金。產業投資基金，是指以投資基金形式存在的，對未上市企業進行股權投資和提供經營管理服務的，利益共享、風險共擔的集合投資製度，它的投資對象通常是基礎產業、支柱產業和高新技術產業中的一些缺乏資金、不具備上市資格但卻具有成長潛力的企業，目的在於通過投資促進這些企業的成長。專門投資於房地產行業的產業投資基金就是房地產產業投資基金。因此，可以將房地產產業投資基金定義為以投資基金形式投資於房地產業，對包括普通住宅、工商業用房等在內的各類房地產進行內部組合投資的集合投資製度。
二、房地產產業投資基金的分類及特點
1．房地產產業投資基金的分類
房地產產業投資基金雖然隻是投資於房地產業的一種投資基金，但其在房地產業內部卻有不同的投資方式和收入來源。首先它可以投資於房地產產業的任何一部分，如土地開發、房產開發和物業管理等環節；也可以通過收購尾盤，進行集約化銷售，將不良資產變為優質資產。此外，基金既可以投資單一的房地產項目，又可以同時介入多個項目；既可以進行全程投資管理，也可以進行階段性投資管理。
根據投資業務及收入模式的不同，房地產產業投資基金大致可以分為權益型、抵押型和混合型三類產業投資基金。權益型房地產產業投資基金以持有並運作房地產項目為目的，其收入來源主要是租金收入和轉讓所得兩部分，它可以獨立開發房地產項目，並在項目開發完成後收取租金收入，也可以在開發完成後若幹時期內將房地產出售獲得投資收益。抵押型的房地產產業投資基金主要以向房地產發展商和有意購買物業的抵押人提供貸款，其主要收入是抵押貸款的利息收入，它可以在房地產項目開發期發放抵押貸款，逐期收取貸款利息，也可以在項目開發後投入，並逐期收取利息。混合型房地產產業投資基金則同時具有上述兩種類型投資基金的特點。
2．房地產產業投資基金的特點
（1）較強的流動性。房地產作為不動產，流動性較差，投資者很難在短期內將其兌換成現金。當投資者急需資金而要將房地產變現時，經常要遭受損失。相比而言，房地產產業投資基金則具有較強的流動性，因為大多數產業投資基金的股份能像股票一樣在證券交易所進行交易，投資者能很快地將其持有的房地產產業投資基金資產轉換為現金。
（2）抗通貨膨脹能力。作為房地產產業投資基金基礎的房地產，具有較強的保值、增值功能，可以很好地防止通貨膨脹給資產所有者帶來的損失，當物價持續上漲時，房地產物業的價值也會跟著上漲。而且，由於土地的不可再生性，房地產物業的價值會隨時間的推移而升高。以房地產物業為資產基礎的房地產產業投資基金的股票價值也會隨之上升。因此，房地產企業投資基金是一種較好的保值類投資工具。
（3）有效地分散投資風險。不同的投資項目，其風險和收益是各不相同的，通過有效的投資組合，可以將投資的風險控製在最小範圍內。房地產產業投資基金通過將資金投資於多樣化的物業類型，分散了風險，有效地保證了投資者的資產組合效益。同時，由於它由專業的人員進行投資理財，克服了個人理財的專業知識限製。
三、發展房地產產業投資基金的意義
房地產產業投資基金是連接投資者與融資者的橋梁和紐帶。在中國當前的宏觀經濟情況及金融體製下，發展房地產產業投資基金，從宏觀上講可以幫助深化金融體製改革，培育資本市場，減輕銀行負擔，化解金融風險；從微觀角度講，可以改善房地產業的融資渠道，拓寬居民的投資渠道，具體來講，發展房地產產業投資基金具有以下幾個方麵的意義。
1．有助於深化金融體製改革，培育資本市場